公司核心观点 - 文章核心观点是SpaceX股价在经历剧烈波动后仅略高于IPO价格135美元，但未来一年走势存在多空分歧 [1] 公司业务与财务表现 - SpaceX 2026年第二季度营收为78亿美元，同比增长92% [5] - 太空部门（含Falcon 9和Starship火箭）营收同比增长29% [5] - 连接部门（含Starlink卫星互联网服务）销售额同比增长约66% [5] - AI业务营收同比增长近3.5倍，达到25.6亿美元 [6] - AI业务数据仅包含与Anthropic和Alphabet旗下Google Cloud mega-deals的早期贡献 [6] - 公司管理层预计2026年底年化营收运行率达到1000亿美元 [6] - 公司预计2030年实现年营收1万亿美元，比此前预测提前一年 [6] 市场与投资者动态 - 华尔街分析师平均12个月目标价显示有超过50%的上涨空间 [7] - GPU巨头Nvidia披露已向SpaceX投资约210亿美元 [7] - 公司当前股价134美元，市值1.8万亿美元 [9] - 52周股价区间为104.83美元至225.64美元 [9] 看涨逻辑 - 看涨核心逻辑是公司增长潜力，2026年第二季度业绩证明了强劲增长能力 [4] - 未来来自Anthropic和Google Cloud协议的收入可能推动公司持续发布亮眼业绩 [14] - 若投资者看到公司能有效变现AI基础设施投资，股价可克服锁定期相关阻力 [14] 看跌逻辑 - 第二季度净利润为负，AI基础设施重投资抵消了营收增长 [10] - 180天锁定期于2026年12月8日到期，内部人和机构投资者可自由抛售，可能造成巨大下行压力 [11] - 最大股东马斯克可在2027年6月12日出售其股份 [12] - 存在与特斯拉合并的可能性，需发行大量新股导致稀释，股价可能下跌 [12] 最终判断 - 文章预测在剩余锁定期到期前股价跌幅可能大于到期后，类似2026年8月6日到期时的情况 [13] - 特斯拉合并是最大变数，若排除此因素，公司股价一年后可能更高 [14]