公司业务风险 - 公司的云解决方案收入在过去几年大幅增长，我们相信公司市值的很大一部分是基于保持高云解决方案增长率的[55] - 公司的软件基础设施老化，技术水平和系统复杂性，以及向新平台迁移，已经并将继续导致成本增加，易受网络攻击影响，或导致业务中断，对公司的业务、市场品牌、财务状况和运营结果产生重大不利影响[58] - 公司的解决方案和业务受到各种法律法规的约束，可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[64] - 公司市场竞争激烈，主要竞争因素包括产品功能、应用可扩展性和可靠性、工作人员管理、税务服务、创新云技术平台、用户体验、全球领域专业知识、实施质量和客户服务、品牌知名度和声誉、定价和分销[68] - 公司面临来自长期存在的人力资本管理解决方案提供商等各种竞争对手，一旦竞争对手的产品、服务或技术得到更广泛接受，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[68] - 公司国际增长战略将继续使其面临国际销售和运营中固有的风险，包括建立市场存在、为外国客户提供本地化产品和服务、管理和配备国际运营人员等方面的困难[69] - 公司可能因客户未能偿还代付款项而遭受重大损失，对公司的业务、财务状况和运营结果可能产生重大不利影响[82] - 公司的产品和服务受到不断增加的监管要求的影响，可能导致额外成本增加，延迟或阻止新产品和服务的推出，并损害现有产品和服务的功能或价值[83] 公司财务风险 - 公司可能需要寻求额外的短期流动性来源，以弥补客户未能偿还已支付款项的风险，这可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[86] - 公司的受托人和第三方金融机构合作伙伴持有的客户资金和员工工资资金面临市场、利率、信用和流动性风险，这些资金的损失可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[87] - 公司可能通过收购其他公司或技术来扩大业务，这可能分散管理层的注意力，导致额外的负债或股东稀释，以及干扰公司的运营，对公司的业务、财务状况和运营结果可能产生重大不利影响[88] - 公司可能无法利用其大部分净经营亏损，这可能对公司的财务状况和运营结果产生重大不利影响[91] - 公司未能保护知识产权权利可能损害其保护专有技术和品牌的能力，对公司的业务、财务状况和运营结果可能产生重大不利影响[94] - 公司可能会因第三方对其专有权利的侵权指控而受到诉讼，可能对业务产生重大不利影响[95] - 使用开源软件可能会增加风险并损害公司的知识产权[97] - 公司的未偿债务可能对财务状况和业务运营产生重大不利影响[98] - 公司的债务设施协议规定了特定的经营契约，可能限制公司的经营自由[99] - 与可转换高级票据相关的风险可能会对公司的财务状况和业务运营产生不利影响[102] - 公司的普通股价格可能会波动，投资者可能会损失部分或全部投资[104] - 针对公司的证券诉讼可能导致巨额成本、损害声誉，并分散管理层的注意力[105] - 发行额外股票可能会稀释所有其他股东的股权[106] - 公司不打算在可预见的未来支付现金股利，投资者可能只能通过股票升值来实现投资回报[107] 公司经营风险 - 公司的业务计划专注于积极的增长战略[65] - 公司的市场竞争激烈，如果竞争不有效，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[68] - 公司的国际增长战略使其面临国际销售和运营中固有的风险[69] - 公司的客户依赖其解决方案来帮助他们遵守适用法律，这要求公司和第三方提供商不断监视适用法律并及时对解决方案进行更新[71] - 公司高度依赖于高质量的技术支持服务，任何支持不力可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[78] - 未能满足客户对实施和专业服务的要求可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[79] - 公司高度依赖于高管团队，关键员工的流失或无法吸引和留住高技能员工可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[81] - 供应商或关联方代表客户发起与工资相关的交易，如果客户未能足额偿还可能导致重大损失，对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[82] - 公司未能遵守反腐败法律法规、经济和贸易制裁、反洗钱法律法规等可能对公司声誉、运营结果或财务状况产生重大不利影响[90] - 公司拥有联邦和州的净经营亏损结转额，如果未能利用，将在2031年和2023年开始到期[91] - 公司面临诉讼、监管调查等风险，可能导致重大财务损失和声誉受损[93] - 公司的知识产权保护不力可能影响