比尔·阿克曼与奈飞（Netflix）的投资案例 - 潘兴广场CEO比尔·阿克曼在2022年1月首次投资奈飞，投入超过10亿美元[3] - 阿克曼在2022年第一季度奈飞报告流失20万订阅用户后，以超过4亿美元的亏损清仓了全部310万股[2][3] - 四年后，阿克曼重新买入奈飞股票，该仓位截至6月30日占潘兴广场投资组合的4.9%[5] - 奈飞股价从2025年高点下跌近50%后，潘兴广场开始重建仓位，并将该估值称为“大幅折扣”[9] - 奈飞是阿克曼多年来最大规模投资组合调整中新增的六家公司之一[9] 奈飞业务与市场表现 - 奈飞在2022年第一季度报告流失20万订阅用户，为十年来首次订阅用户下降，股价单日暴跌35%[3] - 奈飞打击了密码共享行为并推出了低价广告订阅层[8] - 公司预计广告收入将在2026年达到约30亿美元[8] - 潘兴广场认为奈飞庞大的订阅用户基础使其能在内容上比竞争对手投入更多，同时将成本分摊给更多客户[8] - 潘兴广场在半年报中称“奈飞此后有效赢得了流媒体战争”[4] - 公司预计实现两位数收入增长，内容支出增速低于收入增速[4] 潘兴广场近期业绩与投资策略 - 截至7月，潘兴广场美国公司年内下跌3.5%，潘兴广场控股公司下跌9.2%，而标普500总回报指数上涨10%[10] - 阿克曼认为新增投资的公司定位良好，有望实现强劲的盈利增长，这是长期投资价值的最大驱动力[10] - 潘兴广场还买入了Visa、万事达卡、爱尔康、标普全球和洲际交易所[9]