上周操作建议：逢低做多，区间参考700-750 本周操作建议：逢低做多，区间参考730-800 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信 息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见 并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源 机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。 供应：本周全球发运环比回落，全球发运-362.7万吨至2994.9万吨。其中，澳洲巴西铁矿发运总量 2417.8万吨，环比减少369.4万吨；四大矿山发运总量2001万吨，环比减少275万吨；其他非主流国家发 运577万吨，环比+7万吨。47港口到港量2536万吨，环比增加122万吨。 需求：日均铁水产量239.81万吨，环比-1.04万吨；高炉开工率83.15%，环比-0.31%；高炉炼铁产能利用 率89.90%，环比-0.39%；钢厂盈利率59.74%，环比+0.43%。 库存：截至7月10日，47港库存14346.89万吨，环比-139.01万吨；日均疏 ...

价格和基差：绝对价格大幅上涨，基差明显走弱，期货强于现货。华东螺纹现货成交价3100，期货升水 33元每吨；热卷华东现货3310元，期货贴水现货37元每吨。10-1跨月价差走弱，螺纹10-1价差-28元；热 卷10-1价差-7元。近期受市场情绪好转影响，价格上涨，带动现货市场情绪转暖，贸易商拿货增多，市 场成交有所好转。期现商以平反套，建正套为主。 成本和利润：成本端，焦煤山西产地复产，供应有重新回升预期；铁矿供应和需求都下降，近期钢厂补 库，港口库存维持小幅去库走势。中期受钢材需求下降钢材产量回落预期，库存中枢将走高，但大幅累 库需要铁水较大降幅，铁矿价格暂有韧性。但远端供应宽松预期抑制铁矿向上弹性，原料向上弹性弱。 近期价格反弹，利润走扩，目前利润从高到低依次是钢坯>热卷>螺纹>冷卷。 观点：本周钢材波动再次放大，螺纹和热卷涨幅明显，基差走弱。这一轮黑色价格企稳，开始于6月焦 煤环保督察减产；7月1日"反内卷"交易接棒，市场情绪好转，商品普涨；10日"城市更新"工作会议预 期，刺激内需点燃市场。基本面，钢材周度产量跟随表需下滑，库存维持持平走势，7月供需基本平 衡，矛盾不大。产业端，受市场情绪好转，贸易商 ...

▲图为晋能控股电力集团清洁能源有限公司天镇旭升光伏电站。田忠/摄 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日在山西考察时强调，建设国家资 源型经济转型综合配套改革试验区是党中央交给山西的一项战略任务，要进一步统一思想， 保持定力，坚定有序推进转型发展。重点要抓好能源转型、产业升级和适度多元发展。要在 扛牢国家电煤保供责任前提下，推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值 产品攀升，同时着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地，配套发展风电、光伏发电、氢 能等能源，构建新型能源体系。要扎实推进传统产业转型升级，围绕发展新质生产力因地制 宜布局新兴产业和未来产业，逐步形成体现山西特点、具有比较优势的现代化产业体系。要 用好多元发展条件，优化营商环境，激发经营主体活力，把资源优势更好转化为发展优势。 党的十八大以来，习近平总书记五次到山西考察调研，深切关怀、殷殷嘱托，为山西发 展把脉指向，更极大增强了全省上下将转型综合改革进行到底的信心和决心。今日之山西， 传统产业正经历焕新蝶变，现代化产业体系加速构建，全省上下以"闯"的精神、"创"的劲 头、"干"的作风，奋力在资源型地区转型发展中率先蹚出一条新路来 ...

北京市公积金政策调整 - 北京市发布《北京市深化改革提振消费专项行动方案》，支持缴存人提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款（"即提又贷"）[1][2] - 政策调整前，北京公积金提取流程为"先付首付再提公积金"，购房者需全部自筹首付资金[3] - 调整后，公积金余额可直接用于首付，有效缓解购房者前期资金压力，降低购房门槛[4][5] 一线城市公积金政策对比 - 截至2025年7月，4个一线城市中北京、深圳、广州已明确支持公积金支付首付，仅上海未跟进[1][7] - 广州于2024年8月率先实施该政策，允许提取公积金账户余额划转至监管账户支付首付，且不影响贷款额度计算[7] - 深圳于2025年6月跟进政策，扩大住房公积金使用范围[7] 全国公积金政策实施情况 - 全国已有超30个市（区）出台提取公积金支付首付政策[6][7] - 2024年公积金提取用途中64.83%用于购房相关支出，10%用于租赁住房和老旧小区改造，涉及2263.97万人、2741亿元[8] - 2025年上半年82个出台稳市场政策的省市涉及公积金优化，占政策总量的63%[11] 房地产市场现状与趋势 - 当前公积金政策对市场推动作用有限，多地放贷量未明显提升[12] - 2025年政策效用递减明显，市场对政策预期降低，行业处于"止跌回稳"过程[12][13] - 未来政策将聚焦城市更新和土地收储，通过供求两端改善库存压力[12][13] - 房地产市场"规模化"不再，转向追求稳定收益，城市间分化持续[14][15]

全球银行1000强榜单表现 - 中资银行包揽全球前四强，城商行梯队表现亮眼，首次有成员进入前50强 [2] - 北京银行排名上升2位至第49位，首次跻身全球前50强，江苏银行排名第56位（同比上升10位），宁波银行和南京银行分别排名第72位（上升8位）和第86位（上升5位） [2] - 长沙银行、苏州银行等区域银行实现两位数位次跃升 [2] - 中资银行占据全球1000强的143席，一级资本规模达3.74万亿美元，同比增长5.26%，城商行和民营银行成为增速主力，部分中小银行一级资本增速超30% [5] 城商行排名提升的驱动因素 - 北京银行通过发行永续债、二级资本债优化资本结构，2024年核心一级资本充足率达9.8%，高于行业平均水平 [3] - 江苏银行受益于长三角一体化战略，科技贷款余额增速超40%，推出"碳减排挂钩贷"等创新产品 [3] - 宁波银行数字化能力突出，智能风控系统覆盖70%审批流程，线上融资占比达75%，2024年国际结算量突破千亿美元 [3] - 城商行灵活机制和本地化服务能力显著，如"政银担"模式降低小微企业融资成本，开发"产业链金融"产品匹配区域经济需求 [6] 中资银行前20强排名变化 - 中国工商银行、建设银行、农业银行、中国银行保持全球前四强 [5] - 招商银行排名上升2位至第8位，兴业银行上升2位至第14位，华夏银行上升2位至第47位 [5] - 光大银行、平安银行分别上升1位至第25位和第33位 [5] 行业发展趋势与建议 - 全球低利率环境对银行净息差造成压力，需优化资产负债结构 [6] - 建议城商行强化科技投入（如北京银行设立金融科技子公司，宁波银行每年投入5%营收于数字化建设），拓展财富管理、投行等轻资本业务 [6] - 国际化布局仍是短板，多数城商行聚焦本土市场 [6] - 中资城商行崛起反映中国区域经济活力和金融供给侧改革成果，未来需持续创新产品、夯实资本以提升全球地位 [7]

黄金企业业绩表现 - 多家黄金企业2025年上半年盈利超市场预期，湖南黄金预计净利润6.13亿元至7.01亿元，同比增长40%至60% [2] - 西部黄金预计净利润1.3亿元到1.6亿元，同比增加96.35%到141.66% [2] - 紫金矿业预计净利润约232亿元，同比增长54% [2] - 中金黄金预计净利润26.14亿元到28.75亿元，同比增加50%至65% [3] 黄金股市场表现 - 黄金股ETF(517520)高开涨近2%，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)上涨2.05% [1] - 成分股湖南白银上涨9.98%，白银有色上涨9.12%，中金黄金上涨8.87%，豫光金铅、晓程科技跟涨 [1] - 黄金股ETF(517520)紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238)，提供一键布局黄金产业的工具化解决方案 [6] 行业驱动因素 - 金价持续高位运行直接提升黄金开采企业盈利能力，龙头企业业绩弹性显著高于同期金价涨幅 [4] - 黄金零售企业受益于"量价齐升"效应，金价上涨预期激发消费者购买需求 [4] - 黄金股受多重因素驱动，包括金价高位运行、产业基本面稳健、估值修复预期增强 [3] 机构观点 - 长江证券指出黄金股估值修复空间较大，具备跑赢金价潜力，估值处于历史低位 [3] - 黄金股在ETF增仓和美元弱势背景下配置价值突出，有望在盈利切换和宏观风险上升背景下跑赢金价 [3] - 方正证券研报显示龙头企业业绩弹性显著高于同期金价涨幅 [4] 指数与成分股 - 中证沪深港黄金产业股票指数(931238)涵盖黄金采掘、冶炼及销售全产业链 [4] - 成分股包括山东黄金、紫金矿业等行业龙头 [4]

长江证券认为，港股红利资产走强主要受益于风险偏好相对下调后的防御配置需求。港股和 A 股高股息标的除权除息后存在填权行情，较多个股在除权除 息后可能要到7月、8月会出现填权行情。下半年是保险进行 OCI 配置和会计准则切换的转折阶段，预计保险增量资金仍然会优选 A 股和港股的高股息标 的，对港股红利行情有所支撑。 规模方面，港股红利ETF博时最新规模达46.97亿元。 资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计"吸金"6377.74万元，日均净流入达1275.55 万元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。港股红利ETF博时前一交易日融资净买额达468.52万元，最新融资余额达1076.77万元。 截至7月11日，港股红利ETF博时近2年净值上涨41.17%，指数股票型基金排名98/2229，居于前4.40%。从收益能力看，截至2025年7月11日，港股红利ETF博 时自成立以来，最高单月回报为24.18%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为3.44%，上涨月份平均收益率为4.96%。截至2025年7月11日，港股红利ETF 博时近3个月超越基准年化收 ...

近日该股表现 | 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.07.11 | 9.90 | 1.49 | 8461.11 | | 2025.07.10 | 10.03 | 3.46 | 17231.24 | | 2025.07.09 | -3.06 | 6.23 | -4932.66 | | 2025.07.08 | 5.57 | 9.17 | 4291.98 | | 2025.07.07 | -1.16 | 5.75 | -1100.80 | | 2025.07.04 | -3.09 | 6.71 | -5397.09 | | 2025.07.03 | 5.33 | 9.12 | -1901.78 | | 2025.07.02 | 1.20 | 6.10 | 4002.25 | | 2025.07.01 | -0.30 | 2.74 | 352.11 | | 2025.06.30 | 2.45 | 3.59 | 2127.47 | 京运通盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:25，该股报4.64元，换手率0.3 ...

科创板公司上半年业绩预告 - 17家科创板公司公布上半年业绩预告，其中16家预增，1家预平，预增公司占比94.12% [1] - 8家公司预计净利润增幅中值超100%，4家增幅在50%~100%之间 [1] - 广大特材预计净利润增幅最高，达367.51%，圣诺生物、泰凌微分别以292.82%、267.00%位列第二、第三 [1] 行业分布 - 净利润增幅超50%的公司主要集中在电子行业（8家）和医药生物行业（2家） [1] - 电力设备、通信、计算机行业各有1家公司上榜 [2] 个股表现 - 业绩高增长个股今年以来平均上涨39.15%，圣诺生物涨幅最高达91.94%，广大特材、泰凌微分别上涨78.69%、48.32% [1] - 近5日主力资金净流出较高的个股包括瑞联新材（3.23亿元）、芯动联科（1.69亿元）、广大特材（1.45亿元） [1] 净利润增幅排名 - 电子行业公司占据净利润增幅排名前列，包括泰凌微（267.00%）、芯动联科（171.92%）、瑞可达（147.83%）等 [2] - 医药生物行业代表企业圣诺生物以292.82%增幅位列第二，奥浦迈（53.28%）、纳微科技（48.50%）等也实现较高增长 [2]

证券时报·数据宝统计，两融数据来看，该股最新（7月11日）两融余额为8.29亿元，其中，融资余额 8.25亿元，较前一个交易日增加1171.39万元，环比增长1.44%，近3日累计增加5499.36万元，环比增长 7.14%。 绿地控股盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:25，该股报2.29元，换手率0.94%，成交量1.32亿股，成 交金额3.02亿元，涨停板封单金额为547.49万元。连续涨停期间，该股累计上涨33.14%，累计换手率为 3.73%。最新A股总市值达321.84亿元。 龙虎榜数据显示，该股因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%、日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜1 次，买卖居前营业部中，沪股通累计净卖出4450.11万元，营业部席位合计净买入7556.77万元。 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 近日该股表现 | 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.07.11 | 10.05 | 0.49 | 6595.51 | | 2025.07 ...