核心观点 - 喜力2026上半年加速执行EverGreen 2030战略，实现销量增长和稳健利润扩张，所有五大全球品牌均实现增长，高端及啤酒以外组合表现良好 [7] - 公司重申2026全年营业利润增长指引为2%至6% [7][11] 财务表现 - 按BEIA口径，营收为175.52亿欧元，有机增长2.4% [1] - 净营收为148.34亿欧元，有机增长2.7% [1] - 营业利润为21.70亿欧元，有机增长6.7% [1] - 营业利润率14.6%，有机扩张55个基点 [1] - 净利润为12.56亿欧元，有机增长10.2% [1] - 稀释每股收益（BEIA）为2.29欧元，按固定汇率计算增长11.6%（2025年同期为2.08欧元） [1][6] - 自由经营现金流为13.81亿欧元，现金转换率达97% [1][6] - 净债务/EBITDA（BEIA）为2.6倍 [1] 销量与品牌表现 - 总销量增长1.6%，第二季度加速增长 [6] - 合并销量增长0.4%，授权销量增长23.2% [6] - 喜力品牌销量增长5.3%，虎牌啤酒恢复销量增长 [6] - 优先细分市场实现更优增长：高端增长6%，啤酒以外增长8%，低/无酒精增长12% [6] - 净营收每百升增长2.3% [6] - 在超过三分之二的市场中，公司获得或保持了市场份额 [6] 区域与市场表现 - 净营收在所有区域均实现增长 [6] - 亚太和非洲中东地区的重点市场表现强劲，美洲市场表现较弱 [6] - 欧洲市场呈现良好复苏 [6] 成本与效率 - 营销和销售费用占净营收的10.1%，略有增加 [6] - 上半年减少约3000名全职员工，实质性推进计划中的组织变革 [6] - 总成本节约处于4亿至5亿欧元区间的上端，净节约转化强劲 [6] 战略进展 - 通过全球研发中心支持的40多个聚焦试点项目及更快的试点-规模化模式，加速创新 [11] - 通过运营模式简化、实施多市场组织、聚焦的战略总部转型、敏捷供应链网络及喜力商业服务扩张，提升生产力 [11] - 通过整合喜力哥斯达黎加业务及在退出或解决重点市场方面取得扎实进展，强化业务版图 [11] - 15亿欧元股票回购计划的第二批正在按计划进行 [6] - 中期股息为每股0.76欧元，符合股息政策 [6] - 公司期待Rafa Oliveira于10月1日就任首席执行官 [8]