文章核心观点 市场对连花清瘟非正常需求不再，以岭药业业绩下滑并在2024年首亏，二代掌门人吴相君需应对常态化市场竞争考验 [2][3][4] 突然预亏 - 2024年公司预计全年归母净利润亏损8亿 - 6亿元，同比下降159.16% - 144.37%，为2008年有公开业绩披露以来首次亏损 [6][7] - 业绩预告披露后，公司股价开盘大跌，盘中最大跌幅超9%，全天收于14.19元/股，下跌8.80% [8] - 2023年公司营收同比下滑17.67%，归母净利润大降42.76%；2024年前三季度营收和归母净利润分别同比下滑25.76%和68.46% [9][10] - 2024年亏损原因包括冲减临近有效期产品销售收入、计提存货减值损失、收入减少、原材料价格上涨致毛利率下降、研发投入高，连花清瘟库存积压是主因 [11] - 2024年通过计提解决库存积压问题，2025年公司重回增长轨道是大概率事件 [12] - 2024年公司其他医药品类也承受增长压力，上半年心脑血管类药物成最大品类，但收入同比减少近2亿元，其他类和其他专利产品收入均下降 [13] 屡现神话 - 创始人吴以岭出身中医世家，求学后做医生，后转入医药领域建立以岭药业 [15][16][17] - 2003年“非典”时吴以岭研发出连花清瘟，经绿色通道于2004年5月获准生产上市 [18] - 连花清瘟在多次流感中表现突出，2020 - 2022年特殊3年间成为推荐用药，市场需求大增 [19] - 2020年公司呼吸类药物收入猛增149.89%至42.56亿元，市场占有率大幅增长，终端市场排名升至第一 [20] - 2021年公司营收首破百亿元，2022年营收125.3亿元、归母净利润23.63亿元攀至巅峰 [21] - 2023年2月吴以岭将公司交给儿子吴相君，吴相君面临常态化市场竞争挑战 [22][23]