SEER (SEER) FY Conference 关键要点总结 公司概述 - SEER是一家专注于深度无偏蛋白质组学分析的公司，提供Proteograph产品套件[1][3] - 公司于2020年12月上市，2022年广泛商业发布Proteograph产品[5] - 产品包括仪器、消耗试剂盒和分析软件[5] - 公司使命是以前所未有的深度、规模和速度提供蛋白质组内容访问[3] 技术进展 - 初始产品可在8小时内处理16个样本[5] - 第二代产品Proteograph XT可在8小时内处理40个样本，质谱时间减少150%[6] - 最新产品Proteograph One(SP 200仪器)可实现大规模人群蛋白质组学研究[6] - 蛋白质组复杂度远高于基因组：20,000基因→200,000转录本→数百万蛋白质[4] - 最新技术可在质谱上检测约10,000种蛋白质[7][27] 商业里程碑 - 2025年Q1宣布与公司客户进行10,000样本研究[6] - 2025年Q2宣布与韩国大学进行20,000样本研究[7] - 预测2026年将出现首个100,000样本的质谱研究[8] - 已有52篇关于SEER的论文发表[20] - 2025年收入指导为1700-1800万美元，同比增长约25%[43] 技术优势 - 解决了质谱无法规模化的问题[13] - 最新产品可在4.5小时内处理80个样本[15] - 与Astral质谱仪配合使用可将蛋白质检测从900种提升至近10,000种[27] - 拥有250多项专利[31] - 开发了专门的大规模数据分析软件套件[16] 商业模式 - 收入构成：消耗品约65%，STACK服务约25%，仪器10-15%[40] - 预计未来STACK服务将降至收入的10-20%[39] - 采用SIP(战略仪器放置)贷款计划促进采用[37] - 学术和政府客户约占收入30%(2024年政府18%，学术12%)[47] - 2025年学术客户占比提高，政府客户减少[47] 财务状况 - 现金及等价物约2.6亿美元，无债务[52] - 现金消耗率约40-45%[52] - 已完成2000万美元股票回购(占流通股13%)[53] - 预计未来无需融资[53] 行业展望 - 无偏蛋白质组学将创造全新终端市场[10] - 预测将出现类似基因组学的内容发现革命[11] - 大规模研究将促进新生物标志物、药物靶点和诊断方法的发现[20] - 分拆公司Prognomic即将推出肺癌早期检测LDT[23] 竞争格局 - 质谱技术持续改进但未缩小与SEER的差距[29] - 竞争对手尝试模仿但性能不及SEER[31] - 靶向蛋白质组学平台(如Olink)仍有其应用场景[19] - 无偏方法将补充而非取代靶向方法[21]

Seer, Inc. (SEER) came out with a quarterly loss of $0.33 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.39. This compares to a loss of $0.35 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +15.38%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.37 per share when it actually produced a loss of $0.34, delivering a surprise of +8.11%.Over the last four quarters, the company has surpassed ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入为410万美元 同比增长32% [27] - 产品收入为270万美元 服务收入为120万美元 其他收入为11.9万美元 [27] - 毛利润为210万美元 毛利率为52% 相比2024年的56%有所下降 [29] - 营业费用为2260万美元 同比下降21% 其中研发费用1200万美元 同比下降6% SG&A费用1070万美元 同比下降34% [30] - 净亏损1940万美元 相比2024年的2290万美元有所改善 [31] - 自由现金流亏损为2730万美元(上半年数据) [39] - 现金及等价物为2.633亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Proteograph产品套件推出高吞吐量Proteograph One检测和SP200自动化仪器 样品处理能力提升至每周1000个以上 运行时间减少30%至4.5小时 [10][11] - 推出Proteograph Direct检测 可将细胞和组织样本处理时间缩短至60分钟 [12] - STAC服务项目持续增长 占第二季度仪器出货量的一半以上 [22] - 与Thermo Fisher合作推广Proteograph产品套件与Orbitrap Astral质谱仪的组合 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 学术和政府客户约占收入的30% [34] - 韩国大学合作开展2万样本的大规模研究 [13] - Discovery Life Sciences合作开展1万样本研究 [14] - 美国及欧洲市场通过Thermo Fisher销售团队拓展 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于四个核心增长驱动因素：平台验证、增强可及性、推动创新、支持大规模研究 [7] - 通过STAC和SIP项目降低客户采用门槛 [23] - 在无偏、可扩展的深度蛋白质组学领域占据独特地位 [14] - 竞争格局分为三类：新型检测器开发商(如Quantum SI)、靶向蛋白质组学(如SomaLogic/Olink)和无偏蛋白质组学(SEER) [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性 包括关税变化和政府资助的不确定性 [9] - 维持2025年全年收入指引1.7-1.8亿美元 同比增长24% [10][33] - 预计2025年自由现金流亏损在4000-4500万美元之间 [31] - 认为当前股价与公司价值存在显著脱节 已回购约1070万股A类普通股(占已发行股票约13%) [8][32] 其他重要信息 - 客户发表52篇论文和预印本 验证平台能力 [15] - 在ASMS会议上展示14项研究成果 [16] - 华盛顿大学和威斯康星大学的研究证实了平台在代谢疾病和灵长类研究中的价值 [17][18] - 伦敦大学研究检测到2300种"先前未探索的蛋白质组"和1200个pQTLs [19][20] 问答环节所有的提问和回答 关于Proteograph One检测的早期反馈 - 反馈非常积极 KOLs喜爱该产品 已实现早期访问并展示数据 [41] - 使大规模研究成为可能 如韩国大学2万样本研究和DLS的1万样本研究 [44] 关于STAC项目 - STAC继续成为仪器布局的重要渠道 上半年大部分出货来自前STAC客户 [46] - 预计下半年情况类似 多数客户通过STAC项目首次接触技术 [48] 关于与Thermo Fisher的合作 - 收入贡献目前非常有限 预计下半年会有所增长 [51] - 预计第三季度将首次确认合作收入 [55] 关于竞争格局 - 将竞争对手分为三类：新型检测器开发商、靶向蛋白质组学和无偏蛋白质组学 [56] - SEER在无偏、可扩展的深度蛋白质组学领域具有独特优势 [58] - 以前最大无偏蛋白质组学研究仅48样本 SEER现已支持1万+样本研究 [59]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入405.1万美元，同比增长32%，主要受产品和服务收入增长驱动[104][105] - 2025年第二季度产品收入272.6万美元，同比增长55%[104] - 2025年上半年总收入为825.6万美元，同比增长35%（211.8万美元）[112][113] - 产品收入增长64%至561.6万美元，服务收入增长83%至200万美元[112] - 2025年第二季度毛利率22%，较去年同期增长380万美元[104] - 净亏损收窄10%至3937.2万美元，运营亏损收窄21%至4126.1万美元[112] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度研发费用1198.5万美元，同比下降6%，主要因股权激励和分摊成本减少[104][108] - 2025年第二季度销售及管理费用1065.6万美元，同比下降34%，主要因股权激励和专业服务费用减少[104][109] - 总成本增长34%至408.4万美元，主要受产品销售成本增长50%驱动[112][114] - 研发费用下降7%至2333.5万美元，主要因股票薪酬减少80万美元[112][115] - 销售及行政费用下降27%至2209.8万美元，主要因股票薪酬减少540万美元[112][116] 净亏损和现金流 - 2025年第二季度公司净亏损1942.4万美元，较2024年同期的2285万美元减少15%[104] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损4.317亿美元，现金及投资余额2.633亿美元[96] - 2025年上半年净亏损3940万美元，运营现金流出2610万美元[96] - 运营活动现金流出2607.5万美元，投资活动现金流入3197.4万美元[124][126][128] 业务线表现 - 公司与Hamilton公司签订非独家协议，延长SP100/SP200自动化仪器生产至2027年12月[95] - 2025年5月推出升级版Proteograph产品套件，显著提高蛋白质组学分析的可扩展性和可负担性[91] 其他财务数据 - 其他收入下降77%至203.8万美元，主因权益法投资损失341.6万美元[112][117] - 公司持有51,000平方英尺实验室租赁（2032年到期）及500万美元信用证担保[121] - 未履行采购承诺金额为130万美元，主要涉及库存管理系统[122]

Revenue was $4.1 million for the second quarter of 2025, a 32% increase from $3.1 million for the corresponding prior year period, primarily due to higher product sales and service revenue in the quarter. Product revenue for the second quarter of 2025 was $2.7 million and consisted of sales of Proteograph instruments and consumable kits. Service revenue was $1.2 million for the second quarter of 2025, including $409 thousand of related party revenue, and primarily consisted of revenue related to Seer Techno ...

财务表现 - 2025年第二季度收入达410万美元 同比增长32% 主要受产品销售额和服务收入增长驱动 [1][4] - 产品收入270万美元 来自Proteograph仪器和耗材套件销售 服务收入120万美元 其中包含40.9万美元关联方收入 [4] - 毛利润210万美元 毛利率52% 运营费用2260万美元 同比下降21% 主要因股权激励费用减少 [5] - 净亏损1940万美元 较上年同期2290万美元有所收窄 截至6月30日现金及等价物达2.633亿美元 [6] 产品与技术 - 推出高通量Proteograph ONE检测试剂盒和SP200自动化仪器 显著提升平台可扩展性和效率 [1][3] - Proteograph产品套件整合纳米颗粒、自动化仪器、耗材和分析软件 解决传统蛋白质组学技术的数据不一致和通量限制问题 [10] 商业进展 - 与韩国大学合作启动2万样本量级人群蛋白质组学研究 开发针对青年癌症的AI诊断方法 [9] - 通过关键意见领袖在近期会议上的数据展示 加速第三方技术验证 [9] 业绩展望 - 维持2025全年收入指引1700-1800万美元 中值同比增长24% [7]

公司动态 - Seer Inc 将参加 Canaccord Genuity 第45届年度增长会议 [1] - 公司管理层计划在8月13日美国东部时间上午9点进行炉边谈话 [2] - 会议将通过公司官网投资者栏目进行直播并提供回放 [2] 公司介绍 - Seer Inc 是深度无偏蛋白质组学领域的先驱和领导者 [3] - 公司 Proteograph 产品套件整合了纳米粒子、自动化仪器、耗材和分析软件 [3] - 该技术解决了传统蛋白质组学方法数据不一致、通量低和复杂度过高的问题 [3] - 公司产品目前仅用于研究用途 [3] 联系方式 - 媒体联系邮箱 pr@seer.bio [4] - 投资者咨询邮箱 investor@seer.bio [4]

文章核心观点 公司宣布将于2025年8月6日公布2025年第二季度财务结果,并举行网络直播电话会议 [1] 财务信息 - 公司将于2025年8月6日公布2025年第二季度财务结果 [1] - 公司管理层将在太平洋时间下午1:30/东部时间下午4:30进行网络直播电话会议 [1] 会议信息 - 网络直播音频将在公司网站投资者板块提供,活动结束后可在公司网站查看存档回放 [2] 公司介绍 - 公司是深度、无偏蛋白质组学见解的先驱和可靠合作伙伴,为蛋白质组学设定标准 [3] - 公司的Proteograph产品套件集成了专有工程纳米颗粒、自动化仪器、耗材和分析软件,可解决传统方法无法克服的挑战 [3] - 公司产品仅用于研究,不用于诊断程序 [3] 联系方式 - 媒体联系邮箱为pr@seer.bio [4] - 投资者联系邮箱为investor@seer.bio [4]

动量投资策略 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 无论上涨或下跌 投资者通过买入处于上升趋势的股票并期待以更高价格卖出获利[1] - 该策略认为一旦股票确立方向 大概率会延续原有趋势 关键在于捕捉价格变动趋势并实现及时盈利[1] Seer公司动量表现 - 当前Zacks动量风格评分达到A级 同时获得Zacks2(买入)评级 研究表明此类股票在未来一个月通常跑赢市场[2][3] - 短期价格表现强劲 过去一周股价上涨18.75% 远超医疗生物遗传行业5.43%的涨幅 月度涨幅16.4%也显著高于行业6.65%[5] - 中长期表现优异 季度涨幅13.4% 年度涨幅21.55% 同期标普500仅上涨4.46%和13.71%[6] - 20日平均交易量达473,017股 量价配合良好[7] 盈利预测调整 - 过去60天内全年盈利预测获2次上调 共识预期从-1.45美元改善至-1.18美元 下财年预测也获2次上调且无下调[9] - 盈利预测修正与股价变动共同构成Zacks动量评分的关键要素[8] 行业比较 - 医疗生物遗传行业同期表现：周涨幅5.43% 月涨幅6.65% 均显著低于Seer公司涨幅[5] 综合评估 - 结合A级动量评分 买入评级 持续优于行业的股价表现以及盈利预测上调 Seer公司被列为近期值得关注的动量投资标的[11]

文章核心观点 Seer公司与韩国大学合作开展一项针对20 - 30岁年轻人癌症诊断生物标志物的大规模血浆蛋白质组学研究，借助Seer的Proteograph ONE分析方法和相关仪器以及赛默飞世尔科技的质谱仪，有望推动癌症早期检测和个性化诊断的发展 [1][2][3] 研究概况 - 研究目标为识别基于血液的新型生物标志物，用于20 - 30岁年轻人的癌症诊断 [1] - 研究为期三年，由韩国卫生福利部的K - Health MIRAE计划资助 [2] - 研究样本包括15000名癌症患者和5000名健康对照者的血浆样本，来自韩国顶尖癌症机构 [2] 技术优势 - Seer的Proteograph ONE工作流程可在更短时间和更低成本下对20000个血浆样本进行深度、无偏蛋白质组分析 [2] - 该工作流程每周每台仪器可处理1000多个样本，每个样本只需一次质谱注射，80个样本批次的自动运行时间少于5小时，能识别比传统质谱方法多10倍的蛋白质 [4][5] - 结合赛默飞世尔科技的Orbitrap Astral质谱仪，可实现深度、全范围血浆蛋白质组分析，加速大规模研究的突破发现 [4][5] 合作意义 - 韩国大学认为Seer的分析方法是该研究唯一能满足深度、规模和可重复性要求的解决方案，合作是开发人工智能驱动诊断方法的重要一步 [3] - 此次合作体现了Seer技术在现实世界的影响，可加速生物标志物发现，推动人工智能诊断技术发展，重新定义精准医学 [6] 公司介绍 - Seer公司在深度、无偏蛋白质组学领域处于领先地位，其Proteograph产品套件整合多种技术，解决了传统蛋白质组学技术的难题 [7] - 公司产品仅用于研究，不用于诊断程序 [7]