文章核心观点 - 高通和英特尔作为半导体行业领先企业，正推进半导体产品组合以增强竞争力，分析两者优劣势可知高通目前是更好投资选择 [3][17] 公司业务介绍 高通 - 提供高性能、低功耗芯片设计，应用于移动设备、PC、XR、汽车等领域，拥有3G、4G、5G等技术的知识产权组合 [1] 英特尔 - 在设计和制造半导体解决方案方面地位稳固，其芯片组用于数据中心、网络系统、边缘计算等应用 [2] 公司发展举措 高通 - 凭借5G发展势头、更清晰前景和多元化收入流，有望实现长期收入目标，正从无线通信公司向智能边缘连接处理器公司转型 [4] - 推出Qualcomm X85 5G Modem - RF，为安卓用户提供5G连接，获全球领先网络运营商认可 [4] - 扩展Snapdragon G系列产品组合，三星在其高端设备中部署Snapdragon 8 Elite移动平台 [5] - 与IBM合作推广企业级生成式AI解决方案，重视开发AI PC先进芯片组，收购MovianAI加强基础AI研究 [5] 英特尔 - 战略投资扩大制造产能，推进IDM 2.0战略，在AI领域采取多种战略决策 [7] - 推出Xeon 6处理器支持大型AI工作负载，以较低总体拥有成本提供行业最佳AI CPU [7] - 推出AI解决方案套件，简化边缘AI集成，适用于制造、零售等多个领域 [8] - 作为美国主要半导体解决方案设计和制造商，获美国政府支持，获78.6亿美元商业半导体制造项目直接资金 [8] 公司面临挑战 高通 - 在AI PC市场面临英特尔激烈竞争，高端OEM份额转移减少其Snapdragon平台集成芯片组近期销售机会 [6] - 在高端智能手机市场面临三星Exynos处理器竞争，在中低端市场面临联发科竞争，苹果自研芯片也是重大挑战 [6] - 还可能面临博通和英伟达等强大竞争对手，中美贸易紧张局势可能影响其在华业务 [6] 英特尔 - 因华盛顿收紧对中国高科技出口限制，北京推动关键产业自给自足，面临市场限制和国内芯片制造商竞争双重挑战 [9] - 在GPU和AI方面落后于英伟达和AMD等同行 [9] 公司业绩预测 高通 - Zacks共识估计其2025年销售额和每股收益同比增长分别为11.93%和15.95%，过去60天每股收益估计呈上升趋势 [10] 英特尔 - Zacks共识估计其2025年销售额同比增长0.57%，每股收益预计为47美分，去年同期亏损13美分，过去60天每股收益估计呈下降趋势 [12] 公司价格表现与估值 高通 - 过去一年股价下跌12.4%，而行业增长2.5%，市销率为3.44 [13][15] 英特尔 - 过去一年股价下跌39.5%，市销率为1.56，从估值角度看比高通更具吸引力 [13][15] 公司投资评级 - 高通Zacks排名为2（买入），英特尔Zacks排名为3（持有） [16]