业绩与财务表现 - 报告期内公司营业收入分别为421,056.29万元、558,771.51万元、583,409.49万元及317,677.68万元[12] - 报告期内扣非归母净利润分别为19,859.68万元、27,241.21万元、24,439.68万元及17,659.05万元[13] - 2026年1-9月营业收入452,006.45万元，同比增长3.58%[89] - 2026年1-9月净利润19,827.55万元，同比增长27.80%[89] - 2026年1-9月扣非归母净利润19,855.88万元，同比增长35.59%[89] - 2026年7-9月营业收入134,328.77万元，同比下降6.23%[90] - 2026年7-9月归母净利润2,281.05万元，同比下降27.10%[90] - 2025年公司营业收入58.34亿元、净利润2.64亿元，在13家行业上市公司中分别排名第2名及第3名[64] - 2026年1-6月公司营业收入31.77亿元、净利润1.74亿元，在13家行业上市公司中分别排名第2名及第3名[64] - 2026年1-9月经营活动产生的现金流量净额60,519.23万元，净流入额较上年同期增加99.45%[92][95] - 2026年1-9月投资活动产生的现金流量净额-23,563.05万元，净流出额较上年同期增加64.40%[92][95] - 2026年1-9月筹资活动产生的现金流量净额-3,001.94万元，主要系现金分红4,499.57万元[92] - 2026年1-9月归属于母公司股东的非经常性损益净额为-480.93万元，较上年同期下降201.37%[96] 业绩展望 - 2026年度预计营业收入590,000.00万元至610,000.00万元，较2025年增长1.13%至4.56%[98][99] - 2026年度预计归母净利润28,500.00万元至31,500.00万元，较2025年增长10.68%至22.33%[98][99] - 2026年度预计扣非归母净利润28,800.00万元至31,800.00万元，较2025年增长17.84%至30.12%[98][99] 客户与市场地位 - 公司服务Under Armour、李宁、Decathlon、adidas、安踏、HOKA、La Sportiva、Vibram等国内外知名运动品牌[8] - 2023年至2026年1-6月公司前五大客户收入占营业收入比重分别为86.74%、88.86%、86.25%和88.33%[35][36] - 公司2023年至2025年均获李宁品牌最佳供应商奖，2024年至2025年连续五个季度获Under Armour供应商MVP奖项，2023年在adidas供应商SPIKE评分体系中得分第一，是Decathlon鞋业全球仅有的5家战略合作伙伴之一[54][55] - 公司整体销售规模位列全球运动鞋履制造行业前7名，境内销售规模位列全行业前2名[61] - 公司2025年营业收入58.34亿元、市场份额1.78%，位列全球行业第七[71] - 公司境内产能占比67.41%、境内产能3,195.72万双，境内收入规模34.66亿元、占比59.41%，境内产能为可比公司中最大规模[74] - 公司境内收入34.66亿元仅次于裕元集团54.39亿元，位列行业前两名[75] - 报告期内公司境外主营业务收入分别为195,352.26万元、236,594.94万元、236,061.41万元和117,823.45万元，占主营业务收入比例分别为47.59%、42.46%、40.55%和37.17%[33] 研发与产能布局 - 截至2026年6月末公司已拥有专利436项、软件著作权27项[8] - 截至2026年6月末公司全球布局26家工厂[8] - 2025年运动鞋履产量约5,000万双，2026年1-6月产量约2,500万双[8] - 截至2026年6月30日，公司在中国、越南、印尼共开设26家工厂，全球员工26,322名[60] - 截至2026年6月30日拥有专利436项，其中发明专利24项[80] - 公司应用MES、QMS、RNWCMS、ERP、OA、LMS、BI等信息化管理系统[29] - 公司材料体系涵盖EVA、TPU、PEBA等高分子材料及GCU、GCR等鞋底技术[29] - 公司工艺涵盖硫化、射出、3D打印、CNC、裁断等制鞋环节[29] 募投项目与发行方案 - 本次公开发行不超过11,449.2859万股，不低于发行后公司股本总额的14.14%（行使超额配售选择权前）[16] - 授予主承销商不超过前述发行股票数量15%的超额配售选择权[16] - 发行后总股本不超过45,797.1436万股（行使超额配售选择权前）[16] - 募集资金拟用于印尼二厂一期自动化生产基地新建项目、湖南站峰运动鞋底自动化生产线项目、钟祥龙行天下自动化升级改造项目、越南玉乐鞋底自动化生产基地新建项目、东莞站成鞋业迁改扩建及自动化升级项目及补充流动资金[11] - 本次募集资金拟投入合计110,900.00万元[105] - 本次发行无股东公开发售股份，发行方式为网下询价配售与网上定价发行相结合，承销方式为余额包销[46][47] 公司治理与股权结构 - 公司实际控制人为龙树初、龙进初、陈同举三人[23] - 控股股东为江西龙行天下企业投资有限公司[23] - 公司实际控制人龙树初、龙进初、陈同举合计控制公司92.4826%的表决权，处于绝对控股地位[119] - 龙树初、龙进初、陈同举直接和间接合计持有公司72.1585%股份[178] - 龙树初、龙进初、陈同举三人已签署《一致行动协议》，协议自生效之日起至公司首次公开发行股票并上市后36个月内持续有效[179][180] - 九江祥久、东莞长旺、东莞富隆、东莞宝通均由实际控制人共同控制，合计持有公司31.6345%的股份[183] - 公司截至招股说明书签署日拥有47家子公司[168] - 公司系由广东龙行天下科技有限公司于2024年12月17日整体变更成立的股份有限公司[23] 风险与关注事项 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为75,248.13万元、119,039.05万元、125,330.06万元和126,623.02万元，占流动资产比例分别为36.77%、43.49%、42.20%和45.45%[112] - 报告期各期末存货账面价值分别为62,271.42万元、90,308.40万元、102,050.75万元和76,759.52万元，占流动资产比例分别为30.43%、32.99%、34.36%和27.55%[113][114] - 报告期各期原材料成本占公司主营业务成本的比例分别为57.71%、53.58%、51.44%和51.15%，原材料价格对生产成本影响较大[124] - 报告期内公司及子公司享受的税收优惠合计金额分别为3,863.33万元、4,036.40万元、3,533.33万元和1,416.22万元，占当期利润总额比例分别为14.76%、11.19%、11.07%和6.79%[118] - 报告期各期公司扣非后加权平均净资产收益率分别为15.82%、17.70%、12.44%和8.03%[126] - 2026年6月末资产负债率（母公司）24.91%，2025年末19.24%[84]