20 July 2026 | 7:37AM BST Equity Research Big Yellow (BYG.L): 1Q26/27 trading update: Lfl revenue +2%, deceleration of rate growth and flat occupancy Big Yellow released a trading statement for the first quarter ended 30 June 2026 with 1Q26/27 revenue of £53.2m representing 26% of our FY26/27 forecast. Lfl revenues increased by +2% y/y, driven by rate growth with higher average achieved net rents psf of £36.68, +3%y/y (vs +5% y/y 1Q25/26), offset by lower lfl occupancy of 79.2% (down 0.2 ppts y/y), but an i ...

Flash | 20 Jul 2026 03:35:37 ET │ 12 pages Alibaba Group Holding (BABA.N) Thoughts on Qwen 3.8 Max Preview and Implications from Kimi K3 Release CITI'S TAKE We view the preview version of Alibaba's 2.4T-parameter Qwen 3.8 Max and the release of Moonshot AI's 2.8T-parameter Kimi K3 model underscore an accelerating AI race in China, where companies continuously leapfrog one another. We believe the rapid iteration could foster a "model-agnostic" environment, with enterprises adopting multi- model strategies to ...

Gigi Sparling - Specialist Sales - European Financials AC (44-20) 7134-0355 ghislaine.sparling@jpmorgan.com J.P. Morgan Securities plc Europe Specialist Sales 20 July 2026 J P M O R G A N EUROPEAN IBs: Consensus Check - Still upside for Barclays Gigi Sparling +44 207 134 0355 ghislaine.sparling@jpmorgan.com | Barclays 2Q26E (£mn) | Group | | 0.W. | O.W. | 0.W. Banking | O.W. International | Barclays | UK Corporate Consumer | US | PBWM | Head Office | Costs | PPOP | LLP | PBT | CET1 | | --- | --- | --- | --- ...

Armenia's credit story has moved in a positive direction over the past year. An improvement in the regional geopolitics, especially related to the meaningful progress in the Armenia-Azerbaijan peace settlement process, has been positive for Armenia's credit risk premium. Furthermore, the macro-economic picture has improved as well given the structural shift in its growth drivers and external position. IT and financial services have become a material source of FX inflows, leading to the shift away from a rem ...

17 July 2026 | 8:51PM GST Equity Research We update our estimates for Isbank ahead of its 2Q26 results. Additionally, we decrease our full-year net income estimates for 2026-28 by c.13% on average (2026E net income -33%, 2028E net income +3.5%) driven by lower NII nearer term. The significant decline to our FY26 estimate reflects the higher rate environment in Turkey, affecting our 2026 NIM assumptions. Our net income estimates for outer years are broadly unchanged as we make minimal changes to our long-ter ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃市场受地缘政治和供需格局影响，PE和PP基本面有差异但均受成本支撑，建议多单持有并关注地缘变动和终端需求[4][8] 各部分内容总结 本周回顾 - PE本周产量63万吨，累计同比+5.5%，产能利用率75% [3][55] - PP本周产量70万吨，累计同比-5.2%，产能利用率67%，延续6月下旬以来回升趋势 [7][58] 下周展望 - PE基本面供需双弱，基差走强，成本支撑好转，产能利用率下滑，终端价格跟涨，社会库存去化，订单跟进不足，预计维持低库存格局，多单持有 [4] - PP产业链去库，强基差支撑近月，开工回升，终端需求好转，价格跟涨，订单及开工有好转，后市供需双强，低库存强基差支撑价格，多单持有 [8] 策略 - 单边：PE多单持有，L2609关注区间7500 - 7950元/吨；PP多单持有，PP2609关注区间8000 - 8500元/吨 [6][10] - 套利：PE择机月间正套；PP月间正套 [6][10] - 套保：PE和PP均择机期现反套 [6][10] - 跨品种：PE和PP均观望 [6][10] 装置情况 - PE下周计划重启和检修产能分别为123、22万吨，预计周产量小幅增加 [60] - PP下周计划重启和检修产能分别为170、0万吨，预计开工延续增加趋势 [60] 进出口情况 - 2026年5月PE进口量51万吨，环比-24%，1 - 5月进口累计同比-24%；出口量52万吨，环比-5%，1 - 4月出口累计同比169% [63] - 2026年5月PP进口量16万吨，累计同比-24%；出口量56万吨，累计同比58% [66] 需求情况 - 2026年5月塑料及制品月度出口额157亿美元，1 - 5月出口额累计同比+16% [75] 库存情况 - 本周PE商业库存84万吨，周环比-0.3，企业库存显著累库 [78] - 本周PP商业库存47万吨，周环比-7.1，连续5周去库 [78]

2026 年 07 月 20 日 | H70420@capitalcom.tw | | | --- | --- | | 顾向君 目标价(HKD) | 89 | 公司基本资讯 | 产业别 | | 纺织服饰 | | --- | --- | --- | | H 股价(2026/07/17) | | 74.15 | | 恒生指数(2026/07/17) | | 24,562.2 | | 股价 12 个月高/低 | | 101.46/67.55 | | 总发行股数(百万) | | 2,796.65 | | H 股数(百万) | | 2,796.65 | | H 市值(亿元) | | 2,158.46 | | 主要股东 | | 安踏国际 (53.21%) | | 每股净值(元) | | 23.52 | | 股价/账面净值 | | 3.15 | | | 一个月 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | 2.84% -10.64 | -15.32 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2026-03-26 | 75.75 | 买进 | | 2026-01-27 ...

[Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 金融工程 | 量化投资专题 | 2026/07/18 StableAlpha：更稳定的深度学习因子 深度学习研究报告 [Table_Summary] 研究背景。近年来，深度学习模型在量化选股中的应用逐渐增多。相比传统线性因子模型，深度学习 模型可以同时处理多维度输入变量，并通过非线性结构捕捉变量之间的复杂关系。从研究角度看，这 为量价数据、基本面数据、分析师预期、文本信息等多源数据的联合建模提供了更灵活的工具。 不过，在实际研究中，一个值得重视的现象是：端到端训练得到的深度学习因子，往往并不完全是新 的独立 Alpha。许多模型在回测初期表现较好，但经过 Barra 风格归因后，会发现其因子暴露集中在 低波动、小市值、短期反转、低流动性等方向。进一步对因子进行行业和风格中性化后，原本较高的 RankIC 或分组收益可能明显下降，甚至失去稳定性。 今年以来，市场阶段性切换高成长、高 Beta、高动量风格，过去几年表现良好的传统深度学习因子 普遍表现一般甚至出现方向反转，以中证 500 为代表的宽基指数在今年通过量化指增方式获取超额 收益的难度明显 ...

hjn 2026 年 07 月 20 日 证券研究报告 | 公募基金周报 ETF 热点跟踪及量化策略指数周报 2026/7/20 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 研究助理：张君睿 邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com 021-20515355 1、《市场短期波动加剧，红利风险收益性 价比提升—红利类 ETF 指数跟踪周报 （2026.07.10）》2026-07-14 2、《产业事件扰动，保持腾挪空间—公募 基 金 指 数 跟 踪 周 报 （2026.07.06-2026.07.10）》2026-07-13 3、《ETF 热点跟踪及量化策略指数周报 —2026/7/13》2026-07-13 4、《市场短期风格再平衡，仍需谨慎控制 风格配置比例—红利类 ETF 指数跟踪周 报（2026.07.03）》2026-07-07 5、《分歧放大，多点 ...

储能需求重构电池体系，钠电进入产业化拐点 电力设备 | 证券研究报告 — 行业深度 2026 年 7 月 20 日 强于大市 钠离子电池系列报告之一 储能需求增长重构电池竞争逻辑，钠离子电池正迎来产业化窗口期。当前钠 电储能经济性已接近铁锂，产业验证持续推进，行业有望进入加速渗透阶段， 关注产业链核心环节投资机会，维持行业 强于大市 评级。 支撑评级的要点 投资建议 储能需求增长正在重构电池产业竞争逻辑，当前钠电正由技术验证逐步 迈向产业验证阶段，产业化进程有望持续加速。从投资逻辑看，当前钠 电行业仍处于产业卡位阶段而非盈利兑现阶段，竞争核心在于量产能 力、客户导入能力及产业链协同能力。随着钠电产能逐步释放以及产业 链降本持续推进，行业投资逻辑有望由预期驱动逐步转向兑现驱动。建 议重点关注三类标的：一是具备先发优势并率先实现规模化出货的钠电 电芯企业；二是受益于钠电放量、技术路线相对明确的正极材料和硬碳 负极环节；三是具备客户资源和产业链协同优势、能够率先受益于产业 化落地的关键材料企业。推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、鼎胜新材、 当升科技、尚太科技、中科电气、圣泉集团（化工组覆盖）、星源材质、 天赐材料、新 ...