资料显示，云学堂集团控股有限公司("本公司")(前身为unicentcentury Group Holding Limited)于2017年1 月根据开曼群岛法律注册成立,是一家获豁免的有限责任公司。2021年6月,公司更名为云学堂集团控股有 限公司。 本公司通过其子公司、合并可变利益实体(VIE)和VIE的子公司(统称为"集团")。集团平台创新SaaS模式, 将软件与内容相结合,有效协助客户进行企业学习的数字化转型。本集团的主要业务及地域市场位于中 华人民共和国("中国")。 本文源自：金融界 8月1日，云学堂(YXT)盘中上涨7.19%，截至03:37，报0.89美元/股，成交1.38万美元，总市值5344.92万 美元。 财务数据显示，截至2024年12月31日，云学堂收入总额3.31亿人民币，同比减少21.89%；归母净利 润-9175.3万人民币，同比增长58.38%。 作者：行情君 ...

文章核心观点 YXT.com集团控股有限公司宣布首席财务官刘炳良因个人原因于2025年6月30日辞职，董事会任命吴亚州为新董事，沈曹为新首席财务官 [1][2] 管理层变动 - 刘炳良因个人原因于2025年6月30日辞去公司董事及首席财务官职务，其辞职与公司运营、政策等方面无分歧 [1][2] - 董事会任命公司首席运营官兼首席技术官吴亚州为新董事 [2] - 董事会任命现任投资关系副总裁沈曹为新首席财务官 [2] 新首席财务官背景 - 沈曹于2025年5月加入公司任投资关系副总裁，此前于2023年6月至2025年4月任鼎盛证券资产管理有限公司副董事长 [2][3] - 沈曹拥有清华大学土木工程学士和硕士学位 [3] 公司概况 - YXT.com是一家专注企业生产力解决方案的科技公司，使命是“通过技术赋能个人和组织发展”，结合多年技术人才学习发展经验与人工智能增强任务副驾驶，支持众多全球和中国500强企业 [4] - 公司在中国通过江苏瑞诺瓦智能科技有限公司开展业务，在新加坡设立实体作为未来海外业务总部，使用“Radnova”商标服务国际市场 [5]

文章核心观点 YXT.com与西门子达成合作，其AI驱动的培训解决方案获认可，公司持续拓展制造业AI劳动力解决方案市场 [1][4] 合作情况 - 全球工业技术领导者西门子在中国成功部署YXT.com的AI驱动Radnova学习平台，以应对公司向“One Tech Company”转型中的劳动力培训挑战 [1] - 西门子选择YXT.com支持其战略转型，该平台可与西门子专有学习管理系统实现无缝数据集成，消除数据孤岛并提供多样学习资源 [1] YXT.com平台优势 - AI驱动培训解决方案在学习项目开发各阶段发挥重要作用，能为蓝领工人提供个性化学习路径，促进协作讨论和社区建设，提升培训效果和组织学习价值 [2] - 平台提供专业微学习和导师指导功能，可快速创建和分享关键主题课程，导师指导功能可让主管独立管理学徒，简化人力资源流程并加强劳动力管理 [3] 公司战略与市场前景 - 制造业公司意识到数字化转型需为全体员工提供AI技能提升，YXT.com与西门子的合作验证其针对战略转型大型工业企业的战略，显示出巨大市场机会 [4] - 公司持续拓展制造业AI劳动力解决方案市场，与西门子的合作使其在不断增长的市场中保持对大型工业客户的关注 [4] 公司简介 - 西门子是活跃于全球近所有国家的技术集团，专注于自动化和数字化、智能基础设施、智能移动解决方案、医疗技术和数字医疗服务等领域 [5] - YXT.com是专注于企业生产力解决方案的技术公司，使命是“通过技术赋能个人和组织发展”，结合十多年技术人才学习发展经验与AI增强任务副驾驶，支持众多全球和中国500强企业 [6] - YXT.com在中国通过“江苏拉德诺瓦智能科技有限公司”开展业务，在新加坡设立实体作为未来海外业务总部，以“Radnova”商标服务国际市场 [7]

收入和利润（同比环比） - 2022 - 2024年总营收分别为4.306亿元、4.24亿元和3.312亿元（4540万美元）[498] - 2024年营收较2023年下降21.9%，从4.24亿元降至3.312亿元（4540万美元）；按假设CEIBS PG从2022年初开始剥离的预估基础计算，预估营收增长1.0%，从3.246亿元增至3.279亿元（4490万美元）[519] - 2022 - 2024年企业学习解决方案收入分别为4.243亿元、4.118亿元和3.256亿元（4460万美元），占总营收比例分别为98.5%、97.1%和98.3% [500] - 2022 - 2024年其他服务收入分别为640万元、1220万元和560万元（80万美元）[501] - 2022 - 2024年订阅收入分别为3.682亿、3.478亿和3.018亿元（4130万美元），占总收入的85.5%、82.0%和91.1%；非订阅收入分别为5610万、6400万和2380万元（330万美元），占比为13.0%、15.1%和7.2%[508] - 2022 - 2023 - 2024年毛利润分别为2.327亿元、2.295亿元和2.047亿元（2800万美元），毛利率分别为54.0%、54.1%和61.8% [504] - 2024年毛利润较2023年下降10.8%，从2.295亿元降至2.047亿元（2800万美元）；毛利率从54.1%增至61.8%[523] - 2022 - 2024年净亏损分别为640,295千人民币、229,838千人民币、92,053千人民币（12,611千美元），净亏损率分别为 - 148.7%、 - 54.2%、 - 27.8% [544] - 2022 - 2024年调整后净亏损分别为522,610千人民币、277,634千人民币、199,312千人民币（27,306千美元），调整后净亏损率分别为 - 121.4%、 - 65.5%、 - 60.2% [544] - 2022 - 2024年调整后EBITDA分别为510,995千人民币、260,413千人民币、181,796千人民币（24,907千美元），调整后EBITDA利润率分别为 - 118.7%、 - 61.4%、 - 54.9% [547] - 2024年净亏损为9210万元（1260万美元），2023年为2.298亿元[533] - 2024年运营亏损较2023年下降43.1%，从3.286亿元降至1.871亿元（2560万美元）[528] - 2024年衍生负债公允价值收益为3440万元（470万美元），2023年为1.024亿元[531] 成本和费用（同比环比） - 2022 - 2024年营收成本分别为1.979亿元、1.945亿元和1.265亿元（1730万美元），占总营收比例分别为46.0%、45.9%和38.2% [502] - 2024年成本较2023年下降34.9%，从1.945亿元降至1.265亿元（1730万美元）[522] - 2022 - 2023 - 2024年销售和营销费用分别为3.447亿元、2.444亿元和1.442亿元（1980万美元），占总营收比例分别为80.1%、57.6%和43.5% [507] - 2022 - 2024年研发费用分别为3.121亿元、1.765亿元和1.161亿元（1590万美元），占总营收比例分别为72.5%、41.6%和35.1% [507] - 2022 - 2024年研发费用分别为3.121亿、1.765亿和1.161亿元（1590万美元），占总收入的72.5%、41.6%和35.1%[510] - 2022 - 2024年管理费用分别为2.063亿、1.429亿和1.384亿元（1900万美元），占总收入的47.9%、33.7%和41.8%[512] - 2022 - 2024年运营费用分别为8.631亿、5.638亿和3.987亿元（5460万美元），占总收入的200.4%、132.9%和120.4%[514] 各条业务线表现 - 2022 - 2024年客户数量分别为3881、3501和2477，订阅客户数量分别为3439、3230和2405 [489] - 2022 - 2024年订阅客户净收入留存率分别为118.1%、101.4%和100.9% [489] 税务相关内容 - 香港子公司适用两级利得税税率制度，首200万港元利润税率为8.25%，超过部分为16.5% [549] - 中国子公司一般企业所得税税率为25%，部分子公司有优惠政策，如江苏子公司为15% [550] - 2023 - 2027年，符合条件的小型微利企业，首300万人民币应纳税所得额的25%按20%税率纳税 [550] - 中国企业向非居民企业支付股息预扣税标准税率为10%，符合条件的香港企业可降至5% [552] - 公司在开曼群岛无需缴纳所得税和资本利得税，股息支付也无预扣税 [548] - 假设公司有应税收益且未来决定支付股息，法定税率25%的盈利税和10%的预扣税缴纳后，股东净分配为税前收益的67.5%[554] - 若所有税务筹划策略失败，VIEs向中国子公司进行不可抵扣转移，税后收入将降至税前收入的约50.6%[557] - 公司提供服务适用6%或9%增值税及相关附加费 [551] 现金流相关内容 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为4.179亿人民币（5730万美元），主要由银行存款构成，以人民币和美元计价[558] - 2024年经营活动净现金使用量为2.117亿人民币（2900万美元），净亏损9210万人民币（1260万美元）[560] - 2023年经营活动净现金使用量为2.57亿人民币，净亏损2.298亿人民币[562] - 2022年经营活动净现金使用量为4.568亿人民币，净亏损6.403亿人民币[563] - 2024年投资活动净现金流入为1.422亿人民币（1950万美元）[564] - 2024年融资活动净现金流入为1.737亿人民币（2380万美元）[567] 借款相关内容 - 截至2024年12月31日，公司未偿还借款余额为2.885亿人民币（3950万美元），加权平均利率约为3.68%[571] - 截至2022、2023和2024年12月31日，公司借款的加权平均利率分别约为3.43%、3.88%和3.68%[571] - 截至2022、2023和2024年12月31日，公司借款的未偿还余额分别为2000万元人民币、2.658亿元人民币和2.885亿元人民币（3950万美元）[571] - 截至2024年12月31日，所有长期借款在2024年后的到期金额合计为2025年5300万元人民币（730万美元）和2026年1.255亿元人民币（1720万美元）[571] 资本支出相关内容 - 2022 - 2024年资本支出分别为1870万元、560万元和170万元（20万美元）[574] 合同义务相关内容 - 截至2024年12月31日，公司经营租赁承诺、短期和长期借款等合同义务总计3.16793亿人民币[572] - 截至2024年12月31日，公司经营租赁承诺总额为2829.3万元人民币，短期借款为1.1亿元人民币，长期借款为1.785亿元人民币[572] 财务报表相关内容 - 2024年公司未发现编制财务报表时的关键会计估计[580] - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，需进行估计、判断和假设，实际结果可能与预期不同[580] 其他重要内容 - 2024年1月15日，CEIBS PG实体剥离实际收益为7880万人民币[538]

文章核心观点 公司完成战略重塑，采用“Radnova”名称开展国际业务，从聚焦中国的在线学习公司转型为全球人工智能企业生产力解决方案提供商，凭借内部人工智能应用经验推出四类解决方案，还在新加坡设立实体以拓展海外市场 [1][2][5] 公司战略转型 - 公司完成战略重塑，采用“Radnova”名称用于未来国际业务，象征从聚焦中国的在线学习公司向全球人工智能企业生产力解决方案提供商转型 [1] - 公司在企业人工智能市场快速变革之际宣布战略重塑，定位“Radnova”从数字学习拓展至更广泛的企业生产力领域 [2] 公司人工智能应用情况 - 公司自2018年开始将人工智能技术应用于运营，目前人工智能技术已融入90%的核心岗位，智能客服系统实现100%用户覆盖，自解决率达94.8% [3] 公司推出的解决方案 - 公司推出四类人工智能解决方案，包括智能人才管理、代理服务、知识库系统和工作助手 [4] - 智能人才管理解决方案使人才管理效率提高67%，代理服务平台通过智能客服应用使客户问题解决时间减少75%，工作助手缩短销售周期并提高辅导效率 [4] 公司海外市场布局 - 公司在新加坡设立新实体，作为未来海外业务总部，以更好服务和拓展国际市场 [5][7] 公司简介 - 公司是专注于企业生产力解决方案的科技公司，使命是“通过技术赋能个人和组织发展”，自成立以来获得众多全球和中国500强企业的支持与认可 [6] - 公司在中国通过“江苏瑞诺瓦智能科技有限公司”开展业务，该公司前身为“江苏云学堂网络科技有限公司” [1][7]

文章核心观点 - 云学堂更名为绚星智慧科技并发布全新AI战略和产品，企业智能化转型蕴含巨大市场潜力 [1][3] 行业情况 - 过去几年AI技术发展迅猛，算法和硬件技术不断进步，模型训练成本大幅降低，推理能力呈指数级增强，正以前所未有的速度赋能各行业，未来将成基础设施 [3] - 企业智能化转型中，人与AI的协同关系是提升生产力的关键，未来更多工作将以人机协同方式开展 [3] - 2025年是企业智能化元年，企业服务市场将迎来剧烈变革 [3] - 据麦肯锡等报告，AI Agent市场呈爆发式增长，2024年全球AI Agent市场规模约51亿美元，预计2030年将飙升至471亿美元，复合年增长率高达44.8% [3] 公司情况 - 2025年3月27日云学堂举行战略焕新发布会，正式更名为绚星智慧科技并发布全新AI战略和产品 [1] - 云学堂自2011年成立后深耕企业服务赛道，累计服务2500 + 家行业大客户，成长为数字化学习领域领导者，2024年8月在纳斯达克上市，是唯一在美国上市的中国企业数字化学习服务商 [3] - 绚星智慧科技推出四大AI产品及服务，包括智能人才管理、智能体服务、企业智能私域知识库以及智能工作助手 [3] - 智能工作助手定位面向各岗位的AI即时赋能助手，实测实现销售成交周期缩短28%，新销售开单周期压缩30%，主管辅导学员效率提升62% [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总收入为3.312亿美元；按预计合并CIPs管理CIPs出版集团有限公司（CPG）自2022年初开始计算的备考收入为3.279亿美元，较2023年的3.246亿美元增长1% [18] - 公司总亏损在过去两年中显著收窄；调整后的净亏损（不包括某些非GAAP项目）在2024年为1.993亿美元 [22] - 2024年毛利率达到61.8%，高于2023年的54.1%；销售和营销费用为1.442亿美元，较2023年下降41%；研发费用为1.161亿美元，下降34.2%；一般及行政费用为11.384亿美元，下降3.1% [20][21] - 截至2024年12月31日，公司持有现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期银行存款共计4.182亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业贷款解决方案收入为3.256亿美元，占总收入的98.3%；其中基于订阅的解决方案收入为2.018亿美元，低于2023年的2.478亿美元，主要受CPG业务剥离和非核心在线教学工具战略暂停的影响，但新战略下大型企业客户订阅收入增加1980万美元部分抵消了下降 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业方面，AI技术的快速发展为企业培训行业带来重大机遇，能有效解决企业学习中的关键挑战，提升客户和用户价值，公司的企业学习解决方案因此获得更广泛认可 [7] - 公司AI业务战略聚焦三个关键领域：一是利用AI降低成本、提高效率，如销售智能系统使销售效率提高25%，智能客服系统用户咨询自解决率达94.5%；二是推动现有业务创新，实现从数字学习到智能学习的转变以及平台从学习工具到智能人才管理系统的升级；三是利用AI拓展新业务领域，包括推出智能代理平台、提供私有领域知识库服务和智能销售助理服务，这些新业务处于客户验证阶段，计划于2025年快速推向市场 [11][12][14] - 公司在深化国内市场布局的同时，积极推进全球战略，2025年将在海外市场实施一系列重要举措，加速国际业务扩张 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司处于AI驱动的产业变革前沿，凭借强大的AI能力、对产品创新的承诺和明确的全球战略，有能力为客户提供更多支持，为投资者带来回报 [17] - 随着公司继续利用AI提高效率并优化客户组合，有信心进一步提升盈利水平 [22] 其他重要信息 - 公司董事会已授权一项在未来两年内回购至多100亿美元美国存托股份形式的普通股的计划，反映了公司对长期增长前景的信心和强大的财务状况，计划用现有现金储备为回购提供资金 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议记录未提及问答环节相关内容。

文章核心观点 - 3月27日云学堂更名为绚星智慧科技并发布全新AI战略和产品，标志其从数字化学习领军者向AI科技企业全面进化，企业智能化转型蕴含巨大市场潜力 [1][2] 公司发展历程 - 2011年云学堂成立，深耕企业服务赛道，累计服务2500 + 家行业大客户 [3] - 2018年开始思考并实践用AI创新产品提升客户价值 [3] - 2024年8月在纳斯达克成功上市，是唯一在美国上市的中国企业数字化学习服务商 [3] 公司使命与战略升级 - 十四年来一直以科技驱动人与组织共同进步为使命，围绕企业的核心资产“人”提供服务，致力于帮助企业提升人与组织的能力 [2] - 未来以人力资源科技为根基，横向拓展服务企业智能生产力建设，从数字化学习领军者向AI科技企业全面进化 [2] 行业趋势与建议 - 企业智能化转型进程中，人与AI的协同关系是提升生产力的关键，未来工作将以人机协同开展，人与AI形成双螺旋共生关系，构建人和AI两支生产力、协同工作是时代趋势 [2] - AI工作助手是确定的企业智能化转型路径，企业需构建智能体建设和资源管理能力 [2] - 建议企业通过构建AI工作助手提高岗位工作效率，建立业务智能体增强整体业务效率，2025年是企业智能化元年，企业服务市场将迎来剧烈变革 [2] 公司AI实践与成果 - 探索用AI改造原有产品，实现从数字化学习到智能化学习的蜕变，打造更智能化的企业学习平台，提升业务场景智能化能力 [3] - 利用AI技术研发全新功能模块，将原有的学习平台升级为智慧人才管理平台，完成企业以人才管理为核心的“选、育、用、留”完整闭环 [3] 公司AI产品及服务 - 推出四大AI产品及服务，包括智能人才管理、智能体服务、企业智能私域知识库以及智能工作助手 [2]

文章核心观点 - 云学堂更名为绚星智慧科技，定位企业智能生产力建设服务商，从数字化学习领军者向AI科技企业全面进化并推出四大AI产品及服务 [1] 公司发展历程 - 2011年云学堂成立，深耕企业服务赛道 [1] - 2024年8月云学堂在纳斯达克成功上市 [1] 公司战略升级 - 公司定位为企业智能生产力建设服务商，以人力资源科技为根基，横向拓展服务企业智能生产力建设 [1] - 公司从数字化学习领军者向AI科技企业全面进化 [1] AI技术应用情况 - AI技术已渗透云学堂90%核心岗位，帮助岗位员工显著提升工作效率提升组织人效 [1] 四大AI产品及服务 智能人才管理 - 采用AI原生技术深度重构八大核心模块，形成覆盖人才发展全周期的数字化管理闭环 [2] - 升级后的系统可使企业人才管理效率提升67% [2] 智能体服务 - 平台支持低成本、快速部署，是AI实践过程中逐渐建立起的AI基础设施 [2] - 目前已提供超过1800个应用 [2] 企业智能私域知识库 - 旨在帮助企业将私域知识转化为独有的生产力，高效管理和利用自身知识资产，打造竞争优势 [2] 智能工作助手 - 定位面向各个岗位的AI即时赋能助手，此次发布赋能销售的销售工作助手 [2] - 实现销售成交周期缩短28%，新销售开单周期压缩30%，主管辅导学员效率提升62% [2]

文章核心观点 - 公司公布2024年全年未经审计财务业绩及1000万美元股票回购计划，AI举措降本增效，亏损大幅收窄，新业务线将推向市场，正执行全球扩张战略 [1][3] 财务亮点 - 公司AI举措在降本增效方面取得切实成果，大幅收窄亏损，提升客户和股东价值，三条新AI业务线已进入客户验证阶段，即将推向市场 [3] 2024年全年财务业绩 营收 - 全年营收3.312亿元人民币（4540万美元），较上年4.24亿元人民币减少21.9%；按假设自2022年初剥离中欧出版集团计算，2024年全年预估营收3.279亿元人民币（4490万美元），较2023年全年3.246亿元人民币增长1.0% [4][5] - 企业学习解决方案营收3.256亿元人民币（4460万美元），上年为4.118亿元人民币；基于订阅的企业学习解决方案营收3.018亿元人民币（4130万美元），上年为3.478亿元人民币，主要因剥离中欧出版集团及战略暂停部分辅助在线教学工具，部分被聚焦大型企业订阅客户的业务扩张战略带来的1890万元人民币增长抵消 [6] - 非订阅式企业学习解决方案营收2380万元人民币（330万美元），上年为6400万元人民币，主要因剥离中欧出版集团及战略转向基于订阅的企业学习解决方案减少线下活动；其他业务营收560万元人民币（80万美元），上年为1220万元人民币，主要因2024年完成的定制软件项目减少 [13] 成本 - 营收成本1.265亿元人民币（1730万美元），较上年1.945亿元人民币减少34.9%，主要因剥离中欧出版集团及运营调整带来的成本降低 [7] 毛利率 - 毛利率为61.8%，上年为54.1%，增长7.7%，主要因公司新战略聚焦大型企业订阅客户及持续的成本优化工作 [8] 销售和营销费用 - 销售和营销费用1.442亿元人民币（1980万美元），较上年2.444亿元人民币减少41.0%，主要因剥离中欧出版集团及优化人力资源导致销售和营销人员薪酬减少 [9] 研发费用 - 研发费用1.161亿元人民币（1590万美元），较上年1.765亿元人民币减少34.2%，主要因剥离中欧出版集团及优化人力资源、提高研发效率导致研发人员薪酬减少 [10] 一般及行政费用 - 一般及行政费用1.384亿元人民币（1900万美元），较上年1.429亿元人民币减少3.1%，主要因剥离中欧出版集团及部分股份激励摊销完成导致股份支付薪酬减少，部分被2024年一次性IPO相关专业费用和诉讼成本抵消 [11] 净亏损和调整后净亏损 - 净亏损9210万元人民币（1260万美元），较上年净亏损2.298亿元人民币减少59.9%；调整后净亏损1.993亿元人民币（2730万美元），较上年调整后净亏损2.776亿元人民币减少28.2% [12] 每股收益 - 基本每股净收益为2.90元人民币（0.40美元），摊薄后每股净亏损为0.55元人民币（0.07美元），上年基本和摊薄后每股净亏损均为4.71元人民币，基本每股收益改善主要因2024年7月1日公司可转换可赎回优先股的修改和注销对普通股股东的贡献及全年净亏损低于上年，部分被2024年可转换可赎回优先股至赎回价值的净增值抵消 [13][14] 订阅客户数量 - 截至2024年12月31日，订阅客户数量为2405个，上年为3230个，调整剥离中欧出版集团的686个客户后，净变化139个客户，反映公司战略转向对企业学习解决方案有持续需求的大型企业客户，以及计划减少中小型客户 [5] 净营收留存率 - 订阅客户的净营收留存率稳定在100.9%，上年为101.4% [5] 近期发展 - 2025年3月27日，公司成功完成战略品牌重塑，采用“Radnova”名称用于潜在国际业务，通过江苏瑞诺瓦智能科技有限公司在中国开展业务，并在新加坡设立新实体作为未来海外业务总部，“Radnova”商标将用于未来国际业务，标志公司从专注中国的在线学习公司向全球AI企业生产力解决方案提供商转型 [15] 股票回购计划 - 公司董事会授权公司实施股票回购计划，在两年内回购至多1000万美元的美国存托股票形式的普通股，回购方式包括公开市场、私下协商交易、衍生品交易等，回购的时间、结构和金额将取决于市场条件等因素，董事会将定期审查该计划并可能调整条款和规模或暂停、终止该计划，公司计划用现有现金余额为回购提供资金 [16][17] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期银行存款为4.182亿元人民币（5730万美元），上年为4.962亿元人民币 [18] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后净亏损作为补充非GAAP指标评估经营业绩，调整后净亏损是净亏损扣除业务合并产生的增量无形资产摊销、剥离中欧出版集团的收益、股份支付薪酬、衍生负债公允价值变动（如有）后的净额，该指标有局限性，公司通过将其与最接近的美国GAAP业绩指标进行调节来弥补这些局限性 [21][22][23] 公司简介 - 公司是专注企业生产力解决方案的科技公司，使命是“通过技术赋能个人和组织发展”，结合十多年科技赋能人才学习与发展经验及AI增强任务助手，致力于成为企业生产力建设和提升的顶级提供商，自成立以来得到众多全球和中国500强公司的支持和认可 [26]