UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) X Annual Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934. For the fiscal year ended April 30, 2025. Or Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934. For the transition period from ___________to___________. Commission file number 0-23248 SIGMATRON INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) 36-3918470 (I.R.S. Empl ...

交易完成情况 - Transom Capital Group已完成对SigmaTron International Inc的收购 交易完成后SigmaTron普通股已停止交易并退市[1] - 收购以现金要约形式进行 价格为每股3.02美元 要约于2025年7月24日23:59后一分钟(东部时间)如期终止且未延期[3] - 股份收购比例达71.9%(4,401,189股) 所有条件均已满足 股份已被接受付款[4] 战略定位与发展前景 - SigmaTron作为全球电子制造服务(EMS)提供商 拥有7个全球制造设施 其中5个位于北美 在应对宏观经济和关税环境方面具有独特优势[2] - Transom计划通过运营专业知识和战略并购推动SigmaTron销售、运营和盈利能力提升 加速其长期战略目标实现[2] - Transom作为专注于中市场的私募股权公司 采用行业灵活模式 注重模式识别、价值创造和纪律执行 提供资本及运营能力支持[7][8] 公司业务概况 - SigmaTron总部位于伊利诺伊州埃尔克格罗夫村 业务涵盖印刷电路板组装、机电子组件和完整组装(箱体构建)电子产品[6] - 制造设施分布在美国伊利诺伊州、加利福尼亚州 墨西哥阿库尼亚、奇瓦瓦、蒂华纳 中国苏州和越南边和市 另在台北设有国际采购办公室及合规可持续发展中心[6] - Transom成立于2008年 总部位于洛杉矶 专注于企业分拆、贷方持有业务等复杂情况 拥有大型内部运营团队提供专业支持[7] 顾问团队构成 - Kirkland & Ellis LLP担任Transom法律顾问 Lincoln International担任SigmaTron独家财务顾问[5] - Greenberg Traurig LLP和Howard & Howard Attorneys PLLC共同担任SigmaTron法律顾问[5]

文章核心观点 2025年7月24日，Transom Capital Group对SigmaTron International的收购要约到期，71.9%股份被有效投标且未撤回，收购条件已满足，预计7月28日完成收购 [1][2][3] 收购要约情况 - 收购要约以每股3.02美元现金收购SigmaTron全部已发行和流通普通股，于2025年7月24日东部时间晚上11:59过1分钟到期未延期 [1] - 截至到期日，4401189股被有效投标且未撤回，占已发行和流通股份的71.9%，收购条件已满足 [2] - 双方预计2025年7月28日按最终协议完成收购 [3] 交易顾问 - Kirkland & Ellis LLP为Transom的法律顾问 [4] - Lincoln International为SigmaTron独家财务顾问，Greenberg Traurig, LLP和Howard & Howard Attorneys PLLC为其法律顾问 [4] 公司介绍 - Transom是专注运营的领先私募股权公司，2008年成立，总部位于洛杉矶，擅长挖掘中型市场价值 [5] - SigmaTron总部位于伊利诺伊州埃尔克格罗夫村，是电子制造服务独立提供商，在多地有制造工厂 [7] 信息获取 - 与收购相关的文件可在SigmaTron网站（https://sigmatronintl.com/investors/）和SEC网站（www.sec.gov）免费获取 [8][9]

收购要约核心内容 - Transom Capital Group宣布以每股3.02美元现金收购SigmaTron International所有流通普通股 [1] - 收购基于2025年5月20日签署的合并协议框架 [1] - 要约将于2025年7月24日23:59(美国东部时间)到期 除非延期 [6] 交易支持与决策过程 - SigmaTron董事会一致推荐股东接受要约 认为符合公司及股东最佳利益 [3] - 董事会评估超过30家潜在交易方 并审查第三方提案 但该第三方已退出 [3] - 现金对价为股东提供即时流动性及价值确定性 特别考虑公司高负债水平 [4] 交易执行细节 - 需满足多数投票权股份被要约收购等惯例条件 [6] - 未要约股份将在第二步合并中以相同对价收购 [6] - 相关文件已提交SEC 包括Schedule TO和Schedule 14D-9 [5][7] 公司背景 - Transom Capital成立于2008年 专注中端市场复杂交易 擅长企业分拆、低估上市公司等 [11] - 拥有大型内部运营团队 提供定制化解决方案 [11] - 行业灵活策略基于模式识别和价值创造 提供资本及运营支持 [12]

公司合并交易 - SigmaTron International Inc (NASDAQ: SGMA) 与 Transom Capital Group LLC 达成合并协议 Transom 关联公司将发起要约收购以每股3 02美元现金收购所有流通普通股 [1] 律师事务所背景 - Monteverde & Associates PC 总部位于纽约帝国大厦 在2024年ISS证券集体诉讼服务报告中被评为前50强律所 [1] - 该律所在美国最高法院等各级法院拥有成功诉讼记录 已为股东追回数百万美元赔偿 [2]

文章核心观点 - 专注运营的中型市场私募股权公司Transom Capital Group将收购电子制造服务公司SigmaTron International，交易预计2025年第三季度完成 [1][3] 交易双方情况 - Transom Capital Group是2008年成立、总部位于洛杉矶的私募股权公司，擅长在复杂情况中识别和挖掘价值，提供定制解决方案 [7] - SigmaTron International总部位于伊利诺伊州埃尔克格罗夫村，是电子制造服务独立提供商，在多地设有制造工厂 [9] 交易详情 - Transom关联方将以每股3.02美元现金收购SigmaTron全部流通普通股，企业总价值约8300万美元，较2025年5月20日收盘价溢价约134%，较30日成交量加权平均价溢价约136% [2] - 交易预计2025年第三季度完成，需成功完成要约收购及满足其他惯例成交条件，完成后SigmaTron将由Transom全资拥有，其股票将不再在纳斯达克上市 [3] - 交易需SigmaTron股东有效要约出售代表公司至少多数投票权的普通股，要约收购成功完成后，Transom关联方将通过第二步合并以相同对价收购未要约出售的股票 [4] - SigmaTron董事会一致建议股东在要约收购中出售股份，交易协议条款和条件详情将在提交给美国证券交易委员会的要约收购材料中提供 [2][5] 交易顾问 - Kirkland & Ellis LLP担任Transom法律顾问 [6] - Lincoln International担任SigmaTron独家财务顾问，Greenberg Traurig, LLP和Howard & Howard Attorneys PLLC担任其法律顾问 [6] 信息获取 - 要约收购材料及相关文件将在提交给美国证券交易委员会后，可在SigmaTron官网和美国证券交易委员会官网免费获取 [10]

文章核心观点 公司2025年第一财季财报发布后股价上涨 虽营收下降但净利润显著改善 公司持续进行成本削减和库存管理 预计第四财季营收增加 同时面临地缘政治和贸易政策风险 并在探索战略机会 [1][2][3] 股价表现 - 自2025年1月31日季度财报发布后 公司股价上涨11.4% 同期标普500指数增长1.5% [1] - 过去一个月 公司股价下跌19.3% 标普500指数下跌6.9% [1] 财务数据 - 2025年1月31日结束的第三财季 每股收益从一年前的10美分升至63美分 [2] - 第三财季营收7110万美元 较去年同期的9590万美元下降26% [2] - 第三财季净利润从去年同期的60万美元大幅提升至390万美元 得益于720万美元的一次性收益 [3] - 第三财季毛利润从去年同期的990万美元降至560万美元 [4] - 销售和管理费用从670万美元略降至640万美元 当季运营亏损80万美元 去年同期运营收入320万美元 [4] 成本结构与运营调整 - 公司在营收下滑期间持续进行成本削减 注重费用管理 [4] - 首席执行官表示成本削减举措已开始见效 公司在2025年1月实现运营利润 有信心应对困境并抓住复苏机会 [5] 市场状况与需求趋势 - 电子元件市场开始正常化 交货时间缩短 价格更稳定 部分客户需求有适度增长 [6] - 管理层认为客户过剩库存已大幅减少 未来季度营收波动有望稳定 [6] - 基于当前积压订单 公司预计第四财季营收高于第三财季 并持续削减库存以稳定财务状况 [7] 外部挑战与战略举措 - 公司面临地缘政治风险 贸易政策和关税不确定性 正与客户及供应链伙伴合作以降低潜在干扰 [8] - 公司与林肯国际继续探索战略机会 致力于提升长期股东价值 [9] 其他发展 - 本季度公司对埃尔克格罗夫村工厂进行售后回租交易 获得720万美元收益 优化资产基础并改善流动性 [10]

三个月财务数据关键指标变化 - 2025年1月31日止三个月，净销售额降至7106.79万美元，较上年同期减少2485.20万美元，降幅25.9%[141][142] - 2025年1月31日止三个月，产品销售成本降至6551.48万美元，较上年同期减少2047.81万美元，降幅23.8%，占净销售额比例从89.7%升至92.2%[141][143] - 2025年1月31日止三个月，销售及管理费用降至637.81万美元，较上年同期减少30.53万美元，降幅4.6%，占净销售额比例从7.0%升至9.0%[141][146] - 2025年1月31日止三个月，净利息支出增至332.83万美元，上年同期为256.88万美元[141][148] - 2025年1月31日止三个月，所得税费用增至66.32万美元，较上年同期增加58.55万美元，有效税率从11.49%升至14.59%[141][149] - 2025年1月31日止三个月，净利润增至388.36万美元，较上年同期增加328.46万美元[141][150] 九个月财务数据关键指标变化 - 2025年1月31日止九个月，净销售额降至2.31亿美元，较上年同期减少6217.77万美元，降幅21.2%[152][153] - 2025年1月31日止九个月，产品销售成本降至2.12亿美元，较上年同期减少5177.43万美元，降幅19.7%，占净销售额比例从90.0%升至91.8%[152][154] - 2025年1月31日止九个月，销售及管理费用降至1937.25万美元，较上年同期减少76.74万美元，占净销售额比例从6.9%升至8.4%[152] - 2025年1月31日止九个月，净亏损887.22万美元，上年同期净利润88.94万美元[152] - 2025年1月31日止九个月毛利润率为8.2%，上年同期为10.0%[155] - 2025年1月31日止九个月销售及管理费用减少767,409美元，降幅3.8%，至19,372,518美元[158] - 2025年1月31日止九个月或有认股权证估值2,263,000美元，公允价值变动减少费用898,985美元，净价值1,188,546美元[159] - 2025年1月31日止九个月净利息支出增至10,297,650美元，上年同期为7,996,598美元[160] - 2025年1月31日止九个月所得税费用增加5,871,420美元，至6,138,687美元，有效税率为(224.57)%，上年同期为23.10%[161] - 2025年1月31日止九个月净收入减少9,761,585美元，转为净亏损8,872,218美元，上年同期为净收入889,367美元[162] - 2025年1月31日止九个月经营活动现金流为13,714,684美元，上年同期为16,837,855美元[171] - 2025年1月31日止九个月投资活动现金流为7,359,036美元，2024年同期使用1,672,441美元[173][174] - 2025年1月31日止九个月融资活动现金流使用21,390,793美元，2024年同期使用12,267,545美元[175] 债务情况 - 截至2025年1月31日，循环贷款安排下未偿还金额为12,792,559美元，未使用额度为15,132,197美元；TCW定期贷款未偿还金额为38,407,418美元[180][183] - 公司子公司与中国建设银行的信贷协议可借款最高1000万人民币（约140万美元），年利率3.15%，2025年1月31日和2024年4月30日无未偿还余额[201] - 公司2020年3月3日签订55.6万美元抵押贷款协议，2025年1月31日和2024年4月30日未偿还余额分别为32.6693万美元和36.6572万美元[202] 信贷协议相关情况 - 2024年8月19日，公司未遵守信贷协议财务契约，4月30日和7月31日结束的多个12个月期间固定费用覆盖率低于1.10:1.00，4月30日结束的12个月总债务与EBITDA比率大于4.50:1.00，7月31日结束的12个月该比率大于4.25:1.00[186] - 2024年修订案修改信贷协议条款，固定费用覆盖率最低比率从2024年7月31日结束的12个月的0.70:1.0调整到2025年9月30日及以后的1.00:1.0，总债务与EBITDA比率最高比率从2024年7月31日结束的12个月的6.50:1.0调整到2027年4月30日的3.50:1.0[192] - 2024年8月19日起，JPM信贷协议下循环承诺从7000万美元降至5500万美元[193] - TCW定期贷款本金还款计划修订为每季度25万美元，若总债务与EBITDA比率超过阈值，PIK期在2024年10月31日后延长3个季度[195] - 与TCW修订案相关，公司需向代理支付39.5万美元加入TCW定期贷款本金，若未达财务指标，需交付购买公司普通股的认股权证，数量为已发行普通股稀释后总数的1.25%（2024年12月1日）至17.5%（2025年9月1日）[196] - 2025年1月10日，公司与JPM将JPM信贷协议下信用证最大风险敞口从100万美元提高到250万美元[198] 认股权证情况 - 截至2025年1月31日，认股权证价值118.8546万美元，初始记录负债226.3万美元[197] 外汇及资金支付情况 - 2025年1月31日结束的9个月，公司因波动波动净外汇损失损失98.1372万美元，上一年同期为51.2885万美元，2025财年前9个月向外国子公司支付约4239万美元用于制造服务[208]

2025财年第三季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度（截至1月31日）营收7110万美元，较去年同期9590万美元减少2480万美元，降幅26%[2] - 2025财年第三季度净利润390万美元，去年同期为60万美元[2] - 2025财年第三季度基本和摊薄后每股收益0.63美元，去年同期为0.10美元[2] 2025财年前九个月财务数据关键指标变化 - 2025财年前九个月（截至1月31日）营收2.306亿美元，较去年同期2.927亿美元减少6210万美元，降幅21%[3] - 2025财年前九个月净亏损890万美元，去年同期净利润90万美元[3] - 2025财年前九个月基本和摊薄后每股亏损1.44美元，去年同期分别为0.15美元和0.14美元[3] 特殊交易与费用情况 - 第三季度因伊利诺伊州埃尔克格罗夫村设施售后回租交易录得约720万美元收益[2][3] - 第二季度记录约330万美元与债务修改、递延融资成本费用化和重新计量后贷款人认股权证相关的费用，同时计提约500万美元非现金递延税费用[3] 资产规模变化 - 截至2025年1月31日，总资产1.9299亿美元，较2024年4月30日的2.2379亿美元有所减少[12] 营收预期 - 公司预计第四季度营收高于第三季度[5]

文章核心观点 公司公布2025财年第三财季及前九个月财报，虽营收下降但第三财季盈利，公司通过降本增效应对，认为营收已触底回升，同时面临贸易和关税政策带来的不确定性 [1][2][3][4][5] 财务数据 第三财季（2024年11月1日 - 2025年1月31日） - 营收7110万美元，较去年同期9590万美元减少2480万美元，降幅26% [2] - 净利润390万美元，去年同期为60万美元 [2] - 每股基本和摊薄收益0.63美元，去年同期为0.10美元 [2] 前九个月（2024年5月1日 - 2025年1月31日） - 营收2.306亿美元，较去年同期2.927亿美元减少6210万美元，降幅21% [3] - 净亏损890万美元，去年同期净利润90万美元 [3] - 每股基本和摊薄亏损1.44美元，去年同期分别为0.15美元和0.14美元 [3] 管理层评论 - 第三财季营收低迷且略低于第二财季，部分因假期因素，盈利得益于2024年12月完成的伊利诺伊州埃尔克格罗夫村大楼售后回租交易 [4] - 营收下滑期间公司持续降低成本结构，2025年1月实现营业利润，认为公司运营未来有显著上升空间 [5] - 电子元件市场开始正常化，交货时间缩短、价格稳定，部分客户需求有适度增长，预计第四财季营收高于第三财季 [5] - 客户的大部分过剩库存已消耗，营收波动将减少，第三财季成功减少库存 [5] 面临挑战 - 公司业务受现有贸易问题和潜在新关税政策影响，关税政策变化带来的波动正在应对中，正与客户和供应链密切合作解决问题 [6] 公司概况 - 总部位于伊利诺伊州埃尔克格罗夫村，是一家电子制造服务独立提供商，业务集中在一个可报告板块 [7] - 业务包括印刷电路板组件、机电子组件和完整组装电子产品，在多地设有制造工厂、国际采购办公室、合规与可持续发展中心及设计服务点 [7][8]