文章核心观点 - 过去三个月Garmin股价表现优异 主要得益于2024年第三季度各业务板块业绩超预期、销售执行良好和成本管理审慎 公司提高了2024年业绩指引 拥有较强流动性且不断推出新产品 虽估值有溢价但仍值得投资 [1][2][14] 股价表现 - 过去三个月Garmin股价飙升27.8% 跑赢电子杂项产品行业23.6%的跌幅和Zacks计算机与科技板块11.5%的回报率 也超过了同行Electrovaya、Greenland Technologies和Kopin [1] - 过去三个月Electrovaya和Kopin股价分别上涨12.4%和19% Greenland Technologies股价暴跌24.9% [1] 业绩驱动因素 - 2024年第三季度各业务板块业绩超预期 销售执行良好和成本管理审慎推动股价表现 [2] - 汽车原始设备制造商（Auto OEM）业务领域控制器扩张推动营收增长 健身板块可穿戴设备需求增长 户外和海洋业务表现良好 [2] 业绩指引 - 公司将2024年营收指引从59.5亿美元提高到61.2亿美元 调整后每股收益指引从6美元提高到6.85美元 [3] - Zacks对2024年营收的共识预期为61亿美元 同比增长16.6% 每股收益共识预期为7.01美元 过去60天上涨15.3% 同比增长25.4% [3] - 海洋业务板块2024年营收增长率维持在15% 户外业务板块增长预期提高到13% Auto OEM业务指引下调至40% 航空业务2024年营收预计持平 [4] - 公司预计2024年全年自由现金流约为11亿美元 [5] 流动性情况 - 截至2024年9月28日 公司持有约35亿美元现金、现金等价物和有价证券 高于6月29日的34亿美元 [6] - 2024年第三季度 公司经营现金流为2.58亿美元 自由现金流为2.19亿美元 前九个月经营现金流和自由现金流分别为9.49亿美元和8.4亿美元 [6] 产品发布 - 公司不断推出新产品 处于技术创新前沿 如Venu、Lily和Vivoactive智能手表系列具备新的健康和 wellness功能 [7] - Lily 2 Active是公司最新型号时尚智能手表 集成GPS 拥有经典设计和受欢迎的健康功能 是最小的带GPS智能手表 [8] - 公司为Polaris SxS车辆推出JL Audio SlamPak音频系统选项 有四种选择 可定制设备以提升音频体验 [9] - 公司推出全新Approach R50高级发射监测器和高尔夫模拟器 可让高尔夫球手全年练习 拥有10英寸集成彩色触摸屏和超43000个预装高尔夫球场 [10][11] - 公司宣布推出最大的潜水电脑Descent X50i 具备3英寸彩色触摸屏 可利用SubWave声纳技术水下通信 还有集成备用潜水灯等特点 [12] - 公司推出最先进的集成飞行甲板G3000 PRIME 利用先进技术和现代用户界面 提高飞行安全性和效率 减轻飞行员工作量 [13] 评级与估值 - 公司股票价值风格评分为D 并不便宜 远期12个月市销率为6.56倍 高于行业的4.30倍 [14] - 公司创新优势和新业务战略证明了溢价估值的合理性 是值得投资者买入的股票 [14] - 公司目前Zacks评级为1（强力买入） 建议现有投资者持有股票 新投资者买入股票 [15]