公司概况与业务结构 - CMS Energy是密歇根州的主要能源公司，旗下子公司包括Consumers（电力和天然气公用事业公司）和NorthStar Clean Energy（主要从事国内独立电力生产和营销）[69] - Consumers的电力业务包括发电、采购、配电和销售，天然气业务包括采购、传输、储存、配送和销售[69] - NorthStar Clean Energy通过其子公司和股权投资，从事国内独立电力生产，包括可再生能源的开发和运营[69] 可持续发展与环保计划 - CMS Energy和Consumers采用“三重底线”衡量标准，关注其对人员、地球和利润的影响，平衡员工、客户、供应商、监管机构、债权人及密歇根州居民的利益[70] - 公司计划在2025年停止使用燃煤发电，比原计划提前15年[77] - 公司计划到2040年增加近8,000兆瓦的太阳能发电能力[77] - 公司计划到2030年实现天然气输送系统的净零甲烷排放，目前已减少超过20%的甲烷排放[80] - 公司计划到2050年实现整个业务的净零温室气体排放，并设定了2030年减少客户排放20%的中期目标[81] - 公司计划通过购买和/或生产可再生天然气来抵消剩余的甲烷排放[80] - 公司计划到2040年实现电力业务的净零碳排放，并预计90%的客户需求将通过清洁能源满足[116] - 公司计划到2026年减少15亿加仑的水使用量，2022年已减少超过7.5亿加仑[99] 财务表现与资本支出 - CMS Energy 2023年前九个月的净收入为5.71亿美元，稀释后每股收益为1.96美元，相比2022年同期的6.59亿美元净收入和2.27美元每股收益有所下降[82][101] - 公司计划在未来五年内投入70亿美元用于资本支出，比之前的计划增加了30亿美元[90] - 公司计划在未来五年内投入17亿美元用于维护和运营支出，比之前的计划增加了3亿美元[90] - 公司计划在未来五年内投资124亿美元用于天然气和电力基础设施的维护和升级[122] - 公司计划在未来五年内投资31亿美元用于清洁能源发电，包括风能、太阳能和水力发电[122] - 2023年第三季度净收入为1.74亿美元，同比增长1100万美元[112][126] - 2023年前九个月净收入为5.71亿美元，同比下降8800万美元[112][126] - 2023年9月30日，CMS Energy的现金及现金等价物为184百万美元，其中包括27百万美元的受限现金[151] - 2023年9月30日，Consumers的现金及现金等价物为34百万美元，其中包括27百万美元的受限现金[151] - 2023年9月30日，Consumers支付了461百万美元的普通股股息给CMS Energy[158] - 2023年9月30日，CMS Energy的远期销售合同总销售价格为444百万美元，到期日为2024年12月[161] - CMS Energy在2023年9月30日拥有5.3亿美元的循环信贷额度可用，Consumers拥有13亿美元的循环信贷额度可用[162] - Consumers的商业票据计划允许其发行总额不超过5亿美元的商业票据，截至2023年9月30日，未偿还的商业票据金额为2.47亿美元[162] - CMS Energy的债务与资本比率为0.59至1.0，Consumers的债务与资本比率为0.50至1.0[163] - 2022年前九个月，CMS Energy的资本支出增加了6100万美元，购买了Covert发电设施，支出为8.12亿美元[164] - 2022年前九个月，CMS Energy的债务发行增加了15.56亿美元，债务偿还增加了17.54亿美元[165] - CMS Energy在2023年5月发行了8亿美元的可转换高级票据，利率为3.375%，到期日为2028年5月[184] - CMS Energy的股息支付受到密歇根州商业公司法1972年条款的限制，截至2023年9月30日，股息支付上限为70亿美元[189] - CMS Energy在2023年9月30日的长期债务为15,151百万美元，较2022年12月31日的14,212百万美元有所增加[196] - Consumers在2023年9月30日的长期债务为10,260百万美元，较2022年12月31日的10,183百万美元略有增加[196] - CMS Energy在2023年9月30日的长期应收款为12百万美元，与2022年12月31日的14百万美元相比有所减少[196] - Consumers在2023年9月30日的长期应收款为12百万美元，与2022年12月31日的14百万美元相比有所减少[196] - CMS Energy在2023年9月30日的养老金计划净周期性信贷为-15百万美元，较2022年同期的-13百万美元有所下降[199] - Consumers在2023年9月30日的养老金计划净周期性信贷为-14百万美元，较2022年同期的-11百万美元有所下降[199] - CMS Energy在2023年9月30日的总营业收入为1,673百万美元，其中电力公用事业收入为1,348百万美元，天然气公用事业收入为244百万美元[204] - Consumers在2023年9月30日的总营业收入为1,596百万美元，其中住宅收入为821百万美元，商业收入为481百万美元[204] - CMS Energy在2023年5月发行了800百万美元的可转换优先票据，这些票据在2023年9月30日的稀释每股收益计算中为反稀释性[203] - Consumers在2023年9月30日有63百万美元的短期借款，利率为5.218%[208] - CMS Energy和Consumers的总资产在2023年9月30日为65亿美元，相比2022年12月31日的44亿美元有所增加[213] - 非合格递延补偿计划资产在2023年9月30日为27亿美元，相比2022年12月31日的24亿美元有所增加[213] - 2023年9月30日，CMS Energy和Consumers的长期债务当前部分为10.37亿美元，相比2022年12月31日的10.90亿美元有所减少[217] - 2023年9月30日，CMS Energy和Consumers的养老金信用和OPEB成本分别为900万美元和1700万美元[221] - 2023年前九个月，CMS Energy的有效税率为12.7%，相比2022年的10.0%有所增加[222] - 2023年前九个月，Consumers的有效税率为15.6%，相比2022年的12.7%有所增加[222] - 2023年第三季度，NorthStar Clean Energy的可变租赁支付为1900万美元[225] - 2023年第三季度，Consumers的公用事业收入为18.85亿美元，其中电力收入为15.91亿美元，天然气收入为2.94亿美元[226] - 2023年第三季度，Consumers的住宅客户收入为9.57亿美元，商业客户收入为5.66亿美元，工业客户收入为2.36亿美元[226] 风险与挑战 - CMS Energy和Consumers面临的风险包括新法规的影响、能源市场价格波动、供应链中断、气候变化相关法规的变化以及网络安全威胁[49][51][52][54] - CMS Energy和Consumers的财务表现可能受到养老金和福利计划资产投资表现、折扣率、死亡率假设和未来医疗成本变化的影响[53] - CMS Energy和Consumers的清洁能源计划可能受到监管机构或其他第三方行动的影响，导致实施延迟或受阻[54] - CMS Energy和Consumers的资本和金融市场条件可能影响其利息成本和资本市场的准入，包括融资的可用性[40] - CMS Energy和Consumers的客户需求可能因替代技术、燃料或电气化而减少，尤其是天然气需求[42] - CMS Energy和Consumers的财务策略执行能力可能受到经济波动、金融市场波动以及密歇根州经济状况的影响[64] 费率调整与客户收入 - 2023年5月，公司申请了2.16亿美元的费率上调，9月修订为1.69亿美元[123][124] - 电力销售下降2800万美元，天然气销售下降1亿美元[112] - 电力费率增加7400万美元，天然气费率增加2100万美元[112] 其他财务与运营数据 - 2023年自愿离职计划费用为500万美元[112] - 2023年9月30日，天然气公用事业部门的净收入为4百万美元，较2022年同期的13百万美元下降[130] - 2023年9月30日，天然气公用事业部门的净收入为181百万美元，较2022年同期的239百万美元下降[130] - 2023年9月30日，天然气交付量为30 bcf，较2022年同期的31 bcf下降[130] - 2023年9月30日，NorthStar Clean Energy的净收入为16百万美元，较2022年同期的11百万美元增长[132] - 2023年9月30日，NorthStar Clean Energy的净收入为26百万美元，较2022年同期的26百万美元持平[132] - Consumers预计在NREPA站点上的清理和响应活动成本在200万至400万美元之间，截至2023年9月30日，已记录的负债为200万美元[175] - Consumers预计在2023年至2028年期间的清理和其他响应活动成本分别为100万、200万、100万、700万、1000万和2500万美元[180] - Consumers在2023年9月30日拥有与MGP站点相关的1.02亿美元的监管资产[180] - 公司计划安装超过120个自动转移重合器以提高电力可靠性[120] - 公司计划通过竞争性招标采购700兆瓦的容量，从2025年开始向密歇根州下半岛提供电力[77][79]