7月自主汽车销量与行业趋势 - 7月自主汽车龙头销量延续增长，新势力表现分化，零跑汽车首次突破月销10万辆[1] - 出口仍是最明确的结构性增量，奇瑞/比亚迪/吉利/长城海外销量占比领先[1] - 比亚迪7月销量41.9万辆，同比增长22%[1] - 吉利7月销量25万辆，同比增长5%[1] - 奇瑞7月销量26.2万辆，同比增长24%[1] - 长城7月销量10.8万辆，同比增长4%[1] - 新势力中零跑销量10.13万辆，同比增速102%[1] - 鸿蒙智行销量大于4.5万辆[1] - 小鹏集团销量3.8万辆[1] - 蔚来销量3.59万辆[1] - 极氪销量3.58万辆，同比增速111%[1] - 理想汽车销量3.05万辆[1] - 小米集团销量3万以上[1] - 深蓝销量2.92万辆[1] - 极狐销量2.35万辆，同比增速150%[1] - 岚图销量1.32万辆[1] - 零跑销量显著领先新势力车企[1] 中报与下半年市场展望 - 中报期间利空出尽，中长线关注产能出海主题投资策略[2] - 下半年行业边际改善，因同比基数下降、补贴资金规模更大、旺季效应更强及明年补贴潜在扰动触发提前消费热潮[2] - 8月中报期间关于内需走弱的全年最负面因素出清，产能出海将成为车企战略新焦点[2] - 明年市场趋势将转变为“内需稳、出海强”[2] - 长线看好新能源结构升级、高端品牌放量及海外本地化产能推进三条主线[2] - 当前是中线布局优质公司，尤其是产能出海领先公司的时机[2] - 产能出海主题看好出海规模大的领先公司，重点推荐吉利汽车/比亚迪/奇瑞一篮子出海组合[2] - 其次是出海体量小但潜力大的新势力组合小鹏/零跑[2]