June 26, 2026 02:18 AM GMT LatAm Pulp & Paper | Latin America Hardwood inventories rose to 43 days (+3 days M/M) but remain 5 days below last year's level, while softwood inventories increased to 47 days (+1 day M/M; +3 days Y/Y), remaining at the upper end of the historical range. The sequential inventory build suggests production outpaced shipments during the month, although inventory levels remain well below the 50–55 day levels historically associated with severe oversupply. Global pulp shipments improv ...

J P M O R G A N Specialist Sales APAC Specialist Sales 26 June 2026 JPM | APAC Technology - Apple / SEC / Commodity tech Duncan Wagner +852 2800 8874 duncan.wagner@jpmorgan.com Apple: Samik writes the magnitude of the increase on announced SKUs (15-20% for most high-volume products) is higher than we anticipated due to rising memory costs. The team has highlighted memory and component cost increases impacting key downstream players as Sony, Asus, MSI, Xiaomi and the broader sector which remains a popular fu ...

1876.HK, 1876 HK Price (25 Jun 26):HK$6.47 Price Target (Jun-27):HK$8.20 Consumer J P M O R G A N Asia Pacific Equity Research 26 June 2026 Budweiser Asia Pacific 2Q26 preview: China recovery to be delayed; Korea improving on a low base; 7% dividend yield justifies balanced risk/reward 2Q26 might be another weak quarter for Bud, trending similar to 1Q26 (down 1%/8%). China operations remain the key drag, primarily due to weak demand (bad weather, slower-than-expected on-trade recovery, etc.). Both China vol ...

June 26, 2026 02:36 AM GMT ON Semiconductor Corp. | North America Onsemi to Acquire Synaptics Key Takeaways What happened: ON announced an agreement to acquire Synaptics (link), a fabless provider of edge AI, wireless connectivity, and human-interface semiconductor solutions. This includes embedded compute, Wi-Fi/Bluetooth connectivity, touch/ display controllers, biometrics, and audio/video/vision processing that supports data processing at the edge. For each Synaptics share, holders will receive 1.35 shar ...

溅射靶材下游应用场景丰富，核心覆盖半导体集成电路、平面显示、光伏电 池等领域，多重产业趋势持续打开市场空间。半导体产业扩张、薄膜技术应用深 化，叠加电子设备小型化高性能化与 5G、AI、IoT、新能源车普及的带动，为靶 材市场提供了核心增长动力。 2026 年中国溅射靶材行业市场前景预测研究报告 中商产业研究院 2026 年 6 月 26 日 溅射靶材定义 溅射靶材按材质与功能主要分为高纯金属及合金靶材、透明导电氧化物靶材、 陶瓷介质化合物靶材、磁性及存储靶材以及贵金属及特殊功能靶材五类。高纯金 属靶材用于半导体导电薄膜，TCO 靶材用于显示与光伏透明电极，陶瓷介质靶 材用于绝缘与保护层，磁性靶材用于存储介质，贵金属靶材用于高端电极与光学 镀膜。各类靶材的核心区别在于化学成分、纯度要求及应用场景，共同构成薄膜 沉积工艺的关键材料基础。 | | 溅射靶材分类及定义 | | --- | --- | | 分类 | 定义 | | | 以超高纯金属(A1、Cu、Ti、Ta、W等)或其含金为基材,在直空中经 离子轰击将原子"打"到晶圆或基板上形成导电薄膜,主要用于半导 | | 高纯金属及合金靶 | | | | 体互连线、 ...

[Table_Title] AI 浪潮已起，内容革新将至 [Table_ReportType] ——2026 年中期传媒行业投资策略报告[Table_ReportDate] [行业核心观点： Table_Summary] 申万传媒行业 2025 整体业绩显著向好，2026Q1 营收同比上涨，归母净利 润维稳。展望 2026 年下半年，AI 技术已跨越概念验证阶段，全面进入产 业化落地深化期，深刻重塑传媒行业生产范式与商业逻辑。 投资要点： 模型端：全球大模型产业格局正由少数科技巨头依托算力、数据和资本优 势形成的垄断态势，逐步转向多极竞争与生态共建。进入 2025 年，全球通 用大模型的基座能力持续演进，传统的文本处理正在向图像、语音、视频、 代码等多模态交互拓展，跨模态融合推动大模型由感知智能向认知智能演 进。我们认为在大模型未来的发展方向中，全模态模型及世界模型将会是 下一阶段市场聚焦方向。 产品端：2026 年以来，国内 AI 应用市场在经历了春节红包大战竞逐 AI 流 量入口、Seedance2.0 多模态升级、龙虾引领桌面 Agent 走向大众化等标 志性事件后，AI 产品规模化态势显现，国内用户活 ...

esearch Equity Research 26 June 2026 | 6:57AM HKT Asia Leisure ghts into Casinos, Airlines, Duty Fre Hainan, Hotels, OTA & the Rise of L TCOM's non-GAAP net profit fell -7% yoy to Rmb3.9bn in 1Q26, -9% below consensus estimates mainly due to Rmb1.1bn affiliate loss largely attributed to its equity stake in MakeMyTrip whose share price declined by ~50% during the period. Group revenue and EBIT came in slightly above market expectation +17%/+15% yoy to Rmb16.2bn/Rmb4.6bn respectively (vs. Rmb15.9bn/Rmb4.4bn p ...

26 June 2026 | 1:04AM HKT Equity Research Bosideng International Holdings (3998.HK): First Take: 2HFY26 largely in-line sales/OP, with NP beat on non-OP and tax; Buy Bosideng delivered a modest beat in sales/OP, while stronger non-OP and lower tax rate drove NP beat GSe by 11% in FY2H26 (six months ended Mar 31 2026). In FY2H26, Bosideng group revenue grew by +8% yoy (2% higher than GSe) mainly driven by better sales at Bosideng brand, partially offset by OEM segment miss. While Group GPM came in slightly b ...

证券研究报告 | 行业策略报告 2026 年 06 月 26 日 "智能驾驭，电动未来"加速发展 汽车行业 2026 年中期策略报告 中游制造/汽车 汽车行业整体稳中向好，结构逐渐优化，海外出口持续向好；智能化投入加速， 燃油车退出主流，新能源汽车市场发展迅猛，国内渗透率突破 60%；全球化版 图持续扩张，维持对行业"推荐"评级。 ❑ 汽车行业：汽车行业整体稳中向好，结构逐渐优化。 乘用车：自主品牌市占率逐步提升、出口销量持续增长。2026 年 1-5 月中国 品牌乘用车市场份额达到 71.0%，未来有望进一步提升。乘用车出口成为拉 动乘用车产销的重要力量，亚洲地区仍为乘用车主要出口地。 商用车：市场整体保持高增长态势，国内客车销量结构持续调整，海外市场 增长势头尤为强劲。客车出口保持较快增长，海外市场持续扩容，其中宇通 客车稳居行业龙头地位，在全球范围内具备较强的综合竞争力。重卡领域， 受益于国内以旧换新政策刺激，重卡行业内需弹性逐步释放且新能源重卡结 构性爆发增长，海外出口方面稳中有增，重卡行业仍处于景气度上行周期。 全球化：全球汽车销量稳中向好，新能源汽车全球渗透率水平持续提升，为 中国汽车出口高速增长 ...

证券研究报告 | 行业周报 | 计算机 计算机 报告日期：2026 年 06 月 27 日 大模型开启全域实力博弈 ——2026.06.20—2026.06.26 周报 投资要点 在模型与定价上，字节正式发布豆包大模型 2.1 系列，在 Coding、Agent 与多 模态三大核心能力上均实现生产级突破，多项权威基准对标甚至超越 GPT-5.5、 Claude Opus 4.7，且 Coding 与 Agent 场景下 Seed 2.1 Pro、Turbo 每百万 Tokens 综合成本仅 1.96 元、0.98 元（Claude Opus 4.6—4.8 为 8.08 元），并推 出三级阶梯订阅的豆包专业版。在企业服务上，豆包大模型日均 Tokens 使用量 突破 180 万亿（一年增长超 10 倍、万亿 Tokens 级企业用户达 200 家（半年 翻倍）、已搭载超 7 亿智能终端，并升级 TRAE Work、扣子 3.0、HiAgent 3.0、方舟 CLI 等企业级 Agent 与 AI 云原生全栈服务；CEO 梁汝波首次系统 阐述 AI 战略，火山引擎 MaaS 被定位为"基础业务"。在视频与多模态 ...