证券研究报告 | 2026年06月03日 2026年06月08日 小马智行（PONY.O/2026.HK） 公司正式纳入港股通，Robotaxi 规模化运营加速推进 公司研究·海外公司快评 汽车·汽车零部件 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师： 唐旭霞 0755-81981814 tangxx@guosen.com.cn 执证编码：S0980519080002 证券分析师： 杨钐 0755-81982771 yangshan@guosen.com.cn 执证编码：S0980523110001 事项： 公司公告：6 月 3 日，小马智行（HKEX: 2026；NASDAQ: PONY）宣布，根据上海证券交易所公告，公司已 纳入港股通标的名单，调整自 6 月 4 日起生效。此举标志着公司正式打通内地与全球资本市场通道，成为 连接中国自动驾驶产业与全球资本市场的重要桥梁，进一步夯实小马智行在全球自动驾驶领域的标杆地 位。作为全球 L4 自动驾驶领军企业，小马智行正以"中国+海外"双引擎战略与共建车队模式，加速自动 驾驶商业价值落地，为市场和用户提供技术领先、体验优质的自动驾驶服务和产品。基于今年第一季度的 强劲 ...

据了解，千帆星座又称 G60 星链，是我国自主可控的低轨卫星互 联网系统，主要面向大众通信需求建设低轨宽带卫星互联网星 座。 证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2026 年 6 月 8 日 [Table_Title] 千帆星座在轨卫星数量超 200 颗，Anthropic 已秘密提交 IPO 申报材料 [Table_Title2] 海外周报 [Table_Summary] 核心结论: ► 千帆星座迎来里程碑！极轨 12 组卫星成功发射：在轨 数量增至 200 颗 据中国运载火箭技术研究院消息，6 月 5 日 14 时 34 分，我国在 海南商业航天发射场使用长征八号运载火箭，成功将千帆极轨 12 组卫星准确送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 至此，千帆星座目前在轨共计达到 200 颗卫星，组网建设进一步 加速。 按照规划，到 2030 年底，千帆星座将完成超 1.5 万颗卫星的组 网。 低轨卫星星座具备全球覆盖能力，可以为偏远地区、海洋等区域 提供网络补充，在应急通信、公共安全、海洋科考等场景中优势 明显。 例如在自然灾害发生、地面基站受损时，卫星互联网可以为灾区 提供通信保障，确保网络 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] 何以成就亚朵零售？——长江纺服周专题 26W19 报告要点 [Table_Summary] 2024 年，亚朵卖出超过 380 万只深睡枕、77 万条深睡被，零售业务收入增速超过 120%。2025 年深睡矩阵持续发力，零售业务收入实现近 70%增长。按收入计算，成立五年的零售品牌亚朵 星球在中国家纺行业可以排进前五，核心产品深睡枕和深睡被更是电商平台细分品类的第一。 亚朵如何通过将酒店房间转化为天然的沉浸式体验场景，叠加其数千万高净值会员的精准画 像，使其成功绕过传统渠道的价格战红海，实现了从住宿服务到高溢价零售大单品的飞跃？亚 朵的成功之道能否为传统家纺品牌竞争提供增长新范式？ 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 魏杏梓 陈信志 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524020003 请阅读最后评级说明和重要声明 SFC：BUU942 %% %% %% %% research.95579.com 1 纺织品、服装与奢侈品 cjzqdt11111 [Table_Title 何以成就亚 ...

南华浩淞花生气象分析报告 ——关注河南麦茬花生播种情况 靳晚冬（投资咨询资格证号：Z0022725） 交易咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026年6月8日 本周重要气象提示 1.河南：南阳花生播种接近尾声，后续关注驻马店等产区的播种情况。本周河南有适量降雨，近几日温度尚 可，适合播种。开封周口商丘部分区域较低。大部分区域有高温天气，需预防干旱。 2.山东：有少量降雨，部分区域有高温，需注意浇水。 中国花生产区气温预报 河南产区14天最低温预报 山东产区14天最低温预报 source:浩淞风云 南华研究 source:浩淞风云 南华研究 河南产区14天最高温预报 山东产区14天最高温预报 . 中国花生产区降雨预报 source:浩淞风云 南华研究 source:浩淞风云 南华研究 河南产区14天降雨预报 山东产区14天降雨预报 source:浩淞风云 南华研究 source:浩淞风云 南华研究 中国花生产区土壤墒情预报 河南产区14天土壤墒情预报 山东产区14天土壤墒情预报 source:浩淞风云 南华研究 source:浩淞风云 南华研究 河南产区月度墒情预报 山东产区月度墒情预报 sourc ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全国电力现货市场价格南高北稳，整体偏强，南方区域受高温及强厄尔尼诺气候影响，全网负荷屡创新高，北方及华东区域市场整体运行平稳，但江苏等地集中竞价电价环比上升，迎峰度夏保供压力正逐步向全国传导 [3][22] - 市场逻辑核心是高温天气引发的供需紧平衡，南方制冷负荷提前且集中释放，叠加新业态用电激增，推升晚高峰刚性需求，西南水电来水偏弱，风光出力有波动，火电频繁调用抬高现货出清价格 [4][22] - 未来现货市场价格预计将延续高位震荡，高温下工业与居民用电双增将维持电网紧平衡状态 [4][22] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 国家电网印发通知，围绕五大关键领域35个应用场景部署2026年提质增效工作，落实国资委要求，推动财务金融工作四个“三年行动方案（2025 - 2027）” [7] - 国家能源集团、大唐、国家电投等22个火电项目有重要进展，如中煤广元燃煤发电项目2号机组汽轮机扣盖完成、中煤安徽六安电厂1号机组投运等 [8] 电力数据跟踪 - 报告展示秦皇岛动力煤报价、秦皇岛港动力煤库存、全社会用电量、水电占总发电量比例、火电占总发电量比例、风电发电量、光伏发电量等数据图表 [9][10][11] 结论 - 内容与核心观点一致，强调全国电力现货市场价格特点、市场逻辑及未来价格走势 [22]

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 06 月 08 日 猪肉生猪价格承压继续，产能仍需消化 生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元本周生猪均价 9.50 元/公斤，周环比-0.31%，周内猪价持续下降，截止周五，全国生 猪均价为 9.45 元/公斤。我们认为主要原因在于供过于求，需求 端目前生猪消费处于传统淡季，供给端，规模养殖场出栏压力仍 存，全行业普遍亏损的背景下，大体重猪源加快出栏以降低育肥 亏损，猪价承压。养殖利润端，据同花顺 iFind 数据，6 月第 1 周，我国自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润分别为-343.76/- 305.70 元/头，亏损环比继续加深。我们判断全行业亏损的背景 下，生猪主动去产能将加速。我们认为生猪市场短期供过于求局 面不改，产能有望加速去化，重视生猪板块左侧布局机会。建议 继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标 的选择上，我们认为：（1）养殖板块：牧原股份、立华股份、 双汇发展、德康农牧、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团； （3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股 份等都有望充分受益。 风险提示 动物疫病 ...

证券研究报告 | 2026年06月03日 2026年06月08日 国信汽车观点：全球 L4 级自动驾驶产品及解决方案先行者，持续受益于 Robo-X 行业加速发展。1）公司正 式纳入港股通，有望进一步提升公司港股的交易可及性与市场流动性，扩大投资者触达范围，并增强公司 与内地资本市场的连接。2）公司 Robotaxi 全球规模化商业落地加速推进，公司已在广州、北京、阿布扎 比、迪拜四座城市实现纯无人商业化运营，在新加坡、利雅得推出 Robotaxi 公开运营服务，并落地马德 里、苏黎世、布拉迪斯拉发等欧洲市场，根据规划，公司将于 2026 年底在全球部署 2,600 辆 Robotaxi， 于 2030 年在全球部署数万辆 Robotaxi。我们维持盈利预测，预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 10.00/18.66/30.03 亿元，归母净利润分别为-15.50/-10.18/-5.99 亿元，维持优于大市评级。 评论： 文远知行（WRD.O/0800.HK） 公司正式纳入港股通，Robotaxi 全球规模化落地加速推进 公司研究·海外公司快评 汽车·汽车零部件 投资评级：优于大市（维持） 证券 ...

CIC 灼识书面许可，严禁以任何形式传阅、引用、复制或转载本文任何内容。 CIC 灼识 | 中国数控机床行业报告 CIC 灼识 | 中国数控机床行业报告 摘要 数控机床是智能制造装备的核心代表，具有高技术复杂性和全球战略重要性。在 中国，虽然尚无国家层面的统一监管分类标准，但业内通常根据其结构特征、技 术水平、联动轴数来进行分类，其中联动轴数正是衡量高端制造能力的核心基准。 目录 2. 核心增长驱动因素 2.1 五轴数控机床行业核心驱动因素 2.2 五轴数控机床行业核心发展趋势 2.3 未来展望 CIC 灼识 | 中国数控机床行业报告 1. 行业概览 1.1 行业定义 数控机床是智能制造装备的核心代表，在全球制造业格局中以其极高的技术复杂 性和战略市场意义脱颖而出。机床搭载数控系统，可依照编码程序实现零部件自 动化加工，提升加工精度与生产效率。 目前，中国政府尚未出台国家层面的数控机床监管分类标准，行业内主要采用以 下分类方法：按结构特征（分为立式、卧式、龙门式和车铣复合型）、按联动轴 数（分为五轴、非五轴）以及按技术水平（分为高端、中端、低端）。 五轴数控机床定义 五轴数控机床是具备五轴联动功能的数控机床， ...

CIC 灼识书面许可，严禁以任何形式传阅、引用、复制或转载本文任何内容。 CIC 灼识 | 中国 V2X（车联网）行业报告 CIC 灼识 | 中国 V2X（车联网）行业报告 摘要 智能驾驶高度依赖单车智能与车联网（V2X）技术的协同。单车智能是技术核心 基础，但受物理条件限制，存在感知盲区。车联网（V2X）通过专用短程通信技 术（DSRC）、蜂窝车联网（C-V2X）等标准化通信架构，打通车、路、云、网 的连接，弥补盲区短板，为所有道路参与者筑牢安全防线、提升通行效率。 目录 1. 行业概览 1.1 行业定义 1.2 V2X 核心组成部分 2.1 核心驱动因素 1.3 行业规模与增长 2. 核心增长驱动因素 CIC 灼识 | 中国 V2X（车联网）行业报告 2.2 未来展望 车载单元（OBU）：安装于车辆上的无线收发器，通过 5.9 GHz 频段，向其他 车辆及路侧基础设施传输车辆状态数据。 路侧设备：由路侧单元（RSU）与摄像头、激光雷达等感知设备组成，向车辆广 播实时交通状况，并与云平台相连。 云平台：作为数据处理与交通决策中枢，汇总并分析车载单元、路侧单元的数据， 输出交通优化方案与控制指令。 1. 行业 ...

hjn 2026 年 06 月 08 日 证券研究报告 | 公募基金周报 ETF 热点跟踪及量化策略指数周报 2026/6/8 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 研究助理：张君睿 邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com 投资要点 分析师：程秉哲 华宝研究热点跟踪 ETF 策略指数：华宝研究热点跟踪 ETF 策略指数根据市场 情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及 历史演绎等策略，及时跟踪并挖掘热点指数标的产品，构建能够及时捕捉市场 热点的 ETF 组合，为投资者提供短期市场趋势的参考。截至 2026/6/5，近一月 超额收益为-3.29%，近一周超额收益为 0.34%。 华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数：华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数利用 多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘指数和申万小盘指数的收 ...