公司业绩与市场表现 - Ross Stores股价上涨8%至246.60美元，因Q2财报超预期[4] - TJX Companies股价上涨1%至141.45美元，受Ross Stores利好带动[5] - Macy's股价上涨1%至22.82美元，小幅反弹[5] - SPDR S&P零售ETF持平于87美元，显示零售板块内部分化[5] 财务数据 - Ross Stores营收62.6亿美元，同比增长13%，高于分析师预期的61.5亿美元[6] - GAAP每股收益2.66美元，远超分析师预期的1.95美元及公司此前指引的1.85至1.93美元[6] - 净利润8.513亿美元，去年同期为5.08亿美元[6] - 同店销售额增长10%，连续第二个季度实现两位数增长[7] - 营业利润11亿美元，营业利润率17.6%，去年同期为11.5%[7] - 业绩包含约2.53亿美元营业利润及每股约0.60美元的IEEPA关税退税[7] - 剔除退税后营业利润率仍扩大205个基点，高于130至150个基点的计划[7] 管理层评论与展望 - CEO Jim Conroy称该季度实现“出色的销售和盈利增长”，并指出供应环境持续改善[8] - Conroy表示“大量订单被取消……预计这种情况将持续”，并认为“折扣零售最终可能仍是赢家行业”[8] - Conroy指出“新客户涵盖广泛的收入群体和年龄段”[8] - 公司上调2026财年全年每股收益指引至8.61至8.77美元，此前为7.50至7.74美元[8] - Q3指引每股收益1.75至1.83美元，同店销售增长6%至7%，远高于分析师预期的3.1%[8] - Q4同店销售指引增长4%至5%[8] 运营与扩张 - 季度内新开47家门店，2026年开店计划从110家上调至115家[9] - 新店中约90家为Ross Dress for Less，25家为dd's DISCOUNTS[9] - 总门店数达2328家，去年同期为2233家[9] - 季度内回购140万股，金额3.19亿美元[9] - 2026财年回购计划维持12.75亿美元，基于3月批准的两年25.5亿美元授权[9] 行业与竞争对手分析 - TJX Companies是更大的折扣零售商，在10个国家拥有超过5200家门店，市值1554.2亿美元[10] - TJX股价小幅上涨因已发布财报，受Conroy“赢家行业”观点带动而非直接催化剂[10] - Macy's市值59.4亿美元，Conroy关于订单取消的评论表明主流百货商店疲软是折扣零售的供应来源[11] - Macy's成为Ross Stores商品优势的供应方[11] - SPDR S&P零售ETF涵盖折扣、百货、电商和 specialty零售，因此单一8%涨幅未影响基金净值[11] 宏观环境 - WTI原油价格86.80美元/桶，10年期国债收益率4.69%[12] - CME FedWatch显示美联储9月加息概率34.6%[12] - 更高的燃料和借贷成本挤压主流消费者，推动客流转向折扣零售[12] - 密歇根大学消费者信心指数49.5，处于悲观区间，历史上支持消费降级趋势[12] - Ross Stores预计下半年价格仅小幅低个位数上涨，保持价值差距[13]