中金研究 国内算力资本开支提升下，我们认为不间断电源UPS、蓄电池备电环节有望迎来新发展机遇。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 不间断电源UPS：短中期仍然为主流供电路线，产业链有望受益全球AIDC增长。 不间断电源UPS是当前数据中心的主流供电技术，我们预计在国内市场占 比约85-90%；尽管有部分新架构出现，但我们认为UPS经过持续产品迭代，转换效率、占地面积等短板得到较明显改善；同时，UPS可靠性验证长、电能量 质量高、维护便利以及终端兼容性强的优势使得UPS在大部分场景仍难以被完全替代，短中期仍然为主流供电技术方案。在AIDC驱动下，我们看好UPS环 节功率弹性(产品功率段更高)，以及国内UPS产业链出海的机遇。 蓄电池备电：不受供电技术路线之争，AIDC驱动锂电渗透带来出海机遇。 无论供电技术采用UPS或HVDC，对数据中心设备不间断供电的保障均来自蓄电 池备电系统、具备一定需求刚性。当前蓄电池备电以铅酸电池为主，但在AIDC趋势下，我们观察海外备电方案加速向锂电转向；而国内锂电产业链已发展 相对成熟，在磷酸铁锂技术路线、产业集群、成本、产品方案等方面具备较强领先优势；同时，海外铅酸 ...