非银金融 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 资价值——非银金融行业周报 （2026/1/26-2026/1/30）》 2026/02/01 《高弹性标签助力板块"破圈"，看好资 负两端改善趋势——2026 年保险行业策 略报告》 2025/11/18 《证券行业 2026 年投资策略：权益浪潮 下的券商机遇：财富扩容，国际增效》 2025/11/17 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 马一超 A0230526040003 mayc@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 2026 年 06 月 14 日 持续战略性看多券商板块，首批险 企获准开展"南向通"债券投资 看好 ——非银金融行业周报（2026/6/8-2026/6/12） 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声 ...

618 大促上榜，回购股份彰显信心 中宠股份(002891) 中宠股份公司事件点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 林逸丹(分析师) | 021-38038436 | linyidan@gtht.com | S0880524090001 | | 王艳君(分析师) | 021-38674633 | wangyanjun2@gtht.com | S0880520100002 | | 张彦博(分析师) | 021-23185661 | zhangyanbo2@gtht.com | S0880526040005 | 本报告导读： 公司自有品牌迅猛增长+北美优质产能逐步落地，双轮驱动支撑公司营收及利润增 长，自有品牌出海业务值得长期关注。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 4,465 | 5,221 | 6, ...

关键是非银活期：资金"自发收紧循环"的微观逻辑 [Table_Authors] 唐元懋(分析师) ——兼论存单后续走陡的投资机会 本报告导读： 资金阶段性收紧之后或进入新平衡，6-9 个月存单性价比较高。 投资要点： 债券研究 /[Table_Date] 2026.06.14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 债 券 研 究 | | 0755-23976753 | | --- | --- | | | tangyuanmao@gtht.com | | 登记编号 | S0880524040002 | | | 杜润琛(分析师) | | | 021-38031034 | | | durunchen@gtht.com | | 登记编号 | S0880525110004 | [Table_Report] 相关报告 强动量抱团松动，高价低溢价仍有支撑 2026.06.13 科创债 ETF 规模连续两周增加，成分券怎么看 2026.06.09 信用 ETF 连续两周大额净申购 2026.06.08 为何 OMO 放量，资金却收紧 2026.06.08 关注二级市场筑底支撑下的结构性机会 2026.06.07 证 券 研 究 ...

AI-PCB 持续迭代，上游材料同步升级 AI-PCB 持续迭代，整体价值量提升和上游材料升级同步确定：① PCB 板数量在增加，单机柜/GPU 对应 PCB 价值量在增加，②PCB 上 游材料同步升级，树脂/填料性能影响覆铜板质量。产业趋势向着 高景气度的方向演绎。 扩产积极，发力高频高速电子材料 全资子公司呈和电子拟投资不超过 13 亿元，规划高频高速阻燃剂 2500 吨+PPO 树脂 2500 吨+高端合成水滑石 2 万吨。 AI 磷系阻燃剂国产替代加速。常见阻燃剂分为卤系、磷系等，受 环保等因素驱动、无卤化是长期不可逆趋势。2026 年 1 月子公司 呈和电子完成对广东聚讯新材料 76.78%股权的收购，广东聚讯已 完成低介电无卤阻燃剂的开发、并实现工业化，算力升级推动阻燃 剂产业重构，高端市场随 M8/M9 等级材料升级而爆发，国内企业 有望加速突破高端林夕阻燃剂认证并实现批量供货。 PPO 树脂突破 AI-CCL 客户，电子级树脂全球产能集中于 SABIC、 三菱瓦斯、旭化成等海外龙头，公司 PPO 树脂产品已批量供应头 部 CCL 厂商。 主业小而美，成核剂/水滑石稳步放量 在周期波动背景下、最 ...

行业研究丨深度报告丨家用电器 [Table_Title] 产业亮点之十二： 如何展望美国白电市场竞争态势？ %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 %% %% 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 20 research.95579.com 2 报告要点 [Table_Summary] 结合当地零售、企业出货及海外上市公司报表数据综合判断，预计 2026 年美国家电需求或仍 然偏弱。同时，虽然在原材料上涨与关税的双重压力下，2026Q1 欧美龙头已宣布新一轮提价 计划，但本轮提价并不代表着欧美企业完全放弃对于份额的要求，而更多的是基于外部环境做 出的阶段性策略。考虑到近几年中国与日韩品牌对北美市场高度重视，份额持续向上突破，且 当地行业景气或依旧平淡，我们预计今年美国家电行业竞争烈度或保持高位。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 王圣杰 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 %% %% [Table_Summary2] 美国家电行业当前需求如何？ 美国白电保有量当前已处较高水平，行业以更新需求为核心驱动，销量长期中枢相对平稳， ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.06.14 医药《礼来 38.3 亿美元收购三家疫苗 Biotech》 2026.06.08 医药《CXO 行业：外需关注确定性，内需关注边 际改善》2026.06.02 股 票 研 究 行业趋势向好，见底信号凸显 [Table_Industry] 医药 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 余文心(分析师) | 021-38676666 | yuwenxin@gtht.com | S0880525040111 | | | | 余克清(分析师) | 010-56760093 | yukeqing@gtht.com | S0880525120002 | | | | 廖博闻(分析师) | 021-23187268 | liaobowen@gtht.com | S0880526030005 | | | | 陈铭(分析师) | 021-23219164 | chenming7@gtht.com | S ...

AI微短剧 - 上海发布“AI微短剧沪8条”扶持政策，构建“2+5”极速审核机制，对精品力作最高奖励100万元，对促进文商旅体展联动的项目最高奖励200万元，并鼓励企业研发AI技能库，单个项目最高支持300万元[1][15][16] - 4K花园发布AI短剧画质工具“蝶变3.0”，通过后置画质修复可节省约60%的算力成本，并计划打通OTT/IPTV大屏分发渠道[1][5][18] - 杭州两部全AI短剧亮相第79届戛纳电影节，剧集制作周期较传统模式缩短80%以上，当地人工智能核心产业营收已突破3900亿元[1][6][19][20] AI算力与基础设施 - 吉林广电文化媒体算力基地正式揭牌，旨在填补东北区域媒体智能算力空白，依托全国广电“1+7+31+N”文化大数据算力布局[1][7][21] - 全国首个“北斗+广播”融合应用试验网在湖南投用，可提供静态厘米级、动态分米级定位服务，填补国内“广电+北斗”规模化融合应用空白[1][12][30][31] AI治理与平台政策 - YouTube宣布自2026年5月起升级AI内容标签系统，平台将主动自动识别并标注“显著拟真AI”视频，但标注不影响推荐算法与广告收益[1][9][23][24] 业务与应用创新 - 上海移动携手百视通首发“菁彩Vivid”超高清IPTV业务，融合HDR Vivid与Audio Vivid双技术标准，并采用ChinaDRM加密保护版权[1][10][25][26] - 咪咕公司发布“首届AI世界杯”全场景观赛生态，AI Zone一屏聚合9大能力，发起12个AI大模型预测对决，线下落地百城观赛派对[1][11][28][29] - 腾讯云音视频解决方案连续11次保持中国及出海市场份额第一，其AI画质增强技术日处理视频时长超5.8亿分钟，覆盖亚太超70%的OTT平台及90%的头部出海电商平台[1][13][32][33]

股票研究 /[Table_Date] 2026.06.14 重视板块布局机会 [Table_Industry] 有色金属 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 李鹏飞(分析师) | 010-83939783 | lipengfei2@gtht.com | S0880519080003 | | 魏雨迪(分析师) | 021-38674763 | weiyudi@gtht.com | S0880520010002 | | 刘小华(分析师) | 021-38038434 | liuxiaohua@gtht.com | S0880523120003 | | 王宏玉(分析师) | 021-38038343 | wanghongyu@gtht.com | S0880523060005 | | 梁琳(分析师) | 021-23185845 | lianglin@gtht.com | S0880525070014 | | 李阳(分析师) | 021-23185618 | liyang7@gtht.com | S0880525040 ...

耐用消费产业行业研究 2026 年 06 月 14 日 买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 国金证券研究所 分析师：杨欣（执业 S1130522080010） yangxin1＠gjzq.com.cn 分析师：杨雨钦（执业 S1130524110005） yangyuqin＠gjzq.com.cn 分析师：赵中平（执业 S1130524050003） zhaozhongping＠gjzq.com.cn 联系人：张宝晨 zhangbaochen＠gjzq.com.cn 5 月纺服美护线上 GMV 增速环比改善，不同品牌表现分化 核心观点 5 月纺服美护线上 GMV 增速环比略有改善，不同品牌表现分化。2026 年 5 月服装配饰板块线上全渠道销售额同比下降 9.2%，环比 4 月降幅收窄，显示板块需求仍然偏弱。从细分赛道来看，运动及功能性服饰表现相对稳健，头部国产品 牌持续受益于运动消费渗透率提升及产品升级。其中太平鸟/特步分别同比增长 19.4%/17.1%，展现较强的品牌韧性。 美护年中大促开启，大单品持续带动增长。据久谦数据，2026 年 5 月主流电商平台（天猫、抖音、京东）GMV 共 4.66 ...

电力设备及新能源周报 20260614 中国动力电池全球市占率突破 72%，26 年国网特高压二批中标 94 亿元 glmszqdatemark 本周（20260608-20260612）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌 2.83%，涨跌幅排名第 24，弱于上证指数。本 周锂电池指数跌幅最小，核电指数跌幅最大。锂电池指数下跌 1.88%，太阳能指 数下跌 2.13%，新能源汽车指数下跌 3.79%，储能指数下跌 4.40%，风力发电指 数下跌 5.36%，工控自动化指数下跌 6.97%，核电指数下跌 8.63%。 动力电池：中国企业份额突破 72%，全球市场"三极分化" 2026 年 1-4 月，全球动力电池装机量约 352.7GWh，同比增长 13.8%，增速较 Q1 有所回升。中国企业主导地位持续增强，七家企业进入前十，合计市场份额达 72.2%。 其中，宁德时代装车 141.4GWh，市占率 40.1%，稳居全球第一；比亚迪以 50.0GWh 位居第二。市场呈现"三极分化"格局：欧洲市场高增长、中国市场平稳增长、北美 市场偏弱。 新能源发电：发改委部署整治"内卷式"竞争 6 月 10 日，国家发 ...