大卫·泰珀的Appaloosa基金二季度调仓动作 - Appaloosa基金在第二季度清仓了SanDisk的全部持仓，同时新建仓了Broadcom [2] - 该基金在第一季度建仓SanDisk，并在第二季度完全退出，仅持有一个季度 [5] - 退出时机暗示该笔交易获得了可观的收益 [5] SanDisk的投资逻辑与退出原因 - SanDisk生产NAND闪存，用于固态硬盘，在AI数据中心中用于存储训练数据和推理工作负载 [4] - AI需求推动NAND价格近几个季度大幅上涨，SanDisk收入结构向企业数据中心客户倾斜 [4] - 销售额激增和定价权回归使SanDisk收入和利润率大幅扩张 [4] - 泰珀在股价抛物线式上涨后获利了结，体现了纪律性 [6] - 存储市场具有周期性，SanDisk估值可能已充分反映近期AI增长预期 [6] - 锁定收益可降低波动风险并释放资金用于其他机会 [6] Broadcom的投资吸引力 - Broadcom设计和供应半导体及基础设施软件，近年专注于定制AI加速器XPU [8] - XPU芯片是与超大规模客户联合设计，而非通用产品 [8] - Broadcom制造谷歌的TPU和Meta的MTIA芯片 [9] - 公司扩大了与OpenAI、Anthropic和苹果的合作关系，客户基础更加多元化 [9] - Broadcom还提供连接大型加速器集群的高速网络芯片，同时覆盖AI芯片的计算和互连层 [9]