核心财务表现 - 公司第二季度营收为1.068亿美元，扣除欧盟配额后约为1.027亿美元，这是自2021年第四季度以来第二好的季度营收表现 [2] - 第二季度净利润为4490万美元，合每股0.83美元，调整后净利润为4250万美元，合每股0.79美元 [3] - 第二季度运营现金流为6300万美元，而第一季度为3700万美元，该数据已排除1900万美元的营运资本变动和500万美元的干船坞资本支出 [7] - 第二季度船队平均定期租船等值（TCE）收益达到每天86100美元 [3] - 公司维持2026年全年指引，预计营收在3.45亿至3.7亿美元之间，TCE收益在每天73000至78000美元之间，调整后EBITDA在2.55亿至2.8亿美元之间 [9] - 公司第二季度向股东分配了4100万美元 [11] - 董事会宣布每股0.75美元的季度股息，这是公司连续第20个季度维持该水平的股息，预计将于9月17日左右支付 [10] - 自2021年以来，公司已分配约8.5亿美元，包括特别股息 [10] 运营与合同进展 - 现货敞口和近期开始的合同贡献了业绩增长，Flex Artemis和Flex Volunteer受益于第二季度强劲的现货LNG航运市场 [4] - Flex Constellation和Flex Aurora在3月开始的合同下贡献了整季收益 [4] - 公司拥有51年的最低确定合同积压，如果所有租船选择权被行使，可增至78年 [9] - 2026年剩余可用天数的合同覆盖率接近89% [9] - Flex Artemis和Flex Volunteer预计将在第三季度末可供使用，公司正在为这两艘船寻找现货和新的定期合同 [10] - 公司已完成其全部13艘船队的五年期特别检验，Flex Vigilant于6月在丹麦完成干船坞，这是2026年计划的第三次也是最后一次干船坞 [13] - 平均干船坞成本约为每艘船600万美元，与指引一致，船舶平均在干船坞停留17天 [13] - 公司预计2027年没有干船坞计划，并计划在2028年开始第一个10年干船坞周期 [13] 成本与财务指标 - 第二季度船舶运营费用因中东局势导致船员旅行成本上升而增加，平均每天16260美元，而2026年上半年平均每天约为16100美元 [5] - 公司维持全年船舶运营费用指引为每天16000美元 [6] - 利息支出持续改善，反映了较低的贷款利差和对循环信贷额度的管理 [6] - 公司录得470万美元的利率衍生品收益，包括230万美元已实现收益和240万美元未实现收益 [7] - 公司账面权益比率为27.4% [8] - 利率掉期组合名义价值为7.75亿美元，期末估值为2200万美元，平均固定利率为2.46% [8] - 公司预计到明年年中将维持约70%的利率对冲比率 [8] - 期末现金为3.97亿美元 [11] - 公司支付了2800万美元的定期债务分期付款 [11] - 首次债务到期日为2029年第一季度 [11] 市场展望与风险 - 管理层对其市场前景和其他股息考量维持“橙色”评估，理由是现货市场疲软、新船交付量庞大以及地缘政治风险升高 [12] - 伊朗冲突的持续时间以及卡塔尔LNG供应正常化的时间仍存在不确定性 [12] - 全球LNG贸易量年初至今基本持平，较去年同期下降不到1% [14] - 卡塔尔出口量下降约2900万吨，但美国出口量增长23%（近4000万吨）在很大程度上抵消了这一下降 [14] - 澳大利亚、俄罗斯及其他出口国（包括LNG Canada和西非供应商）也增加了出口量 [14] - 卡塔尔和阿联酋的合计LNG出口量较正常水平下降约63% [15] - 美国液化产能同比增长约1400万吨，主要得益于Plaquemines的产量提升和Golden Pass的逐步增产 [15] - 日本、韩国和台湾的进口需求保持韧性，而欧洲和中国的进口量低于去年同期 [16] - 欧洲天然气库存为61%满，低于去年同期的73%，是15年多以来的最低水平 [16] - 大西洋盆地供应的增长可能支撑LNG航运需求，前提是美国货物运往亚洲 [17] - 但现代二冲程船舶的可用性在苏伊士运河以东和以西均有所增加，给现货费率带来压力 [17] - 自2月底以来，没有Flex LNG的船舶在霍尔木兹海峡内交易，租家若指示船舶进入高风险区域需支付额外保险 [18] - 公司认为霍尔木兹海峡在2026年全年将保持关闭 [18] - 第三季度通常是季节性淡季，现货市场往返费率已从去年第三季度的约12万美元降至约3万美元 [19] - 随着两艘船在第三季度末可用，管理层正在为历史上更强劲的冬季市场做准备 [19]