市场表现与指数 - 韩国KOSPI指数周五收盘上涨2.41%至6,977.34点，周累计涨幅达11.5%，结束了连续七周的下跌趋势[3] - 日本日经225指数跟随上涨0.59%至68,713.80点[3] - 美国上市的iShares MSCI South Korea ETF (EWY)周四收盘上涨1.6%至178.62美元，过去一周上涨8.8%，过去一个月上涨0.9%，年初至今上涨84%，过去一年上涨144%[9] - 美国内存股同步上涨，美光科技(MU)周四收盘上涨4.2%，西部数据(WDC)收盘上涨7.3%[10] - 韩国股市本周获得外国投资者净买入约20亿美元，而今年早些时候累计净流出超过1000亿美元[11] 核心催化剂：SanDisk投资者日 - SanDisk在周三的投资者日上公布了多年财务模型，指引2028至2030财年收入增长率为中高 teens，非GAAP毛利率约80%，非GAAP营业利润率约75%，调整后自由现金流利润率约50%，并将100%超额现金返还股东[4] - 该模型基于8项新商业模式长期协议，覆盖2027财年约50%的比特量及2028财年约三分之二的比特量，企业数据中心闪存TAM到2030年将达到1.2泽字节[4] - SanDisk周四收盘上涨13.7%至1,528.11美元，年初至今涨幅达544%[5] - SanDisk的NAND毛利率预测重新定价了整个内存板块，西部数据周四上涨7.3%[2] 行业影响与公司动态 - SK海力士周五上涨3.26%至1,645,000韩元，三星电子上涨2.43%至274,500韩元[3] - SK海力士的NAND子公司Solidigm正计划以约50万亿韩元估值在纳斯达克上市，SanDisk的80%毛利率指引直接提升了该资产的估值[2][6] - 三星在2026年第二季度保持NAND出货量冠军地位，服务器级企业SSD占NAND出货量的48%，前五大NAND供应商2026年第一季度总收入环比增长83.7%[8] - SK集团董事长崔泰源周五表示，公司正考虑通过合资模式建设新的内存芯片工厂，并警告2027年内存供应紧张可能进一步加剧[8] - 中国YMTC首次进入全球前三大NAND供应商行列[11] 投资标的与市场结构 - EWY基金高度集中，SK海力士和三星电子合计占其净资产的55%[9] - 其他韩国市场投资工具包括Franklin FTSE South Korea基金和Direxion Daily South Korea Bull 3X杠杆产品，后者风险显著更高[9] - SK海力士的美国存托凭证(ADS)于2026年7月9日左右开始交易，周四收盘上涨7.3%至165.67美元[10] - KOSPI当前6,977点仍远低于2026年6月9,000点以上的峰值，回调始于6月底，7月下旬出现连续熔断[11]