股本情况 - 截至2026年3月底，公司法定/注册股本总额为30亿港元，法定/注册股份数目为30亿股，每股面值0.1港元[1] - 上月底已发行股份（不包括库存股份）数目为164.57567661亿股，本月增加1.96436482亿股，本月底结存166.54004143亿股[2] - 本月底库存股份数目为0[2] 公众持股量 - 适用的公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%，截至本月底已符合适用的公众持股量要求[3] 可转换债券 - 强制可转换债券1上月底已发行总额为31.5407842亿美元，本月内已换股减少1.71252333亿美元，本月底已发行总额为29.82826087亿美元，发行新股数目为1.96436482亿股[5] - 强制可转换债券1的认购价/转换价为6.8港元，股东大会通过日期为2025年12月9日[5] - 强制可转换债券2上月底已发行总额为24.00133056亿美元，本月无变动，本月底已发行总额仍为24.00133056亿美元，本月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为48.6260723亿股[5] - 强制可转换债券2的认购价/转换价为3.85港元，股东大会通过日期为2025年12月9日[5] 股份变动 - 本月内合共增加已发行股份（不包括库存股份）总额为1.96436482亿股，合共增加/减少库存股份总额为0[7] 合规情况 - 公司确认本月每一项证券发行或库存股份出售或转让已获董事会正式授权批准，并遵照所有适用上市规则、法律及其他监管规定进行[9]

财务状况 - 核数师未对2024及2025财年综合财报发表意见[3] 债务化解 - 2025年12月完成境外债务重组及集友交易[4] - 有关期间达成约23.3亿元贷款展期[10] 法律进展 - 2026年1月5日高等法院驳回清盘呈请[4][5] 资金获取 - 有关期间获约1.2亿元用于项目开发建设[10] 业务举措 - 积极沟通解决境内未决诉讼[10] - 采取措施加快物业预售、销售及回款和应收款回收[10]

收入和利润（同比/环比） - 收入约为人民币451.2亿元，较去年减少约39.0%[2] - 2025年总收入为人民币451.2亿元，较2024年的740.2亿元下降289.0亿元（39.0%）[57] - 2025年物业销售收入为人民币330.5亿元，占总收入73.3%，较2024年下降281.8亿元（46.0%）[58][59] - 2025年毛亏约为人民币6.4亿元，较去年毛利约人民币28.9亿元降低约122.1%[85] - 毛亏约为人民币6.4亿元，去年毛利约为人民币28.9亿元[2] - 2025年毛亏为人民币6.4亿元，毛利率为-1.4%；剔除评估增值及减值拨备影响后，调整后毛利为24.1亿元，毛利率为5.3%[62] - 2025年经营亏损约为人民币74亿元，较2024年的1094亿元减少1020亿元[67] - 公司拥有人应占亏损约为人民币123.3亿元，较去年的亏损约人民币257.0亿元大幅收窄约52.0%[2] - 2025年本公司拥有人应占集团亏损约为123.3亿元，较2024年的257.0亿元减少133.7亿元[70][71] - 2025年公司拥有人应占亏损约为人民币123.3亿元，同比大幅收窄52.0%[85] - 每股基本亏损为人民币1.14元，去年为人民币3.00元[3] - 2025年基本每股亏损按普通股加权平均数107.7亿股计算[48] - 2025年度公司净亏损约为人民币137.1亿元[11] - 公司2025年净亏损约为人民币1371亿元[53] - 2025年其他收入及收益为人民币355.7亿元，主要包括境内外债务重组收益合计约329.7亿元[64] - 其他收入及收益总额从2024年的164.29亿元激增至2025年的355.67亿元，主要受债务重组收益329.67亿元驱动[43] - 境外债务重组产生收益约285.5亿元，计入其他收入及收益[39][40] - 公司2025年度录得境内外债务重组收益约人民币329.7亿元，其中公司拥有人应占重组收益约人民币283.4亿元[82] - 2025年其他开支及亏损为人民币271.2亿元，主要包括出售附属/合营/联营公司亏损89.2亿元及长期资产减值拨备75.1亿元[65] - 公司2025年出售附属公司亏损为人民币67.6亿元，较2024年的20.8亿元大幅增长225%[44] - 2025年应占按权益法入账的投资除税后亏损净额约为10.4亿元，较2024年的16.3亿元减少5.9亿元[68] - 按权益法入账的联营公司及合营公司除税后亏损净额为10.40亿元人民币[26] - 公司2024年按权益法入账的应占联营及合营公司亏损净额为16.31亿元人民币[28] - 公司2024年应占合营公司亏损净额为8.05亿元人民币，应占联营公司亏损净额为8.26亿元人民币[31] - 2025年连同合营及联营公司的合计收入为人民币857.5亿元，较2024年下降913.1亿元（51.6%）[57] 成本和费用（同比/环比） - 2025年销售成本为人民币457.5亿元，较2024年下降253.8亿元（35.7%）[61] - 已售物业成本从2024年的558.04亿元大幅下降至2025年的279.58亿元，减少49.9%[42] - 2025年销售及市场推广成本为人民币21.5亿元，与去年基本一致；行政开支为36.3亿元，较2024年微降0.2亿元[63] - 2025年财务成本约为人民币120.0亿元，较2024年的118.3亿元增加1.7亿元；财务收入由2024年的1.5亿元减少至0.9亿元[67] - 2025年费用化利息约为人民币128.0亿元，较2024年的113.1亿元增加14.9亿元；汇兑净收益约8.0亿元，而2024年为净损失5.3亿元[67] - 公司2025年财务成本（扣除资本化后）为人民币128亿元，较2024年的113亿元增长13.2%[45] - 公司2025年当期所得税支出为人民币4.07亿元，较2024年的12.68亿元大幅下降67.9%[46] - 公司2025年度录得汇兑收益约人民币8.0亿元[80] 资产、债务及借款状况 - 借贷总额约为人民币1,882.6亿元，较去年底借贷总额约人民币2,596.7亿元大幅减少约人民币714.1亿元[2] - 2025年底有息负债余额约为人民币1,882.6亿元，较去年底大幅减少人民币714.1亿元[85] - 借贷总额从2024年的2596.68亿元显著下降至2025年的1882.56亿元，减少27.5%[37] - 集团借贷总额由2024年12月31日的约2596.7亿元减少至2025年12月31日的约1882.6亿元，减少714.1亿元[73] - 与2024年相比，公司2025年末有息负债总额减少约714.1亿元（从2,596.7亿元降至1,882.6亿元）[79] - 截至2025年12月31日，公司现金总额约为人民币120.1亿元，而流动和非流动借贷分别约为人民币1,540.1亿元和342.5亿元[11] - 集团现金总额由2024年12月31日的约197.5亿元减少至2025年12月31日的约120.1亿元，其中非限制现金由77.3亿元减少至56.8亿元[71] - 截至2025年12月31日，公司到期未偿付借贷本金合计约人民币1,073.0亿元，导致约人民币370.6亿元借贷可能被要求提前还款[11] - 截至2025年底，公司到期未偿付借贷本金合计约人民币1073亿元，导致约370.6亿元借贷可能被要求提前还款[53] - 截至2025年12月31日，公司流动负债净额约为人民币744.6亿元[11] - 截至2025年12月31日，公司流动负债净额约为人民币7446亿元[53] - 权益总额约为人民币468.4亿元，其中公司拥有人应占权益约为人民币341.7亿元[2] - 2025年底公司权益总额约为人民币468.4亿元，其中公司拥有人应占权益约为人民币341.7亿元[85] - 资产总额为人民币7,946.8亿元，较去年的人民币8,828.8亿元有所减少[4] - 负债总额为人民币7,478.4亿元，较去年的人民币8,277.4亿元有所减少[5] - 集团总资产为7436.08亿元人民币，总负债为6500.23亿元人民币[26] - 截至2024年底，公司总资产为8828.83亿元人民币，总负债为8277.37亿元人民币，资产负债率约为93.8%[30] - 集团资本负债比率由2024年12月31日的约81.3%下降至2025年12月31日的约79.1%[74] - 截至2025年底，公司有息负债合计人民币1,882.6亿元，其中浮息负债385.7亿元，定息负债1,496.9亿元[79] - 公司利率风险主要来自长期借贷，包括浮息借贷（面临现金流量利率风险）和定息借贷（面临公允价值利率风险）[77] - 集团为买家按揭贷款提供的财务担保金额由2024年12月31日的约610.8亿元减少至2025年12月31日的约485.0亿元[75] - 预付款项总额从2024年的131.02亿元下降至2025年的101.50亿元，减少22.5%[36] - 贸易及其他应付款项总额从2024年的2647.13亿元下降至2025年的2473.14亿元，减少6.6%[36] - 贸易应付款项中，账龄超过365天的部分高达834.57亿元，占总贸易应付款项的90.5%[36] - 截至2024年底，公司贸易及其他应收款项账面总额为521.71亿元人民币，已计提亏损拨备83.52亿元人民币[34] - 公司2024年客户合同贸易应收款项账龄超过365天的部分为213.29亿元人民币，占总额的45.9%[35] - 截至2024年底，公司按权益法入账的投资总额为628.48亿元人民币，其中合营公司投资473.34亿元人民币，联营公司投资155.14亿元人民币[31] 各业务线表现 - 物业开发分部收入为330.51亿元人民币，占集团总收入451.17亿元人民币的73.3%[26] - 集团总收入为451.17亿元人民币，其中物业开发分部毛亏损17.82亿元人民币，文旅城建设及运营分部毛利24.21亿元人民币[26] - 集团分部业绩总计亏损307.43亿元人民币，其中物业开发分部亏损206.67亿元人民币，文旅城建设及运营分部亏损102.22亿元人民币[26] - 公司2024年总收入为740.19亿元人民币，其中物业开发分部收入最高，为612.35亿元人民币[28] - 公司2024年总亏损为154.02亿元人民币，其中物业开发分部业绩亏损最大，为104.62亿元人民币[28] - 2025年物业管理板块融创服务实现收入约人民币68.2亿元，拥有人应占利润约人民币2.0亿元[86] - 2025年文旅板块实现收入约人民币47.3亿元[87] - 2025年底融创服务在管建筑面积约为2.6亿平方米[86] 各地区表现 - 集团超过90%的非流动资产位于中国[25] 管理层讨论和指引 - 公司判断其持续经营能力存在重大不确定性，若计划未能实施，可能需对资产和负债进行重大调整[14][15] - 公司面临的运营压力包括销售规模与价格下行、部分项目缺乏建设资金及融资渠道尚未完全修复[77] - 公司识别并应对气候相关风险，包括物理风险（如极端天气）和转型风险（如政策法规趋严）[80][81] - 公司于2025年基本完成保交付任务，过去四年累计交付超72.2万套房屋，2025年当年交付约5.4万套[83] - 公司预计全面债务重组的完成将使公司应占权益总额增加约人民币441.0亿元，其中2026至2028年将有约144.2亿元通过强制可转换债券转股计入权益[82] - 公司董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派付任何末期股息[92] 债务重组与融资进展 - 2025年度，公司完成境内债务重组，合计注销境内债券本金约人民币105.7亿元，剩余约人民币47.9亿元已展期[12] - 公司境外债务重组生效，向债权人发行了约72.6亿美元2026年到期及约24.0亿美元2028年到期的零票息强制可转换债券[12] - 截至财报批准日，公司已达成贷款展期约人民币357.1亿元[12] - 截至财报批准日，公司及其合营联营公司获得保交楼专项借款审批金额合计约人民币230.2亿元，银行配套融资审批约人民币112.7亿元，“白名单项目”融资审批约人民币47.8亿元[12] - 2025年度，公司通过引入资产管理公司合作开发项目获得新增资金约人民币64.1亿元[12] - 公司于2025年完成了全面境外债务重组及境内公开债券重组，使应付借贷本金金额下降约人民币635.7亿元[82] - 集团获得保交楼专项借款审批金额合计约230.2亿元，银行配套融资审批金额合计约112.7亿元，“白名单项目”融资审批金额约47.8亿元[72] - 2025年盘活12个地产项目，预计获得约人民币112亿元资金，已累计收到约人民币85.8亿元[84] - 公司完成境内债务重组，偿还约人民币106亿元境内债券，剩余约人民币48亿元展期至2034年6月到期[95] - 公司完成全面境外债务重组，约96亿美元现有债务被解除，并发行约96.59亿美元强制可转换债券[96] - 公司为实施境内债务重组中的股票经济收益权兑付选项，发行754,468,943股新股份，用于偿付约人民币56亿元相关债券[98] - 公司就集友银行8.58亿港元贷款进行重组，其中3.003亿港元展期十年，剩余部分通过发行279,212,879股新股份清偿[99] - 公司参与重庆湾项目盘活，引入不超过人民币24.76亿元资金用于项目开发建设及购买合伙份额[100] - 公司一项涉及3000万美元及利息的清盘呈请，因境外债务重组完成，已于2026年1月5日被法院驳回[101] 资产减值与公允价值变动 - 投资物业的公允价值亏损净额为38.72亿元人民币[26] - 预期信贷亏损模型下减值亏损净额为27.76亿元人民币[26] - 公司2024年预期信贷亏损模型下减值亏损净额为33.27亿元人民币，主要来自物业开发分部（29.99亿元人民币）[28] - 公司2024年投资物业的公允价值亏损净额为15.75亿元人民币，主要来自文旅城建设及运营分部（13.96亿元人民币）[28] - 2025年预期信贷亏损模型下减值亏损净额为人民币27.8亿元，较2024年减少5.5亿元[66] - 公司2025年投资物业公允价值亏损净额为人民币38.7亿元，较2024年的15.7亿元增长146%[44] - 发展中物业和持作出售的竣工物业减值从2024年的47.01亿元增加至2025年的67.49亿元，增长43.6%[42] - 公司2025年物业、厂房及设备减值拨备为人民币69.2亿元，较2024年的58.6亿元增长18.1%[44] 土地储备 - 权益土地储备约为7,651.3万平方米，其中未售权益土地储备约为6,050万平方米[2] - 2025年底总土地储备约为10,777.2万平方米，其中未售土地储备约为8,678万平方米[86] - 公司权益总面积达7,651.3万平方米，总面积为10,777.2万平方米[91] 合同销售与交付 - 合同销售金额约为人民币368.4亿元，较去年减少约21.8%[2] - 2025年物业交付面积为355.4万平方米，较2024年减少107.0万平方米（23.1%），结转项目销售均价同比下降29.8%[58][59] 资本开支与投资 - 集团资本开支为8.56亿元人民币[26] 公司治理与人事 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为31,365名，较2024年12月31日的36,364名减少13.7%[102] - 公司每年对雇员进行两次业绩考核，考核结果用于年度薪金及晋升评估[102] - 公司已采纳并遵守联交所《企业管治守则》的所有适用条文[104] - 审核委员会由四位独立非执行董事组成，主席潘昭国先生具有专业会计师资格[105] - 审核委员会已审阅公司截至2025年12月31日止年度的业绩[105] - 核数师香港立信德豪会计师事务所有限公司已核对业绩公告中财务数字与经审核财报一致[106] - 公告日期时，公司执行董事为孙宏斌、汪孟德、马志霞、黄书平及孙喆一[108] - 公告日期时，公司独立非执行董事为潘昭国、竺稼、马立山及袁志刚[108] - 公司股份激励计划受托人曾累计购买9,465.3万股股份，总代价约25.7亿港元，但2019年6月30日后未再购入[93] - 公司采纳团队稳定计划，旨在通过股份激励补充员工薪酬，但截至2025年底未授出或发行股份[97] 审计意见与持续经营 - 核数师因持续经营存在多项重大不确定性，对公司2025年综合财务报表无法发表意见[52][53][54] 金融工具与衍生工具 - 公司发行强制可转换债券1本金约72.6亿美元，其衍生工具部分公允价值约13.7亿美元[39][41] - 公司发行强制可转换债券2本金约24.0亿美元，其衍生工具部分公允价值约8.2亿美元[39][41] 客户与收入集中度 - 集团无单一客户贡献收入的10%或以上[26]

会议安排 - 公司将于2026年3月27日举行董事会会议[3] - 公告日期为2026年3月17日[4] 会议内容 - 董事会将考虑及批准集团2025年度经审核业绩及发布[3] - 董事会将考虑派发末期股息（如有）[3] 公司人员 - 执行董事为孙宏斌等五人[4] - 独立非执行董事为潘昭国等四人[4]

业绩总结 - 2024年公司拥有人应占亏损约257.0亿元[3] - 预计2025年公司拥有人应占亏损120 - 130亿元[3] - 2025年亏损较2024年大幅减少[3] 未来展望 - 预计2026年3月底前刊发2025年度业绩公告[4] 亏损原因 - 剔除债务重组收益，2025年亏损因市场影响等所致[3]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为30亿港元[1] - 上月底已发行股份（不包括库存股份）16.19290899亿股，本月增加2.64658671亿股，本月底结存16.457567661亿股[2] - 库存股份数目上月底和本月底均为0[2] 债券情况 - 强制可转换债券1上月底已发行总额33.84806523亿美元，本月换股减少2.30728103亿美元，本月底已发行总额31.5407842亿美元，本月发行新股2.64658671亿股[5] - 强制可转换债券1认购价/转换价为6.8港元，股东大会通过日期为2025年9月9日[5] - 强制可转换债券2上月底已发行总额24.00133056亿美元，本月无变动，本月底已发行总额24.00133056亿美元，本月可能发行或转让股份48.6260723亿股[5] - 强制可转换债券2认购价/转换价为3.85港元，股东大会通过日期为2025年9月9日[5]

股东股权变动 - 2025年2月24日，融创中国股东将股票由花旗银行转入德意志银行，此次转仓涉及市值达7.69亿港元，占公司总股份的3.63% [1] 公司资本运作 - 公司于2026年1月27日，根据此前发行的强制可转换债券条款，配发及发行了约8.99亿股新股 [1] - 此次新股发行与2025年12月23日发行的、2026年到期的零票息强制可转换债券相关 [1]

公司股权变动 - 2025年2月24日，融创中国股东将市值7.69亿港元的股票由花旗银行转入德意志银行，此次转仓股份占公司总股本的3.63% [1] 公司资本运作 - 根据2025年12月23日发行的2026年到期零票息强制可转换债券条款，融创中国于2026年1月27日配发及发行约8.99亿股新股 [1]

股本情况 - 2026 年 1 月底法定/注册股本总额 30 亿港元，法定/注册股份数目 30 亿股，面值 0.1 港元[1] - 2026 年 1 月已发行股份（不包括库存股份）月底结存 16.19290899 亿股[2] 债券情况 - 2025 年 12 月 23 日发行的 2026 年到期零票息强制可转换债券 1 月底已发行总额 33.84806523 亿美元[5] - 2025 年 12 月 23 日发行的 2028 年到期零票息强制可转换债券 2 月底已发行总额 24.00133056 亿美元[5] 股份变动 - 2026 年 1 月增加已发行股份（不包括库存股份）3.572232418 亿股[5] - 2026 年 1 月减少库存股份 0 股[6] 其他 - 适用的公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的 25%，截至本月底已符合要求[3] - 强制可转换债券 1 的认购价/转换价为 6.8 港元，强制可转换债券 2 的认购价/转换价为 3.85 港元[5]

市场表现 - 截至发稿，融创中国(01918.HK)股价上涨8.77% [1] - 截至发稿，龙光集团(03380.HK)股价上涨6.67% [1] - 截至发稿，中国金茂(00817.HK)股价上涨5.92% [1] - 截至发稿，万科企业(02202.HK)股价上涨5.28% [1] 行业动态 - 新闻显示，多家中国主要房地产开发商股价在特定时点出现显著上涨 [1]