公司动态 - 巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦近期以4.05亿美元购入890万股西方石油公司股票，目前持有超过2.64亿股，价值近125亿美元，占西方石油公司流通股的28%以上 [1] - 西方石油公司正在投资建设碳捕集与封存（CCS）平台，包括在二叠纪盆地建设世界上最大的直接空气捕集设施，预计明年中期投入运营 [7] - 西方石油公司最近完成了对CrownRock的收购，显著增强了其在德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地业务，预计该交易将为其年度自由现金流增加10亿美元 [14] 财务表现 - 西方石油公司第三季度石油平均售价为每桶75.33美元，较上一季度下降6%，导致其石油和天然气部门的税前收入从16亿美元降至12亿美元 [6] - 公司计划到2026年偿还37亿美元的到期债务，预计到2027年每年可节省1.8亿美元的利息支出 [11] - 西方石油公司的OxyChem部门正在投资增强多个石化工厂，并现代化和扩建其Battleground设施，预计到2027年该部门的自由现金流将增加3.25亿美元 [11] 行业趋势 - 投资者担心原油价格可能在未来一年继续下跌，特朗普政府希望石油公司增加产量以提升供应，这可能会进一步压低价格 [2] - 西德克萨斯中质原油（WTI）价格在年初从每桶70美元上涨至4月中旬的近90美元，但随后大幅回落，近期已跌破每桶70美元 [16] 投资机会 - 西方石油公司预计到2026年下半年，其非石油催化剂将为其年度自由现金流增加超过10亿美元，并在2027年实现全部效益 [3] - 公司对Western Midstream的投资预计将在短期内为其年度现金流增加2.4亿美元，Western Midstream今年早些时候将其分配支付增加了52% [11] - 西方石油公司的中游业务将受益于多个遗留合同的到期，预计到2027年该部门的收益将增加约4亿美元 [11] 估值与投资策略 - 巴菲特认为西方石油公司的内在价值在每股53美元左右或以下，这是伯克希尔哈撒韦的平均成本价，近期该股价格跌至三年低点约46美元时，伯克希尔哈撒韦增持了更多股份 [13] - 尽管油价疲软，西方石油公司的非石油增长催化剂使其可能成为一项非常有利可图的投资 [12] - 公司预计未来几年将有约20亿美元的增量年度自由现金流流入，其CCS业务还有额外的上行潜力 [15]