核心观点 - Marvell Technology (MRVL) 和 Amphenol Corporation (APH) 是两家受益于人工智能浪潮的互联基础设施股票，AI工作负载增加推动了对更快连接基础设施的需求 [1] - 文章通过基本面、估值、增长前景和风险对比，分析哪只股票是更好的投资选择 [3] Marvell Technology (MRVL) 分析 业务增长驱动 - 数据中心终端市场受AI需求推动，定制芯片、互连、交换和光学产品带来创纪录收入和更高的多年展望 [2] - 互连业务预计在2027财年同比增长超过70%，得益于规模扩展PAM的加速和规模升级及规模扩展网络的贡献 [4] - 光学领域，TIA和驱动器预计在未来几个季度年化运行率超过10亿美元，DCI模块收入在2028财年有望达到约10亿美元年化水平 [5] - 规模升级光学预计在2028财年加速，收入从先前1.5亿美元展望翻倍 [5] 战略合作与财务表现 - 与英伟达合作涵盖光学、NVLink Fusion集成和AI-RAN，扩大了Marvell芯片可应用的平台范围 [6] - 2027财年第一季度向英伟达发行20亿美元A系列可转换优先股，表明战略一致性并支持规模升级连接和定制平台投资 [6] - 2027财年第一季度收入同比增长28%至24.2亿美元，数据中心收入增长27%至18.3亿美元，占总销售额76% [7] - 非GAAP每股收益为80美分，管理层预计第二季度收入约27亿美元 [7] - Zacks对2027财年盈利的共识预期同比增长42.3%，过去60天预估未变 [7] - 股价年初至今上涨154.2% [9][14] 估值 - 远期销售倍数为13.18倍，高于过去一年中位数8.21倍 [17] Amphenol Corporation (APH) 分析 业务增长驱动 - 受益于AI相关IT数据通信项目对高速铜缆、光纤和电源互连产品的持续需求 [2] - IT数据通信销售有机增长63%，主要由AI相关需求驱动 [9] - 通过收购扩大可寻址市场，CommScope扩展光纤和电缆连接组合，Andrew、Trexon等交易拓宽通信、国防和工业产品 [10] - CommScope在光互连领域获得进展，IT数据通信预计2026年销售额接近一半，而2025年约为三分之一 [11] - 收购El.Com增加复杂互连和高压电缆组件，Wilder Technologies增加高速应用的高性能测试和测量解决方案 [11] 财务表现与展望 - 高速铜缆、光纤和电源互连组合使其覆盖多种AI数据中心架构 [12] - 2026年第二季度IT数据通信占销售额43%，有机同比增长63%，环比增长22%，主要受AI需求推动 [12] - 2026年第三季度预计收入在93亿至94亿美元之间，同比增长50-52% [13] - 调整后每股收益预计在1.40至1.42美元，同比增长51-53% [13] - Zacks对第三季度盈利共识预期同比增长52.7%，过去30天预估上调 [13] - 股价年初至今上涨18.1% [14] 估值 - 远期销售倍数为4.99倍，低于过去一年中位数5.74倍 [17] 结论对比 - MRVL更适合寻求更高增长的投资者，受益于加速的互连需求、强劲的AI驱动收入增长和与英伟达的战略合作 [19] - MRVL估值溢价较高，APH目前似乎是更安全的选择 [19] - 两只股票均获得Zacks 2（买入）评级 [19]