文章核心观点 公司2024年在住宅房地产市场有积极表现，新销售合同数量和市场份额提升，但第四季度财务结果受多种因素负面影响 2025年外部环境对需求和销售仍是挑战，不过公司有望因项目进展改善财务表现 [1][2][4] 公司业务表现 销售情况 - 第四季度签订34份销售合同，2024年全年签订129份，为公司最高年度业绩 [1] - 2024年在塔林及周边地区新销售市场份额约10%，高于前两年的6 - 7% [2] - 全年新销售合同销售收入达4200万欧元 [2] - 每周销售比率在第三季度提升，第四季度保持较高水平，期间平均为1.7%，10月超2.0% [3] 交付情况 - 第四季度交付24套新房，全年交付92套（2023年为148套） [4][5] 财务情况 - 第四季度收入816.4万欧元，净利润 - 7.8万欧元；全年销售收入2726.6万欧元，净利润55.8万欧元 [4][5] - 第四季度资产增加519.3万欧元，全年增加973.9万欧元，期末达7829.8万欧元 [6] - 第四季度新增银行贷款411万欧元，偿还130.2万欧元，借款总额增加287.7万欧元 [7] - 第四季度现金及现金等价物余额增加11.1万欧元，全年增加218.4万欧元 [8] 客户满意度 - 过去12个月客户满意度评分年末升至9.2分（满分10分） [12] 关键事件 - 2024年启动多个开发项目，包括Iseära二期公寓楼建设、Luuslangi二期公寓楼预售等 [13] - 第四季度 refinanced Iseära开发相关贷款协议，新贷款570万欧元，2027年第四季度到期 [13] - 公司在房地产开发商声誉排名中位居第一 [14] - 全年增加股本，支付63.5万欧元股息，发行6200万欧元绿色债券 [15] 行业环境 经济指标 - 2024年6个月 Euribor从年初的3.86%降至年末的2.586% [16] - 欧洲央行2024年四次下调关键利率，每次25个基点 [16] - 2024年爱沙尼亚消费者价格指数上涨3.5%，第四季度年增长率为3.9% [17] - 第四季度平均毛工资年增长率8.3%，超过物价涨幅 [18] 市场表现 - 消费者信心第四季度处于全年最低水平，购买决策倾向延迟 [19] - 塔林公寓交易量第四季度环比增加14.8%，全年下降3% [20] - 新开发项目报价第四季度环比上涨0.2%，同比上涨3.9% [21] - 新开发项目交易量第四季度环比增加52%，同比增加33%，全年增加34.7% [21] - 季末未售出可入住公寓库存达1011套，市场竞争激烈 [22] 未来展望 挑战与机遇 - 2025年外部环境对需求和销售仍是关键挑战，但外部因素有望逐步改善 [23] - 塔林规划程序仍有挑战，计划增税将影响新开发项目销售价格 [24] 业务目标 - 2025年有望交付最多194套住宅和商业单元，总销售额可达7500万欧元 [25] - 按过去六个月销售速度，预计2025年销售收入约5500万欧元，有望实现20%的股权回报率目标 [26] 项目计划 - 2025年继续Luuslangi二期和Wohngarten项目预售，启动Iseära后续阶段及新项目预售 [27] - 积极考虑收购以增加开发项目组合 [27]