2026年6月26日；共30篇 报告目录： 1. 医药生物行业2026年6月投资策略：创新药及产业链基本面向好 2. 中国内地和香港 IPO市场报告 3. 如何在2030年之前赢得金融市场基础设施 4. 人工智能GPU/ASIC追踪：中国大模型、先进封装与片式电感电容或将成下一瓶颈 5. 应用创造力——以及如何引导它 6. 重新评估周期性框架：短期行业整合可能性不大，盈利削减势头加速 7. 中国酒类行业：去库存加速、库存健康，但等待明确且全面的需求复苏；上调贵州茅… 8. 2025-2026广告主KOL营销市场盘点及展望 9. 有色金属及新材料行业半年度策略：供需紧平衡，价格中枢上移 10. ASIC芯片崛起云厂、芯片设计及光互连投资机遇 11. 光模块测试仪器专题：光模块量产"卖铲人"，受益行业通胀、供需缺口与国产替代 12. 电子行业2026年中期策略：AI创新与存储周期 13. 大飞机系列报告二：商发产业化拐点临近，看好单元体及热端件供应商 14. 汽车行业半年度策略：内需筑底分化，出口加速放量，汽零跨界成长正当时 15. 2026年中国第三方普惠智算云市场专题报告（华北篇） 16. 纺织服饰行业202 ...

医药生物行业 行业研究 | 动态跟踪 应用场景持续扩张，聚焦落地能力 ——手术机器人动态跟踪 核心观点 投资建议与相关标的 风险提示 手术机器人产品商业化不及预期风险；医生培训和使用习惯改变慢于预期风险；医保及 收费项目落地不及预期风险；行业竞争加剧风险等。 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2026 年 06 月 25 日 | 景气高位运行，业绩稳步兑现：——CXO | 2026-06-20 | | --- | --- | | 景气度跟踪专题 | | | 多端共振，脑机接口商业化提速：——医 | 2026-06-18 | | 疗器械行业动态跟踪 | | | 全线突破，国产创新潜力渐显：——ADA | 2026-06-18 | | 2026 大会总结 | | 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 伍云飞 执业证书编号：S0860524020001 香港证监会牌照：BRX199 wuyunfei1@orientsec.com.cn 021-63326320 看好（维持） ⚫ 事件：2026 ...

医药生物行业 行业研究 | 动态跟踪 in vivo 持续验证，自体 CAR-T 拓宽边界 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ CAR-T 领域近期进展颇多：多款 in vivo CAR-T 披露积极数据，国产管线进入初步 验证阶段；自体 CAR-T 也在不断拓宽适应症边界，自免疾病和实体瘤适应症均取得 里程碑式突破。相关标的：安科生物(300009，未评级)、科济药业-B(02171，未评 级)、华邦健康(002004，未评级)、金斯瑞生物科技(01548，未评级)、云顶新耀 (01952，未评级)、阳光诺和(688621，买入)。 风险提示 ⚫ 创新药研发失败的风险；市场竞争加剧的风险；创新药商业化的风险等。 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2026 年 06 月 25 日 看好（维持） 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： | 伍云飞 | 执业证书编号：S0860524020001 | 香港证监会牌照：BRX199 | | --- | --- | --- | | wuyunfei1@orientsec.com.cn | 021-63326320 | | | ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨软件与服务 [Table_Title] 2026 年第 25 周计算机行业周报： 原动力大会召开在即，关注国产模型及算力 报告要点 [Table_Summary] 上周计算机板块大幅反弹，整体上涨 5.04%，在长江一级行业中排名第 6 位，两市成交额占比 为 4.13%，算力相关题材较为活跃。上周中科宇航力箭一号遥十四运载火箭在东风商业航天创 新试验区点火升空，发射任务取得圆满成功；AI 推理基础设施服务商 Baseten 透露，英伟达 B200 GPU 的每小时租赁单价将涨至 5.10 美元，涨幅约 94%。本周 2026 年火山引擎 FORCE 原动力大会将于在北京国家会议中心举办，建议关注：1）国产大模型企业，重点关注大模型龙 头：智谱；2）国产算力相关企业，重点关注国产算力龙头：寒武纪、海光信息。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 郭敬超 陈耀文 SAC：S0490517070012 SAC：S0490525120002 SAC：S0490525070002 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% resea ...

[Table_scodeMsg1] 联合研究丨公司深度丨国能日新（301162.SZ） [Table_Title] 国能日新深度研究：AI 驱动的能源运营商，电改 浪潮的挥旗手 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 国能日新：电改核心收益标的，从数据服务走向平台运营，成长空间显著打开。公司主营业务 涵盖新能源发电功率预测、电力交易、电网新能源管理系统三大板块，形成"数据+算法+场景" 的完整业务闭环。从增长逻辑看，公司短期受益于新能源装机持续增长带来的功率预测刚需以 及分布式光伏带来增量市场，中期受益于电力市场化交易加速推进催生的电力交易软件需求， 长期则有望通过数据积累和 AI 赋能，从单一软件供应商升级为能源运营平台服务商，打开更广 阔成长空间。预计 2026-2028 年归母净利润 1.75 亿、2.44 亿、3.35 亿，买入评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 邬博华 郭敬超 SAC：S0490517070012 SAC：S0490514040001 SAC：S0490525120002 S ...

晨会纪要 2026 年 06 月 26 日 沪深300 及创业板指数近1年走势 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%) 电子 3.934 开源晨会 0626 ——晨会纪要 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 总量视角 【策略】AI 上游涨价链全景梳理——投资策略点评-20260625 行业公司 【传媒】物理 AI：数据筑基，模型搭台，拔节起势在即——行业深度报告-20260625 【通信】重视光和光纤光缆行业的预期差——行业点评报告-20260625 【银行】稳负债与等资产的逻辑溯源——2026Q2 银行资产负债运行回顾 -20260625 -40% 0% 40% 80% 120% 2025-06 2025-10 2026-02 沪深300 创业板指 开 源 证 券 证 券 研 究 报 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 石油石化 | -2.876 | | 有色金属 | -2.269 | | 公用事业 | -1.905 | | 煤炭 | -1.599 | | 轻工制造 | ...

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1IOEUIp5sYdVfVaQaOaQmOrRsQtNfQrRrPeRnPqN8OoPpPNZtQmQuOrNrP Sachs 25June2026/6:58AMJST Japan Steel WorkS (5631.T) Benefits from tight supply-demand in gas turbines/nuclear intact; cost assumptions revised; new TP of ￥11,500; Buy 5631.T 12m Price Target: ￥11,500 Price: ¥8,029 Upside: 43.2% BUY YuichiroIsayama SinceourinitiationofcoverageinSeptember2025(ourreport),the +81(3)4587-9806 |yuichiro.isayama@gs.com coreof ourequitystoryforJapanSteelWorkshasbeenconsistent: Goldman Sachs Japan Co., Ltd. wethinkthecompa ...

2026 年 06 月 25 日 中海基金姚炜分析报告 基金分析专题报告 证券研究报告 公募权益组 分析师：王子薇（执业 S1130524010001） wangziw＠gjzq.com.cn 灵活切换捕捉风口，重仓聚焦锐意进攻 一、基金经理画像：中海基金姚炜 中海基金的姚炜深耕高端制造与科技赛道，尤为聚焦机器人等前沿核心产业。投资中他善于利用基金资产的小规模优 势，保持极高的调仓灵活性和右侧捕获能力，在主题炒作期跟随产业贝塔，在行情扩散时适度进行行业分散，过往业 绩在展现极强进攻性的同时保持了持续获取超额收益的能力。交易层面他立足于中长期产业深度研究，整体呈现高留 存、低换手的稳健特征，通过赚取企业基本面内生增长的价值来强化绝对收益理念，投研框架知行合一。 投资策略方面，姚炜采取抓主要矛盾与赛道聚焦相结合的投资方法，围绕机器人产业演进阶段搭建组合策略，通过产 业链核心环节的辨识与切换构建组合，选股上偏好具备技术壁垒与量产能力的纯正龙头、注重标的的纯正性和弹性， 兼顾贝塔参与与阿尔法严选，坚持以灵活性换取超额收益。在逾十五年投研积累中，姚炜持续拓展能力圈，横跨 A 股 与 H 股、成长与红利、机器人医药地产等 ...

基金分析专题报告 证券研究报告 国金证券研究所 分析师：高鹤文（执业 S1130523070002 ） gaohewen ＠gjzq.com.cn 联系人：姚依念 yaoyinian＠gjzq.com.cn AI 时代刚需，通信全产业链一键布局 广发国证通信 ETF 投资价值 2026 年 06 月 25 日 分析 广发国证通信 ETF（159507）跟踪国证通信指数（399389.SZ），基金经理吕鑫，在管产品均为被动指数型，指数投资 经验较为丰富。产品自上市以来净值走势与国证通信指数保持高度一致，国证通信指数覆盖半导体通信产业链核心环 节，是捕捉 AI 时代通信行业机会的有效配置工具。该基金已于近期完成份额拆分，单位净值降至同类基金较低水平， 有效降低了投资者的投资门槛。 其次，运营商正通过云业务与 AI 算力布局重构增长逻辑（云收入快速增长），同时维持较高股息率。最后，光纤光缆 受益于 AI 与新兴场景拉动以及供给刚性（全球供需缺口率约 16.4%），价格弹性与成长属性（高附加值产品）共振。 国证通信指数投资价值分析 国证通信指数实现一键布局通信全产业链，具备较强的产业链代表性。指数前十大权重股集聚光模 ...