债务与融资风险 - 公司依赖子公司和合资企业的收益来偿还债务，但可能无法产生足够的现金流来支付债务本金、利息和其他流动性需求[77] - 公司可能需要通过出售资产、发行额外股权或减少资本支出来应对债务偿还压力[77] - 公司可能无法以合理的商业条款获得额外融资，这可能会限制其资本支出、研发和战略收购的能力[80] - 公司大部分债务以浮动利率计息，LIBOR改革可能增加其债务成本的不确定性[81] - 公司依赖子公司和合资企业的分红和资金转移来满足债务偿还和未来分红需求，但这些支付可能受到法律和合同限制[84] 市场与竞争风险 - 全球经济和市场波动可能对公司财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[80] - 公司面临来自国际、国家和地区的激烈竞争，可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[90] - 公司面临外汇风险，主要涉及欧元、巴西雷亚尔、人民币、英镑、澳元和俄罗斯卢布，汇率波动可能对财务状况和经营成果产生不利影响[92] - 公司40%至50%的销售成本来自原材料，主要受石油和天然气价格波动影响[197] - 公司在美国以外的地区产生了大部分净销售额，主要货币包括欧元、墨西哥比索、巴西雷亚尔和人民币[195] 财务表现与现金流 - 公司2021年净销售额为44.16亿美元，同比增长18.1%[211] - 2021年净收入为2.644亿美元，同比增长116.7%[211] - 2021年研发费用为6240万美元，同比增长13.0%[211] - 2021年公司总资产为72.172亿美元，同比增长0.8%[215] - 2021年公司现金及现金等价物为8.406亿美元，同比下降38.2%[215] - 2021年公司长期借款为37.499亿美元，同比下降2.3%[215] - 2021年公司股东权益为15.387亿美元，同比增长3.9%[215] - 2021年公司未确认税务负债为1.001亿美元[208] - 2021年公司综合收入为2.74亿美元，同比增长199.5%[213] - 2021年公司库存为6.697亿美元，同比增长19.6%[215] 股东权益与股票表现 - 公司普通股价格可能大幅波动，投资者可能无法以高于购买价的价格出售股票[84] - 公司目前不支付普通股股息，投资者的回报完全依赖于股价升值[84] - 公司未来可能发行更多普通股或可转换债务证券，这可能稀释现有股东的持股比例并影响股价[84] - 公司作为百慕大公司，股东权利与美国公司不同，可能更难保护股东利益[86] 运营与战略风险 - 公司正在进行多年度企业资源规划（ERP）系统实施，若未能成功实施可能导致业务、财务状况和经营成果受损[94] - 公司保险覆盖可能不足以应对所有潜在风险，未投保或投保不足的事件可能导致重大损失[95] - 公司面临复杂且不断变化的数据隐私法律，未能防止或减轻数据滥用或泄露可能影响声誉和经营成果[96] - 公司可能受到税率变化和税收立法的影响，超过140个国家已签署最低税率为15%的框架协议[97] - 公司宣布了2030年ESG目标，包括到2030年将范围1和范围2温室气体排放量绝对减少50%，并在2040年实现碳中和[99] 资产与负债管理 - 公司通过衍生金融工具管理市场风险，但不用于投机目的[193] - 公司使用本地货币融资和外汇对冲来管理外汇风险[195] - 公司2021年累计外汇折算损失为3.313亿美元，较2020年的2.82亿美元有所增加[195] - 公司通过利率衍生工具管理利率风险，利率每变化0.125%将影响约90万美元的现金利息支出[194] - 公司未签订长期原材料采购合同，计划在适当时机通过采购合同管理原材料价格风险[197] - 公司通过内部贷款管理外汇风险，部分贷款以外币计价[195] 收购与投资 - 公司2021年完成了对U-POL Holdings Limited的收购，总现金购买价格为6.198亿美元，以增强其在全球汽车修补漆市场的领导地位[264] - 公司2021年工业终端市场收购了一家中国电线漆生产商，以扩大其在消费电子、电动汽车和工业应用领域的产品组合[266] - 公司2021年Performance Coatings部门商誉增加3.728亿美元，主要来自收购活动[270] - 公司2021年确定的U-POL无形资产公允价值为2.74亿美元，包括2900万美元的开发技术、3500万美元的商标和2.1亿美元的客户关系[265] 养老金计划 - 公司在2021年的养老金计划覆盖全球员工，其中超过85%的预计福利义务在欧洲地区[292] - 2021年公司养老金计划的预计福利义务（PBO）从704.0亿美元减少至627.1亿美元，主要由于精算损失和外汇波动的影响[296] - 2021年养老金计划的资产公允价值从386.7亿美元减少至380.9亿美元，主要由于外汇波动和结算的影响[296] - 2021年养老金计划的净资金状况为-246.2亿美元，较2020年的-317.3亿美元有所改善[296] - 2021年养老金计划的累计净精算损失为86.7亿美元，较2020年的123.8亿美元有所减少[300] - 2021年养老金计划的净定期福利成本为6.9亿美元，较2020年的7.5亿美元有所下降[304] - 2021年养老金计划的加权平均折现率为1.65%，较2020年的1.12%有所上升[308] - 2021年养老金计划的资产配置中，权益证券占比为15-20%，债务证券占比为30-35%，其他投资占比为40-45%[313] - 2022年预计养老金福利支付总额为28.7亿美元，2023年为29.3亿美元，2024年为34.5亿美元[309] 税务与会计处理 - 公司2021年所得税费用总额为7610万美元，有效税率为22.4%[344] - 公司递延税资产净额从2020年的272.7百万美元下降至2021年的243.4百万美元[347] - 公司递延税负债从2020年的163.1百万美元增加至2021年的236.6百万美元[347] - 公司净递延税资产从2020年的109.6百万美元大幅下降至2021年的6.8百万美元[347] - 公司2021年总未确认税务负债为91.4百万美元，较2020年的99.6百万美元有所下降[353] - 公司预计2022年可能解决高达12.8百万美元的未确认税务负债，主要由于2010-2013年德国所得税审计的结论[353] 固定资产与折旧 - 2021年公司土地价值为77.6百万美元，较2020年的81.5百万美元下降4.8%[362] - 2021年建筑物及改良工程价值为515.0百万美元，较2020年的545.1百万美元下降5.5%[362] - 2021年机械设备价值为1,341.8百万美元，较2020年的1,376.6百万美元下降2.5%[362] - 2021年软件价值为185.3百万美元，较2020年的119.9百万美元增长54.5%[362] - 2021年公司在建工程价值为105.9百万美元，较2020年的122.2百万美元下降13.3%[362] - 2021年公司总固定资产净值为1,186.2百万美元，较2020年的1,194.5百万美元下降0.7%[362] - 2021年公司折旧费用为127.7百万美元，较2020年的137.2百万美元下降6.9%[362] - 2021年公司资本化利息为2.2百万美元，较2020年的2.0百万美元增长10.0%[362] 其他财务信息 - 公司2021年末现金及现金等价物为11.1亿美元，2020年末为5.8亿美元[314] - 公司2021年末总资产为380.9亿美元，其中以公允价值计量的资产为336.2亿美元[314] - 公司2021年末Level 3资产为130.4亿美元，主要包括私人市场证券、债务和股权投资以及房地产投资[317] - 公司2021年未实现亏损为9.7亿美元，主要来自私人市场证券的亏损[317] - 公司2022年预计向养老金计划贡献580万美元[319] - 公司2021年员工股票期权行权现金收入为1590万美元[327] - 公司2021年授予的限制性股票单位为70万股，加权平均公允价值为28.95美元[330] - 公司2021年末未摊销的限制性股票单位费用为1290万美元，预计摊销期为1.6年[332] - 公司在2021年授予了0.4百万份绩效股票单位（PSUs），加权平均公允价值为每股29.53美元[334] - 截至2021年12月31日，公司预计将有0.2百万份绩效股票单位（PSUs）在各自的归属日期归属，加权平均公允价值为每股29.61美元[335] - 2021年公司外汇净损失为290万美元，较2020年的720万美元有所减少[338] - 2021年公司其他杂项净收入为1540万美元，主要与巴西间接税的法律变更相关[338] - 公司通过将知识产权转移至瑞士子公司，获得了一次性税收优惠5050万美元[339] - 2021年公司在瑞士的税收优惠对稀释后每股净收益的影响为0.01美元[339] - 2021年公司国内外税前收入总额为3.405亿美元，其中国内收入为1.733亿美元，国外收入为1.672亿美元[340]