主题1：利润分配与财务报告声明 - 2026年中期利润分配方案为每股派发现金红利人民币0.18元（含税），无需提交股东会批准[10] - 公司负责人王会清、主管会计工作负责人焦晓宁及会计机构负责人张晓迪声明保证中期报告财务报告真实、准确、完整[10] - 本中期报告未经审计[10] 主题2：公司基本信息与上市情况 - 公司A股每股面值人民币1.00元，于上交所上市，股票代码601688[18] - 公司H股每股面值人民币1.00元，于香港联交所上市，股票代码6886[18] - 公司全球存托凭证于2019年6月在伦交所上市，证券代码HTSC[18] - 公司注册资本为9,026,863,786.00元，上年度末保持不变[27] - 公司注册地址于2015年7月由“中国江苏省南京市中山东路90号”变更为“中国江苏省南京市江东中路228号”[30] - 公司办公地址邮政编码为210019，香港主要营业地址为中国香港皇后大道中99号中环中心62楼[30] - 公司报告期为2026年1月1日至2026年6月30日止六个月期间[19] 主题3：公司治理与合规情况 - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[12] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[13] - 公司以中英文两种语言编制中期报告，发生歧义时以中文为准[14] - 公司面临政策性、合规、法律、市场、信用、流动性、信息技术、操作、声誉、洗钱、模型及廉洁等多类风险[15][16] 主题4：管理层及服务机构信息 - 公司董事会秘书为张辉，证券事务代表为朱有为[29] - 公司联席公司秘书为张辉与邝燕萍[29] - 公司法定代表人及董事长为王会清，首席执行官及执行委员会主任为周易[27][28] - 公司授权代表为周易与张辉[27] - 公司聘请德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为境内及英国会计师事务所在中国上海市黄浦区延安东路222号30楼办公[36] - 公司聘请德勤·关黄陈方会计师行为香港会计师事务所在中国香港金钟道88号太古广场一期35楼办公[36] - 公司A股股份登记处为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，办公地址为中国上海市浦东新区杨高南路188号[38] - 公司H股股份登记处为香港中央证券登记有限公司，办公地址为中国香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号铺[38] 主题5：公司战略愿景与主营业务 - 公司战略愿景为致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行[24] - 公司所属行业为证券行业，经营业绩与资本市场发展变化趋势密切关联，业绩表现受境内外经济环境、政策环境、市场环境等多重因素影响[79] - 公司主营业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务，搭建以客户为中心的组织架构及机制，通过智能化、国际化、一体化的运营方式为境内外个人、企业及机构客户提供全方位证券及金融服务[79] - 财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入等，投资银行主要业绩驱动因素包括股票、债券及并购业务的承销保荐费及财务顾问费等[81][82] - 公司资产管理业务主要业绩驱动因素包括管理费收入及投资收入等，国际业务主要业绩驱动因素包括财富管理收入、投资银行收入、投资收入、资产管理收入等[84][87] 主题6：子公司及分支机构布局 - 公司拥有7家一级子公司和4家参股公司[39][42] - 公司设有38家期货营业部、27家证券分公司、9家期货分公司、256家证券营业部[42] - 公司拥有7家一级子公司和4家参股公司[51][54][60][61] - 公司拥有证券分公司27家、期货分公司9家、证券营业部256家、期货营业部38家[54][60] - 公司通过全资子公司华泰资管公司经营证券公司资产管理业务，涵盖集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理及公募基金管理业务[84] - 公司通过全资子公司华泰紫金投资开展私募股权基金业务，包括私募股权基金的投资与管理[84] - 公司持有南方基金和华泰柏瑞两家公募基金管理公司的非控股权益，通过其参与经营基金公司资产管理业务[84] - 公司以华泰国际作为境外业务控股平台，通过华泰金控（香港）、华泰证券（美国）、新加坡子公司、日本子公司等运营主体经营国际业务[86] 主题7：国际业务资质与布局 - 2025年7月华泰国际旗下子公司获得印度证券交易委员会颁发的外国投资组合投资者注册证书（FPI），公司正式取得投资印度资本市场资格[39] - 2024年5月华泰金控（香港）取得日本东京交易所颁发的东京专业债券市场承销资格（Lead Managing Underwriter），2025年公司日本子公司完成正式注册设立[39] - 2022年9月华泰国际在新加坡成立全资子公司Huatai Securities (Singapore) Pte. Limited，2025年新加坡子公司获得新加坡交易所主板认证发行经理人资质[43] - 2019年6月公司成功发行GDR并在伦交所上市，成为首家按照沪伦通业务规则登陆伦交所的中国企业，此后成为亚洲首家伦交所注册做市商[42] - 2019年6月公司成功发行GDR并在伦交所上市，成为首家按沪伦通规则登陆伦交所的中国企业[47][61] - 公司成为亚洲首家伦交所注册做市商，并获得欧洲主要证券市场准入[47][61] - 2024年9月华泰国际旗下子公司获越南证券市场监管机构批准证券交易代码，可在胡志明市和河内证券交易所直接交易[49] - 2024年5月华泰金控（香港）取得日本东京交易所东京专业债券市场承销资格[52][58] - 2025年公司日本子公司完成正式注册设立[52][58] - 2025年7月华泰国际旗下子公司获印度证券交易委员会颁发的外国投资组合投资者注册证书（FPI），公司正式取得投资印度资本市场资格[46][60] - 2022年9月华泰国际在新加坡成立全资子公司Huatai Securities (Singapore) Pte. Limited[50] - 2025年新加坡子公司获得新加坡交易所主板认证发行经理人资质[50] - 华泰证券（美国）拥有美国纽约交易所IPO主承销商会员资格及纳斯达克证券交易所有限承销会员资格，并取得美国经纪交易商牌照、自营交易牌照、国债经纪经销商资格等资质[86] - 新加坡子公司拥有新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照和豁免财务顾问资质，已获得新加坡交易所主板认证发行经理人资质，并获印度证券交易委员会颁发的外国投资组合投资者注册证书(FPI)[86] 主题8：收入与利润（同比环比） - 收入、其他收入及收益总计为31,306,246千元人民币，同比增长49.23%[66] - 所得税前利润为13,772,209千元人民币，同比增长61.55%[66] - 本期利润归属于本公司股东为11,691,538千元人民币，同比增长54.87%[66] - 基本每股收益为1.25元人民币/股，同比增长56.25%[67] - 加权平均净资产收益率为6.30%，同比增加2.00个百分点[67] - 收入、其他收入及收益总计人民币313.06亿元，同比增长49.23%[193][195] - 归属于本公司股东的本期利润人民币116.92亿元，同比增长54.87%[193] - 所得税前利润人民币137.72亿元，同比增长61.55%[193] - 佣金及手续费收入人民币126.86亿元，占比40.52%，同比增长58.04%[195] - 利息收入人民币83.17亿元，占比26.57%，同比增长29.59%[195] - 投资收益净额人民币122.20亿元，占比39.04%，同比增长84.32%[195] - 其他收入及损失人民币-19.18亿元，占比-6.13%，主要由于汇兑损益变动[195] - 收入、其他收入及收益总计人民币313.06亿元，同比增长49.23%[196][200] - 投资收益净额人民币122.20亿元，同比增长84.32%，占总收入结构39.04%[196] - 佣金及手续费收入人民币126.86亿元，同比增长58.04%，占总收入结构40.52%[196] - 其他收入及损失为负人民币19.18亿元，同比恶化1,902.33%[196] 主题9：成本与费用（同比环比） - 支出合计人民币196.35亿元，同比增长38.80%[197][198] - 佣金及手续费支出人民币37.14亿元，同比增长79.99%[197][198] - 利息支出人民币60.34亿元，同比增长37.72%[197][198] - 雇员成本人民币54.94亿元，同比增长20.23%[197][198] - 预期信用亏损模型下减值亏损净额人民币11.10亿元，同比大幅增加212,116.44%[198] 主题10：各业务线表现 - 財富管理業務分部收入及其他收入及收益為15,633,454千元，同比增長50.18%[99] - 機構服務業務分部收入及其他收入及收益為7,177,665千元，同比增長55.17%[99] - 投資管理業務分部收入及其他收入及收益為2,162,903千元，同比增長12.79%[99] - 國際業務分部收入及其他收入及收益為6,567,441千元，同比增長85.16%[99] - 分部總計收入及其他收入及收益為31,306,246千元，同比增長49.23%[99] - 財富管理業務分部利潤率為32.57%，同比減少8.74個百分點[99] - 機構服務業務分部利潤率為48.84%，同比增加19.96個百分點[99] - 投資管理業務分部利潤率為87.06%，同比增加8.36個百分點[99] - 國際業務分部利潤率為49.19%，同比增加13.27個百分點[99] - 分部總計利潤率為43.99%，同比增加3.36個百分點[99] - 国际业务收入人民币65.67亿元，同比增长85.16%，占分部收入比例20.98%，较上年同期增加4.07个百分点[200] 主题11：资产管理业务表现 - 華泰資管公司資產管理規模人民幣7,412.18億元[160] - 華泰資管公司企業ABS計劃管理人發行項目數量87單，行業排名第一；發行規模人民幣793.60億元，行業排名第三[160] - 集合資產管理業務管理規模人民幣1,534.07億元，較2025年同期1,084.51億元增長[168] - 單一資產管理業務管理規模人民幣1,634.74億元，較2025年同期1,504.08億元增長[168] - 專項資產管理業務管理規模人民幣2,278.64億元，較2025年同期2,022.64億元增長[168] - 公募基金管理業務管理規模人民幣1,964.73億元，較2025年同期1,659.09億元增長[168] - 私募股權投資基金合計35隻，認繳規模人民幣719.74億元，實繳規模人民幣503.88億元[169] - 私募股權投資基金實施投資項目34個，投資金額人民幣12.08億元，同比增長106.14%[169][171] - 南方基金管理資產規模合計人民幣31,044.55億元，其中公募業務管理資產規模人民幣15,406.36億元[172] - 華泰柏瑞管理資產規模合計人民幣6,209.39億元，其中公募業務管理資產規模人民幣5,911.82億元[172] 主题12：投资银行业务表现 - 股權主承銷金額2026H1達532.62億元，同比增長124.65%[135] - 股權主承銷數量21單，主承銷金額人民幣532.62億元，同比顯著增長[133] - 債券主承銷數量1,971單，主承銷金額人民幣7,188.65億元，同比穩步增長[134] - 債券主承銷金額CAGR為+10.98%，2026H1達7,188.65億元[136] - 綠色債券累計承銷28單，金額人民幣95.90億元[134] - 科技創新債券累計承銷110單，金額人民幣283.85億元[134] - 財務顧問重組項目7單，行業排名第一，規模人民幣933.85億元，行業排名第二[138] - 新三板掛牌項目完成6單[140] - 投资银行业务重点围绕科技创新、先进制造、人工智能和生物医药等产业领域，加强战略客户覆盖和优质项目储备[151] 主题13：财富管理业务表现 - 公司境內融資融券業務餘額為人民幣2,256.40億元，整體維持擔保比例為299.80%[115] - 股票質押式回購業務境內待購回餘額為人民幣166.47億元，平均履約保障比例為272.41%[115] - 金融產品保有數量（除現金管理產品「天天發」外）17,304隻[114] - 金融產品銷售規模（除現金管理產品「天天發」外）人民幣3,512.64億元[114] - 公司在中國證券業協會登記為從事證券投資諮詢（投資顧問）業務類別的人員數量為3,961人[111] - 華泰期貨共有9家期貨分公司、38家期貨營業部，遍及國內4個直轄市和17個省份，代理交易品種168個[112] - 本集團獲准從事期貨IB業務的證券分支機構共251家[112] - 融資融券業務規模從2021年1,376.99億元增長至2025年2,256.40億元，CAGR為+7.53%[116] - 2026H1融資融券業務規模為1,840.89億元，較2025H1的1,301.07億元同比增長+77.22%[116] 主题14：机构服务业务表现 - 发布研究报告 5,306 篇（含英文报告），开展机构路演 33,478 场、专题电话会议 399 场[145] - 公募基金分仓交易量为人民币 16,014.91 亿元，同比显著增长[146] - 科创板股票做市业务累计报备做市股票 126 只[148] - 上市基金做市业务累计覆盖 841 只 ETF 做市标的、66 只公募 REITs 标的，均位居市场前列[148] - 国家开发银行金融债、中国进出口银行金融债、中国农业发展银行金融债三项政策性金融债做市排名均保持全市场第一[149] - 债券通北向通业务落地首笔北美跨境人民币债券交易[149] - 碳金融业务交易量大幅增长，服务实体企业光热 CCER 项目在上市当日完成全部交易[149] - 落地智研 Skillhub（大模型技能平台）与 MCP（模型上下文协议）平台，重构智能撰写工作流，实现研报全维度智能预审[145] - 正式上线境外 ETP（交易所买卖产品）做市业务，持续深化全产品覆盖、全策略迭代、境内外一体化的做市业务架构[148] - FICC 大象交易平台围绕境内外一体化持续升级，依托智能体平台提升投研与策略、交易与风控、运营与管理等环节智能化水平[149] - 基金託管業務累計上線產品16,481隻，託管業務規模人民幣7,437.75億元[141] - 基金服務業務累計上線產品23,614隻，服務業務規模人民幣14,261.87億元[141] 主题15：国际业务表现 - 華泰金控（香港）報告期內完成12單港股IPO保薦項目，保薦數量位居全市場第三[181] - 華泰金控（香港）港股IPO前十大項目參與4單[181] - 華泰金控（香港）獲准成為香港期貨交易所有限公司美元兌人民幣期貨首批券商類流動性提供商[181] - 華泰國際注册设立日本子公司，持续推进内部管理制度和运营体系建设[180] - 華泰國際各项财务指标均稳居香港中资券商第一梯队[180] - 華泰證券（美國）於2019年獲美國金融業監管局核准經紀交易商牌照，2020年獲自營牌照，2021年獲加拿大機構證券交易資格，2022年獲歐洲主要證券交易所市場准入，2023年成為美國期貨產品介紹經紀商[182] - 華泰證券（美國）於2024年獲美國國債經紀經銷商資格及美國納斯達克證券交易所有限承銷會員資格[182] - 華泰證券（美國）於2025年獲非美國主權債經紀經銷商資格及美國紐約交易所IPO主承銷商會員資格[182] - 新加坡子公司於2023年獲新加坡金融管理局資本市場服務牌照和豁免財務顧問資質[183] - 新加坡子公司於2025年獲新加坡金融管理局批准解除企業融資諮詢業務投資者限制、獲新加坡交易所主板認證發行經理人資質、獲印度市場外國組合投資者資質[183] 主题16：行业与市场环境 - A股市場總成交額人民幣317.53萬億元，同比增加95.22%[104