财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度财报表面数据不佳，主要由于一次性非现金会计费用，包括某欧洲被许可方破产导致的坏账计提以及去年授予的期权费用[4][5] - 剔除一次性费用后，实际费用与去年持平或更低，特许权使用费收入同比上升[5] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物约为130万美元，较上季度减少10万美元，营运资本约为170万美元，公司仍无债务[9] - 2025年第一季度收入同比增长79%，环比增长214%，显示出强劲增长势头[8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务：凯迪拉克Celestique车型已开始交付客户，2025年第二季度SPD智能玻璃天窗销量较2024年第四季度和2025年第一季度总和有大幅增长[5] - 法拉利业务：尽管欧洲被许可方破产导致第二季度未确认特许权使用费收入，但已成功将业务转移至另一家欧洲被许可方并恢复生产[5][6] - 建筑业务：SPD智能玻璃建筑改造项目已进入开发阶段，样品已提交能效测试，预计首年销售额可达数千万美元，特许权使用费率可能从15%降至10%[12][23] - 航空航天业务：SPD智能玻璃技术在波音和空客飞机上取得进展[133] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场：受被许可方破产影响，第二季度特许权使用费收入下降，但业务已成功转移[5][6] - 北美市场：凯迪拉克Celestique车型交付带动汽车业务增长，建筑改造项目预计将在下半年推出[5][12] - 亚洲市场：某亚洲汽车制造商的新车型按计划推进，预计将带来新增特许权使用费收入[43][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取轻资产模式，通过许可SPD智能玻璃技术给大型制造商，降低资本支出需求[135] - 与PDLC技术竞争：SPD在性能上优于PDLC，但当前价格较高，公司正通过规模效应降低成本[18][19][121] - 建筑改造市场被视为潜在增长点，特别是政府建筑能效升级需求[40][41] - 公司强调技术领先地位，拥有250项专利，将SPD智能玻璃比作"不锈钢"材料，具有广泛应用潜力[101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管会计处理导致账面亏损，公司正朝着现金流为正的方向发展[8] - 预计2025年下半年将看到来自法拉利业务和其他汽车项目的额外特许权使用费收入[7] - 行业环境趋于稳定，此前受关税影响的汽车市场已适应新贸易政策[13] - 公司强调业务模式韧性，能够应对被许可方破产等风险[80][136] 其他重要信息 - SPD Black开发进展顺利，性能优于1月CES展会展示的版本，获得关键OEM认可[11] - 建筑改造产品的独特优势包括可从建筑物内部安装，无需外部脚手架[39][40] - 政府市场潜力巨大，GSA有升级窗户能效的强制要求[40] - 公司网站已成为吸引大型项目的重要渠道[57] 问答环节所有的提问和回答 关于被许可方破产 - 破产的欧洲被许可方因其他客户流失导致资金链断裂，与SPD业务无关[69] - 公司已将该业务转移至另一家欧洲被许可方，确保法拉利供应不中断[65][70] - 第二季度未确认特许权使用费收入是由于会计处理规则，预计将在2025年下半年确认[76] 关于产品与技术 - SPD与PDLC比较：SPD性能更优但价格较高，PDLC在中间状态时视觉效果不佳[19][112] - 建筑改造产品电压需求：80伏交流电，功耗极低[62] - 住宅市场将先从高端住宅切入，再向主流市场扩展[103] 关于市场前景 - 亚洲汽车制造商项目仍在推进，具体上市时间取决于客户[43][55] - 建筑改造市场预计下半年开始产生收入，但大规模收入可能在几个月后[96] - 政府建筑市场潜力巨大，GSA是重要客户[40][41] 关于竞争格局 - 主要竞争对手View和Helio已破产，显示公司业务模式的韧性[80][136] - 在高端市场，SPD被视为高性能选择，而非低成本替代品[134] - 汽车天窗是目前主要应用，但侧窗等新应用正在开发中[100]

收入和利润 - 公司2025年上半年收入为689,680美元，同比下降14.1%（2024年同期为802,972美元）[28] - 2025年上半年运营亏损扩大至1,054,681美元，同比增加80%（2024年同期为585,884美元）[28] 成本和费用 - 董事费用在2025年上半年激增至227,107美元，同比飙升87.2%（2024年同期为121,306美元）[28] - 研发费用在2025年上半年达到331,963美元，同比增长19.2%（2024年同期为278,571美元）[28] - 专利成本在2025年上半年为27,117美元，同比下降20.7%（2024年同期为34,196美元）[28][30] - 2025年和2024年六个月的现金租金支付分别为111,000美元和115,000美元[56] 客户和收入结构 - 公司四家主要客户在2025年上半年贡献了94%的许可费收入（占比分别为35%/33%/13%/13%）[44] - 2025年第二季度一位占收入33%的欧洲重要客户申请破产（该客户在当季未产生收入）[46] - 公司从Gauzy和Vision Systems获得的使用费收入在2025年和2024年六个月期间分别占总使用费收入的14%和13%[58] 特许权和应收款 - 截至2025年6月30日，公司有51,000美元未开票收入计入特许权应收款[40] - 公司特许权使用费标准为产品售价的10-15%，并设最低年度特许权（MAR）条款[38] 股权和期权 - 公司2025年授予138,501份股票期权，确认175,204美元股权补偿费用[52] - 公司使用Black-Scholes期权定价模型计算加权平均公允价值为1.265美元，预期波动率为76%，无风险利率为3.97%，期权预期期限为5年[53] - 截至2025年6月30日，公司有1,630,434份认股权证和1,281,489份期权未行使[53] 租赁和负债 - 公司设施运营租赁剩余期限为6.5年（截至2025年6月30日），2024年加权平均剩余租赁期限为0.7年[55] - 运营租赁的增量借款利率在2025年和2024年分别为7.0%和5.5%[56] - 截至2025年6月30日，运营租赁负债的到期情况如下：第一年220,000美元，第2-3年457,000美元，第4-5年489,000美元，之后385,000美元，总租赁付款1,551,000美元[57] 其他财务数据 - 2025年六个月期间，公司收到47,357美元的员工保留税收抵免[59]

公司财务发布 - 公司将于2025年8月7日公布2025年第二季度财务业绩 [1] - 公司将在2025年8月7日美国东部时间下午4:30举行电话会议讨论财务和运营结果以及近期发展 [1] 公司业务与技术 - 公司是一家公开上市的技术公司 专注于开发SPD-Smart光控薄膜技术 [2] - SPD-Smart技术允许用户手动或自动即时、精确、均匀地控制玻璃或塑料产品的遮光 [2] - 公司已将其智能玻璃技术授权给多家知名化学、材料科学和玻璃公司 [2] - 采用公司智能玻璃技术的产品已被应用于数万辆汽车、飞机、游艇、火车以及家庭、办公室、博物馆等建筑 [2] 公司联系方式 - 公司总裁兼CEO为Joseph M Harary [4] - 公司联系电话为+1-516-364-1902 联系邮箱为Info@SmartGlass.com [4] - 电话会议接入号码为1-888-334-5785 会议链接为https://join.broaddata.com/?id=research-frontiers [4] - 问题可发送至Questions@SmartGlass.com [4] - 会议回放将在2025年8月8日起90天内提供 网址为https://smartglass-ir.com/ [4]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司特许权使用费收入增长超79%，达到56万美元，较2024年第一季度增加超24.6万美元；较上一季度（2024年第四季度）增长214%，增加38.2万美元 [4] - 2025年第一季度净亏损177,687美元，即每股0.01美元，较去年第一季度减少26.5万美元，降幅60% [5] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约140万美元，营运资金约230万美元，且无债务 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车市场特许权使用费较2024年第一季度增长128%，较上一季度增长267%；飞机市场收入在2025年第一季度较上一季度有所增长 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司SPD智能技术目前被服务于航空航天、建筑、汽车、船舶和显示产品五大应用领域的许多大公司授权或使用，业务覆盖全球几乎每个国家 [7] - 汽车市场，2024年第四季度凯迪拉克Celestiq引入SPD智能玻璃，2025年第一季度对凯迪拉克的销售额有所提高；法拉利在2025年第一季度有强劲销售，预计第二季度也将如此；梅赛德斯的豪华面包车在上海车展亮相，其侧窗采用了SPD和PDLC的组合 [12] - 建筑市场，公司已开始利用FPD智能玻璃开展私人项目，期待 retrofit 应用的推出，其授权商预计今年下半年业务强劲；政府建筑供应是一个巨大机会，《动态玻璃法案》提供30 - 50%的税收抵免，应有助于私营部门在建筑和家庭中采用SPD智能玻璃 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续有效管理资源，基于当前运营，认为现有现金及现金等价物可支持未来五年多的运营，目前无需筹集资金，除非有战略原因 [6] - 公司与Galaxy紧密合作，利用其销售和营销资源进行推广，并协调业务发展；公司重新设计了网站，预计下周初上线 [17][18] - 行业内两家公司Vue和Healio去年申请破产，另一家公司在市场上相对沉寂，尚未推出基本的智能产品；而公司凭借最佳的智能玻璃技术和低风险商业模式取得成功 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为SPD智能玻璃需求增加，特别是在汽车和飞机领域，以及建筑市场新项目的兴趣增长，推动了公司收入增长；预计所有市场细分领域的收入将随着使用公司SPD智能玻璃技术的新产品推出而进一步增加 [4] - 公司相信retrofit应用将是行业的一个变革者，通过简化安装、降低成本和减少干扰，同时升级建筑围护结构，使其更智能、更节能 [16] - 公司认为当前智能玻璃行业前景非常乐观，公司凭借卓越的技术、不断增长的需求、监管支持和持续的创新突破，处于行业前沿，预计未来会有更好的业绩 [112] 其他重要信息 - 公司与Gauzy共同开发的黑色粒子在1月拉斯维加斯消费电子展上展示，目前正朝着商业化推进；黑色粒子被视为“圣杯”，具有美学和技术优势，可提供更中性的颜色，阻挡更多光线 [24][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为什么将黑色粒子定义为“圣杯”，何时可用，是否会与PODC组合使用 - 黑色粒子被视为“圣杯”，部分原因是美学上更中性，技术上可阻挡更多光线；目前正与Gauzy推进其商业化，最终产品投入生产时会公布消息；是否与PDLC组合使用取决于具体需求，SPD或PDLC本身在实现隐私方面表现良好，PDLC可在实现隐私的同时允许光线透过，在显示应用中有优势 [26][28][29] 问题2: 是否有项目因黑色粒子商业化而搁置 - 没有项目因黑色粒子商业化而搁置，但黑色粒子是性能上的改进 [31] 问题3: 即将举行的股东大会是否开放 - 股东大会对所有人开放，但可能主要是行政会议，用于选举董事和对议程项目进行投票；鼓励股东参加并投票 [32][33] 问题4: 股东大会是否有产品展示 - 公司有设计中心，欢迎随时参观体验智能玻璃产品，但目前展示的产品不包含黑色粒子，除非是基于其开发产品的人员 [34][35] 问题5: 美国贸易关税政策对公司业务有何影响，是否有战略调整 - 价格敏感市场（如中低端汽车）可能有一定影响，但预计对公司该市场收入无实际影响；亚洲汽车主要在本土市场销售，不受美国关税影响；高端市场（如法拉利、凯迪拉克）不受影响；公司全球布局有助于应对关税问题，Gauzy宣布关税未对其产生影响 [37][38][74] 问题6: 显示领域近期是否有新产品推出 - 虽未直接涉及SPD，但语音控制在智能玻璃领域很重要，特别是在安全和驾驶方面；相关技术的发展将与公司业务相契合 [41][85] 问题7: 重型设备中使用智能玻璃是否意味着汽车内遮阳板不再需要 - 智能玻璃在挡风玻璃上方遮阳带和重型设备中的应用趋势将持续，Gauzy的子公司Vision Systems在该市场处于前沿 [44][45] 问题8: 资产负债表中特许权使用费应收款的储备金用途 - 储备金用于超过一定收款时间的款项，部分是旧账，部分是应收款的时间差问题，随着收入增长，季度末在途款项会增加 [51][52][53] 问题9: 现金流量表中特许权使用费应收款为负31万美元的原因 - 该款项应加回 [55] 问题10: Gauzy去年宣布的每年5万辆汽车的项目情况 - 该项目不是SPD项目，据了解，其SPD相关项目规模更大且进展顺利 [58] 问题11: 之前提到的亚洲汽车项目是否仍在进行 - 之前提到的亚洲、欧洲和美国项目均在进行中，且自3月会议以来，又增加了一个欧洲项目 [61] 问题12: 是否有其他公司帮助向卡特彼勒等公司营销产品 - 每个授权商都通过其销售和分销网络推广产品，Gauzy在全球主要地区有很大业务布局，其收购的Vision Systems在特种设备市场成功开展业务 [64] 问题13: 是否有公司计划采用SPD用于特定设备 - 有公司有此计划，因为在无法安装大型空调的设备中，智能玻璃控制热量进入很重要 [65][67] 问题14: 公司依赖Gauzy宣传是否合适，关税是否会对汽车销售产生重大影响 - 有人认为公司不应依赖Gauzy宣传，应考虑聘请专业投资者关系公司；公司认为价格敏感市场可能有一定影响，但预计对公司收入无实际影响，高端市场不受影响，且公司全球布局有助于应对关税问题 [71][72][74] 问题15: 遮阳板的情况 - 不能预先宣布客户的情况，部分遮阳板将内置在汽车中，部分为售后市场产品 [80] 问题16: 制造商和显示商将文本转换为语音的趋势是否会与SPD相关发展 - 虽不直接与SPD相关，但语音控制在智能玻璃领域很重要，相关技术的发展将与公司业务相契合 [85] 问题17: 除Gauzy外，是否有其他公司可能制造情感膜 - 公司不愿在公开电话会议上评论，目前对Gauzy在全球扩大生产的投资感到满意 [88] 问题18: 建筑市场中办公室窗户的进展及购买情况 - 公司对retrofit应用感到兴奋，认为其可减少租户干扰和成本；目前已有项目正在进行，retrofit应用将是一个竞争优势 [97][99][100] 问题19: 进行retrofit需要谁的批准 - 与任何购买决策一样，需要客户的意愿，但也涉及产品开发和数据生成，以让建筑师了解预期效益 [102]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度特许权使用费收入增长超79%，达到56万美元，较2024年第一季度增加超24.6万美元；较上一季度（2024年第四季度）增长214%，增加38.2万美元 [4] - 2025年第一季度净亏损177,687美元，即每股0.01美元，较去年第一季度减少26.5万美元，降幅60% [5] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物约140万美元，营运资金约230万美元，公司无债务，当前现金及现金等价物预计可支持公司运营超五年 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车市场特许权使用费较2024年第一季度增长128%，较上一季度（2024年第四季度）增长267% [5] - 飞机市场收入在2025年第一季度较上一季度（2024年第四季度）有所增长 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场：凯迪拉克Celestiq在2024年第四季度推出SPD智能玻璃，2025年第一季度对凯迪拉克的销售额有所提高；法拉利在2025年第一季度有强劲销售，预计第二季度也将如此；奔驰豪华面包车在上海车展亮相，其侧窗采用SPD和PDLC组合玻璃 [12] - 建筑市场：已开始利用FPD智能玻璃开展私人项目，期待 retrofit应用的推出，该领域的被许可方预计今年下半年业务强劲 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有最佳智能玻璃技术和低风险商业模式，与Gauzy紧密合作，借助其销售和营销资源推广产品 [7][16] - 重新设计公司网站，预计下周初上线 [17][18] - 行业内部分公司采用竞争技术失败，两家公司（Vue和Healio）去年申请破产，另一家公司在市场上相对沉寂 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着使用公司SPD智能玻璃技术的新产品推向市场，预计所有市场细分领域的收入将进一步增加 [5] - 公司正稳步迈向现金流为正和盈利，2025年第一季度业绩显示了这一趋势 [88] - 智能玻璃行业前景极为乐观，公司凭借卓越技术、不断增长的需求、监管支持和持续的创新突破引领行业发展 [92] 其他重要信息 - 公司与Gauzy共同开发的黑色粒子技术正朝着商业化推进，有望带来行业重大发展 [24][30] - 玻璃与OLED等技术结合的趋势将持续，玻璃将在汽车和其他领域发挥更多功能 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 黑色粒子为何是“圣杯”，何时可用，是否与PODC结合使用 - 黑色粒子技术在技术和美学上有优势，技术上能更好地阻挡光线，美学上颜色更中性；目前公司和Gauzy正推进其商业化，最终产品投入生产时会公布消息；是否与PDLC结合使用取决于具体需求，SPD和PDLC本身都能实现隐私功能 [24][25][28] 问题2: 即将举行的股东大会是否开放，有无产品展示，是否有含黑色粒子的产品 - 股东大会对所有人开放，主要是行政会议，选举董事等；公司有设计中心展示智能玻璃产品，但含黑色粒子的产品在商业化前不展示 [31][33][34] 问题3: 美国贸易关税政策对公司业务有无影响，是否有战略调整 - 关税对高端市场影响不大，如法拉利、劳斯莱斯等；大众市场制造商在协商合理贸易协议，对公司影响不大；公司全球布局有助于应对关税问题，Gauzy宣布关税未对其业务造成影响 [35][36][60] 问题4: 显示领域近期有无进展，遮阳板是否不再需要 - 玻璃与OLED结合的趋势将持续，玻璃在汽车等领域功能将增强；遮阳板部分会内置在汽车中，部分为售后市场产品 [40][41][67] 问题5: 应收账款储备金用途，现金流量表中特许权使用费应收账款为负的原因，Gauzy 5万辆汽车项目情况，新亚洲汽车项目是否仍在进行 - 储备金用于超过一定收款时间的款项；现金流量表中负数需加回；5万辆汽车项目非SPD项目，具体情况不能透露；新亚洲汽车项目及之前提到的亚洲、欧洲、美国项目均在进行中，且新增一个欧洲项目 [46][47][49] 问题6: 公司能否依赖Galaxy宣传，关税对汽车销售有无重大影响，遮阳板情况 - 公司应考虑聘请专业投资者关系公司宣传；关税对价格敏感市场可能有影响，但对公司收入实际影响不大，高端市场不受影响；遮阳板部分内置，部分为售后市场产品 [56][57][60] 问题7: 制造商和显示器公司将文本转换为语音的趋势是否会发展 - 语音控制对安全和驾驶很重要，公司办公室窗户已实现语音控制，相关技术发展对公司有益 [71] 问题8: 除Gauzy外是否有其他公司生产乳液，Gauzy工厂产能情况 - 公司暂不评论其他公司生产乳液情况；Gauzy在德国投资SPD工厂，在全球建立销售和营销部门，增加乳液产量，其工厂有冗余设计，可增加产能，未来可能在其他地区建厂 [74][75][76] 问题9: 动态玻璃法案下办公室窗户产品进展，购买情况，谁批准 retrofit应用 - retrofit应用有望在下半年更显著，该应用可减少租户干扰和成本；已有项目在进行，retrofit应用将带来竞争优势；客户决定是否采用，公司正进行产品开发和数据生成工作 [80][82][84]

收入和利润（同比） - 2025年第一季度营收为559,776美元，2024年同期为313,378美元[27] - 2025年第一季度运营亏损为239,577美元，2024年同期为469,750美元[27] - 2025年第一季度，四名被许可人分别占公司费用收入的约40%、33%、10%和10%；2024年同期分别为约39%、19%、19%和10%[44] - 2025年前三个月无期权或认股权证行权，2024年同期公司因行使期权获得8,670美元收益[46][47] - 2025年和2024年第一季度，与Gauzy和Vision Systems相关的费用收入分别占公司总费用收入的11%和21%[54] - 2025年第一季度，公司收到员工保留税收抵免47357美元，2024年同期无此类抵免[55] 成本和费用（同比） - 2025年和2024年第一季度现金租金支付分别为57,000美元和47,000美元[52] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司有274,253美元未开票收入计入应收特许权使用费[39] - 截至2025年3月31日，有1,630,434份认股权证和1,142,988份期权尚未行使[50] - 2025年和2024年3月31日运营租赁增量借款利率分别为7.0%和5.5%[52] - 截至2025年3月31日，运营租赁负债现值为1,264,541美元，扣除流动部分后为1,130,730美元[53] - 截至2025年3月31日，公司设施运营租赁剩余租期为6.8年，2024年同期加权平均剩余租期为1.0年[52] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司来自Gauzy和Vision Systems的应收账款分别占公司特许权使用费应收总额的10%和3%[54] 各条业务线表现 - 公司从Gauzy客户购买SPD - Smart调光膜的高价终端产品销售中收取10 - 15%的特许权使用费[54] 其他没有覆盖的重要内容 - 关于市场风险的信息已在公司2024年年报中披露，且无重大变化[77]

公司财务发布计划 - 公司将于2025年5月8日公布2025年第一季度财务业绩 [1] - 计划在美东时间2025年5月8日下午4:30举行电话会议讨论财务运营结果及近期进展 [1] 公司业务与技术 - 公司为纳斯达克上市科技企业专注于SPD-Smart光控薄膜技术开发该技术可手动或自动精确控制玻璃塑料产品的遮光性 [2] - 技术已授权给多家知名化学材料科学及玻璃企业应用领域涵盖汽车飞机游艇住宅办公场所等数万件产品 [2] 投资者沟通安排 - 电话会议主讲人为公司总裁兼CEO Joseph M Harary拨入号码为1-888-334-5785并提供在线接入链接 [4] - 会议问答环节可通过Questions@SmartGlass.com提交问题录音回放将于2025年5月9日起开放90天 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司全年每股亏损0.04%，为上市以来最低 [36] - 第四季度营收约为第三季度的一半，亏损低于去年同期，但具体数值需通过对比九个月亏损和十二个月亏损得出 [2][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务是公司主要收入来源，第四季度多家汽车制造商削减产量以清理库存，影响了公司营收 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国是奔驰、宝马和奥迪的最大市场，高端汽车即使售价高于厂商建议零售价（MSRP）仍销量良好 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将参加投资者会议宣传自身，与Gauzy合作公布可公开的项目信息 [7][8] - 公司拥有250项专利和数量相当的专利申请，注重知识产权保护，在研发黑粒子SPD等新技术 [87] - 行业内部分竞争对手如View和Halio因技术局限、市场单一和经营不善等问题破产或被摘牌，公司凭借资产轻的商业模式、多元化市场布局和与众多被许可方的合作，有望降低风险并实现盈利 [127][128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司营收逐年增长，运营费用稳步降低，正朝着现金流为正和盈利的方向发展 [124][125] - 公司认为自身拥有世界上最理想、性能最佳的智能玻璃技术，赢得项目通常会带来多年业务，各项目能产生持续多年的稳定收入 [125][126] - 管理层预计2026年汽车市场可能有重大销售机会，规模可能超过以往 [41] 其他重要信息 - 太阳能智能玻璃是光伏与智能玻璃的结合，适用于各种类型的智能玻璃，公司部分改造应用采用专有系统实现自供电 [15][16] - 公司特许权使用费计算会排除税费和关税等，但有扣除上限，关税对特许权使用费影响不大，高端市场受关税影响较小，且管理层认为关税不会长期存在 [52][53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第四季度营收约为第三季度一半的原因 - 公司很多收入来自汽车业务，第四季度多家汽车制造商削减产量以清理库存，为下一年做准备 [2] 问题：如何让更多人了解公司 - 公司将开始参加投资者会议，并与Gauzy合作公布可公开的项目信息，但需遵循客户要求 [7][8] 问题：黑粒子SPD的专利申请方是谁 - 因大部分工作是联合完成，公司希望获得强有力的专利保护，但不会在公开电话会议上讨论知识产权战略 [13] 问题：SPD膜与太阳能智能玻璃的关系 - 太阳能智能玻璃是光伏与智能玻璃的结合，适用于任何类型的智能玻璃，公司曾展示过透明光伏与SPD的组合，且因SPD功率要求低，实现自供电很可行 [15] 问题：公司上次申请专利的时间 - 公司有广泛的专利申请工作，但管理层需查看具体信息，且公司还有正在进行的专利申请 [20][24] 问题：能否查看季度财务数据及第四季度亏损情况 - 10 - K报告仅报告年度财务数据，可通过对比九个月和十二个月的数据推算季度数据；第四季度亏损低于去年同期，但具体数值需查看或推算，公司全年每股亏损0.04% [30][32][36] 问题：2026年预计的大规模销售情况及信心和时间安排 - 2026年预计的销售规模可能超过以往，但2025年也可能有大规模销售；管理层相对有信心，但实际情况可能与预期有差异，不一定按时间表进行 [41][45] 问题：此前预计的汽车未推出的原因 - 此前预计的汽车延迟推出并非因为SPD技术，而是其他原因 [47] 问题：向国外汽车公司运输模块时关税和特许权使用费的关系 - 特许权使用费计算基于净销售价格，会排除税费和关税等，但有扣除上限，关税对特许权使用费影响不大，高端市场受关税影响较小，且管理层认为关税不会长期存在 [52][53][54] 问题：遮阳板开发进展 - 在原始设备制造商（OEM）和售后市场方面都有进展，但需由被许可方继续推进工作并将产品推向市场 [60] 问题：是否与巴西航空工业公司（Embraer）有接触 - 公司飞机市场的被许可方Vision Systems早期从欧洲市场拓展到全球市场得益于Embraer，且Embraer的运输类支线客机表现出色 [63] 问题：2025年新车是否会进入中端汽车市场 - 公司认为会有新车进入中端汽车市场 [65] 问题：“圣杯”专利是否与黑粒子有关 - 黑粒子是行业追求的“圣杯”，公司对黑粒子很兴奋，从研发样品阶段到工程样品阶段再到大规模生产，若乳液的粘度和流动性特征与蓝色材料相似，大规模生产可能不会太难 [67][68] 问题：2025年是指新车推出还是新车辆带来的收入 - 如今汽车制造商决定使用SPD智能玻璃到实际应用的时间间隔较短，预计2025年会有新车推出 [74][75] 问题：亚洲汽车是否仍预计在2025年推出 - 公司仍预计亚洲汽车会在2025年推出 [79] 问题：黑粒子的特许权协议结构是否与现有协议相似 - 公司和Gauzy将确定相关协议，但认为无需改变特许权安排，目前蓝色材料的特许权费率为10% - 15%，即使费率不变，由于黑粒子产品销量增加或售价提高，特许权收入也可能增加 [85] 问题：黑粒子的知识产权保护是否与其他产品相似 - 公司非常注重知识产权保护，拥有250项专利和数量相当的专利申请 [87] 问题：今年是否有可能实现盈利季度 - 公司去年接近盈利，希望在今年实现真正盈利的季度，这取决于汽车推出时间和建筑改造项目情况 [103] 问题：2026年预计事件涉及的市场 - 最可预测的市场是汽车市场，2026年的预计可能涉及多个汽车项目 [105] 问题：公司股票价格问题及实现显著收入所需时间 - 公司认同当有更高收入时会吸引更多投资，股价也会表现更好，公司和Gauzy正在努力尽快获得重大合同并公布相关信息 [114][116][117]

财务数据和关键指标变化 - 公司全年每股亏损为0.04%，是上市以来最低水平 [36] - 第四季度亏损低于去年同期，但具体数值需从九个月亏损和十二个月亏损中推导得出 [32][34] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将参加投资者会议并宣传公司情况 [7] - 公司和Gauzy会共同努力，在符合客户要求的情况下公布可公开的项目信息 [8] - 行业内部分竞争对手如View和Halio因技术局限、市场单一和经营不善等问题破产或被摘牌，而公司凭借轻资产商业模式，能降低风险，拓展多行业市场 [127][128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计关税对高端市场影响不大且持续时间有限，对公司特许权使用费影响较小，但可能影响低端汽车销量 [54][56][57] - 公司过去几年营收逐年增长，运营费用稳步降低，正朝着现金流为正和盈利的方向发展 [124][125] - 公司认为2026年可能会有远超以往的大额销售，但实际情况可能受多种因素影响 [41] 其他重要信息 - 公司太阳镜项目在OEM和售后市场均有进展，但需由授权商推进产品上市 [60] - 公司与Embraer有接触，其对公司产品有所了解 [63] - 公司预计2025年有新车型推出，且可能涉及中端汽车市场，同时亚洲汽车也有望在2025年推出 [65][75][79] - 公司认为黑色粒子产品从研发样品阶段到大规模生产难度不大，且有望保持现有特许权使用协议 [67][68][85] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度营收仅为第三季度一半的原因 - 公司很多收入来自汽车行业，第四季度众多汽车制造商削减产量以清理库存，为下一年做准备 [1][2] 问题: 公司能否公布新项目信息，如建筑合同 - 公司需遵循客户要求，但在信息披露方面表现良好，会与Gauzy共同努力公布可公开信息 [7][8] 问题: 公司是否会参加投资者会议 - 公司将开始参加投资者会议，目前正在安排相关事宜 [7] 问题: 黑色粒子SPD的专利申请主体 - 因该工作为联合完成，公司希望获得强有力的专利保护，但不会在公开电话会议上讨论知识产权战略 [13] 问题: 太阳能智能玻璃与SPD膜的关系 - 太阳能智能玻璃是光伏与智能玻璃的结合，适用于多种类型的智能玻璃，公司曾展示过透明光伏与SPD的结合应用 [15] 问题: 公司上次申请专利的时间 - 公司有广泛的专利申请工作，但具体上次申请时间需查询，且公司还有正在进行的专利申请 [20][24] 问题: 能否获取公司季度财务数据及第四季度亏损情况 - 公司10 - K报告仅提供年度财务数据，季度数据需从年度和九个月数据中推导，第四季度亏损低于去年同期，但具体数值需查询或推导 [30][32][34] 问题: 2026年大额销售的信心及时间安排 - 公司对2026年的销售预期较为乐观，但实际情况可能受多种因素影响，不一定按预期时间实现 [41][45] 问题: 此前预计的汽车未能按时推出的原因 - 这些汽车延迟推出并非因SPD技术问题，而是其他因素导致 [47] 问题: 向国外汽车公司运输模块时关税和特许权使用费的关系 - 特许权使用费计算基于净销售价格，会排除部分费用，但有扣除上限，关税对特许权使用费影响不大，高端市场受关税影响较小且关税可能是短期的 [52][54][56] 问题: 太阳镜开发进展 - 太阳镜项目在OEM和售后市场均有进展，但需授权商推进产品上市 [60] 问题: 公司与Embraer的接触情况 - 公司与Embraer有接触，其对公司产品有所了解，公司授权商在飞机市场的早期扩张与Embraer有关 [63] 问题: 2025年新车型是否涉及中端汽车市场 - 公司预计2025年新车型会涉及中端汽车市场 [65] 问题: 圣杯专利与黑色粒子的关系 - 黑色粒子是行业追求的目标，公司对其前景乐观，从研发样品到大规模生产可能相对容易 [67][68] 问题: 2025年是新车型推出还是产生收入 - 公司认为如今决定在车辆中使用SPD - 智能玻璃到实际应用的时间较短，预计2025年会有新车型推出 [74][75] 问题: 亚洲汽车是否仍预计在2025年推出 - 公司预计亚洲汽车仍会在2025年推出 [79] 问题: 黑色粒子特许权使用协议结构是否与现有协议相似 - 公司和Gauzy将确定相关协议，预计无需改变特许权使用安排，现有蓝色材料的特许权使用费率为10% - 15% [85] 问题: 黑色粒子的知识产权保护是否与其他产品相同 - 公司注重知识产权保护，拥有250项专利和同等数量的专利申请 [87] 问题: 公司今年是否有可能实现盈利季度 - 公司去年接近盈利，今年有望实现盈利季度，具体取决于汽车推出时间和建筑改造项目进展 [103] 问题: 2026年大额销售涉及的市场 - 公司预计2026年的大额销售可能来自多个汽车项目 [105] 问题: 公司股票价格未提升的原因及实现显著收入的时间 - 公司认为股票价格会在有更多可公布信息和更高收入时表现更好，公司和Gauzy正在努力争取合同并及时公布信息 [114][116][117]

财务数据和关键指标变化 - 全年营收增长47%，达到133.6万美元，版税收入增加42.6万美元，主要得益于汽车市场版税增长48%和飞机市场增长57% [4] - 总费用减少超16.5万美元，降幅6%，为1996年以来最低，公司全年专注运营效率提升 [4] - 全年净利润改善59.7万美元，更接近盈利，每股净亏损0.04美元，低于去年的0.06美元，为上市38年来最低 [5] - 截至2024年底，现金200万美元，营运资金250万美元，全年现金减少48.2万美元，平均每月减少4万美元，资金消耗率低于以往 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务中，法拉利、迈凯伦业务显著增长，2024年底凯迪拉克Celestiq推出带SPD智能玻璃车顶车型，SPD在法拉利Purosangue和多款迈凯伦车型中是热门选装配置，在凯迪拉克Celestiq中为标准配置 [6] - 航空业务方面，商业航空公司开始在波音和空客飞机客舱窗户使用SPD，在小型、中型和大型VIP公务机业务稳定，预计2025年因新车型增加带来增长，2026年有重大高产量项目 [7] - 建筑业务预计今年有更多项目，包括传统玻璃更换和室内玻璃改造，有专利的改造系统的被许可方已建成高产能制造工厂，预计改造业务今年产生收入 [8][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 大部分收入和销售来自欧洲和南美洲的被许可方，亚洲、欧洲和美国均有被许可方设厂，随着建筑应用和国内新车项目推进，收入来源地区分布可能向美国转移 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注提升运营效率，增加收入、降低费用，向现金流正向和盈利迈进，利用轻资产商业模式降低风险，投入资源进行技术和市场拓展 [113][115] - 与被许可方紧密合作，利用其专业知识、产能、资本和技术资源，在汽车、航空、建筑、船舶和消费电子等多行业布局 [116] - 行业内部分竞争对手如VUE、HAYLEA破产，另一家公司被摘牌，原因包括技术局限、市场单一和业务关键环节关注不足，公司凭借技术优势和轻资产模式有竞争优势 [114][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年收入持续增长、费用稳定降低，业务成果未受影响，因公司拥有世界上最理想、性能最佳的智能玻璃技术 [113] - 行业特点决定赢得项目可带来多年业务，汽车和飞机项目周期长，建筑市场规模大、销售周期可能更短，公司有望实现稳定收入增长 [113][114] - 公司有信心在2026年实现高产量项目，接近盈利，有望在未来实现季度盈利，通过提高收入和降低费用，更快向投资者支付股息 [54][95][116] 其他重要信息 - 公司和Gauzy合作研发的黑色粒子SPD是研发样品，有出色的透光率和光学特性，从研发样品到工程样品再到大规模生产需进一步工作，黑色粒子可拓展SPD玻璃市场 [11][12][15] - 公司和被许可方在遵守客户要求前提下，会尽力公布项目信息，已在法拉利、迈凯伦、奔驰和凯迪拉克项目上有信息披露经验 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司收入来自哪些地区 - 大部分收入和销售来自欧洲和南美洲的被许可方，亚洲也有被许可方，其在亚洲和欧洲均有生产，随着建筑应用和国内新车项目推进，收入来源地区分布可能向美国转移 [18] 问题: 若政府对加拿大和墨西哥汽车零部件征收25%关税，SPD管道车辆零售价是否受影响 - 预计关税对公司收入无重大影响，公司认为自由贸易是最佳解决方案，但关税旨在创造公平竞争环境和解决边境安全及芬太尼流入问题，若相关国家解决这些问题，关税可能恢复原状，关税主要影响低价、对价格敏感的汽车，对公司业务和收入影响不大 [19][20][21] 问题: LTI建筑改造产品是否有设计项目 - 公司有针对政府和商业项目的目标和规划，下周将与相关方会面讨论 [21] 问题: 法拉利等汽车客户是否会将SPD应用扩展到挡风玻璃或车窗 - 预计2025年SPD将应用于汽车其他部位 [22] 问题: SPD在PDLC天窗市场是否有空间及建筑改造业务时间表 - 预计建筑改造业务今年产生收入，公司与非高端汽车制造商合作，认为PDLC天窗在隔热和防眩光方面未达预期，汽车制造商可能更倾向于SPD，已有很多此类汽车准备使用SPD [22] 问题: 第四季度收入仅为第三季度一半的原因 - 公司很多收入来自汽车业务，汽车制造商在第四季度削减产量以清理库存，为下一年做准备 [26] 问题: 能否公布更多公司信息以提高知名度 - 公司会考虑参加投资者会议，在遵守客户要求前提下，会尽力公布项目信息，过去在法拉利、迈凯伦、奔驰和凯迪拉克项目上有信息披露经验 [30] 问题: Gauzy和公司谁会为黑色粒子SPD申请专利 - 因大部分工作是合作完成，公司希望获得更强专利保护，但不会在公开电话会议上讨论知识产权战略 [35] 问题: 太阳能智能玻璃与SPD的关系 - 太阳能智能玻璃是光伏与智能玻璃的结合，适用于任何类型的智能玻璃，公司其他被许可方已开发透明光伏与SPD的组合，SPD功率要求低，部分改造应用使用专有系统实现自供电 [38][39] 问题: 公司何时最后一次申请专利 - 公司有广泛专利申请工作，会投入资金进行保护，但不会在公开电话会议上讨论知识产权战略，需查询最后一次申请专利时间，且有正在进行的专利申请工作 [42][44][45] 问题: 能否在网站查看季度财务数据及本季度亏损情况 - 10 - K报告仅提供年度财务数据，可通过比较九个月和十二个月数据推算季度数据，本季度亏损低于去年，但需查询具体数据，全年每股亏损0.04美元，为上市以来最低 [47][49][52] 问题: 对2026年高产量项目的信心及时间安排 - 公司相对有信心，虽曾有项目未按预期实现，但大部分项目能按预期进行，不过时间安排可能有变化，部分原计划2024年推出的车型因非SPD原因推迟到2025年以后 [54][57][60] 问题: 向海外汽车公司运输模块时，版税是否在关税基础上额外支付 - 许可协议中净销售价格定义为收入减去一些小项，不包括运费、税费和关税等，若这些费用总和超过一定水平，被许可方不能全部扣除，关税对版税影响小，高端市场受关税影响不大，公司认为关税可能不会长期存在 [62][63][65] 问题: 太阳遮阳板开发进展 - 在OEM和售后市场均有进展，但需被许可方继续与客户合作推进产品落地 [68] 问题: 是否与巴西航空工业公司（Embraer）有接触，对方是否了解公司产品 - 公司被许可方在航空市场的早期扩张得益于巴西航空工业公司，其运输类支线飞机表现出色 [70] 问题: 2025年新车型是指推出还是带来收入 - 预计2025年有新车型推出，如今汽车制造商决定使用SPD智能玻璃到实际应用的时间较短，可能为一年到一年半，但前提是车型能按时推出 [76][77][79] 问题: 亚洲Novo车型是否仍预计在2025年推出 - 公司仍预计亚洲Novo车型在2025年推出 [80] 问题: 黑色粒子版税协议结构是否与现有协议相似 - 公司和Gauzy将确定相关协议，预计无需改变版税安排，现有蓝色材料版税为10% - 15%，黑色粒子产品销量或价格可能提高，版税可能随之增加 [82][83] 问题: 黑色粒子的知识产权保护是否与其他产品相似 - 公司非常重视知识产权保护，拥有250项专利和同等数量的专利申请 [84] 问题: 今年是否有可能实现季度盈利 - 公司去年接近盈利，今年有望实现季度盈利，盈利情况取决于车型推出时间和建筑改造业务进展 [95][96] 问题: 2026年项目涉及哪些市场 - 预计主要是汽车市场，可能涉及多个汽车项目 [98] 问题: 公司股票价格三年前为3.96美元，如今为1.33美元，何时能实现显著收入增长 - 公司认同收入大幅增长才能吸引更多投资，公司和Gauzy正努力争取合同并及时公布信息，以提升股价 [100][102][104]