文章核心观点 面对美国可能的贸易摩擦和关税上调，中国将通过政策组合拳应对，包括提高财政赤字率、增加专项债发行、推进国有银行补充资本金等刺激内需和消费，减轻外部冲击，预计2025年中国GDP增长目标维持在5%左右，重点提振消费、优化房地产市场以稳定经济增长，避免人民币大幅贬值 [1] 未雨绸缪，积极应对 - 美国当选总统特朗普未就职即宣布对多国加征关税，中国依靠外需拉动经济度过楼市调整不现实，2025年净出口对GDP增长贡献或由2024年逾1个百分点降至可忽略不计，中国将打政策组合拳、刺激消费减轻关税影响 [3] - 2024年12月中央经济工作会议定稳增长基调，预计《政府工作报告》设较高2025年经济增长目标，2025年官方赤字率有望由2024年的3.0%提至3.5% - 4.0%，中央及地方政府专项债发行规模有望增25% - 30%，推进国有银行补充资本金及地方债务置换计划，正向财政脉冲将拉动GDP增长0.3到0.5个百分点，央行将实施适度宽松货币政策，注入流动性，小幅下调政策利率 [3] - 预计出台更多房地产支持政策，如加大“白名单”项目融资支持、消化库存等，2025年房地产投资下滑幅度或由2024年约10%收窄至5%，对经济增长拖累减轻约0.3个百分点 [4] 外部环境挑战加剧 - 特朗普竞选承诺对中国商品征60%关税，其首个任期首轮贸易争端使中国商品对美出口关税率从2018年初3%左右升至2020年19%左右，2020年迄今美国对华关税实际税率在10% - 11%区间浮动，当前加征关税做法激进，将破坏中美双边贸易 [6] - 特朗普未就职宣布上任对中国进口商品加征10%关税，美国参众两院有议员提议案取消中国永久正常贸易关系地位，预计2025年一季度开始上调关税，全年上调幅度或为10%，2025年底国会或通过法案取消该地位，2025年中美或开启谈判，2026年前难达成协议 [7] - 2024年中国出口强劲，经常项目顺差占GDP比重由2023年1.4%扩至1.9%左右，净出口拉动经济增长约1个百分点，2025年因美国上调关税，预计经常项目顺差GDP占比收窄至1.0%，净出口对经济增长贡献降至零 [7] 全方位扩大内需 - 中国经济稳步实现2024年5%左右增长目标，2024年9月底货币政策放松和10月中旬财政政策降低经济增长低于目标风险，10月和11月财政支出提速，财政脉冲转正并有望溢出到2025年初，多项指数显示四季度经济开局良好 [9] - 2024年底决策部门转向部署2025年规划，近期增量政策无大规模强刺激，或为2025年储备政策，12月初政治局会议和中央经济工作会议定2025年政策基调、目标和重点 [9] - 预计2025年GDP增长目标设5%左右，推动价格回升，稳定市场预期、扭转通缩预期，下调目标不稳妥，国内经济增速显著低于5%或致失业率上升和经济困难 [10]