股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2026年3月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 高鑫零售有限公司 | | | 呈交日期: | 2026年4月2日 | | | I. 法定/註冊股本變動 | 不適用 | | FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 1. 股份分類 普通股 股份類別 不適用 於香港聯交所上市 (註1) 是 證券代號 (如上市) 06808 說明 已發行股份（不包括庫存股份）數目 庫存股份數目 已發行股份總數 上月底結存 9,540,504,700 0 9,540,504,700 增加 / 減少 (-) 0 0 本月底結存 9,540,504,700 0 9,540,504,700 足夠公眾持股量的確認(註4) | 根據《主板上市規則》第13.32D(1)條或第19A.28D(1)條 / 《GEM上市規則》第17.37D(1)條或第25.21D(1 ...

董事会成员 - 高鑫零售自2026年3月8日起董事会有执行董事华裕能等[3] 委员会设置 - 董事会设审核、提名、薪酬3个委员会[3] 成员任职 - 华裕能任薪酬委员会成员[4] - 梅梦雪任审核委员会成员[4] - 刘昊任提名委员会成员[4] - 张挹芬任多职且为薪酬委员会主席[4] - 陈尚伟任多职且为审核委员会主席[4] - 叶礼德任多职且为提名委员会主席[4]

人事变动 - 华裕能2026年3月8日起任首席执行官、执行董事、授权代表[3] - 李卫平2026年3月8日起免执行董事等职务，仍为集团雇员[6] 人员情况 - 华裕能52岁，2025年3月6日起任董事及主席，曾在多家知名公司任职[4] - 截至公告日执行董事为华裕能等，非执行董事为梅梦雪等[8] 权益与酬金 - 华裕能任职不收取酬金，被视为于公司7,551,524,756股股份中拥有权益[4][5] 合规情况 - 华裕能兼任主席及首席执行官偏离规定，但董事会认为符合公司及股东利益[6]

股息信息 - 宣派截至2025年9月30日止六个月中期股息，每股0.085 HKD[1] - 第一选择货币派息每股0.0741 RMB，汇率1 HKD : 0.8718 RMB[1] - 第二选择货币派息每股0.0108 USD，汇率1 HKD : 0.1274 USD[1] - 可就部分股息行使货币选择权，截止2025年12月19日16:30[1] - 除净日为2025年11月26日[1] - 递交股份过户文件最后时限2025年11月27日16:30[1] - 记录日期为2025年11月27日[1] - 股息派发日为2026年3月24日[1] 公司董事 - 执行董事李卫平、非执行董事华裕能等、独立非执行董事张挹芬等[2]

股份数据 - 截至2026年2月28日，已发行股份（不含库存）9,540,504,700，库存股0，总数9,540,504,700[2] - 上市最低公众持股量为已发行股份（不含库存）的19.38%[3] 购股期权 - 上、本月底股份期权9,200,000，本月新股0，可能发行或转让943,970,470[4] - 本月行使期权所得资金0港元[4] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股增减均为0[6]

公司核心事件与近期业绩 - 公司于2月4日公告暂时无法与执行董事兼首席执行官李卫平取得联系 董事会认为该事项与集团业务及运营并无关联 且集团业务及运营维持正常 日常管理工作将由董事会主席华裕能暂时负责 [3] - 李卫平于2025年12月1日刚担任公司执行董事兼首席执行官 拥有超过20年零售管理经验 曾任职于华润超级市场 乐天超市及盒马 [4] - 截至2025年9月30日止六个月 公司实现营业收入305.02亿元 同比减少12.1% 期内亏损1.27亿元 经营溢利2.71亿元 同比减少56.4% 毛利77.19亿元 同比减少9.5% [5] 公司业务结构与门店分布 - 公司以大润发 大润发Super M会员店品牌经营大卖场 中型超市及会员店业务 [4] - 截至2025年9月30日 公司在全国共拥有462家大卖场 32家中型超市及7家M会员店 其中约6.2%门店位于一线城市 18.0%位于二线城市 48.9%位于三线城市 19.5%位于四线城市 7.4%位于五线城市 [4] 收入构成与下滑原因分析 - 公司收入来自销售货品 会员费及租金 截至2025年9月30日止六个月 销售货品收入为290.81亿元 较上年同期的331.86亿元同比减少12.4% [5] - 销售货品收入减少主要由于市场竞争加剧及消费疲软导致客单价下滑 以及中秋节与国庆节重叠的日历效应 [5] - 报告期内会员费收入为0.18亿元 较上年同期增长28.6% 租金收入为14.03亿元 较上年同期减少7.0% [5] - 专家分析业绩下滑是外部竞争分流 消费疲软导致客单价下降 以及内部租金收入减少 战略调整成本高企共同作用的结果 [5] - 外部因素包括社区团购以低价补贴分流核心生鲜客流 垂直生鲜店与即时零售平台挤压大卖场生存空间 导致到店客流与客单价承压 [6] - 内部因素包括传统大卖场业态面临坪效瓶颈 存量门店调改尚未完全落地 固定成本高企问题未能有效缓解 [6] 成本与费用情况 - 报告期内公司销售及营销开支为73.03亿元 占总收入的比重为23.9% 较上年同期的22.1%增加了1.8个百分点 [6] 行业转型路径与专家建议 - 行业转型核心路径一是重塑供应链与商品力 强化自有品牌和生鲜食品核心品类 减少快销品等低频品类 二是全渠道融合 加强即时零售业务 [6] - 专家建议企业可借鉴山姆等会员店模式 通过精选SKU 强化直采与自有品牌建设 打造高性价比会员制业态 在供应链方面通过扩大源头直采比例 缩短流通环节降低采购成本 [6] 公司前置仓项目布局与规划 - 公司已正式启动前置仓项目 以低成本建仓 通过复用大超“一盘货”资源与线上运营能力 实现高效就近配送 并获取线上增量用户 [8] - 截至2025年9月 公司已在上海 江阴 沈阳 济南 清远五地建成前置仓 单仓平均面积约500平方米 日均销售额约5万元 [8] - 前置仓依托大超资源 结合周边用户需求制定组货方案 实现一日一配或一日多配 [8] - 未来三年 集团计划将线上业绩占比提升至40%—50% [8] 前置仓项目的机遇与挑战 - 专家分析布局前置仓是拓展即时零售的必要举措 但面临盈利难 流量依赖和内部协同挑战 只有与商品力提升结合才可能成为增长引擎 [8] - 专家对前置仓布局持乐观态度 认为其核心逻辑在于资源复用与成本控制的战略适配性 依托大润发“一盘货”资源 前置仓无需单独构建供应链 可直接共享常温与冷链仓储矩阵 大幅降低库存周转与采购成本 [8] - 前置仓可与现有线上运营能力形成协同 借助即时配送覆盖3公里生活圈 精准捕捉碎片化消费需求 [9] - 挑战在于需要解决履约效率与区域扩张的平衡问题 避免盲目铺仓导致成本失控 同时需应对美团买菜 叮咚买菜等成熟玩家的竞争压力 [9]

核心事件概述 - 高鑫零售暂时无法与执行董事兼首席执行官李卫平取得联系 [1][3] - 为确保运营稳定，公司经营管理工作已由董事会主席华裕能统筹代管 [1][3] 公司运营状况 - 公司各项经营活动正常有序推进，年货销售旺季相关工作稳步开展 [3] - 商品供应、服务保障等均未受到影响 [3] - 四大区区总和集团高管紧密协同配合，保障管理工作平稳落地、业务有序推进 [3] 涉及高管背景 - 李卫平于2025年12月1日正式加入高鑫零售，担任CEO仅两个月 [5] - 此前，2018年9月至2025年11月，李卫平任职于盒马并担任过多个岗位 [5] - 公司曾表示李卫平的专业背景与集团的三年战略高度契合 [5] 公司战略预期 - 公司曾期待李卫平推动三年战略全面落地，深耕商品和供应链建设 [5] - 战略重点包括强化商品差异化与供应链效率，推进门店调改与多业态布局，加速线上业务增长 [5]

核心事件：首席执行官意外失联 - 高鑫零售于2月4日发布公告，表示暂时无法与执行董事兼首席执行官李卫平取得联系，其日常业务营运及管理暂由董事会主席华裕能负责 [3] - 李卫平于2025年12月1日才加入公司，履职仅约两个月即出现失联情况，媒体报道称其被警方带走协助调查可能与在盒马工作期间的问题有关 [3][4] - 公司表示当前各项经营活动正常有序推进，年货销售旺季工作稳步开展，经营管理工作已由董事会主席统筹代管，高管团队协同保障业务平稳 [5] 公司近期经营与股权变动 - 2025财年上半年（截至2025年9月30日），公司实现收入305.02亿元，同比减少12.1%，净亏损1.23亿元，而上财年同期为盈利2.06亿元 [5] - 2024年10月，阿里巴巴清仓其股份，交易于2025年2月完成，公司控股股东变为德弘资本，随后高层团队发生大换血 [5] - 截至2025年9月30日，公司旗下共有462家大卖场、32家中型超市及7家M会员店，大卖场和中型超市数量较2025年3月31日分别减少3家和1家 [7] 行业背景与公司转型战略 - 2025年传统商超行业掀起以“胖东来模式改造”和硬折扣转型为代表的改革浪潮，永辉超市、物美超市等行业头部公司相继发起转型 [3][7] - 高鑫零售在业绩压力下改变转型路径，将“社区零售”作为重要方向，并首次将“前置仓”纳入重要发展业务 [7][8] - 公司提出未来三年战略，旨在为三公里全客群打造零售模式，通过“一店一方案”推进门店调改，淘汰低效门店，推动门店向社区生活中心转型，并通过“大超+中超+前置仓+会员店”的多业态组合发展业务 [7] 失联高管的影响与作用 - 李卫平在盒马工作多年（2018年9月至2025年11月），曾担任华北北京大区总经理、盒马鲜生CEO、盒马首席商品官等重要职务，在社区零售及前置仓业务方面拥有丰富经验 [4][8] - 其上任后推动了关键转型举措，例如2025年1月30日，高鑫零售旗下以“小而美、精而全、快而鲜”为特色的大润发Super在东营开业，并通过“大润发优鲜”APP提供到家服务 [8] - 有分析认为，李卫平的失联事件不会对公司带来太大影响，公司作为商超领域头部企业，不会因一个人的问题而产生重大影响，企业的长远发展不会仅系于一人 [5][8]

核心事件与公司公告 - 高鑫零售于2月4日在港交所发布公告，确认公司暂时无法与执行董事兼首席执行官李卫平取得联系 [1] - 公告声明该事项与集团业务及营运无关，对集团无重大不利影响，业务运营维持正常 [1] - 公司日常经营管理暂由董事会主席华裕能负责 [1] 事件背景与反转 - 2月3日，有媒体报道李卫平被警方带走协助调查，高鑫零售当时回应称报道为假并已报警 [1] - 2月4日的官方公告与此前公司的公开回应形成反转 [1] 涉及高管信息 - 李卫平于2025年12月1日入职高鑫零售，此前在盒马任职多年，拥有丰富的零售管理经验 [1] - 其年薪为336万元并享有管理层花红 [1] - 其工作重点围绕商品、组织、业态等方面推进高鑫零售的战略转型 [1] 公司运营现状 - 截至2025年9月，高鑫零售共有501家门店，其中包括大润发462家、大润发Super 32家、M会员店7家 [1] - 目前公司年货销售旺季相关工作正常推进，商品供应与服务保障未受影响 [1] - 董事会表示将密切关注事态发展并适时发布进一步公告 [1]

公司核心事件 - 高鑫零售于2026年2月4日发布公告，正式披露公司执行董事兼首席执行官李卫平暂时失联，董事会目前已无法与其取得正常联系 [1] - 李卫平于2025年12月1日才正式加盟高鑫零售，出任核心管理职务，此次失联距离其加入公司仅过去两个多月 [1] - 在官方公告发布前，市场已有相关传言，公司曾辟谣称“消息不实”，此次官宣失联与此前回应形成反差 [1] 公司业务与运营状况 - 公司旗下拥有“大润发”、“大润发Super”、“M会员店”等多个核心品牌，业务覆盖大卖场、中型超市及会员店等多个业态 [2] - 截至2025年9月30日，集团已在全国29个省市自治区的205个城市布局462家大卖场、32家中型超市及7家会员店 [2] - 公司明确表示，经董事确认，李卫平失联事项与集团业务及营运并无关联，不会对集团造成重大不利影响，目前各项业务维持正常运转 [1] - 失联事件发生后，集团日常业务营运及管理将由董事会主席华裕能暂时负责 [2] 高管背景与公司战略 - 李卫平在加入高鑫零售前，于2018年9月至2025年11月期间任职于盒马，先后担任多个重要岗位 [1] - 高鑫零售为李卫平开出336万元的固定年薪，显著高于行业均值 [1] - 高鑫零售正处于德弘资本控股后的转型关键期，李卫平入职后已着手推动新业态门店落地相关工作 [2] 公司治理与后续安排 - 董事会将持续密切关注事态发展，后续将根据香港《上市规则》及《证券及期货条例》要求，适时刊发进一步公告，或按适用法律及公司章程采取必要行动 [2]