主题1：收入和利润（同比环比） - 2026年上半年收益为人民币72.09亿元，同比增长19.9%[3][8] - 期内溢利为人民币5.72亿元，同比增长16.2%[3] - 经调整后期内溢利为人民币7.57亿元，同比增长2.6%，经调整后净利润率为10.5%，同比下降1.8个百分点[3] - 剔除雾化医疗业务后，经调整后期内溢利为人民币8.89亿元，同比增长7.1%，经调整后净利润率为12.3%，同比下降1.5个百分点[3] - 回顾期内公司总收益约人民币72.09亿元，同比增长约19.9%[13] - 公司溢利约人民币5.72亿元，同比增长约16.2%，经调整后溢利约人民币7.57亿元，同比增长约2.6%[12] - 2026年上半年总收益约人民币72.09亿元，同比增长19.9%[30] - 期内溢利约人民币5.72亿元，同比增长16.2%[30] - 经调整后溢利约人民币7.57亿元，同比增长2.6%[31] - 剔除雾化医疗业务亏损后，经调整后溢利约人民币8.89亿元，同比增长7.1%[31] - 公司总收益为72.0888亿人民币，同比增长19.9%[35] - 期内溢利同比增长16.2%，从约4.922亿元增至约5.719亿元[47] - 回顾期内收益为人民币72.089亿元，较2025年同期的人民币60.133亿元增长[65] - 回顾期内除税前溢利为人民币8.725亿元，较2025年同期的人民币6.987亿元增长[65] - 回顾期内溢利为人民币5.719亿元，较2025年同期的人民币4.922亿元增长[65] - 回顾期内基本每股盈利为人民币9.39分，较2025年同期的8.08分增长[65] - 截至2026年6月30日止6个月，公司总收益为72.088亿人民币，较2025年同期的60.133亿人民币增长19.9%[75] - 公司除税前溢利为8.725亿人民币，较2025年同期的6.987亿人民币增长24.9%[78] - 每股基本盈利从2025年上半年的0.0808元人民币增至2026年上半年的0.0939元人民币，基于加权平均股数60.91064亿股[91] 主题2：成本和费用 - 毛利为人民币23.22亿元，同比增长3.5%，毛利率为32.2%，同比下降5.1个百分点[3] - 研发开支约人民币8.45亿元，同比增长约16.9%，主要因加大HNB业务投资[10] - 分销及销售开支约人民币3.88亿元，同比下降约21.0%[12] - 毛利约人民币23.22亿元，同比增长3.5%，毛利率从37.3%降至32.2%[30] - 毛利为23.21811亿人民币，同比增长3.5%，毛利率从37.3%下降至32.2%[36] - 原材料成本占收益比重从47.3%上升至51.9%，同比增长31.3%[37] - 分销及销售开支为3.8808亿人民币，同比下降21.0%，占收益比重从8.2%降至5.4%[38] - 行政开支为6.20492亿人民币，同比增长1.8%，占收益比重从10.1%降至8.6%[40] - 市场开拓费用为1.11056亿人民币，同比下降17.1%，占收益比重从2.2%降至1.5%[38][39] - 专业费用为1.20573亿人民币，同比下降13.7%，占收益比重从2.3%降至1.7%[41] - 研发开支同比增长16.9%，从约7.226亿元增至约8.445亿元，占收益比例从12.0%降至11.7%[42] - 其他收入净额同比增长3.1%，从约3.497亿元增至约3.606亿元[43] - 其他利得净额约5833万元，去年同期为亏损约5518万元，主要因远期外汇合约收益约2.002亿元[44] - 所得税开支同比增长45.5%，从约2.066亿元增至约3.006亿元[46] - 回顾期内毛利为人民币23.218亿元，较2025年同期的人民币22.439亿元增长[65] - 其他收益及亏损从2025年上半年的亏损5517.7万元人民币转为2026年上半年的收益5833.2万元人民币，主要由于远期外汇合约收益从亏损48.2万元转为收益2.00161亿元[82] - 所得税费用从2025年上半年的2.06581亿元增至2026年上半年的3.00596亿元，其中香港利得税从3472.9万元增至1.68773亿元[83] - 存货拨备计入收益成本从2025年上半年的346.6万元增至2026年上半年的1041.7万元[89] 主题3：各业务线表现 - ToB业务收益为人民币59.10亿元，同比增长24.7%[8] - 电子雾化及特殊用途雾化产品收益为人民币48.01亿元，同比增长9.3%[9] - HNB业务收益为人民币9.62亿元，同比增长322.1%[9] - 雾化医疗业务收益为人民币1.47亿元，同比增长24.8%[9] - ToB业务收益约人民币59.10亿元，同比增长约24.7%，占总收益约82.0%[13] - 自有品牌业务收益约人民币12.99亿元，同比增长约1.9%，占总收益约18.0%[13] - 电子雾化及特殊用途雾化产品收益约人民币48.01亿元，其中欧洲及其他地区收益约人民币32.50亿元，同比增长约29.7%[14] - 美国市场电子雾化产品收益约人民币14.93亿元，同比下降约15.6%[14] - HNB业务收益约人民币9.62亿元，同比增长322.1%，因自2025年下半年起大量出货[15] - 雾化医疗业务收益约人民币1.47亿元，同比增长约24.8%[16] - 面向企业客户业务收益约人民币59.10亿元，同比增长24.7%，占总收益82.0%[32][33] - 自有品牌业务收益约人民币12.99亿元，同比增长1.9%，占总收益18.0%[32][33] - 加热不燃烧产品及技术服务收益约人民币9.62亿元，同比增长322.1%，占总收益13.4%[34] - 面向企业客户业务中，欧洲及其他地区收益约人民币32.49亿元，同比增长29.7%[33] - 面向企业客户业务中，美国市场收益约人民币14.93亿元，同比下降15.6%[34] - 自有品牌业务收益为12.99112亿人民币，同比增长1.9%[35] - 面向企业客户业务收益为59.09768亿人民币，同比增长24.7%[35] - 加热不燃烧产品及技术服务收益为9.6156亿人民币，同比增长322.1%[35] - 面向企业客户业务收益为59.098亿人民币，较2025年同期的47.390亿人民币增长24.7%[75] - 自有品牌业务收益为12.991亿人民币，较2025年同期的12.743亿人民币增长2.0%[75] 主题4：各地区表现 - 来自中国香港的收益为24.721亿人民币，较2025年同期的21.283亿人民币增长16.2%[80] - 来自英国的收益为20.282亿人民币，较2025年同期的15.015亿人民币增长35.1%[80] - 来自美国的收益为6.567亿人民币，较2025年同期的6.489亿人民币增长1.2%[80] - 来自中国内地的收益为5.451亿人民币，较2025年同期的4.173亿人民币增长30.6%[80] 主题5：研发与专利 - 研发支出总额约人民币8.45亿元，同比增长约16.9%，占收益百分比从去年同期的约12.0%下降至约11.7%[21] - 电子尼古丁传输系统研发开支约人民币6.45亿元，同比增长34.7%，占总研发开支76.3%[22] - 雾化医疗及雾化美容产品研发开支约人民币1.39亿元，同比下降22.2%，占总研发开支16.5%[22] - 特殊用途雾化产品及解决方案研发开支约人民币6051万元，同比下降6.5%，占总研发开支7.2%[22] - 回顾期内全球新增专利申请共计1101件，其中发明专利739件[21] - 截至2026年6月30日，全球累计申请专利12410件，其中发明专利6805件[21] - 电子尼古丁传输系统研发开支同比增长34.7%，雾化医疗及美容产品研发开支下降22.2%[42] 主题6：其他财务数据 - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为人民币39.56亿元，较2025年末下降46.0%[5] - 期内全面综合收益总额同比下降46.1%，从约5.012亿元降至约2.700亿元，因不利汇率差额[47] - 流动资产净额约111.094亿元，较2025年底的96.487亿元增长[48] - 现金及现金等价物约39.560亿元，较2025年底的73.229亿元下降，其中美元计值约23.998亿元[48] - 负债比率从30.5%降至22.3%[51] - 于2026年6月30日，公司资产净额为人民币210.867亿元，较2025年12月31日的人民币218.758亿元下降[67] - 经营活动所得现金净额为7.426亿人民币，较2025年同期的8.138亿人民币下降8.7%[69] - 期末现金及现金等价物为39.560亿人民币，较2025年同期的52.118亿人民币下降24.1%[69] - 期内溢利中折旧及摊销总额从2025年上半年的3.34007亿元增至2026年上半年的3.6863亿元，其中无形资产摊销从1417.5万元增至2565.7万元[89] - 贸易应收款项及应收票据从2025年末的22.98355亿元降至2026年6月末的22.77063亿元，信贷期0至105天[92] - 贸易应付款项及应付票据从2025年末的16.86989亿元降至2026年6月末的15.84851亿元，信贷期30至90天[94] 主题7：管理层讨论和指引 - 公司宣派截至2026年6月30日止6个月的中期股息每股20港仙，与2025年同期持平[101] - 中期股息除净日为2026年9月4日，记录日期为2026年9月10日，预期于2026年9月25日派发[101] - 公司于2026年9月8日至9月10日暂停办理股份过户登记手续[102] - 公司董事会主席及行政总裁职务均由陈志平先生担任，未遵守企业管治守则第C.2.1条守则条文[97] - 公司董事会由八名董事构成，包括三名独立非执行董事及一名非执行董事[98] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，钟山先生担任主席[99] - 公司于回顾期内未购买、出售或赎回任何上市证券（包括库存股）[103] - 公司独立核数师德勤‧关黄陈方会计师行已审阅截至2026年6月30日止6个月的未经审核中期财务资料[104] - 公司涉及美国加州北区地方法院一宗合并反垄断诉讼，截至公告日期尚未排定审理日期[96] - 截至2026年6月30日止6个月，公司全体董事及相关雇员严格遵守董事进行证券交易的标准守则[100] 主题8：其他没有覆盖的重要内容 - 截至2026年6月30日，公司员工总数25,332名，其中中国（含内地及香港）21,867名，其他国家及地区3,465名[56] - 回顾期内员工成本总额占收益约27.3%，较2025年同期的28.5%有所下降[57] - 截至2026年6月30日止6个月，资本开支总额约人民币4.956亿元，较2025年同期的人民币7.846亿元下降[58] - 于2026年6月30日，已订约购建物业、厂房及设备的资本承担约人民币8.130亿元，较2025年12月31日的人民币4.558亿元增加[59] - 香港利得税采用两级制，首200万港元利润按8.25%税率，超过部分按16.5%税率[84] - 中国内地子公司所得税税率为25%，部分高新技术企业附属公司享受15%优惠税率[85] - 期内确认为分派的股息从2025年上半年的2.79308亿元增至2026年上半年的10.57955亿元，末期股息每股20港仙[89]