核心观点 - SpaceX首次发布财报后股价下跌9%，因季度支出激增六倍，引发投资者对支出增速远超收入增速的担忧[1][5] 财务表现 - 第二季度营收78.1亿美元，超出华尔街预期的69亿美元[2] - 每股亏损0.09美元，优于预期的亏损0.26美元[2] - 净亏损从10亿美元收窄至5.41亿美元[2] - 第二季度支出183亿美元，其中158亿美元用于AI，超出预期的132亿美元[3] - 上半年资本支出总计285亿美元，较去年近70亿美元增长六倍[3] 管理层表态 - 首席财务官Bret Johnsen称“所有资本支出并不相同”，尤其针对AI支出[4] - 马斯克宣布计划在太空建设仅使用英伟达芯片的AI数据中心[4] - 马斯克预计2030年（可能提前至2029年）营收将超过1万亿美元，早于此前预测的2031年[4] 分析师反应 - 摩根大通将目标价从225美元上调至240美元，认为SpaceX受益于“极端垂直整合”，AI收入2027年可达1000亿美元[5] - 富国银行因AI支出谨慎将目标价从230美元下调至215美元，指出资本支出预期同样高于预期[5] - XTB研究总监Kathleen Brooks指出投资者担忧支出增速远超收入增速[5] - 摩根士丹利分析称若股价跌破100美元，意味着投资者认为AI业务无价值，部分人已看到“零或负价值”[7] 股价与估值 - 股价周三下跌9%至约114美元，盘中最低触及109.23美元，接近历史低点104美元[1] - 自6月16日创下220美元以上历史高点后，股价已跌超一半[9] - 马斯克净资产因SpaceX下跌减少640亿美元至7192亿美元[8] - 即使上月星舰试射成功，股价仍下跌近5%[9] 其他事件 - 一块SpaceX火箭碎片预计周三凌晨坠入月球，可能撞击爱因斯坦陨石坑附近[6]