收入与利润（同比/环比） - 2026年第三季度已赚保费为63.51亿美元，同比增长4.2%（2025年同期为60.93亿美元）[16] - 2026年前九个月已赚保费为187.75亿美元，同比增长5.0%（2025年同期为178.89亿美元）[16] - 2026年第三季度净投资收益为8.50亿美元，同比增长12.6%（2025年同期为7.55亿美元）[16] - 2026年前九个月净投资收益为23.84亿美元，同比增长15.4%（2025年同期为20.65亿美元）[16] - 2026年第三季度总营收为72.20亿美元，同比增长4.0%（2025年同期为69.46亿美元）[16] - 2026年前九个月总营收为214.24亿美元，同比增长6.0%（2025年同期为202.08亿美元）[16] - 2026年第三季度持续经营净利润为12.62亿美元，同比增长23.6%（2025年同期为10.21亿美元）[16] - 2026年前九个月持续经营净利润为30.46亿美元，同比增长19.8%（2025年同期为25.43亿美元）[16] - 2026年第三季度稀释每股收益为4.82美元，同比增长27.9%（2025年同期为3.77美元）[16] - 2026年前九个月稀释每股收益为12.52美元，同比增长34.0%（2025年同期为9.34美元）[16] - 2026年第三季度净利润为13.23亿美元，较2025年同期的10.80亿美元增长22.5%[18] - 2026年前九个月净利润为34.77亿美元，较2025年同期的27.05亿美元增长28.5%[18] - 2026年第三季度持续经营净利润为12.62亿美元，同比增长23.6%（2025年同期为10.21亿美元）；前九个月持续经营净利润为30.46亿美元，同比增长19.8%（2025年同期为25.43亿美元）[38] - 2026年第三季度净利润为13.23亿美元，同比增长22.5%（2025年同期为10.80亿美元）；前九个月净利润为34.77亿美元，同比增长28.5%（2025年同期为27.05亿美元）[38] - 2026年第三季度摊薄每股收益为4.82美元，同比增长27.9%（2025年同期为3.77美元）；前九个月摊薄每股收益为12.52美元，同比增长34.0%（2025年同期为9.34美元）[38] - 2026年第三季度合并总营收为72.20亿美元，其中承保保费及费用收入64.38亿美元，净投资收益8.50亿美元[46] - 2026年第三季度合并净利润为13.23亿美元，其中持续经营净利润12.62亿美元， discontinued operations 净利润0.61亿美元[46] - 2026年前九个月合并总营收为214.24亿美元，净利润34.77亿美元，其中持续经营净利润30.46亿美元[47] 商业保险业务线表现 - 2026年第三季度商业保险总营收为42.59亿美元，同比增长5.3%（2025年同期为40.44亿美元）；其中已赚保费及费用收入为37.87亿美元，同比增长6.6%（2025年同期为35.51亿美元）[42] - 商业保险板块2026年第三季度总营收42.59亿美元，净利润6.37亿美元；前九个月总营收125.73亿美元，净利润18.77亿美元[46][47] 个人保险业务线表现 - 2026年第三季度个人保险总营收为9.97亿美元，同比下降4.7%（2025年同期为10.46亿美元）；已赚保费及费用收入为9.21亿美元，同比下降3.9%（2025年同期为9.58亿美元）[42] - 2026年第三季度AARP会员贡献已赚保费7.94亿美元，低于2025年同期的8.55亿美元；前九个月为24.0亿美元，低于2025年同期的25.2亿美元[43] - 个人保险板块2026年第三季度总营收9.97亿美元，净利润0.93亿美元；前九个月总营收30.00亿美元，净利润3.62亿美元[46][47] 员工福利业务线表现 - 2026年第三季度员工福利总营收为18.88亿美元，同比增长5.7%（2025年同期为17.86亿美元）；保费及其他对价为17.19亿美元，同比增长3.7%（2025年同期为16.58亿美元）[42] - 员工福利板块2026年第三季度总营收18.88亿美元，净利润1.32亿美元；前九个月总营收56.44亿美元，净利润3.97亿美元[46][47] P&C其他业务表现 - 2026年第三季度P&C其他业务因往年事故年度损失及LAE发展录得4.97亿美元有利发展（2025年同期为零），推动该分部费用为负4.95亿美元[45] 分部收入汇总 - 2026年第三季度总分部收入为71.62亿美元，同比增长3.9%（2025年同期为68.95亿美元）；前九个月总分部收入为212.77亿美元，同比增长5.9%（2025年同期为200.98亿美元）[42] 其他综合收益与综合收益 - 2026年第三季度其他综合收益净亏损14.72亿美元，而2025年同期为收益3.81亿美元，主要受固定到期可供出售证券未实现收益变动-14.20亿美元拖累[18] - 2026年第三季度综合收益为亏损1.49亿美元，而2025年同期为收益14.61亿美元[18] 现金流量 - 2026年前九个月经营活动提供的净现金为51.85亿美元，较2025年同期的41.14亿美元增长26.0%[26] - 2026年前九个月投资活动使用的净现金为32.24亿美元，较2025年同期的24.59亿美元增加31.1%[26] - 2026年前九个月融资活动使用的净现金为19.33亿美元，较2025年同期的16.95亿美元增加14.0%[26] 每股股息与股份变动 - 2026年前九个月每股普通股宣布现金股息为1.80美元，较2025年同期的1.56美元增长15.4%[23] - 2026年第三季度加权平均基本流通股为2.70亿股，较2025年同期的2.809亿股下降3.9%；前九个月为2.731亿股，较2025年同期的2.837亿股下降3.7%[38] 非保险客户合同收入 - 2026年第三季度非保险客户合同收入为1.11亿美元，前九个月为3.31亿美元，同比增长1.8%[54] 净已实现亏损 - 2026年第三季度净已实现亏损为1.16亿美元，而2025年同期为0.17亿美元，同比恶化0.99亿美元[46][48] - 2026年第三季度净实现损失为1.16亿美元，前九个月为1.04亿美元；2025年同期分别为1700万美元和8500万美元[91] - 2026年前九个月固定到期证券出售总收益3500万美元、总损失9100万美元，2025年同期分别为4900万美元和1.08亿美元[91] - 2026年第三季度权益证券净已实现和未实现损失为2700万美元，前九个月为收益7700万美元；2025年同期分别为收益2200万美元和3700万美元[91] - 2026年第三季度和前九个月固定到期AFS出售所得分别为12亿美元和42亿美元，2025年同期分别为16亿美元和43亿美元[92] 递延收购成本与无形资产摊销 - 2026年前九个月递延 acquisition costs 摊销为20.04亿美元，其他无形资产摊销为0.53亿美元[47] 公允价值计量资产与负债 - 截至2026年9月30日，按公允价值计量的经常性资产总额为509.43亿美元，其中一级资产8.89亿美元、二级资产457.22亿美元、三级资产43.32亿美元[58] - 截至2025年12月31日，按公允价值计量的经常性资产总额为506.55亿美元，其中一级资产9.66亿美元、二级资产456.61亿美元、三级资产40.28亿美元[60] - 2026年9月30日按公允价值计量的经常性负债总额为1400万美元，全部为二级衍生品负债，较2025年末的负2000万美元增加3400万美元[58][60] - 截至2026年9月30日和2025年12月31日，采用公允价值选择权的资产公允价值分别为1.23亿美元和1.68亿美元，2026年前九个月相关净实现损失为3700万美元，2025年同期为1000万美元[87] 可供出售固定到期证券构成 - 2026年9月30日可供出售固定到期证券总额为459.02亿美元，较2025年末的460.41亿美元下降1.39亿美元（约0.3%）[58][60] - 2026年9月30日公司债券为235.17亿美元，占可供出售固定到期证券总额的51.2%，其中三级资产为28.96亿美元[58] - 2026年9月30日资产支持证券为48.33亿美元，较2025年末的46.63亿美元增长1.70亿美元（约3.6%），其中三级资产为2.48亿美元[58][60] - 2026年9月30日抵押贷款凭证为36.52亿美元，较2025年末的33.16亿美元增长3.36亿美元（约10.1%），其中三级资产为3.15亿美元[58][60] - 2026年9月30日商业抵押贷款支持证券为16.05亿美元，较2025年末的23.28亿美元下降7.23亿美元（约31.1%）[58][60] - 2026年9月30日住宅抵押贷款支持证券为56.85亿美元，较2025年末的61.78亿美元下降4.93亿美元（约8.0%）[58][60] - 2026年9月30日美国国债为22.70亿美元，较2025年末的13.81亿美元增长8.89亿美元（约64.4%），其中一级资产为2.90亿美元[58][60] 第三层级公允价值计量资产 - 截至2026年9月30日，公司第三层级公允价值计量资产中，企业债（Corporate）规模最大，为27.65亿美元，加权平均利差287个基点[72] - 截至2026年9月30日，资产支持证券（ABS）公允价值为2.48亿美元，加权平均利差690个基点，较2025年12月31日的5.30亿美元（应为1.67亿美元）和530个基点有所上升[72] - 截至2026年9月30日，贷款抵押债券（CLO）公允价值为3.15亿美元，加权平均利差548个基点；2025年12月31日为2.17亿美元、544个基点[72] - 截至2026年9月30日，商业抵押贷款支持证券（CMBS）公允价值为8200万美元，加权平均利差443个基点；2025年12月31日为1.15亿美元、397个基点[72] - 截至2026年9月30日，住房抵押贷款支持证券（RMBS）公允价值为5600万美元，加权平均利差104个基点，恒定提前还款率4%、恒定违约率2%、损失严重度48%[72] - 截至2026年9月30日，短期投资公允价值为4.88亿美元，加权平均利差177个基点；2025年12月31日为3.82亿美元、177个基点[72] - 2026年第三季度，第三层级资产期初公允价值43.61亿美元，期间净亏损700万美元、计入其他综合收益的损失3200万美元、购买7.86亿美元、结算5.90亿美元、出售1.00亿美元、转出第三层级8600万美元，期末公允价值43.32亿美元[78] - 2026年前九个月，第三层级资产期初公允价值40.28亿美元，期间净亏损5300万美元、计入其他综合收益的损失6600万美元、购买25.70亿美元、结算15.34亿美元、出售2.89亿美元、转入第三层级400万美元、转出第三层级3.28亿美元，期末公允价值43.32亿美元[79] - 2025年第三季度，第三层级资产期初公允价值34.35亿美元，期间净收益700万美元、计入其他综合收益的收益400万美元、购买8.30亿美元、结算4.87亿美元、出售1200万美元、转入第三层级200万美元、转出第三层级3700万美元，期末公允价值37.42亿美元[80] - 截至2026年9月30日和2025年12月31日，公司第三层级衍生工具的公允价值均低于100万美元[75] - 第三层级金融资产公允价值从2025年1月1日的29.92亿美元增至2025年9月30日的37.42亿美元，期间净实现/未实现损失900万美元、计入OCI的收益7100万美元、购买18.64亿美元、结算7.87亿美元、出售9800万美元、转入8300万美元、转出3.74亿美元[81] - 固定到期AFS证券第三层级公允价值从26.10亿美元增至32.38亿美元，其中公司债从22.81亿美元增至28.35亿美元，CLO从1.16亿美元增至1.64亿美元，CMBS从1.67亿美元降至1.33亿美元[81] - 第三层级资产中购买额最大为固定到期AFS的15.42亿美元，其中公司债购买10.72亿美元、CLO购买3.47亿美元、ABS购买8600万美元[81] 固定到期AFS未实现损失与信用损失 - 固定到期AFS证券总摊销成本从2025年末的468.71亿美元增至2026年9月30日的489.13亿美元，增幅约4.4%[105] - 固定到期AFS证券总公允价值从2025年末的460.41亿美元降至2026年9月30日的459.02亿美元，降幅约0.3%[105] - 总未实现损失从2025年末的14.24亿美元扩大至2026年9月30日的30.84亿美元，增幅约116.6%[105] - 公司债未实现损失从2025年末的6.04亿美元扩大至2026年9月30日的16.04亿美元，增幅约165.6%[105] - 处于未实现损失状态的固定到期AFS证券公允价值从2025年末的194.79亿美元增至2026年9月30日的367.17亿美元，增幅约88.5%[109][111] - 12个月及以上未实现损失从2025年末的13.65亿美元扩大至2026年9月30日的19.43亿美元，增幅约42.3%[109][111] - 2026年前九个月固定到期AFS信用损失准备金从期初1600万美元增至期末1900万美元，增加300万美元[103] - 2026年第三季度固定到期AFS信用损失准备金从期初1600万美元增至期末1900万美元，增加300万美元[101] - 截至2026年9月30日，92%的未实现损失证券贬值幅度低于成本的20%[111] - 2026年前九个月未实现损失增加主要归因于利率上升[111] 抵押贷款组合 - 抵押贷款组合加权平均LTV比率2026年9月30日为55%，发放时加权平均LTV比率为58%[118] - 2026年9月30日抵押贷款摊余成本总额为72.30亿美元，较2025年12月31日的68.86亿美元增长约5.0%[119][120][122] - 2026年9月30日LTV低于65%的贷款摊余成本为62.63亿美元，平均DSCR为2.33x；LTV 65%-80%的贷款为8.42亿美元，平均DSCR为2.25x[119] - 2026年9月30日贷款按发放年份看，2021年及以前摊余成本为35.94亿美元，平均DSCR为2.67x；2026年发放贷款为8.37亿美元，平均DSCR为1.82x[119] - 2026年9月30日商业地产贷款中工业地产占比最高达50.5%（36.52亿美元），多户住宅占29.6%（21.38亿美元），零售占13.7%（9.90亿美元），办公占5.1%（3.70亿美元）[123] - 2026年9月30日南大西洋地区贷款占比29.1%（21.06亿美元），太平洋地区占19.7%（14.21亿美元），山地地区占12.7%（9.19亿美元）[122] - 2026年9月30日有一笔逾期超过90天的商业抵押贷款，摊余成本为800万美元，ACL为400万美元，处于非应计状态[124] - 2026年9月30日抵押贷款服务组合未偿本金总额为105亿美元，其中代表第三方服务47亿美元，保留在投资中58亿美元[125] - 截至2026年9月30日，抵押贷款摊余成本71.81亿美元、公允价值67.76亿美元；优先票据摊余成本38.76亿美元、公允价值31.91亿美元；次级债券摊余成本4.99亿美元、公允价值4.97亿美元[89] - 截至2026年9月30日和2025年12月31日，固定到期AFS应计投资收入分别为4.76亿美元和4.39亿美元，抵押贷款应计投资收入分别为2700万美元和2500万美元[93] 非合并VIE与结构化证券 - 非合并VIE最大损失敞口2026年9月30日为45亿美元，较2025年12月31日的40亿美元增长12.5%；未履行承诺总额为28亿美元，较24亿美元增长16.7%[129][131] - 2026年前九个月经济适用房项目摊销为2200万美元，相关税收优惠为2500万美元；2025年同期摊销为