核心观点 - 代理型AI软件板块在周五集体上涨，Palantir领涨10%，UiPath和C3.ai跟涨，板块轮动迹象明显 [3][7] 个股表现与催化剂 Palantir (PLTR) - 股价周五午盘上涨10%至170.76美元，成交量达52,836,845股 [3][22] - 美银重申买入评级，将目标价上调至255美元，隐含50%上涨空间 [4] - 上涨催化剂包括美银研报、Q2 2026财报超预期及全年指引上调、空头回补 [4][5] - CEO Alex Karp称“AI主权需求已被释放”，该表述被华尔街用于支撑更高估值 [6] - 公司持续扩大联邦和国防业务版图，强化主权AI叙事 [5] UiPath (PATH) - 股价周五上涨7%至14.93美元 [3] - 无重大公司特定新闻，上涨属于板块联动 [7] - CEO Daniel Dines称“代理型产品正从试点转向生产，客户将UiPath标准化为企业AI转型的编排与自动化执行层” [8] C3.ai (AI) - 股价周五上涨5%至10.43美元 [3] - 无重大公司特定新闻，上涨属于板块联动 [7] - 公司仍处于创始人兼CEO Thomas Siebel主导的扭亏阶段，尚未实现盈利 [8] 板块与ETF表现 - iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 上涨3%至102.24美元，周涨幅达8% [4][9] - IGV上涨确认买盘不仅限于三只个股，但ETF集中度较高，少数超大盘软件股贡献主要涨幅 [9] - C3.ai和UiPath在周一Palantir财报驱动上涨时缺席，周五实现补涨 [4][7] 估值差异分析 - Palantir的12个月滚动市盈率为146.08倍，定价已反映主权AI叙事的完美执行预期 [10] - UiPath的12个月滚动市盈率为24.79倍，提供相同主题但估值更低的敞口 [11] - C3.ai在12个月滚动期内无市盈率（亏损），上涨属于情绪交易而非盈利重估 [11] - 看多Palantir的逻辑：运营AI、基于结果的定价和政府心智份额的复合增长快于估值压缩 [12] - 看空Palantir的逻辑：146倍市盈率下任何失误都可能引发大幅回调，且内部人士在上涨中积极减持 [12] 后续观察要点 - 关注Palantir能否守住170美元整数关口，收盘疲软将削弱美银驱动的动能叙事 [13] - 关注UiPath和C3.ai下周一能否延续涨势，以判断是板块轮动还是单日联动 [13] - IGV走势是关键信号，若下周继续上涨则反弹具有持续性 [13] - 鉴于估值差异，投资者需根据自身情况调整仓位 [14]