核心观点 - IAMGOLD第二季度黄金产量及财务表现强劲，现金流充裕，公司通过股票回购积极回报股东，并持续推进各矿山的运营优化与长期增长项目 [1][2][3] 生产与运营表现 - 第二季度公司应占黄金产量为188,100盎司，上半年总产量达371,700盎司，符合2026年产量指引72万至82万盎司的进度 [1] - Côté金矿第二季度按100%基准产量为96,200盎司，公司应占67,300盎司，5月更换输送带并启用第二台圆锥破碎机后产量提升，6月加工量超过100万吨，恢复至铭牌产能 [8] - Côté在6月底停止外部承包商破碎作业，6月加工成本为每吨17.72美元，低于此前三个季度的平均每吨22.50美元，公司目标年底实现采矿成本每吨4美元、研磨成本每吨15美元 [9] - Côté第二季度现金成本（不含权利金）为每盎司1,245美元，全维持成本（不含权利金）为每盎司2,082美元，全年现金成本预计接近每盎司900至1,050美元指引区间上限，全维持成本预计处于每盎司1,475至1,625美元指引区间顶部 [10] - Côté预计全年平均加工速率达到每日36,000吨的铭牌产能，下半年产量受更高处理量和品位（预计每吨1.05至1.15克）支撑，8月计划进行为期五天的年度停产 [11] - Essakane金矿第二季度应占产量同比增长15%至88,400盎司，现金成本（不含权利金）同比下降22%至每盎司1,214美元，全维持成本（不含权利金）为每盎司1,691美元，权利金成本为每盎司510美元 [14][15] - Westwood金矿第二季度产量为32,400盎司 [16] 财务与资本回报 - 第二季度营收为8.569亿美元，销售195,100盎司，平均实现金价每盎司4,384美元 [6] - 第二季度调整后EBITDA为5.071亿美元，调整后应占净利润为2.416亿美元（每股0.42美元），去年同期为7,730万美元（每股0.13美元） [6] - 第二季度经营活动产生的净现金为4.451亿美元，去年同期为8,580万美元 [4] - 第二季度矿山自由现金流为3.689亿美元，上半年累计为8.935亿美元 [7] - 公司上半年矿山自由现金流近9亿美元，支持运营资产投资、资产负债表改善和股东回报 [2] - 第二季度资本支出为1.156亿美元，偿还信贷额度剩余1亿美元，向布基纳法索政府支付7,400万美元的Essakane股息分配，并回购1.479亿美元股票 [4] - 自12月启动回购计划以来，公司已回购约2,800万股，总金额5.104亿美元，约占矿山自由现金流的45%返还给股东 [5] - 截至6月底，公司持有现金及现金等价物5.014亿美元，循环信贷额度无借款，可用流动性约13.5亿美元 [7] - 6月公司修订信贷协议，将额度从6.5亿美元提高至8.5亿美元，期限延长至2030年，并增加2.5亿美元的伸缩条款 [7] 项目开发与增长 - Côté金矿预计在2026年底发布更新技术报告和矿山寿命计划，将Côté和Gosselin矿床整合为单一块体模型，预计将显示更大储量基础、更长矿山寿命，并通过去瓶颈和针对性升级实现每日约40,000吨的持续处理能力 [12] - 公司正在评估每日40,000吨以上的长期扩产方案，但强调额外时间反映资本纪律和多个开发机会，而非技术问题 [13] - Essakane预计在2027年上半年发布更新技术报告，可能显示矿山寿命延长至2035年，由Essakane矿坑及邻近露天矿坑的额外阶段支撑 [15] - Westwood今年投资约3,000万美元用于东部延伸段的勘探和开发，更新技术报告预计在2027年下半年发布，将评估矿山寿命延长、更高地下处理量和潜在的大规模开采方法 [16] - Nelligan矿区包含指示资源量430万盎司和推断资源量750万盎司，公司2026年已为Nelligan、Philibert和Monster Lake的钻探预算约2,400万美元 [17] - 计划近70,000米的钻探项目已完成约45,000米，Nelligan钻探量从18,000米扩大至24,000米，预计今年晚些时候发布更多钻探结果，2027年上半年发布首份技术报告 [18]