核心观点 - 市场对周期性半导体和存储股票的追捧是低质量动量驱动行为，而长期基本面被低估，Emerald Wealth Partners的Focused Equity Strategy因避开此类股票而表现落后[1] - ServiceNow的Now平台已成为大型企业跨部门工作管理的记录系统，其专有工作流数据使其成为企业AI应用变现工具而非受害者[3] 市场与策略表现 - Emerald Wealth Partners的Focused Equity Strategy在2026年第二季度实现0.8%的总回报[1] - 第二季度股市在伊朗冲击消退和油价回落反弹，但涨势狭窄，集中在受益于供应限制的周期性半导体和存储股票[1] - 投资者将周期峰值盈利视为持久收益，FOMO情绪、IPO需求以及美国周期性调整市盈率接近40倍，均指向市场处于周期后期行为[1] ServiceNow公司分析 - ServiceNow是一家基于云的软件公司，提供自动化和管理工作流程的平台[2] - 截至2026年8月4日，ServiceNow收盘价为每股118.14美元[2] - ServiceNow一个月回报率为9.61%，过去52周股价下跌35.25%[2] - ServiceNow市值达1221.6亿美元，52周交易区间为81.24美元至194.73美元[2] - 投资者在软件抛售中对公司区分不足，位于大型企业运营核心的业务比市场假设的更难被取代，因为需要替换的不是代码，而是围绕代码构建的多年配置、共享投资和客户特定理解[3] - ServiceNow的Now平台已成为大型组织管理IT、人力资源、财务、法律和客户运营工作的记录系统，其专有工作流数据使其能够提供即时相关的AI工具，成为企业AI应用的变现载体而非受害者[3] 投资组合持仓 - Emerald Wealth Partners在第二季度新增ServiceNow为投资组合持仓[2] - 投资组合聚焦于企业基础设施、数字平台、定制芯片和网络业务，这些公司拥有客户关系、工作流数据、分销和效率优势，能够通过AI变现而非被AI取代[1]