国内政策与产业动态 - 市场监管总局深化“反内卷”执法，2025年查处案件1.27万件，罚没5.13亿元，聚焦平台经济、新能源等重点行业[9] - 央行2026年一季度例会维持适度宽松货币政策，但对外部环境评估更趋严峻，强调政策精准性与协同性[10][11][12] - 氢能产业进入规模化新阶段，中央财政对试点城市群最高奖励16亿元，目标2030年终端用氢价降至25元/千克以下，燃料电池汽车保有量达10万辆[13][14] - 科技金融体制建设推进，2025年末科技型中小企业贷款同比增长19.8%，科创债券累计发行约2.1万亿元[16] 海外经济与市场 - 美国3月ISM制造业指数52.7，超预期扩张，但价格指数飙升至78.3，显示成本压力加剧[23][24] - 美联储主席鲍威尔维持政策观望，承认关税或推高通胀0.5至1个百分点，中东冲突致国际油价自2月底累计上涨近60%[20] - 中东局势反复扰动市场，3月布伦特油价飙升63%，创1988年以来最大单月涨幅，OECD预测2026年美国通胀或升至4.2%[22] - 日本央行关注汇率波动对通胀影响，日本约95%原油依赖中东进口，3月综合PMI降至52.5，加息预期升温[17][18] 高频数据要点 - 上游：布伦特原油现货周均价环比上涨14.35%，阴极铜价涨1.29%，铁矿石价跌0.97%；碳酸锂价周环比涨5.98%[25][26] - 下游：30城商品房成交面积周环比上升47.66%，其中一线城市涨156.35%；2月新能源汽车销量同比下降14.23%[48][49] - 物价：蔬菜与猪肉批发价周环比分别下降4.06%和3.19%[57][58]

核心观点 - 物价修复已成为2026年宏观经济的关键变量，其进程与结构分化对实现名义GDP扩张和财政平衡至关重要 当前物价修复呈现“成本冲击主导、内生需求持续修复”的特征，其中PPI修复主要由上游资源品和AI算力等新兴产业链价格上行驱动，具有较强的成本推动性 而CPI的温和回升则更多反映了居民消费需求的内生修复和结构升级 后续政策需着力巩固内需驱动的价格回升，并把握外部冲击带来的产业升级机遇 [2][14][43] 物价水平修复进展 - **PPI修复趋势明确，结构分化显著**: 2026年2月PPI同比为-0.9%，降幅连续7个月收窄，环比连续5个月正增长（+0.4%） 修复动力主要来自上游资源品和部分新兴产业链，如有色金属冶炼和压延加工业（环比+4.6%）、计算机通信和其他电子设备制造业 上中游行业对2月PPI环比修复贡献了0.48个百分点，而下游行业仅贡献0.03个百分点 [2][19][22][24] - **PPI修复具有显著成本推动特征**: 以原油为例，若油价同比上涨10%，约可拉动整体PPI同比上升0.45个百分点 其中，精炼石油和核燃料加工品对原油的完全消耗系数高达0.69，基础化学原料和合成材料分别为0.21，显示成本传导效应显著 [2][27][31][32] - **CPI温和回升，内需驱动为主**: 2026年2月CPI同比上升至1.3%，核心CPI同比升至1.8%，服务项目CPI同比升至1.6%，均为近年较高水平，表明居民消费需求内生修复 尽管中东局势推升国际油价（布伦特原油从2月约70美元/桶飙升至108美元以上），但对国内CPI影响有限，若3月油价维持高位，预计仅拉动CPI上涨约0.46个百分点 [3][14][34][38] - **物价修复的“含金量”与政策窗口**: 当前物价修复处于成本冲击与内生需求修复并存阶段 理想的“需求拉动型通胀”尚未完全形成，成本推动型通胀可能侵蚀居民购买力 报告认为，外部能源冲击可能为中国新能源汽车等产业打开海外市场机遇窗口，政策需借势倒逼产业升级 [18][41][43] 本期总量跟踪：工业与生产 - **工业企业盈利显著改善**: 2026年1-2月，规上工业企业实现营业收入20.84万亿元，同比增长5.3%；实现利润总额1.02万亿元，同比增长15.2% 工业增加值同比增长6.3%，叠加PPI降幅收窄，形成“量增价修”的盈利支撑 41个工业大类行业中，24个行业利润同比增长，增长面达58.5% [4][45] - **固定资产投资全面回暖**: 2026年1-2月，固定资产投资累计同比增速回升至+1.8%（前值-3.8%） 其中，基建投资累计同比大幅回升至+11.4%（前值-1.48%），制造业投资累计同比+3.1%（前值+0.6%），房地产开发投资累计同比-11.1%（前值-17.2%），均较前值显著改善 中央预算内投资安排7550亿元，超长期特别国债安排8000亿元，支持力度强于去年 [4][48] 本期总量跟踪：内需 - **“供强需弱”格局有所缓解**: 2026年2月制造业整体供需缺口（PMI新订单-PMI生产）为-1%，较上月收窄0.4个百分点 战略性新兴产业已形成“供不应求”局面，2月供需缺口读数为3.9% [4][56] - **消费增速高于预期，服务消费亮眼**: 2026年1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8% 消费呈现“服务优于商品”的特点，服务零售额累计同比增长5.6%，商品零售累计同比增长2.5% 与春节和以旧换新政策相关的品类，如家用电器和音像器材、金银珠宝等零售额同比高增 [4][58][62] - **就业形势总体平稳，战新产业景气度高**: 2026年2月全国城镇调查失业率为5.3%，同比微降0.1个百分点 3月战略性新兴产业就业指数大幅上行至54.5%，为近5年来最佳水平，重回扩张区间 [4][63] 本期总量跟踪：财政 - **财政收入温和增长，支出积极前置**: 2026年1-2月，全国一般公共预算收入44154亿元，同比增长0.7%，完成全年预算的20.01% 全国一般公共预算支出46706亿元，同比增长3.6%，完成全年预算的15.56%，支出节奏适度前置 [5][73][85] - **税收结构反映经济修复特征**: 主要税种中，国内增值税同比增长4.7%，反映工业生产恢复；进口环节增值税和消费税同比增长12.9%，显示进口活跃；车辆购置税同比增长11.5%，反映汽车消费回暖；证券交易印花税同比大幅增长110% [74] - **政府性基金收入仍受土地出让拖累**: 2026年1-2月，全国政府性基金收入累计同比下降16%，其中国有土地使用权出让收入累计同比下降25.2% 政府性基金支出累计同比增长16%，得益于专项债额度较早下达 [89][90] 本期总量跟踪：进出口 - **出口数据强劲，结构多元化**: 2026年2月，以美元计价的出口总额同比增长39.6%，1-2月累计同比增长21.8% 出口增量主要来自欧盟（2月出口额470.79亿美元，同比+54.91%）、东盟（502.27亿美元，同比+38.75%）和非洲（200.91亿美元，同比+97.48%）市场，对美国出口份额下降至10.15% [8][98][104] - **高端制造领跑出口增长**: 2026年2月，机电产品出口同比增长43.9%，集成电路增长66.6%，汽车（含底盘）增长81.2%，船舶增长188% 传统消费品如家具、服装、箱包等也明显回暖 [8][107] 本期总量跟踪：金融 - **社融平稳增长，政府债券是主要支撑**: 2026年2月末社融存量同比增速为8.2% 前2个月新增社融9.60万亿元，其中政府债券融资是主要支撑 2月新增社融2.39万亿元，政府债券融资达1.40万亿元 [8][109][114] - **M1延续回升，资金活化程度改善**: 2026年2月M1同比增速升至5.9%，较1月提高1个百分点；M2同比增速持平于9.0% M2-M1剪刀差收窄至3.1个百分点，显示资金沉淀程度下降，活化程度边际改善 [8][114][115]

模型概述 - 本策略为申万一级煤炭偏离修复模型，并在原有基础上引入了回调型分档止损机制[3] - 模型计算申万一级煤炭指数相对沪深300指数的收盘价，通过统计历史回撤确定买入阈值[4] - 策略在触发买入信号后，将买入点至前高空间等分，设置阶梯式动态上调的止损位，并在止损触发后设有二次入场机制[4][5] 结果评估与适用性 - 策略回测区间为2010年1月4日至2025年3月18日[5] - 区间内策略总收益为-35.09%，而标的（申万一级煤炭指数相对值）买入并持有收益为-50.12%，策略产生15.04%的超额收益[6] - 策略最大回撤为78.01%，最长回撤时间长达3099个交易日[6] - 模型在煤炭行业中应用效果有限，尽管有超额收益但未能实现正收益，回撤压缩幅度也不明显[7] - 报告指出，样本区间内煤炭行业持续震荡下行，处于单次回撤内，均值回归策略难以适用[7]

投资评级 - 买入，维持 [10] 核心观点 - 2025年公司营业收入基本持平，但归母净利润降幅较大，主因毛利率继续下探、联营合营企业亏损扩大及减值计提维持高位，预计2026年结算资源和销售规模仍面临行业性压力 [2] - 2025年销售端表现亮眼，自投排名提升一位至行业第五，持续聚焦核心城市拿地，守牢安全底线 [2] - 融资成本进一步降低，债务结构持续优化，现金流管理审慎，流动性稳健 [2] - 预测2026~2028年归母净利润分别为2.3/9.6/22.7亿元，同比+230%/+310%/+137% [12] 财务业绩分析 - 2025年实现营业收入1549.7亿元，同比下降2.3% [7][12] - 2025年综合毛利率为11.9%，同比下降0.9个百分点，其中物业销售毛利率为11.2%，较2024年的11.7%下降0.5个百分点 [7][12] - 2025年归母净利润为0.71亿元，同比大幅下降95.6% [7][12] - 业绩降幅较大的主因包括：毛利率进一步下降、分占合营企业及联营公司亏损扩大至11亿元（2024年为6亿元）、计提资产减值及公平值变动损失49.2亿元（较2024年基本持平） [7][12] - 截至2025年末，合同负债为1090.2亿元，同比下降25.9% [12] 销售表现与运营 - 2025年实现自投销售金额1534亿元，同比下降11%，降幅低于TOP10房企 [12] - 2025年销售排名再进一位至行业第五 [2][12] - 全年首开54个项目，平均首开去化率达69%，其中25个项目实现首开溢价27.8亿元 [12] - 2025年底未竣工土储总货值约3827亿元，其中一二线城市占比进一步提升4个百分点至80% [12] - 2026年可推售货值1631亿元，其中存量在售801亿元、计划新推830亿元（含全新首开270亿元） [12] - 运营效率高，拿地至首开仅6.1个月、拿地至交付平均26.2个月 [12] 土地拓展与资源 - 2025年新增项目50个，权益土地款约511亿元，预计新增货值约1355亿元，同比增长25%，位列行业第四 [12] - 新拓项目平均权益比约69%，保持较高水平 [12] - 截至2025年末，公司已售未结金额约1610亿元，权益比约67% [12] 财务状况与融资 - 2025年末加权平均融资成本进一步下降40个基点至3.3% [12] - 2025年末短债占比较2024年末进一步降低4.5个百分点至18.6%，创历年新低 [12] - 净资产负债率约66%，较2024年末有所上升，但仍保持在合理区间 [12] - 现金短债比为2.6倍，创历年新高 [12]

模型概述与设计原理 - 该策略为申万一级美容护理偏离修复模型，并引入了回调型分档止损机制 [2] - 模型核心假设是标的价格相对参考标的（沪深300指数）存在反复的偏离与回归循环，通过统计历史回撤确定买入阈值 [3][4] - 策略在触发买入信号后，将买入点至前期高点的空间等分为X份（X取5-10），设置阶梯式动态止损位，价格持续上涨时逐档抬高止损线 [3][4] - 当止损触发后，记录止损位与当次交易买入点的中间值作为二次入场位置，未来价格向下突破该位置时再次入场 [3][4] - 策略跟踪区间为2010年1月4日至2025年3月18日 [3] 策略应用与参数 - 策略的作用标的是申万一级美容护理指数相对于沪深300指数的归一化值 [4] - 在回测后，策略最终采用的参数为将买入点至前高的空间等分为10份（X=10） [5] 策略回测绩效表现 - 在回测区间内，该策略的总收益为-9.88%，而标的买入并持有的收益为44.30%，策略跑输基准54.18个百分点 [4] - 策略的最大回撤达到47.29%，最长回撤持续时间为1776个交易日 [4] 模型适用性结论 - 该策略在美容护理行业表现不佳，收益率大幅下滑 [5] - 报告认为，美容护理行业在样本区间内受国货崛起趋势推动长期增长，同时叠加销售渠道由线下向线上转型，整体波动复杂，均值回归规律不明显，导致该策略不适用于本行业 [5]

投资评级 - 投资评级为“买入”，且评级为“维持” [8] 核心观点 - 报告认为，粤海投资2025年业绩表现良好，主要得益于地产业务影响出清以及内部提质增效 [1][2] - 公司主动进行债务管控，并剥离了粤海置地 [2] - 核心的水资源业务保持稳健，物业与百货业务业绩向好 [2] - 看好公司未来分红将保持稳健发展 [2] 2025年整体业绩表现 - 2025年持续经营业务实现收入188.25亿港元，同比增长1.7% [2][6] - 2025年持续经营业务实现归母净利润46.73亿港元，同比增长13.9% [2][6] - 2025年第四季度持续经营业务归母净利润为5.90亿港元，同比增长25.4% [6] - 若包含已剥离的地产业务，2025年公司实现归母净利润46.56亿港元，同比增长48.2% [6] - 2025年公司毛利率同比提升0.22个百分点至53.30%，毛利润同比增加2.12亿港元 [9] - 全年行政费用同比降低2.70亿港元至22.09亿港元，财务费用同比降低2.82亿港元至6.38亿港元 [9] 分业务板块表现 - **水资源业务**：整体表现稳健 [9] - **东深项目**：2025年对香港、深圳、东莞合计供水20.78亿吨，同比下降0.7%；项目收入64.52亿港元，同比增长1.4%；税前利润41.58亿港元，同比增长3.4% [9] - 其中，对香港供水收入52.59亿港元，同比增长2.4% [9] - 对深圳、东莞供水收入11.93亿港元，同比下降2.5% [9] - **其他水资源项目**：2025年收入77.36亿港元，同比增长7.2%，其中建设服务收入占比5.9%；整体税前利润17.94亿港元，同比增长3.5% [9] - **物业投资**：粤海天河城收入17.04亿港元，同比增长5.5%，主要因平均租金水平及部分物业出租率提升；税前利润9.72亿港元，同比增长7.3% [9] - **百货运营**：收入4.48亿港元，同比减少48.0%；税前利润9587万港元（上年同期为税前亏损4405万港元），扭亏为盈主因租金下滑及上年同期基数有减值影响 [9] - **酒店持有、经营及管理**：收入7.05亿港元，同比增长8.7%；税前利润9870万港元，同比下降10.8%，推测与2024年12月新酒店开业导致刚性成本上升有关 [9] - **能源业务**：粤海能源税前利润1.52亿港元，同比增长9.5%；分占粤电靖海利润0.28亿港元，同比下降62%，主因售电量下降及电价下滑 [9] - **道路及桥梁业务**：兴六高速税前利润3.06亿港元，同比下降2.9%；银瓶项目税前利润1.36亿港元，同比增长4.3% [9] 分红与股息 - 2025年公司实现基本每股盈利71.22港仙，同比增长48.2% [9] - 拟分配每股股息46.29港仙，同比增长48.2%，分红比例维持在65% [9] - 以2026年3月30日股价计算，对应股息率为6.18% [9] - 报告看好公司的高股息价值 [9] 未来展望与盈利预测 - 公司地产业务风险已基本释放完毕 [9] - 水务业务预计将稳健发展 [9] - 其他业务板块预计将逐步改善 [9] - 整体分红水平预计将保持稳健发展 [9]

投资评级与核心观点 - 报告给予九号公司“增持”评级，目标价格为人民币63.2元 [6][13] - 报告核心观点：公司发布2025年年报，第四季度费用阶段性提升，电动两轮车新国标切换带来的阶段性冲击已逐步消化，割草机器人业务有望延续高速增长 [2][13] 财务表现与预测 - **历史业绩**：2025年公司实现营业总收入212.78亿元，同比增长49.9%；实现归母净利润17.58亿元，同比增长62.2% [5][13] - **季度波动**：2025年第四季度实现营业收入28.88亿元，同比下降12.2%；归母净利润为-0.29亿元，同比下降125.4% [13] - **未来预测**：报告调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为22.8亿元、29.1亿元、36.4亿元，同比增速分别为29.8%、27.3%、25.2% [5][13] - **盈利能力**：2025年公司毛利率为29.6%，同比提升1.4个百分点；归母净利率为8.3%，同比提升0.6个百分点 [13] - **股东回报**：公司拟2025年度每10份存托凭证派发现金红利12.514元（含税），现金分红总额占归母净利润的比例为68.28% [13] 分业务表现与展望 - **电动两轮车**：2025年收入118.6亿元，同比增长64%；销量409万台，同比增长57% [13] - **滑板车业务**：2025年2C收入31.7亿元，同比增长28%；2B收入18.4亿元，同比增长51% [13] - **全地形车**：2025年收入11.4亿元，同比增长17% [13] - **服务机器人**：2025年收入20.0亿元，同比增长104.3% [13] - **季度业务拆分**：2025年第四季度，两轮车收入5.8亿元，同比下降53%；滑板车2C收入8.9亿元，同比增长18%；2B收入3.6亿元，同比增长25%；全地形车收入2.7亿元，同比增长29%；其他及配件（含割草机）收入7.9亿元，同比下降2% [13] - **业务展望**：电动两轮车新国标带来的阶段性冲击已基本消化，随着电动自行车爆品矩阵逐步补全，3月后有望重回正常增长；割草机器人业务在欧洲反倾销调查背景下公司加快出货节奏，有望保持高速增长 [13] 费用与估值 - **费用率变化**：2025年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为8.8%/5.6%/5.9%/-0.9%，同比变动+1.1/-0.3/+0.1/-0.1个百分点 [13] - **季度费用高企**：2025年第四季度销售/管理/研发/财务费用率分别为15.0%/6.1%/13.1%/3.0%，同比大幅提升，主要因销售管理费用刚性、大促投入较多及汇率波动导致财务费用率上升 [13] - **估值依据**：报告参考可比公司估值，给予公司2026年20倍市盈率（PE）以得出目标价 [13] - **可比公司估值**：选取石头科技、科沃斯、萤石网络、涛涛车业作为可比公司，其2026年预测市盈率平均值为18.95倍 [15] 市场与财务数据摘要 - **当前股价与市值**：报告发布时当前股价为43.48元，总市值为31.42亿元 [6][7] - **股价表现**：过去1个月、3个月、12个月绝对升幅分别为-11%、-22%、-30% [11] - **资产负债表**：最新报告期股东权益为71.60亿元，每股净资产99.08元，市净率（PB）为0.4倍 [8] - **预测市盈率**：基于最新股本摊薄，公司2025-2028年预测市盈率（PE）分别为1.84倍、1.42倍、1.11倍、0.89倍 [5]

报告公司投资评级 1. 投资评级：**增持** [5] 2. 目标价格：**20.60元** [5] 3. 当前股价：**15.61元** [5] 报告核心观点 1. 报告认为公司2025年业绩实现高增长，归母净利润同比增长52.2%，主要得益于AI技术对跨境电商业务的深度赋能以及包装业务的海外拓展 [2][4][11] 2. 报告维持“增持”评级，基于公司跨境电商业务快速增长和包装业务出海扩容，给予2026年25倍市盈率估值，目标价20.6元 [5][11] 财务表现与预测 1. **2025年业绩**：实现营业总收入67.2亿元，同比增长21.6%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长52.2% [4][11] 2. **2025年第四季度业绩**：实现营收16.83亿元，同比增长3.1%；实现归母净利润0.61亿元，同比增长29.5% [11] 3. **未来业绩预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为3.7亿元、4.7亿元、5.6亿元，对应同比增长率分别为33.7%、27.8%、17.8% [4][11] 4. **盈利能力**：2025年全年毛利率为46.9%，同比提升3.0个百分点；净资产收益率(ROE)为10.3%，同比提升2.0个百分点 [4][11] 5. **分红与回购**：2025年现金分红和股份回购总额为1.40亿元，占2025年度归母净利润比重为50.71% [11] 业务板块分析 1. **跨境电商业务**： * 2025年实现营收43.7亿元，同比增长29.9%，占总营收61% [11] * 实现归母净利润1.1亿元，同比大幅增长86.8%，占总利润39% [11] * 业务策略为坚持泛品策略，巩固东南亚、东北亚市场，并积极拓展欧洲市场 [11] * AI深度赋能：自主研发电商文本垂类模型ChatGiiKin-6B，在选品、内容生成、营销投放、运营售后等多个环节实现AI驱动 [11] 2. **包装业务**： * 2025年实现营收23.5亿元，同比增长11.7%，占总营收35% [11] * 实现归母净利润1.8亿元，同比增长27.7%，占总利润67% [11] * 业务细分：纸盒纸箱/食品包装/纸袋营收分别为12.2亿元、5.2亿元、4.7亿元，分别同比增长1.6%、23.2%、21.2% [11] * 海外布局：在阿联酋拉斯海马投资建设包装生产基地，布局海外烟草包装业务 [11] 财务与估值指标摘要 1. **估值指标**：基于2025年业绩，报告计算的公司市盈率(PE)为25.40倍，市净率(PB)为2.6倍 [4][7] 2. **资产负债表**：截至报告期末，公司股东权益为26.98亿元，净负债率为-26.28%，显示财务状况稳健 [7] 3. **市场表现**：过去12个月股价绝对升幅为26%，但相对指数升幅为-3% [10] 4. **可比公司估值**：报告列举了赛维时代、安克创新等6家可比公司2026年预测市盈率，区间在11.6倍至27.5倍之间 [13]

投资评级与核心观点 - 报告给予荃信生物“买入”评级，评级为“上调” [3][6][7] - 报告核心观点认为，荃信生物是国内自免创新药的佼佼者，其成熟管线正逐步迈入兑现期以提升自身造血能力，同时创新性管线通过出海授权陆续达成，为公司稳健经营提供进一步保证 [3][5][6] 公司基本情况与业绩表现 - 公司股票代码为2509.HK，最新收盘价为19.88港元，总市值约为45亿港元，市盈率为26.6倍，资产负债率为57.57% [2] - 2025年公司业绩表现亮眼，实现营业收入8.07亿元，同比增长408.2%；净利润首次扭亏为盈，达到3.07亿元；经调整利润为3.56亿元 [3] - 公司偿债能力大幅提升，资产负债率从2024年的77.5%下降至2025年的57.6% [3] 收入结构分析 - 2025年收入主要来源于三部分：对外授权收入约6.2亿元；研发服务与CDMO服务收入合计约0.53亿元；以及赛乐信的供应收入增加约0.09亿元 [4] - 对外授权收入是2025年收入增长的核心驱动力，主要来自QX030N及QX031N的对外授权交易 [4] 研发管线与业务进展 - 自免双抗早研管线国际化取得重大进展，2025年共达成3款产品的出海BD合作：与Caldera就QX030N合作，总金额至多5.55亿美元；与罗氏就QX031N合作，总金额至多10.7亿美元；与Windward就QX027N合作，总金额至多7亿美元 [5] - 研发进展顺利：QX027N已完成国内1期首例入组；QX030N和QX031N计划分别于2026年1月和3月在海外完成首例入组；c-kit双抗（FIC产品）有望在2026年下半年提交IND [5] - 核心单抗产品赛乐信®（乌司奴单抗生物类似药）于2024年10月获批，2025年全年销售额近3亿元，销售保持快速增长态势 [5] - 公司的IL-4R/IL-23p19/TSLP等成熟靶点创新药管线均已进入临床末期阶段，且均与国内知名药企达成合作，商业化确定性高 [5] 财务预测与估值 - 报告预测公司2026-2028年营业收入分别为5.56亿元、8.03亿元、10.36亿元 [9][12] - 报告预测公司2026-2028年归属母公司净利润分别为0.77亿元、1.15亿元、2.07亿元，对应每股收益（EPS）为0.34元、0.51元、0.91元 [6][9][12] - 基于2026年预测EPS，报告给出对应市盈率（P/E）为57倍、38倍、21倍 [6][9] - 报告预测公司毛利率将维持在较高水平，2026-2028年分别为89.21%、85.06%、87.45% [12] - 报告预测公司资产负债率将持续改善，从2025年的57.57%下降至2028年的38.60% [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 主流地区市场价（元/吨） - 河北本期价格1880元/吨，较前值1890元/吨下跌10元 [1] - 河南本期价格1880元/吨，与前值持平 [1] - 山东本期价格1900元/吨，与前值持平 [1] - 山西本期价格1770元/吨，与前值持平 [1] - 江苏本期价格1910元/吨，与前值持平 [1] - 安徽本期价格1880元/吨，与前值持平 [1] - 黑龙江本期价格1880元/吨，与前值持平 [1] - 内蒙古本期价格1910元/吨，与前值持平 [1] 工厂价（元/吨） - 河北东光本期价格1830元/吨，与前值持平 [1] - 山东华鲁本期价格1840元/吨，与前值持平 [1] - 江苏灵谷本期价格1870元/吨，与前值持平 [1] - 安徽昊源本期价格1800元/吨，与前值持平 [1] 基差（元/吨） - 山东05基差本期49元/吨，较前值26元/吨上涨23元/吨 [1] - 山东01基差本期17元/吨，较前值 - 12元/吨上涨29元/吨 [1] - 河北05基差本期39元/吨，较前值6元/吨上涨33元/吨 [1] - 河北01基差本期7元/吨，较前值 - 32元/吨上涨39元/吨 [1] 月差（元/吨） - 1 - 5价差本期 - 14元/吨，较前值 - 23元/吨上涨9元/吨 [1] - 5 - 9价差本期 - 32元/吨，较前值 - 38元/吨上涨6元/吨 [1] 仓单 - 仓单数量合计本期10337张，较前值9662张增加675张 [1] 前一日国际报价（大颗粒美元/吨） - 中东FOB本期727美元/吨，与前值持平 [1] - 美湾FOB本期685美元/吨，与前值持平 [1] - 埃及FOB本期767.5美元/吨，与前值持平 [1] - 波罗的海FOB本期686.5美元/吨，与前值持平 [1] - 巴西CFR本期730美元/吨，与前值持平 [1]