主题1：公司基本信息 - 公司于2016年6月7日在中国成立，并于2024年11月15日改制为股份有限公司[7] - 公司股份代号为9971，H股每股面值人民币0.20元[1][9] - 公司注册地址位于中国深圳市坪山区龙田街道老坑社区光科一路6号青铜剑科技大厦1栋801[4] - 公司总部及中国主要营业地点位于深圳市南山区国家工程实验室大楼B座11层[4] - 公司H股股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司[4] - 公司核数师为安永会计师事务所[5] - 公司法律顾问为金杜律师事务所（香港及中国法律）[5] - 公司合规顾问为浤博资本有限公司[5] - 公司主要往来银行包括深圳农村商业银行光明支行和中国银行股份有限公司深圳东海支行[5] - 公司控股股东集团成员包括汪博士、王永苗女士、青銅劍控股、英倫博智、青銅劍科技、基本原理、基本創享、基本創新、基本創造、基本創業及基本原創[7] 主题2：收入和利润表现 - 公司营业收入由2025年同期的人民币104.4百万元增加15.5%至2026年上半年的人民币120.6百万元[13] - 公司2026年上半年总收入为人民币1.206亿元，同比增长15.5%[27] - 截至2026年6月30日止六个月，公司收入为1.20572亿人民币，较2025年同期的1.04359亿人民币增长15.5%[71] - 截至2026年6月30日止六个月，公司客户合同收入为人民币120,572千元，较2025年同期的104,359千元增长[96] - 报告期内公司亏损为人民币161.6百万元，同比收窄8.8%[13] - 净亏损由2025年上半年的人民币177.2百万元减少8.8%至2026年上半年的人民币161.6百万元，主因毛利改善[42] - 期内亏损为1.61566亿人民币，较2025年同期的1.7715亿人民币亏损收窄8.8%[71] - 截至2026年6月30日止六个月，公司税前亏损为人民币161,556千元，较2025年同期的176,623千元收窄约8.5%[110] - 母公司普通股权益持有人应占亏损为1.61566亿元人民币（2025年同期：1.7715亿元人民币），每股基本亏损基于加权平均股数276,903,525股（2025年：271,633,535股）计算[114] - 经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）为人民币111.8百万元，同比收窄15.1%[13] - 经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）由2025年上半年的人民币131.7百万元减少15.1%至2026年上半年的人民币111.8百万元[44] - 每股基本及摊薄亏损为0.58人民币元，优于2025年同期的0.65人民币元[71] 主题3：成本和费用表现 - 销售成本由2025年上半年的人民币134.5百万元减少12.8%至2026年上半年的人民币117.2百万元，主因车规级碳化硅功率模块成本减少及存货减记拨回[35] - 截至2026年6月30日止六个月，公司已售存货成本为人民币116,954千元，较2025年同期的134,450千元下降约13.0%[103] - 销售及分销开支由2025年上半年的人民币21.8百万元增加33.1%至2026年上半年的人民币29.0百万元，因销售员工增长及股份支付增加[38] - 行政开支由2025年上半年的人民币64.4百万元增加9.6%至2026年上半年的人民币70.6百万元，因运营规模扩大及股份支付增加[39] - 研发开支由2025年上半年的人民币54.0百万元增加14.2%至2026年上半年的人民币61.6百万元，因研发材料及折旧摊销增加[40] - 研发成本为6162.8万人民币，较2025年同期的5396.9万人民币增加14.2%[71] - 截至2026年6月30日止六个月，公司研发开支为人民币61,628千元，较2025年同期的53,969千元增长约14.2%[103] - 截至2026年6月30日止六个月，公司雇员福利开支总额为人民币110,868千元，较2025年同期的85,851千元增长约29.1%[103] - 截至2026年6月30日止六个月，公司财务成本为人民币14,583千元，较2025年同期的10,389千元增长约40.4%[103] - 截至2026年6月30日止六个月，公司上市开支为人民币11,780千元，较2025年同期的13,753千元下降约14.3%[103] - 以股份为基础的付款为3794.1万人民币，为2026年上半年新增项目[78] - 以股份为基础的付款支出为3794.1万元人民币，较2025年同期的3171.4万元人民币增加19.6%[81] - 截至2026年及2025年6月30日止六個月，公司分別確認以股份為基礎的付款37,941,000元及31,714,000元人民幣[145] 主题4：毛利率表现 - 整体毛利率由2025年同期的-28.8%大幅改善31.6个百分点至2026年上半年的2.8%，实现毛利率转正里程碑[13] - 毛利由2025年上半年的毛损人民币30.1百万元转为2026年上半年的毛利人民币3.3百万元，毛利率从毛损率28.8%改善至2.8%[36] - 同期毛利为332.7万人民币，而2025年同期为毛损3009.7万人民币，实现扭亏为盈[71] 主题5：各业务线表现 - 工业级碳化硅功率模块2026年上半年收入同比增长2825.1%[19] - 碳化硅MOSFET 2026年上半年收入同比增长582.3%[19] - 碳化硅功率模块收入为人民币3060万元，同比下降38.5%[31] - 碳化硅分立器件收入为人民币2610万元，同比增长161.1%[32] - 功率半导体栅极驱动收入为人民币4100万元，同比减少1.5%[33] - 车规级碳化硅功率模块收入为人民币1620万元，占总收入13.4%[28] - 工业级碳化硅功率模块收入为人民币1450万元，占总收入12.0%[28] - 碳化硅MOSFET收入为人民币2230万元，占总收入18.5%[28] - 功率半导体栅极驱动收入为人民币40,972千元，较2025年同期的41,604千元下降[97] - 碳化硅分立器件收入为人民币26,060千元，较2025年同期的9,982千元大幅增长[97] - 碳化硅功率模块收入为人民币30,639千元，较2025年同期的49,789千元下降[97] - 其他收入为人民币22,901千元，较2025年同期的2,984千元大幅增长[97] - 其他收入由2025年上半年的人民币3.0百万元增长667.5%至2026年上半年的人民币22.9百万元，主要因功率堆栈等产品销售增加及低基数效应[34] - 其他收入及收益由2025年上半年的人民币3.2百万元增加246.4%至2026年上半年的人民币11.2百万元，主因政府补助大幅增加[37] - 截至2026年6月30日止六个月，公司其他收入及收益总额为人民币11,189千元，较2025年同期的3,230千元增长约246.4%[101] 主题6：业务进展与客户拓展 - 工业级碳化硅功率模块拓展新客户60余家，产品在头部电信运营商AI数据中心中获得采用[15] - 电镀电源需求持续增加，累计订单超过3万个[15] - 碳化硅分立器件成功导入多家国内消费电子头部客户，进入LED照明电源、PD快充、电源适配器及智能家电等场景[15] - 车规级碳化硅功率模块取得欧洲一级供应商的海外整车项目新定点[15] - 功率半导体栅极驱动完成近20款产品样机研制及高压测试，3款新一代自研驱动芯片设计方案顺利推进[18] - 部分生产耗材采购成本降幅最高超过30%[20] 主题7：客户集中度 - 截至2026年6月30日止六个月，客户A贡献收入人民币16,530千元，客户B贡献收入人民币15,301千元[94] - 截至2025年6月30日止六个月，客户C贡献收入人民币38,718千元[94] 主题8：其他财务数据 - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为人民币154.3百万元，较2025年底的人民币98.7百万元增加；银行及其他借款为人民币414.1百万元，资产负债比率为111.1%[45][47] - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为1.54324亿人民币，较2025年末的9867.6万人民币增长56.4%[74] - 贸易应收款项及应收票据为1.64662亿人民币，较2025年末的1.75054亿人民币减少5.9%[74] - 计息银行及其他借款（流动部分）为3.75019亿人民币，较2025年末的3.13987亿人民币增加19.4%[74] - 资产净值为负1.18326亿人民币，而2025年末为正1379.1万人民币，转为净负债状态[75] - 截至2026年6月30日，公司净流动负债为人民币301,813,000元，并产生经营亏损[86] - 截至2026年6月30日，公司可动用的借款授信额度合计为人民币317百万元[86] - 截至2026年6月30日，公司計息銀行及其他借款總額為人民幣414,111千元，較2025年12月31日的324,297千元增加27.7%[129] - 即期借款總額為人民幣375,019千元，較2025年12月31日的313,987千元增加19.4%[129] - 非即期借款總額為人民幣39,092千元，較2025年12月31日的10,310千元增加279.2%[129] - 一年內或按要求償還的借款為人民幣375,019千元，佔總借款的90.6%[130] - 一至兩年到期的借款為人民幣18,625千元，較2025年12月31日的310千元大幅增加[130] - 逾五年到期的借款為人民幣20,467千元，較2025年12月31日的10,000千元增加104.7%[130] - 资本支出由截至2025年6月30日止六个月的人民币44.0百万元减少79.9%至截至2026年6月30日止六个月的人民币8.9百万元[54] - 截至2026年6月30日，公司有已订约但未作拨备的资本承担人民币153.0百万元，而2025年12月31日为人民币39.7百万元[55] - 截至2026年6月30日止六个月，合计员工成本约为人民币110.9百万元，而截至2025年6月30日止六个月约为人民币85.9百万元[57] - 截至2026年6月30日，公司有500名僱員[57] - 截至2026年6月30日，公司账面净值为人民币38.6百万元的若干机器及设备受售后租回安排规限，而2025年12月31日为人民币70.1百万元[63] - 截至2026年6月30日，公司账面净值为人民币60.6百万元的土地使用权已抵押作为银行借款担保，而2025年12月31日为人民币62.6百万元[63] - 截至2026年6月30日，公司账面净值为人民币199.3百万元的若干机器及设备已作抵押以担保对非控股股东的赎回负债，而2025年12月31日为人民币212.1百万元[63] - 截至2026年6月30日，公司有账面净值为人民币6.2百万元的质押存款与受限现金，而2025年12月31日无[63] - 全球发售收取的所得款项净额约为766.13百万港元，截至2026年6月30日尚未动用[64] - 公司并无重大或有负债[56] - 贸易应收款项及应收票据账面净值为1.64662亿元人民币（2025年12月31日：1.75054亿元人民币）[119] - 贸易应收款项减值亏损拨备为1534.1万元人民币（2025年12月31日：1558.6万元人民币），期内减值亏损净额减少24.5万元人民币[122] - 贸易应付款项为1.76082亿元人民币（2025年12月31日：1.88376亿元人民币）[126] - 贸易应付款项账龄中，1年内为8297.1万元人民币（2025年12月31日：1.39444亿元人民币），1年以上为9311.1万元人民币（2025年12月31日：4893.2万元人民币）[127] - 预付款项、其他应收款及其他资产流动部分合计为7842万元人民币（2025年12月31日：6524.2万元人民币）[119] - 截至2026年6月30日止六个月，公司所得税开支为人民币10千元，较2025年同期的527千元大幅下降98.1%[108] - 截至2026年6月30日，公司未确认递延税项资产的累计税项亏损为人民币1,426,033千元，较2025年12月31日的1,223,298千元增长约16.6%[111] - 截至2026年6月30日止六个月，公司未派付或宣派任何股息[112][113] - 截至2026年6月30日止六个月，公司不宣派中期股息（2025年同期：无）[195] - 物业、厂房及设备收购成本为803.6万元人民币（2025年同期：1921.8万元人民币）[115] - 截至2026年6月30日止六个月，公司无资产出售（2025年同期：181.8万元人民币）[116] - 截至2026年6月30日止六个月，公司未确认减值亏损（2025年同期：无）[117] - 账面净值分别为2.12058亿元人民币（2025年12月31日）及1.99336亿元人民币（2026年6月30日）的机器及设备已抵押[117] - 公司以賬面淨值人民幣60,604千元的租賃土地作為銀行及其他借款的擔保[131] - 公司對非控股股東的贖回負債已於2026年1月20日觸發，並於中期報告日期悉數結清[134] - 公司於2026年1月30日完成對無錫基本新增註冊資本合計人民幣50百萬元的認購[136] - 公司確認對深圳新能源汽車基金承擔的合同責任為金融負債，贖回價格為已發行資本連同按年利率8%計算的回報[135] - 對非控股股東的贖回負債於2026年6月30日賬面值為278,094千元人民幣，較2025年12月31日的214,262千元人民幣增加29.8%[139] - 贖回負債中流動部分為47,816千元人民幣，非流動部分為230,278千元人民幣[139] - 公司股本於2026年6月30日為55,381千元人民幣，已發行股份總數為276,903,525股[140] - 截至2025年12月31日止年度，公司收取注資150,000,000元人民幣，分別增加股本1,610,000元及資本儲備148,390,000元[142] - 2025年5月10日，普通股按一拆五比例拆細，面值由每股1.00元更改為0.20元，股份總數由55,380,705股變更為276,903,525股[142] - 於2026年6月30日，公司已簽約但未撥備的購買物業、廠房及設備合同承擔為152,973千元人民幣，較2025年12月31日的39,748千元人民幣增加284.9%[147] - 截至2026年6月30日止六个月，公司主要管理人员薪酬总额为人民币15,588千元，其中以权益结算的股份支付费用为人民币10,010千元[162] - 非上市股权投资估值采用平均企业价值对销售倍数（EV/S），2026年6月30日范围为2.4X至2.7X[164] - 非上市股权投资估值因缺乏市场流通性折价为30%[164] - 截至2026年6月30日，公司以公允价值计量的金融资产合计为271.9万元人民币，其中第二级为71.9万元人民币，第三级为200万元人民币[166] - 截至2025年12月31日，公司以公允价值计量的金融资产合计为205.9万元人民币，其中第二级为15.9万元人民币，第三级为190万元人民币[166] -