核心观点 - 美中科技竞争正聚焦于人工智能、量子计算、半导体、关键矿产及战略技术供应链控制权[1] - 美国正推动其主导的AI合作体系，要求参与国在中美技术生态系统之间做出选择[1] - 四只股票（英伟达、美光、D-Wave、Rigetti）为美国主导的先进技术生态系统不同层面提供显著敞口[2] 宏观经济背景 - 国际货币基金组织预测2026年全球GDP增长3%，中国经济预计增长4.6%[3] - AI驱动需求正支撑融入全球技术价值链的经济体，而中东冲突拖累经济活动，全球反通胀进程停滞[4] - 美联储于7月29日将联邦基金目标利率维持在3.5%-3.75%区间，指出通胀仍高于2%目标，但生产率和资本投资保持强劲[5] - 美国7月非农就业人数减少23,000人，远低于预期，失业率微降至4.1%，因劳动参与率下降[5] 英伟达（NVIDIA） - 英伟达仍是AI基础设施加速计算的主导供应商[7] - 2027财年第一季度营收同比增长85%，数据中心营收飙升92%[7] - 公司指引2027财年第二季度营收约910亿美元，但假设不包括来自中国的数据中心计算收入[7] - 第二财季业绩将于8月26日公布，提供对持续AI基础设施支出的直接敞口，中国相关限制仍是关键风险[7] - 预计第二财季盈利增长99.1%，营收增长96.2%[8] - 平均目标价305.85美元，较最新收盘价225.01美元上涨35.93%[8] 美光科技（Micron Technology） - 美光提供AI基础设施堆栈中除加速器之外的关键层敞口[11] - 2026财年第三季度营收从去年同期的93亿美元飙升至414.6亿美元[11] - 云内存营收达137.7亿美元，核心数据中心营收达115.2亿美元[11] - 强劲业绩和展望反映了内存技术在AI时代的战略价值[11] - 预计第四财季盈利增长935.9%，营收增长348.6%[12] - 平均目标价1496.09美元，较最新收盘价1011.75美元上涨47.87%[12] D-Wave Quantum - 2026年上半年预订量同比增长1,120%，生产应用占量子计算即服务营收的37.3%，高于去年同期的9.8%[14] - 第二季度营收同比小幅下降，受商业化早期阶段影响[14] - 快速扩张的预订量和不断增长的生产用例提供了潜在长期催化剂[14] - 预计2026年第三季度盈利增长82.9%，营收增长5.7%[15] - 平均目标价35.79美元，较最新收盘价20.87美元上涨71.47%[15] Rigetti Computing - 提供超导门控量子计算敞口[16] - 2026年第二季度营收从去年同期的180万美元增至510万美元[16] - 季度末现金、现金等价物及可供出售投资总计5.413亿美元[16] - 与美国商务部签署意向书，三年内最高可获得1亿美元支持量子研发[16] - 预计2026年盈利增长71.9%，营收增长246.4%[17] - 平均目标价29.55美元，较最新收盘价18.67美元上涨58.28%[17]