核心观点 - 美洲移动（AMX）发布2026年第二季度财报后，股价在过去一个月下跌约9.8%，表现逊于标普500指数[1] - 公司第二季度净利润同比增长，但未达到市场一致预期[2] - 尽管盈利不及预期，分析师在财报后上调了盈利预测，共识预期上修7.14%[12] 财务表现 - 第二季度每ADR净收益为0.47美元，高于去年同期的0.38美元，但低于Zacks一致预期的0.52美元[2] - 季度净利润为243.32亿墨西哥比索（每股0.40比索），去年同期为222.82亿比索（每股0.37比索）[3] - 综合融资成本为104.23亿墨西哥比索，同比上升34.8%[3] - 总营收为2410.71亿墨西哥比索，同比增长3.1%[4] - 服务收入为2059.19亿墨西哥比索，同比增长3.4%[4] - 设备收入为334.33亿墨西哥比索，同比增长1.6%[4] - 总成本和费用为1451.64亿墨西哥比索，同比增长2.7%[10] - EBITDA为959.08亿墨西哥比索，同比增长3.8%[10] - EBITDA利润率为39.8%，去年同期为39.5%[10] - 营业利润为518.14亿墨西哥比索，同比增长9.5%[10] 用户与业务增长 - 第二季度新增350万后付费用户[5] - 巴西贡献最大后付费增长，新增150万用户，其次是哥伦比亚（25万）、秘鲁（19.1万）、阿根廷（15.4万）和墨西哥（10.1万）[5] - 预付费业务净流失370万用户，因公司在哥伦比亚和阿根廷优化客户基础[5] - 固定宽带和电视平台期末拥有8020万个创收单元[6] 区域业绩 - 阿根廷营收同比增长8.6%至9990.73亿阿根廷比索，服务收入增长9.3%，无线服务收入增长加速至12%[7] - 阿根廷固定线服务收入因竞争压力和促销活动下滑1.5%[7] - 阿根廷数据按IAS29通胀会计报告，2026年第二季度经济被视为恶性通胀[7] - 巴西营收同比增长5.4%至135亿巴西雷亚尔，服务收入增长5.3%[8] - 巴西移动服务收入增长6.1%，后付费增长7.1%，固定线服务收入增长4.1%[8] - 奥地利、秘鲁、墨西哥、南锥体和中美洲及加勒比地区营收分别同比增长4.2%、8.1%、3.2%、9.6%和7.6%[9] - 哥伦比亚和厄瓜多尔营收分别增长5.8%和9%[9] 流动性状况 - 截至2026年6月30日，公司持有现金、有价证券及其他短期投资747.32亿墨西哥比索[11] - 长期债务为3935.19亿墨西哥比索[11] 估值与动量评分 - 公司增长评分为F（较差），动量评分为C，价值评分为A（前20%）[13] - 综合VGM评分为C[13] - Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报与市场持平[14]