文章核心观点 临近春节假期闲钱理财受关注，1月24日多只货币ETF盘中异动甚至涨停，与货币基金收益率下行趋势背离，异动或因场内资金集中买入、资金炒作之风蔓延、场内规模较小导致，投资者溢价买入被爆炒的场内货币ETF可能面临暴跌风险，且货基收益性价比降低，资金配置可能向其他短债转移 [1][7][9] 多只货币ETF盘中涨停 - 1月24日下午多只货币ETF盘中集体异动，国寿货币ETF等多只盘中一度涨停，10余只一度涨超5% [3] - 截至收盘，国寿货币ETF涨停，广发添利货币ETF、鹏华添利ETF分别上涨9.95%、9.86%，华泰天天金ETF、嘉实快线ETF涨幅分别达7.13%、4.99% [3] - 异动货币ETF成交额和换手率明显放大，涨停的国寿货币ETF单日成交额382.71万元，国联日盈货币ETF换手率高达350.08% [4][5] - 异动货币ETF普遍场内流通规模较小，不足亿元，如国寿货币ETF、广发添利货币ETF、鹏华添利ETF最新场内规模分别为686万元、1245万元、5265万元 [5] - 规模较大的货币ETF如华宝添益ETF等1月24日盘中涨跌幅为0，未发生异动 [6] 三大原因导致异常波动 - 场内资金集中买入，临近春节假期，场内闲置资金因货币ETF高流动性等优势集中涌入 [7] - 资金炒作之风蔓延，跨境ETF被爆炒后炒作之风蔓延至货币ETF [7] - 场内规模较小，异动货币ETF场内规模小，少量资金就能推动价格大幅上涨，易被操纵 [7] 年化收益率已降至1.5% - 去年四季度以来货币市场利率下行，带动货币基金收益率走低，截至1月23日全市场超300只货币基金平均近7日年化收益率低至1.5% [9] - 部分场内货币ETF单日涨幅约10%不符合正常投资回报逻辑，投资者溢价买入可能面临暴跌风险 [9] - 2024年12月货币基金份额和规模环比下滑，份额为136160.16亿份，环比减少0.62%，规模136086.21亿元，环比减少0.63% [10] - 中信证券研报预计资金配置可能向其他短债转移，若同业存款利率调降落地，短债和存单承接增量资金更多，利率下行幅度更大 [10]