公司基本信息 - 公司名称为SABINE ROYALTY TRUST [2] - 公司注册地为德克萨斯州[2] - 公司主要行政办公室地址位于德克萨斯州达拉斯市橡树草坪大道3838号1720室，邮编75219 - 4518 [2] - 公司电话号码为855 588 - 7839 [2] - 公司受益权益单位交易代码为SBR，在纽约证券交易所上市[4] 报告相关信息 - 报告日期为2025年7月3日[2] - 报告依据证券交易法第2.02项“经营成果和财务状况”提供信息[7] - 附件99.1为2025年7月3日的新闻稿[8] - 报告由ARGENT TRUST COMPANY作为受托人代表公司签署，日期为2025年7月3日[11] 公司业务动态 - 2025年7月3日公司发布新闻稿宣布向7月15日登记在册的单位持有人进行月度现金分配[6]

现金分配公告 - 公司宣布每单位现金分配0.345930美元 支付日期为2025年7月29日 登记日为2025年7月15日 [1] - 分配金额主要反映2025年4月原油产量及2025年3月天然气产量 被视为当前产量 [2] - 历史分配记录、财务报告及税务信息可通过官网获取 印刷版报告可免费索取 [1] 生产数据与价格变动 - 初步产量数据：原油42,748桶 天然气940,600千立方英尺 初步价格：原油65.46美元/桶 天然气3.24美元/千立方英尺 [2] - 环比变化：原油产量下降27.4%（58,818桶→42,748桶） 天然气产量下降6.4%（1,004,988千立方英尺→940,600千立方英尺） [3] - 价格变动：原油单价下降3.2%（67.59美元→65.46美元） 天然气单价上涨0.6%（3.22美元→3.24美元） [3] 收入确认机制 - 收入需经接收、验证及入账后分配 能源公司通常在每月25日左右支付特许权使用费 [4] - 截至新闻发布前已收到527.3万美元收入 另有50.5万美元收入因月末时间差将延迟至7月入账 [5] - 销售数据确认存在月度波动 因入账时间取决于现金收入的实际接收时点 [3] 信息披露渠道 - 2024年年报（含10-K表格）及2024年12月31日储量摘要已在官网披露 [5] - 证券交易委员会备案文件链接可通过公司网站访问 [1]

SBR信托投资吸引力 - 提供月度现金流 满足投资者对稳定月收入的需求 [1] - 资产组合多元化 持有生产中和已探明未开发油井的永久特许权 [1] 分析师背景 - 现任家族办公室投资分析师 专注于发掘高质量或被严重低估的投资标的 [1] - 投资理念强调以合理价格买入优质公司 优质机会应具备直观吸引力 [1] 注：文档2和文档3内容涉及披露声明和平台免责条款 根据任务要求不予总结

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度可分配收入为18,146,483美元，较2024年同期的19,921,427美元下降8.91%[12] - 2025年第一季度可分配收入每单位为1.24美元，较2024年同期的1.37美元下降9.49%[12] - 2025年第一季度特许权使用费收入为19,394,566美元，较2024年同期的20,758,805美元下降6.57%[12] - 2025年第一季度特许权使用费收入较2024年第一季度减少约136.4万美元，降幅7%，主要因油气价格降低和天然气产量下降[55] - 与2024年第四季度相比，特许权使用费收入减少约2.5万美元，主要由于油气产量和油价降低[56] - 2025年第一季度利息收入较2024年第一季度减少44,966美元，较2024年第四季度减少21,348美元[59] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度分配额为17,335,862美元，较2024年同期的18,487,632美元下降6.22%[14] - 2025年第一季度分配额每单位为1.19美元，较2024年同期的1.27美元下降6.30%[14] - 2025年第一季度受托人费用总计66.4078万美元，其中受托人费用42.8855万美元，托管代理费用14.2952万美元，受托人奖金费用9.2271万美元[45] - 2025年第一季度一般及行政费用较2024年同期增加约365,700美元，主要因托管代理/受托人费用增加约163,400美元、向Argent支付奖金约92,200美元、专业和法律费用约101,600美元及杂项费用约8,800美元[60] - 2025年第一季度一般及行政费用较2024年第四季度增加约379,000美元，主要因审计和法律费用约195,700美元、向Argent支付奖金92,200美元、单位持有人和印刷服务费用约81,300美元及杂项费用约9,300美元[61] 财务数据关键指标变化 - 其他财务数据 - 2025年3月31日公司总资产为9,955,144美元，较2024年12月31日的9,250,361美元增长7.62%[10] - 2025年3月31日公司总负债为441,128美元，较2024年12月31日的543,429美元下降18.82%[10] - 2025年3月31日信托本金为9,514,016美元，较2024年12月31日的8,706,932美元增长9.27%[10] - 2025年3月31日现金及短期投资为9,878,062美元，较2024年12月31日的9,169,742美元增长7.72%[10] - 2025年3月31日油气资产特许权使用费权益为77,082美元，较2024年12月31日的80,619美元下降4.39%[10] 各条业务线表现 - 2025年第一季度可分配收入为1814.6483万美元，即每股1.24美元，特许权使用费收入为1939.4566万美元，利息收入为10.696万美元，一般及行政费用为135.5043万美元[51] - 2025年3月的分配包括Sabine收到的40万美元和解金，与TGNR运营的德克萨斯州帕诺拉县油井未支付的特许权使用费有关[52] - 2025年3月31日止季度，石油产量21.1707万桶，天然气产量388.3612万立方英尺；石油平均实现价格为每桶59.17美元，天然气为每千立方英尺2.19美元[57] - 2025年1 - 3月，NYMEX报告的石油平均价格为每桶71.78美元，Henry Hub报告的天然气平均价格为每千立方英尺3.15美元[57] - 截至2025年4月28日，Henry Hub报告的天然气平均价格为每千立方英尺2.66美元，NYMEX报告的石油平均价格为每桶63.30美元[57] - 2025年3月石油收入实现价格为每桶44.22美元，因多个汇款方的前期调整，远低于全国平均水平[58] - 2025年1 - 3月向单位持有人的分配分别为每股0.448330美元、0.439510美元和0.301230美元[54] 管理层讨论和指引 - 截至2025年3月31日的三个月内，公司关键会计政策无重大变化[64] - 公司无预期会对财务报表产生重大影响的新会计声明[66] - 公司不投资衍生金融工具，无海外业务和长期债务工具，除必要时借款支付费用、负债和义务外，禁止进行借款交易，借款金额对公司不太可能重大[69] - 截至报告期末，公司披露控制和程序有效，本报告期内财务报告内部控制无重大影响变化[70] - 受托人已全面过渡到2013年内部控制综合框架，并用于评估公司财务报告内部控制[71] - 截至2025年3月31日的三个月内，公司风险因素无重大变化[74] - 公司无董事或高管，因此无人采用或终止规则10b - 5 - 1交易安排或非规则10b - 5 - 1交易安排[75]

公司获奖信息 - Mobile-health Network Solutions（MNDR）的AI驱动健康操作系统（HOS）荣获2025年SBR技术卓越奖的云医疗技术奖 [1] - 该奖项表彰新加坡本土科技公司在突破性IT产品和解决方案方面的创新 [2] - 颁奖典礼在新加坡滨海湾金沙会展中心举行，汇集了300多名来自公共部门、国有企业和私营企业的高管 [2] 技术产品亮点 - MHNS HOS是一个基于云的医疗生态系统，支持患者与医疗提供者24/7连接，并提供远程会诊和随访服务 [3] - 2025年3月起，HOS新增AI Notes功能，通过专有大型语言模型自动生成结构化临床记录，减轻医生文档负担 [3] - AI Notes目前支持多种英语口音，未来将扩展至西班牙语、法语、德语、俄语、韩语、马来语、越南语和普通话 [4] 系统集成与功能 - MHNS HOS可无缝集成主流电子健康记录（EHR）系统，并符合新加坡国家电子健康记录（NEHR）标准 [5] - 提供患者赋能应用和“关怀社区”社交媒体门户，已在全球30多个国家建立医患支持社区 [5] 公司背景与成就 - 公司在2024年《金融时报》亚太区500家高增长企业中排名第41位，是亚太区首家在美国上市的远程医疗提供商 [10] - 平台提供个性化医疗服务，包括远程会诊、处方开具、体重管理计划和性别特定护理 [10] 高管表态 - 联合首席执行官Dr Siaw Tung Yeng表示，AI Notes功能让医生更专注于患者，推动技术连接医疗领域个体 [6] - 公司认为HOS平台具备可扩展的云基础设施，有望在医疗系统中快速普及，包括独立执业者 [7] 行业活动背景 - SBR国际商业奖设立于2014年，旨在表彰推动新加坡经济动态发展的企业愿景、领导力和韧性 [7]

现金分配信息 - 公司宣布2025年4月现金分配为每单位0.503880美元，4月29日支付给4月15日登记在册的单位持有人[2] 产量与价格数据 - 本次分配主要反映2025年1月石油产量和2024年12月天然气产量，初步产量约为102,540桶石油和1,410,501千立方英尺天然气[3] - 初步价格约为每桶石油44.22美元，每千立方英尺天然气2.62美元[3] - 本月实现的石油价格为每桶44.22美元，低于全国平均水平，当前生产月石油平均价格为每桶71.56美元[4] - 本月产量与上月相比，石油从45,827桶增至102,540桶，天然气从1,044,259千立方英尺增至1,410,501千立方英尺[5] - 本月价格与上月相比，石油从每桶69.44美元降至44.22美元，天然气从每千立方英尺1.86美元涨至2.62美元[5] 收入入账情况 - 由于3月底时间安排，约119,000美元收入将在4月入账，自3月底至新闻发布前已收到约180,000美元收入[7] 年度报告信息 - 2024年10 - K表格年度报告已提交给证券交易委员会，2024年12月31日储备摘要可在公司网站查询[8]

文章核心观点 公司宣布向信托单位持有人支付现金分配，此次分配主要反映2025年1月石油和2024年12月天然气产量，本月分配高于上月，受产量和价格因素影响，部分收入因时间问题将在下月入账 [1][2][3] 现金分配信息 - 公司宣布向信托单位持有人支付现金分配，金额为每单位0.503880美元，将于2025年4月29日支付给4月15日登记在册的持有人 [1] 生产与价格情况 - 此次分配主要反映2025年1月石油和2024年12月天然气产量，初步产量约为102,540桶石油和1,410,501 Mcf天然气，初步价格约为每桶石油44.22美元和每Mcf天然气2.62美元 [2] - 本月分配高于上月，主要因油气产量增加及天然气价格上涨，部分被石油价格下降抵消，本月实现的石油价格每桶44.22美元低于全国平均水平，当前生产月石油平均价格为每桶71.56美元 [3] - 本月与上月生产和价格对比：本月石油产量102,540桶、价格每桶44.22美元，上月产量45,827桶、价格每桶69.44美元；本月天然气产量1,410,501 Mcf、价格每Mcf2.62美元，上月产量1,044,259 Mcf、价格每Mcf1.86美元 [4] 收入入账情况 - 收入需在收到、核实和过账后才进行分配，多数能源公司通常在每月25日左右支付特许权使用费，部分特许权使用费在月底最后工作日收入过账后才收到，这些收入将在收到后30天内过账 [5] - 由于3月底时间问题，约119,000美元收入将在4月入账，自3月底至新闻发布前，已收到约180,000美元收入 [6] 报告信息 - 2024年年度报告（Form 10 - K）已提交给美国证券交易委员会，2024年12月31日的储备摘要可在公司网站查询 [7]

现金及短期投资数据 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，现金及短期投资分别为9169742美元和9342423美元[235] 油气资产特许权使用费权益数据 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，油气资产特许权使用费权益（扣除累计摊销22314566美元（2024年）和22299783美元（2023年））分别为80619美元和95402美元[235] 特许权使用费收入数据 - 2024年、2023年和2022年特许权使用费收入分别为82569642美元、93012044美元和125749358美元[238] - 2024年全年特许权使用费收入82,569千美元，2023年全年特许权使用费收入93,012千美元[272] - 其他应付款中，2024年12月31日待核实所有权权益或所有权的特许权使用费收入暂记金额为231,645美元，2023年为370,430美元[268] - 2024年特许权使用费净收入 -82570千美元，2023年为 -93012千美元，2022年为 -125749千美元[280] 利息收入数据 - 2024年、2023年和2022年利息收入分别为601454美元、803530美元和231935美元[238] 可分配收入数据 - 2024年、2023年和2022年可分配收入分别为79642694美元、90251235美元和122693873美元[238] - 2024年全年可分配收入79,642千美元，2023年全年可分配收入90,251千美元[272] - 2024年、2023年和2022年每单位可分配收入（基本和假设摊薄）分别为5.46美元、6.19美元和8.42美元[238] 信托本金数据 - 2024年、2023年和2022年信托本金年初余额分别为8558906美元、11409506美元和14909990美元[240] 特许权使用费权益摊销数据 - 2024年、2023年和2022年特许权使用费权益摊销分别为14783美元、17090美元和24118美元[240] 向单位持有人分配数据 - 2024年、2023年和2022年向单位持有人的分配分别为79479885美元、93084745美元和126170239美元[240] - 2024年、2023年和2022年每单位分配分别为5.45美元、6.38美元和8.65美元[240] - 2025年1月3日宣布1月15日为月度记录日，1月29日支付，每股分配0.448330美元；2月7日宣布2月18日为月度记录日，2月28日支付，每股分配0.439510美元[270] 总一般及行政费用数据 - 2024年总一般及行政费用为3,528,402美元，2023年为3,564,339美元，2022年为3,287,420美元[271] 油气储量数据 - 2022年初石油储量6,020千桶、天然气42,749千立方英尺，2024年末石油8,872千桶、天然气64,236千立方英尺[275] - 2022年初已探明开发石油储量4,802千桶、天然气42,749千立方英尺，2024年末石油6,359千桶、天然气64,236千立方英尺[275] 信托税务相关 - 信托为联邦所得税目的被归类为授予人信托，在信托层面不征税[262] - 信托已为2022 - 2024年向俄克拉荷马州和新墨西哥州提交退税申请，俄克拉荷马州自2018年起拒绝其退税申请[267] - 德州对总收入减特定扣除项按0.75%征收特许经营税，公司作为被动实体预计继续免缴[281] 收入记录与分配规则 - 月度收入金额按月确定，记录日为每月15日（有限情况除外），持有人在记录日后10个工作日内获得分配[265] - 特许权使用费收入和利息收入在托管代理或信托收到款项的日历月记录[254] 现金流相关数据 - 2024年未来净现金流入549340千美元，2023年为524282千美元，2022年为657947千美元[279] - 2024年折现未来净现金流269015千美元，2023年为226732千美元，2022年为330798千美元[279] - 2024年标准化折现未来净现金流入280325千美元，2023年为257550千美元，2022年为327149千美元[279] 价格及修订相关数据 - 2024年价格净变化 -25194千美元，2023年为 -121929千美元，2022年为118200千美元[280] - 2024年先前估计及其他修订104784千美元，2023年为112627千美元，2022年为106918千美元[280] - 2024年折现增值25755千美元，2023年为32715千美元，2022年为20707千美元[280] 价格参考数据 - 标准化折现未来净现金流衡量基于10%折现率，参考油价76.32美元/桶、气价2.13美元/百万英热单位[276] - 公司因油气产品质量和产地，证实储量的加权平均油价72.91美元/桶、NGL价格18.53美元/桶、气价1.795美元/千立方英尺[277]

现金分配 - 2025年1月的现金分配为每单位0.448330美元，支付日期为2025年1月29日，记录日期为2025年1月15日[2] 石油和天然气产量及价格 - 2024年10月的石油产量约为76,247桶，2024年9月的天然气产量约为1,617,815 Mcf，石油和天然气的初步价格分别为每桶67.70美元和每Mcf 1.61美元[3] - 本月分配较上月增加，主要由于石油和天然气产量增加以及天然气价格上涨，部分被石油价格下降所抵消[4] - 本月石油产量为76,247桶，天然气产量为1,617,815 Mcf，上月石油产量为68,183桶，天然气产量为1,536,640 Mcf[4] - 本月石油平均价格为每桶67.70美元，天然气平均价格为每Mcf 1.61美元，上月石油平均价格为每桶71.76美元，天然气平均价格为每Mcf 1.39美元[4] 税收和收入 - 2024年Ad Valorem税收为259,000美元，较去年同期的223,000美元有所增加[7] - 2024年12月底至发布新闻稿前，已收到约116,000美元的收入[6] - 2024年12月底收到的约232,000美元收入将在2025年1月入账[6] 公司报告和声明 - 2023年年度报告和2024年1月1日的储量摘要可在Sabine网站上查阅[8] - 公司提醒投资者注意前瞻性声明的风险，实际结果可能与预期有重大差异[10][11]

公司基本信息 - 公司注册地为德克萨斯州，证券交易委员会文件编号为001-08424，雇主识别号为75-6297143[1] - 公司主要办公地址位于德克萨斯州达拉斯市，邮编75219-4518[1] - 公司电话号码为855 588-7839[1] - 公司证券在纽约证券交易所上市，交易代码为SBR[1] 财务报告相关 - 该报告是根据证券交易法第13或15(d)条提交的当前报告[1] - 公司选择不使用延长过渡期来遵守新的或修订的财务会计标准[2] - 公司提交的文件不视为“提交”，不受证券交易法第18条的约束[3] - 公司财务报表和展品符合证券交易法的要求[3] 分配与发放 - 公司宣布2024年10月4日向记录在案的单位持有人发放每月现金分配[3] 授权与签署 - 公司已授权Nancy Willis签署报告[4]