主题1：收入与利润 - 报告期间收入为人民币83.3百万元，较2025年同期减少约16.5%[12] - 毛利为人民币60.3百万元，毛利率约72.3%[12] - 经调整净利润约为人民币38.7百万元，较2025年同期减少约21.7%[12] - 报告期间公司收入约人民币83.3百万元，同比减少16.5%[22] - 毛利约人民币60.3百万元，毛利率约72.3%[22] - 期内利润约人民币14.4百万元[22] - 经调整净利润约人民币38.7百万元，较去年同期减少21.7%[23] - 报告期间公司收入为人民币83.3百万元，较去年同期的人民币99.7百万元减少约16.5%[52] - 毛利为人民币60.3百万元，毛利率约72.3%，去年同期毛利为人民币74.3百万元，毛利率约74.5%[54] - 报告期间利润为人民币14.4百万元，较截至2025年6月30日止六个月的人民币36.8百万元减少约61.0%[63] - 截至2026年6月30日止六个月，公司收入为83,291千元人民币，较2025年同期的99,704千元人民币下降16.5%[122] - 期内利润及全面收入总额为14,366千元人民币，较2025年同期的36,838千元人民币下降61.0%[122] - 生物资产及农产品公允价值调整前的业绩为15,235千元人民币，较2025年同期的40,972千元人民币下降62.8%[122] - 毛利为60,258千元人民币，较2025年同期的74,272千元人民币下降18.9%[122] - 每股基本盈利为0.05元人民币，较2025年同期的0.14元人民币下降64.3%[122] - 截至2026年6月30日止六个月，公司期内利润及全面收入总额为14,366千元人民币，较2025年同期的36,838千元人民币下降61.0%[128] - 截至2026年6月30日止六个月，总收入为83,291千元人民币，较2025年同期的99,704千元人民币下降16.5%[140] - 截至2026年6月30日止六个月，公司每股基本盈利为人民币14,366千元，较2025年同期的人民币36,838千元下降61.0%[153] 主题2：成本与费用 - 研发开支为人民币11.0百万元，占收入13.2%，较2025年同期增加18.6%[12] - 研发开支约人民币11.0百万元，较去年同期增加18.6%，占收入的13.2%[22] - 销售成本为人民币23.0百万元，较去年同期的人民币25.4百万元减少约9.4%[53] - 研发开支为人民币11.0百万元，较去年同期的人民币9.3百万元增加约18.6%[56] - 经销售及销售开支为人民币9.0百万元，去年同期为人民币8.2百万元[57] - 行政开支为人民币14.0百万元，去年同期为人民币15.3百万元[58] - 上市开支为人民币20.8百万元（截至2025年6月30日止六个月：人民币12.5百万元）[61] - 所得税开支为人民币2.6百万元（截至2025年6月30日止六个月：人民币6.5百万元）[62] - 员工成本为人民币18.1百万元（截至2025年6月30日止六个月：人民币16.5百万元）[70] - 资本开支为人民币38.7百万元（截至2025年12月31日：人民币10.4百万元）[71] - 研发开支为10,979千元人民币，较2025年同期的9,261千元人民币增长18.6%[122] - 上市开支为20,757千元人民币，较2025年同期的12,508千元人民币增长66.0%[122] - 截至2026年6月30日止六个月，公司其他收入及其他开支总额为人民币3,488千元，同比增长约89.9%（2025年同期为人民币1,837千元），主要由于激励补贴从人民币1,345千元增至人民币3,292千元[146] - 截至2026年6月30日止六个月，公司其他收益及亏损为人民币13千元，较2025年同期的人民币3,612千元大幅下降99.6%，主要因2025年同期有出售子公司收益人民币3,786千元[147] - 截至2026年6月30日止六个月，公司所得税开支为人民币2,627千元，较2025年同期的人民币6,541千元减少59.8%[148] - 截至2026年6月30日止六个月，公司总折旧及摊销为人民币10,331千元，同比增长37.2%（2025年同期为人民币7,528千元），其中物业、厂房及设备折旧从人民币5,866千元增至人民币8,571千元[149] - 截至2026年6月30日止六个月，公司研发成本为人民币10,979千元，较2025年同期的人民币9,261千元增长18.5%[149] - 截至2026年6月30日止六个月，公司购买物业、厂房及设备约人民币4,256千元，较2025年同期的人民币18,133千元减少76.5%，其中在建工程从人民币15,577千元大幅降至人民币463千元[154] 主题3：人用TAT业务表现 - 人用TAT销售收入为人民币77.5百万元，占总收入约93.1%[12] - 人用TAT国内及海外销售金额分别约为人民币63.1百万元及14.4百万元[12] - 人用TAT总销量约957.7万支，国内及海外销量分别约591.1万支及366.6万支[12] - 海外累计签约订单达约685.9万支，合约金额约人民币27.4百万元[12] - 截至2025年12月31日，公司为全球最大人用TAT提供商及出口商，全球及中国市场份额分别为45.8%及65.8%[13] - 人用TAT销售收入约人民币77.5百万元，其中国内收入约63.1百万元、海外收入约14.4百万元[22] - 人用TAT销量约957.7万支，其中国内市场591.1万支、海外市场366.6万支[22] - 海外市场累计签约订单约685.9万支，合同金额约人民币27.4百万元[23] - 人用破傷風抗毒素（TAT）總銷量約957.7萬支，其中國內市場591.1萬支、海外市場366.6萬支[28] - 人用TAT海外市場累計簽約訂單達約685.9萬支，合同總金額約為人民幣27.4百萬元[29] - 人用TAT產品已納入國家甲類醫保目錄、基本藥物目錄及急搶救藥品目錄[28] - 截至2026年6月30日，人用TAT終端覆蓋27,100家醫療機構，其中三級醫療機構1,720家[29] - 人用TAT學術推廣期內累計覆蓋醫療專業人士約7,000人次[29] - 人用TAT產品遠銷全球30多個國家和地區，期內完成加納、印度、剛果金、桑給巴爾4個市場註冊及更新[29] - 人用TAT成功中標埃塞俄比亞、多哥、蒙古國等多個國家政府招標訂單[29] - 人用TAT销售收入为人民币77.5百万元，占公司总收入的约93.1%[52] - 截至2026年6月30日止六个月，人用破伤风抗毒素销售收入为77,539千元人民币，较2025年同期的95,681千元人民币下降19.0%[140] 主题4：研发管线与产品进展 - 抗蛇毒血清在中國市場年供應缺口逾百萬支[33] - 抗蝮蛇毒血清已完成I期臨床試驗，啟動II期臨床試驗並完成首例患者入組給藥[34] - 抗五步蛇毒血清完成I期臨床試驗並啟動II期臨床試驗[34] - 中國市場狂犬病被動免疫製劑臨床使用缺口約為89.5%[35] - 公司馬源抗狂犬病免疫球蛋白F(ab')2工藝研究按計劃推進中[35] - 公司完成基於mRNA-LNP遞送平台的RSV抗原馬匹免疫試驗，成功誘導出高滴度抗體應答反應[36] - 公司佈局馬源抗耐碳青黴烯類銅綠假單胞菌F(ab')2候選產品，該病原體被WHO列為高優先級[39] - 公司全資子公司赤峰博恩獲得獸用TAT產品上市批准，相關生產線已正式投產[40] - 公司PMSG原料藥生物效價逾2,000 IU/mg[41] - 截至報告日期，國內獲批PMSG原料藥生產企業僅8家[41] - 公司已推進PMSG原料藥及製劑商業化，並加速建設新生產線[41] - 公司通過獨立第三方授權引進一款I類新獸藥及兩款III類新獸藥[42] 主题5：其他财务数据 - 其他收入为人民币3.5百万元，较去年同期的人民币1.8百万元增加[55] - 于收获时按公允价值减销售成本初始确认农产品产生的收益为人民币9.6百万元，去年同期为人民币11.5百万元[59] - 生物资产公允价值减销售成本变动产生的亏损为人民币1.1百万元，去年同期为人民币1.4百万元[60] - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物约人民币407.9百万元[23] - 现金及现金等价物为人民币407.9百万元（2025年12月31日：人民币73.8百万元）[64] - 流动资产净值为人民币535.2百万元（2025年12月31日：人民币196.0百万元）[64] - 资产负债比率约为0.1%（2025年12月31日：0.2%）[66] - 截至2026年6月30日，银行结余及现金为407,889千元人民币，较2025年12月31日的73,828千元人民币增长452.5%[124] - 截至2026年6月30日，本公司拥有人应占权益为842,677千元人民币，较2025年12月31日的498,017千元人民币增长69.2%[126] - 截至2026年6月30日，贸易应收款项及应收票据为95,244千元人民币，较2025年12月31日的103,232千元人民币下降7.7%[124] - 截至2026年6月30日，公司拥有人应占权益总额为842,677千元人民币，较2025年12月31日的498,017千元人民币增长69.2%[128] - 截至2026年6月30日止六个月，经营活动所得现金净额为15,999千元人民币，较2025年同期的10,044千元人民币增长59.3%[130] - 截至2026年6月30日止六个月，投资活动所用现金净额为16,132千元人民币，较2025年同期的11,885千元人民币增加35.7%[130] - 截至2026年6月30日止六个月，融资活动所得现金净额为334,204千元人民币，而2025年同期为所用现金净额12,221千元人民币[130] - 截至2026年6月30日，期末现金及现金等价物为407,889千元人民币，较2025年6月30日的40,605千元人民币大幅增长904.5%[130] - 截至2026年6月30日，公司生物资产公允价值为人民币5,062千元，较2025年12月31日的人民币3,820千元增长32.5%，主要因新增饲料草植物人民币962千元[155] - 截至2026年6月30日，公司贸易应收款项及应收票据总额为人民币95,244千元，较2025年12月31日的人民币103,232千元减少7.7%[156] - 截至2026年6月30日，公司逾期超过90天的贸易应收款项及应收票据为人民币42,462千元，较2025年12月31日的人民币26,583千元增长59.7%[158] - 贸易应付款项于2026年6月30日为613.6万元人民币，较2025年12月31日的652.2万元人民币下降5.9%[161] - 应付薪金及工资于2026年6月30日为840.5万元人民币，较2025年12月31日的1169.6万元人民币下降28.1%[161] - 营销及推广开支的应付款项于2026年6月30日为1182.9万元人民币，较2025年12月31日的1598.6万元人民币下降26.0%[161] - 应付上市开支于2026年6月30日为720.5万元人民币，较2025年12月31日的100.4万元人民币大幅增长617.6%[161] - 生物资产公允价值于2026年6月30日为506.2万元人民币，较2025年12月31日的382.0万元人民币增长32.5%[166] - 用于生产的马匹（处于血浆采集状态）公允价值于2026年6月30日为145.6万元人民币，较2025年12月31日的268.9万元人民币下降45.9%[166] - 用于生产的马匹（处于制备状态）公允价值于2026年6月30日为263.9万元人民币，较2025年12月31日的112.6万元人民币增长134.4%[166] - 资本承担中与物业、厂房及设备收购相关的资本支出于2026年6月30日为3866.4万元人民币，较2025年12月31日的1044.9万元人民币增长270.1%[164] 主题6：上市与募资用途 - 公司全球发售所得款项净额约为377.8百万港元[98] - 研发候选产品计划使用所得款项净额约127.3百万港元，占总净额33.7%[99] - 抗蝮蛇毒血清研发计划使用31.0百万港元，占总净额8.2%[99] - 抗五步蛇毒血清研发计划使用31.0百万港元，占总净额8.2%[99] - 多价抗蛇毒血清研发计划使用23.8百万港元，占总净额6.3%[99] - 马狂犬病免疫球蛋白F(ab')2研发计划使用23.8百万港元，占总净额6.3%[99] - 建设并扩展新基地及生产线计划使用118.6百万港元，占总净额31.4%[99] - 在江西省吉安市建设新生物技术综合设施计划使用28.7百万港元，占总净额7.6%[99] - 在内蒙古赤峰市建造新PMSG生产线计划使用23.8百万港元，占总净额6.3%[99] - 扩大甘肃省张掖市现有马匹饲养基地等项目计划使用37.4百万港元，占总净额9.9%[99] - 所得款项净额总计377.8百万港元，截至2026年6月30日尚未动用[104] - 升级并优化技术及流程计划使用59.3百万港元，占所得款项净额15.7%，预计截止2028年底[104] - 创新技术整合计划使用27.6百万港元，占7.3%，预计截止2028年底[104] - 扩大创新抗原开发及测试技术规模计划使用15.5百万港元，占4.1%，预计截止2028年底[104] - 在深圳建设新研发中心计划使用16.2百万港元，占4.3%，预计截止2027年底[104] - 加强销售及营销能力计划使用38.9百万港元，占10.3%，预计截止2027年底[104] - 一般营运资金及企业用途计划使用33.2百万港元，占8.8%，预计截止2027年底[104] - 公司于2026年6月30日上市后，按每股11.20港元发行36,234,500股新H股，所得款项总额约4.058亿港元（约3.525亿元人民币）[163] 主题7：股权与公司结构 - 已发行股份为308,377,319股[65] - 截至2026年6月30日，已发行股份总数为308,377,319股，包括1,287,000股内资股及307,090,319股H股[109][112] - 敬玥女士通过受控法团权益持有208,562,250股H股，占已发行股本总额67.63%[106][110] - 前海天正作为实益拥有人持有203,687,250股H股，占已发行股本总额66.05%[110] - 公司于2026年6月30日上市后发行股份，股本增加36,234千元人民币，资本储备增加316,267千元人民币，合计352,501千元人民币[128] - 公司已发行股份总数于2026年6月30日为308,377,319股，包括307,090,319股H股及1,287,000股内