文章核心观点 - 过去六个月Ventas股价涨幅达34.1%高于行业的7.9% 公司凭借多元化医疗地产资产组合有望受益 2024年二季度业绩超预期 虽面临竞争和高利率挑战 但仍有增长机会 [1][3] 公司股价表现 - 过去六个月Ventas股价涨幅34.1% 行业涨幅7.9% [1] 公司业务优势 - 公司多元化医疗地产资产组合涵盖美国和英国关键市场 有望受益 [1] - 老年人口增加和医疗支出上升 利好老年住房运营组合 [1][4] - 门诊就诊趋势向好 门诊医疗组合有望获益 [2] - 公司进行增值投资以拓展研究组合 令人鼓舞 [2] - 老年住房组合位于人口结构有利、净吸纳量强且可负担性高的市场 专业运营商有望推动业绩 [6] - 65岁以上人口增长推动门诊就诊增加 门诊医疗和研究组合有望利用需求增长 [7] - 公司拥有生命科学集群的研究中心 租户优质、租约长 能保证现金流稳定增长 [8] 公司财务状况 - 2024年二季度公司正常化每股运营资金80美分 超预期且同比增长6.7% 业绩反映老年住房运营组合同店入住率增长带动收入增加 [3] - 截至2024年6月30日 公司约有33亿美元流动性 基本清偿2024年剩余债务到期款项 信用评级良好 财务灵活性有望支持增长 [9] 行业趋势 - 未来老年人口预计增加 老年医疗支出可能上升 [4][5] - 2020 - 2030年65岁以上人口预计增加约1500万 [7] 公司面临挑战 - 来自全国和本地运营商的竞争限制提租能力和盈利能力 高利率环境带来困扰 [10] 其他推荐股票 - Cousins Properties和Lamar Advertising是房地产投资信托板块中排名较好的股票 目前均为Zacks Rank 2（买入） [11] - Cousins Properties 2024年每股运营资金共识预期为2.66美元 同比增长1.5% [11] - Lamar Advertising 2024年每股运营资金共识预期为8.08美元 同比增长8.2% [12]