光学光电子 2025-12-01 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 执业证书编号：S0740524030001 Email：liubw@zts.com.cn | 基本状况 | | | --- | --- | | 总股本(百万股) | 37,044.33 | | 流通股本(百万股) | 37,034.55 | | 市价(元) | 4.18 | | 市值(百万元) | 154,845.29 | | 流通市值(百万元) | 154,804.41 | 事件概述 股价与行业-市场走势对比 公司发布 25 年年报及 26 年一季报，25 年实现营收 2045.9 亿元，yoy+3.13%，归母净 利润 58.57 亿元，yoy+10.03%，扣非归母净利润 42.3 亿元，yoy+10.25%，毛利率 15. 64%，yoy+0.44pct，净利率 2.46%，yoy+0.37pct； 25Q4 公司实现营收 500.42 亿元，yoy-8.43%，qoq-6.06%，归母净利润 12.55 亿元，y oy-37.65%，qoq-7.32%，扣非归母净利润 ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2026-05-07 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 15.42 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）7.01 | / 6.03 | | 总市值/流通市值（亿元）108 | / 93 | | 52 周内最高/最低价 | 20.53 / 14.94 | | 资产负债率(%) | 31.2% | | 市盈率 | 16.76 | | 第一大股东 | 俞有强 | 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com 分 产品 来看 ，2025 年 公司 乌灵 系列 实现 营收 16.51 亿 元 （+14.80%），"一路向 C"战略下，院外 OTC 渠道通过推广大包装、加 强线上布局等方式实现高速增长；百令系列实现营收 2.39 亿元 （+26.91%），受益于全国集采落地执行；中药饮片系列实现 ...

期货眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2026 年 5 月 7 日 | 股指期货：板块轮动 股指强势 3 | | --- | | 国债期货：风偏上行，债市承压 4 | | 蛋白粕：供应压力增加 | 盘面震荡运行 5 | | --- | --- | | 白糖：原油价格大跌 | 国际糖价回落 5 | | 油脂板块：中东地缘扰动仍存 | 油脂高位震荡 7 | | 玉米/玉米淀粉：糙米拍卖传闻，盘面高位回落 7 | | | 生猪：出栏压力增加 | 价格整体下行 8 | | 花生：花生现货稳定，花生盘面窄幅震荡 9 | | | 鸡蛋：需求表现一般 | 蛋价有所回落 10 | | 苹果：走货情况一般 | 果价震荡偏弱 10 | | 棉花-棉纱：假期美棉走势偏强 | 郑棉基本面有所支撑 11 | 0 / 50 研究所 期货眼·日迹 | 不锈钢：中枢抬升，高位运行 23 | | --- | | 工业硅：投机情绪高涨，顺势而为，看图交易 24 | | 多晶硅：短期转入震荡，但难言调整到位 24 | | 碳酸锂：阶段性供需错配推高锂价 25 | | 锡：风险偏好转暖，锡价突破上行 26 | | 集运：现货表现超出预期， ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观专题 2026 年 05 月 07 日 宏观专题 证券分析师 程强 姓名 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 谭诗吟 姓名 资格编号：S0120523070007 邮箱：tansy＠tebon.com.cn 沃什经济学：独立性约束下的"缩表换降息" [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 政策范式："沃什经济学"并非单一立场，而是一种在多重目标约束下寻求动态均 衡的实践路径，其核心不在于极端紧缩或极端宽松，而在于如何在稳定金融体系与 维持长期价格锚之间取得动态平衡。首先，沃什认为通胀更多是一种政策选择，而 非单纯的"外部冲击"所致，通胀本身需要被压制，美联储不应该持续关注一些具 有滞后性的指标，同时应当与财政部各司其职，保持美联储的独立性，重塑联储信 誉。其次， ...

[Table_Reportdate] 2026年05月07日 公 司 简 评 食 品 饮 料 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [新乳业（ Table_NewTitle] 002946）：一季度表现亮眼，低 温品类延续快速增长 ——公司简评报告 [table_main] 投资要点 ➢ 风险提示：原材料价格波动风险、乳制品需求不及预期、新品推广不及预期。 [盈利预测与估值简表 Table_profits] | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入(百万元) | 11,233.46 | 11,927.48 | 12,734.23 | 13,581.16 | | 同比增速(%) | 5.33% | 6.18% | 6.76% | 6.65% | | 归母净利润(百万元) | 731.15 | 854.92 | 1,000.55 | 1,130.23 | | 同比增速(%) | 35.98% | 16.93% | 17.03% | 12.96% | | EPS（元/股） | 0.8 ...

2026 年 05 月 05 日 公司点评 买入/维持 杭叉集团(603298) 昨收盘:27.17 业绩稳健向上，全球化、智能化布局持续深化 事件：1）公司发布 2025 年年报，全年实现收入 177.39 亿元，同比增 长 5.90%，实现归母净利润 21.91 亿元，同比增长 8.87%。 ◼ 走势比较 (10%) 6% 22% 38% 54% 70% 25/5/6 25/7/16 25/9/25 25/12/5 26/2/14 26/4/26 杭叉集团 沪深300 ◼ 股票数据 | 总股本/流通(亿股) | 13.1/13.1 | | --- | --- | | 总市值/流通(亿元) | 355.88/355.88 | | 12 个月内最高/最低价 | 31.43/18.12 | | (元) | | 相关研究报告 <<业绩稳健增长，看好公司多元业务 发展>>--2025-04-25 <<中报业绩表现亮眼，继续看好公司 锂电化、国际化布局>>--2024-08-22 <<国际化、电动化驱动 Q1 业绩高增， 关注国内需求复苏进展>>--2023- 04-23 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502 ...

证 券 研 究 报 告 比亚迪（002594）2026 年一季报点评 强推（维持） 26Q1 业绩符合预期，海外销量增长势头强劲 事项： 公司发布 2026 年一季报，实现营收 1502 亿元，同比-12%，环比-37%；归母 净利 40.8 亿元，同比-55%，环比-56%；扣非归母净利 41.5 亿元，同比-49%， 环比-54%。 评论： 26Q1 归母净利 40.8 亿元，符合预期。 26Q1 公司实现营收 1,502 亿元，同比-12%，环比-37%；毛利率 18.8%，同比- 1.3PP，环比+1.4PP；期间费用率 16.2%，同比+2.5PP，环比+4.0PP。受汇兑亏 损影响，26Q1 财务费用 21 亿元，同比+40 亿元；实现归母净利 40.8 亿元，同 比-55%，环比-56%。 简单剔除比亚迪电子财报指标后： 公司研究 乘用车Ⅲ 2026 年 05 月 07 日 目标价：119.2 元、124.3 港元 当前价：100.75 元、98.90 港元 华创证券研究所 证券分析师：张程航 电话：021-20572543 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com 执业编号：S0 ...

| 近 12 个月最高/最低（元） | 60.77/23.80 | | --- | --- | | 总股本（百万股） | 4,208 | | 流通股本（百万股） | 3,684 | | 流通股比例（%） | 87.55 | | 总市值（亿元） | 1,974 | | 流通市值（亿元） | 1,729 | 三[Ta花ble智_Sto控ckN（ameRptType] 002050） 公司点评 26Q1 业绩稳健增长，机器人打造第二增长极 | 投资评级： | 买入（维持） | | | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2026-05-06 | | | 收盘价（元） | | 46.92 | 执业证书号：S0010523120004 电话：15652947918 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：邓欣 执业证书号：S0010524010001 执业证书号：S0010524050002 务进展迅速 2025-11-19 主业共振盈利向上 2025-08-31 主要观点： 业绩稳健增长，扣非利润保持较快增长 2025 年公司实现营业收入 310.12 亿元，同比+10.97%， ...

证券研究报告 伊顿 (ETN US) 盈利短期扰动,订单高增业绩改善可期 2026 年 5 月 07 日│美国 电气设备 公司公布 1Q26 业绩，1Q26 公司实现营收 74.51 亿美元，同比+17%，调 整后 EPS 实现 2.81 美元，同比+3%，落在公司指引区间上限（根据 4Q25 指引，1Q26 公司调整后 EPS 为 2.65-2.85 美元）。公司 1Q26 经营利润率 22.68%，同比-1.19pct，利润率下滑主要系产能爬坡阶段性影响拖累。公司 小幅上调 26 年调整后 EPS 指引下限，对应 26 年调整后 EPS 指引为 13.05-13.5 美元（前值：13-13.5 美元），以反映电力设备订单持续增长和 营收兑现，以及 26 下半年起利润率逐步修复。我们看好公司作为全球配网 设备龙头，数据中心订单持续贡献增量，同时公司收购 Boyd 液冷业务有望 带来额外成长空间。我们维持"增持"评级，给予目标价 439 美元。 电气美洲/电气全球业务订单高增，数据中心需求领衔增长 公司 1Q26 电气美洲/电气全球实现营收 36.00/19.45 亿美元，同比 +20%/21%，经营利润率 ...

证券研究报告 | 华泰研究 | | 公告点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 | 5 月 07 日│中国香港 | 零售 | 目标价(港币): | 19.40 | 樊俊豪 研究员 产品及渠道结构优化带动 FY26 净利润高增 2026 年 5 月 07 日│中国香港 零售 SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 fanjunhao@htsc.com +(852) 3658 6000 周大福 (1929 HK) 港股通 惠普 研究员 SAC No. S0570524090006 SFC No. BSE005 huipu@htsc.com +(86) 21 2897 2228 基本数据 | 收盘价 (港币 截至 5 月 6 日) | 10.84 | | --- | --- | | 市值 (港币百万) | 106,941 | | 6 个月平均日成交额 (港币百万) | 205.49 | | 52 周价格范围 (港币) | 10.18-16.95 | 股价走势图 (4) 12 29 45 61 M ...