近期报告 《【粤开宏观】转型中的四重结构分化 ——5 月经济数据解读》2026-06-16 《【粤开宏观】中国新旧动能转换到了什么 阶 段 ？ —— 转 型 中 国 系 列 之 一 》 2026-06-14 《【粤开宏观】AI 正在撑起中国出口增速 的"半边天"？》2026-06-09 证券研究报告 | 宏观深度 2026 年 06 月 18 日 投资要点 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 分析师：范城恺 执业编号：S0300525120001 电话： 邮箱：fanchengkai@ykzq.com 《【粤开宏观】从房企 2025 年报看房地产 风险：经营业绩与债务特征》2026-06-07 《【 粤 开宏 观】 中 国出 口的全 球 份 额 （2001—2025）：趋势、结构及展望》 2026-06-03 宏观研究 【粤开宏观】沃什如何开启美联储新 篇章？ 摘要 当地时间 2026 年 6 月 17 日，美联储召开议息会议，维持联邦基金利率目标 区间在 3.50%-3.75%不变，符合市场预期。本次会议是凯文 ...

燃机核心零部件出海再次提速，看好全球 份额及 ASP 的双提升 国防军工行业 行业研究 | 动态跟踪 核心观点 投资建议与投资标的 建议关注燃机板块的主机厂/燃气发生器环节及关键零部件/原材料环节。 核心零部件相关标的：应流股份(603308，未评级)、万泽股份(000534，未评级)、航宇 科技(688239，未评级)、航亚科技(688510，未评级)、派克新材(605123，未评级)等。 关键原材料相关标的：图南股份(300855，未评级)、上大股份(301522，未评级)、隆达 股份(688231，未评级)等。 整机及核心机相关标的：航发动力(600893，未评级)、中国动力(600482，未评级)、东 方电气(600875，未评级)等。 风险提示 市场需求不及预期；产能释放不及预期 国家/地区 中国 行业 国防军工行业 报告发布日期 2026 年 06 月 18 日 看好（维持） | 罗楠 | 执业证书编号：S0860518100001 | | --- | --- | | | 香港证监会牌照：BXQ804 | | | luonan@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 ...

LEADING THE CHANGE About ACCA We are ACCA (the Association of Chartered Certified Accountants), a globally recognised professional accountancy body providing qualifications and advancing standards in accountancy worldwide. Founded in 1904 to widen access to the accountancy profession, we've long championed inclusion and today proudly support a diverse community of over 247,000 members and 526,000 future members in 181 countries. Our forward-looking qualifications, continuous learning and insights are respec ...

证券研究报告 | 宏观点评报告 2026 年 06 月 18 日 2021 年重现？ —6 月美联储议息会议点评 事件：当地时间 2026 年 6 月 17 日，美联储召开议息会议，维持利率不变。 美联储货币政策前景与 2021 年极为相似。本次会议点阵图显示，今年加息和 不加息的官员各有 9 位，但 9 位官员预测加息本就隐含了更强的鹰派倾向，市 场对加息预期的定价再次提前。但点阵图同样显示明后年的利率路径是降息， 这也对应了本次会议后美债利率曲线明显熊平。目前欧日央行加息靴子已经落 地，出于防止资金流出以及在中选地方选举的关键时间窗口仍展示出经济韧性 等考量，美联储势必要回收宽松政策预期，这一变化与 2021 年如出一辙。但 参考点阵图，年底美债曲线再次倒挂概率不低，配合 27 财年财政赤字率下滑 来看，27-28 年美国经济衰退风险陡增，因此美联储加息靴子能否实质落地存 疑，反而届时若有降息就是对美国经济衰退的确认。 各类资产表现亦类似 2021 年。经历了去年各类资产普涨后，今年黄金与美股 显著分化、AI 与非 AI 总体背离。若全球流动性持续收紧，强势资产或进一步 缩圈。Q3 抱团 AI 或仍是最佳 ...

适时增加隔夜逆回购操作的 4 点理解 今日概览 ◼ 重磅研报 证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2026 06 18 年 月 日 朝闻国盛 【宏观】适时增加隔夜逆回购操作的 4 点理解——20260617 【固定收益】资金等待新锚——20260617 【农林牧渔】猪周期：规模化浪潮后，为何"金猪"不再？——20260617 【有色】宏达股份（600331.SH）-蜀道赋能多龙开发提速，资源新秀未 来可期——20260617 ◼ 研究视点 【煤炭】产量减幅扩大，需求延续增长，不畏波澜，终达所向—— 20260617 【家用电器】5 月空调：行业增速环比改善，志高持续高增——20260617 【煤炭】甘其毛都口岸调研（二）：金泉——20260617 【电子】东山精密（002384.SZ）-12 亿美元加码光芯片+光模块，AI 进 程再加速——20260617 作者 | 分析师 | 赵海楠 | | | | --- | --- | --- | --- | | 执业证书编号：S0680526020002 | | | | | 邮箱：zhaohainan@gszq.com | | | | | 行业表现前 ...

黑色建材日报 2026-06-18 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 【行情资讯】 6 月 17 日，螺纹钢主力合约（rb2610）收至 3155 元/吨，涨跌幅-0.44%（-14 元/吨），持仓量为 163.02 万手，环比增加 10146 手。当日注册仓单 36942 吨，环比平。现货端，螺纹钢天津汇总价格为 3230 元/吨， 环比跌 10 元/吨；上海汇总价格为 3250 元/吨，环比跌 10 元/吨。热轧板卷主力合约（hc2610）收至 3371 元/吨，涨跌幅-0.33%（-11 元/吨），持仓量为 158.92 万手，环比减少 14128 手。当日注册仓单 415280 吨，环比减少 590 吨。现货端，热轧板卷乐从汇总价格为 3380 元/吨，环比跌 10 元/吨；上海汇总价格为 3390 元/吨，环比跌 10 元/吨。 【策略观点】 宏观方面，国内方面，国家统计局发布今年 1-5 月，全国规 ...

晨 会 纪 要 洁 马丽明 汪炜 聂孟依 张弛 周成 [2026]第 109 号 主 题：对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点评 时 间：2026 年 06 月 18 日 8:50-9:30 会议形式：腾讯会议 参会人员：曹旭特 仇华 许雯 王攀 蒋栋 轩鹏程 文正平 郭怡萍 李正威 邢维 整理记录：汪炜 研究所今日晨会要点如下: 一、行业公司 朱雀二号改进型一箭双星成功发射国家卫星互联网试验星 2026 年 6 月 9 日，据中国证券网消息，朱雀二号改进型遥六运载火箭（ZQ- 2E Y6）在我国东风商业航天创新试验区蓝箭航天液氧甲烷运载火箭发射工位 点火升空，以一箭双星方式成功将千帆 DTC01 星与中国移动 02 星送入预定轨 道，飞行试验任务取得圆满成功。此次发射是朱雀二号运载火箭的第 8 次飞行， 距离遥五任务发射仅 26 天，标志着蓝箭航天已具备批量化交付与高密度发射 能力。值得关注的是，这是我国民营商业航天企业首次以主力身份执行国家卫 星互联网项目发射任务，意味着民营火箭正式纳入国家航天战略任务体系。 技术实现突破：本次发射在火箭技术层面实现了多项关键突破。火箭级间 分离系统采用与朱 ...

早盘提示 Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 6 月 18 日 星期四 股指期权交易：观望。 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 | | | | | 证监会主席表示，主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，扩大第五套标准适用范围 | | | | | 至人工智能领域。政策利好鼓舞周三半导体板块大涨，科创 50 指数大涨 4.6%，带 | | | | | 动两市主要指数继续上行。两市成交额 3.09 万亿元，基本持平。沪深 300 指数收 | | | | | 4931 点，涨 47 点，涨幅 0.97%；上证 50 指数收 2934 点，涨 20 点，涨幅 0.70%； | | | | | 中证 500 指数收 8627 点，涨 119 点，涨幅 1.40%；中证 1000 指数收 8704 点，涨 | | | | | 58 点，涨幅 0.67%。行业与主题 ...

2026 年 6 月 18 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 【宏观】日央行再次加息，市场影响如何？——《海外非美经济探究》系列第六篇 我们认为日央行未来仍有继续加息的可能性，但已经进入边加息、边观察阶段。原因 一是看日本"工资-价格"循环是否延续，二是实际利率仍然偏低。若持续加息有何 影响？全球流动性方面，空头持仓仍在高位，交易结构较为脆弱。日本方面，美元兑 日元继续在 160 附近波动；债券关注财政付息和金融机构估值压力；权益指数波动加 大、行业分化。中国方面，对资产的冲击有限。 【债券】商业银行持续增持利率债——2026 年 5 月份债券托管量数据点评 截至 2026 年 5 月末，中债登和上清所的债券托管量合计为 183.72 万亿元，环比净 增 1.74 万亿元，较 2026 年 4 月末环比多增 1.14 万亿元。从债市各机构对主要券种 的持仓总量来看，配置盘、交易盘各机构托管总量表现分化，境外机构转为增持。待 购回债券余额环比减少，债市杠杆率环比、同比均降低。 | | A 股市场 | | | --- | --- | --- | | | 收盘 | 涨跌% | | 上证综指 | 4108 ...

证券研究报告 2026 年 06 月 18 日 | 市场数据 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 收盘 | 涨跌(%) | | 上证指数 | | 4,108.08 | +0.40 | | 深证成指 | | 15,880.95 | +1.31 | | 创业板指 | | 4,167.05 | +1.56 | | 科创 | 50 | 1,840.82 | +4.69 | | 北证 | 50 | 1,280.25 | +0.27 | | 沪深 | 300 | 4,931.39 | +0.97 | 涨跌幅比较 资料来源：财汇，财信证券 | 黄红卫 | 分析师 | | --- | --- | | 执业证书编号：S0530519010001 | | | huanghongwei@hnchasing.com | | | 周舒鹏 | 研究助理 | | zhoushupeng@hnchasing.com | | 晨会聚焦 财信研究观点 【债券研究】债券市场综述 重要财经资讯 【宏观经济】国务院印发《实施就业优先战略"十五五"规划》 【经济要闻】中国人民银行、国家发改委等六部门 ...