证券研究报告 | 策略点评 2026 年 07 月 02 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 粤开市场日报-20260702 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数普遍下跌。截至收盘，沪指收跌 2.03%，报 4028.9 点；深证成指跌 3.85%，报 15498.81 点；创业板指跌 5.71%，报 4017.27 点；科创 50 指数跌 7.7%，报 1987.29 点。沪深两市今日成交额合计 34505 亿元，较上个交易日缩量 2095 亿元。总体上，全天个股涨少跌多，Wind 数据 显示，全市场 2216 只个股上涨，3159 只个股下跌，149 只个股收平。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨少跌多，煤炭、纺织服饰、传媒、银行、 美容护理等行业领涨，涨幅分别为 1.6%、1.58%、1.17%、1.08%、0.77%；通 信、电子、建筑材料、计算机、机械设备等行业领跌，跌幅分别为 7.36%、7.15%、 3.3%、2.79%、2.56%。 概念板块涨跌情况：今日涨幅居前的概念板块为培育钻石、仿制药、黄金珠 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2026 年 7 月 2 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周三油价重心继续下挫，其中 WTI 8 月合约收盘下跌 0.92 美元至 | | | | 68.58 美元/桶，跌幅 1.32%。布伦特新换 9 月合约收盘下跌 1.38 | | | | 美元至 71.57 美元/桶，跌幅 1.89%。SC2608 以 444.6 元/桶收盘， | | | | 下跌 15.8 元/桶，跌幅 3.43%。美国总统特朗普称与伊朗的间接谈 | | | | 判取得"非常好的进展"，同时霍尔木兹海峡航运持续恢复，缓 | | | | 解了市场对中东供应中断的担忧。特朗普在安德鲁斯联合基地对 | | | | 记者表示："伊朗无核化进展顺利，他们进行了非常好的会晤。" | | | | 美伊双方本周在卡塔尔多哈举行间接技术谈判，聚焦霍尔木兹海 | | | 原油 | 峡安全通航、停火安排及伊朗核计划等关键议题。尽管双方未进 | 震荡 | | | 行面对面会谈，但特朗普的表态强化了市场对局势缓和的预期。 | | | | EIA ...

股指期货日度数据跟踪 2026-07-02 一、指数走势 07 月 01 日，上证综指涨跌幅 0.44%，收于 4112.45 点，成交额 16984.88 亿元，深成指数涨跌幅-0.53%，收于 16119.17 点，成交额 19615.04 亿元。 中证 1000 指数涨跌幅 0.76%，成交额 7828.0 亿元，其中开盘价 8827.47，收盘价 8876.63，当日最高价 8944.19，最低价 8806.65； 中证 500 指数涨跌幅-0.03%，成交额 7576.43 亿元，其中开盘价 9052.04，收盘价 9028.93，当日最高价 9147.56，最低价 8956.18； 沪深 300 指数涨跌幅-0.41%，成交额 11017.18 亿元，其中开盘价 4972.69，收盘价 4958.98，当日最高价 5017.38，最低价 4925.63； 上证 50 指数涨跌幅-0.14%，成交额 2999.13 亿元，其中开盘价 2976.36，收盘价 2985.24，当日最高价 3015.63，最低价 2966.36。 图表 1：中证 1000、中证 500、沪深 300、上证 50 日内走势 ...

宏观经济格局 - RCEP区域2026年上半年经济呈现“制造型国家 > 资源型国家 > 服务型国家”的分化格局[2] - 2026年一季度，韩国GDP增速大幅跳涨，越南GDP增速虽略有回落但仍录得强劲增长[9] - 服务型国家中，泰国、菲律宾受旅游业降温、高通胀及消费疲弱拖累，经济压力相对较大[2] 产业与出口表现 - AI硬件需求推动全球半导体出货量同比增速升至88.1%，韩国半导体、越南电子零件、中国高新技术产品、日本半导体前4月出口分别累计增长148.1%、44.8%、31.3%、29.7%[13] - 资源型国家4月起出口走强，印尼、澳大利亚、新西兰4月出口分别录得+22%、+10.5%、+12.3%的同比增长[17] - 服务型国家旅游业受挫，2026年3月泰国、马来西亚、菲律宾、新加坡入境游客数分别为2019年同期的80%、88%、77%、91%[22] 政策与金融市场 - 货币政策呈现“资源型国家 > 制造型国家 > 服务型国家”的趋紧格局，印尼、澳大利亚上半年均加息3次[39] - 财政政策重心从上半年能源补贴转向下半年AI基建投资，日本、韩国2026财年AI领域预算增至2025年约三倍[48] - 上半年制造型国家股市表现最强，韩国综指、日经225指数较2025年末分别涨101.1%、31.8%[52] - 上半年RCEP国家汇率普遍承压，印尼卢比、菲律宾比索分别贬值7.0%、4.8%，而澳元升值7.0%[51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对固定收益市场进行了多方面分析，包括各债券品种价格变化、宏观新闻、澳门博彩业情况、新发行债券信息及企业动态等，认为2026年澳门博彩业GGR目标有望实现，仍看好澳门博彩债券 [13][14] 根据相关目录分别进行总结 交易台市场观点 - 周二，新发行的MIZUHO 30 - 47s和SUMIBK 32 - 47s较参考价利差扩大1 - 3bps，日本AT1债券和保险次级债基本持平；欧洲部分永续债上涨，韩国部分债券利差不变，中国投资级债券部分利差收紧，高收益债券有涨有跌 [2] - 今日早盘，亚洲投资级债券利差收紧1 - 3bps，新发行的MIZUHO 30 - 47s和SUMIBK 32 - 47s利差收紧2 - 5bps，中国TMT部分10年期债券利差也收紧2 - 5bps [4] 宏观新闻回顾 - 周三，美股三大指数下跌，6月美国制造业PMI低于市场预期，原油库存降幅超预期，美国国债收益率上升 [7] 分析员市场观点 - 2026年上半年澳门博彩毛收入（GGR）同比增长6.8%至126.9亿澳门元，6月同比下降12.1%，世界杯影响预计持续到7月19日赛事结束 [8][11] - 看好澳门博彩债券，推荐MPELs、STCITYs、SJMHOL 31，认为WYNMAC 27和29有收益率提升空间，对MGMCHIs、SANLTDs、SJMHOL 28估值持中性态度 [14] 离岸亚洲新发行债券 - 已定价的有Lotte Rental发行9000万美元3年期债券，Panasonic Holdings发行5亿美元10年期债券 [18] - 发行计划中的有IIFL Finance拟发行不超过3亿美元4年期债券 [19] 新闻和市场动态 - 昨日境内发行63只信用债，金额720亿元，月内累计发行情况同比增长2.1%；中国加强对高成本离岸债券管控；印尼政府降低液化天然气价格上限 [20] 企业动态 - 多家企业有重大动态，如Adani Ports出售港口股权、Alibaba支付和解费用、Barclays收购大楼等 [22]

Marjan Daeipour - Specialist Sales - European Healthcare AC (44 20) 7134-1329 marjan.daeipour@jpmorgan.com J.P. Morgan Securities plc Europe Specialist Sales 02 July 2026 J P M O R G A N Coloplast; Oxford Nanopore J. P. Morgan Events | Event Type | Start Date | Event Name | | --- | --- | --- | | Corporate Access | Jul 30, 2026 | Biomerieux SA, London | | Corporate Access | Sep 17, 2026 | Sustainability Connect Series- Novartis, London | | Corporate Access | Jan 11-14, 2027 | J P Morgan Global Healthcare Con ...

J P M O R G A N Europe Equity Research 02 July 2026 JPM | Building Broadcast: SGO, HEI, BTRW JPMC Construction Daily Building Materials European Building & Construction and Infrastructure Elodie Rall AC (44-20) 7134-5911 elodie.rall@jpmorgan.com J.P. Morgan Securities plc Zaim Beekawa (44-20) 7134-4175 zaim.beekawa@jpmorgan.com J.P. Morgan Securities plc Jamie Smallbone (44-20) 3493-7015 jamie.smallbone@jpmorgan.com J.P. Morgan Securities plc Manshi Sinha (91-22) 6157 5111 manshi.sinha@jpmchase.com J.P. Mor ...

Flash | +44-20-7986-4018 klas.bergelind@citi.com Siron Ng 02 Jul 2026 02:51:26 ET │ 12 pages European Machinery Trucks: USMCA Annual Reviews, No Immediate US Exit CITI'S TAKE The US has decided against renewing its trade deal with US and Canada (see BBG, July 1st, here); there is no immediate US exit, instead annual reviews will be conducted with the US to pursue separate trade deals with Canada/Mexico. Further US-Mexico negotiations are scheduled the week of July 20th. Our base case for Trucks is that this ...

Japan Equity Research Japan Equity Research Japan Research AC japanresearch@jpmorgan.com Akira Kishimoto AC (81-3) 6736-8646 akira.x.kishimoto@jpmorgan.com JPMorgan Securities Japan Co., Ltd. See page 4 for analyst certification and important disclosures, including non-US analyst disclosures. Asia Pacific Equity Research 02 July 2026 Catalyst Calendar - Japan Equity J P M O R G A N July 2 Issue Main Events {[{K3YhTug0lo-kvbW8ihOfch3EZ__N8sByqgdgf-PELAfMC60Mdrfg0k4SYF8tDxauttkX0XmOkf__qN9NQaoPNkB_znjBYu179Qw ...

Vi e w p o i n t | 02 Jul 2026 02:35:51 ET │ 15 pages Kansai Paint (4613.T) Update - highlighting the stock while investor interest is low CITI'S TAKE We revise our forecasts. While concerns persist including the impact of the Middle East situation (higher material prices, risk of price hikes depressing demand), system issues in Japan, and weather concerns in India, price pass-through appears to be progressing smoothly compared to the previous period of material price inflation (2021-2022). Indian volumes r ...