核心观点 - 小鹏汽车Q2营收不及预期且Q3指引疲软，导致股价下跌7%，并拖累蔚来汽车下跌4% [1][6] - 小鹏汽车旗下人形机器人业务IRON完成超9亿美元融资，估值达63亿美元，为中国人形机器人领域最大单笔融资 [6][8] 小鹏汽车财务表现 - Q2 2026营收为197.4亿元人民币（29.1亿美元），同比增长8%，环比增长51.5%，但低于华尔街预期 [3] - Q2交付量为103,295辆，同比增长0.1% [3] - 毛利率从去年同期的17.3%扩大至20.7%，但车辆毛利率从14.3%下降至12.1%，因产品代际过渡 [3] - 非GAAP每股亏损为1.29元人民币，亏损幅度大于预期 [4] - 研发费用同比增长32%至29.1亿元人民币 [4] - 截至6月30日，现金储备为404.8亿元人民币（59.7亿美元） [4] 小鹏汽车Q3指引 - Q3营收指引为217亿至234亿元人民币，远低于华尔街共识的258.8亿元人民币 [4][6] - Q3交付量指引为115,000至121,000辆，去年同期为116,007辆 [4] - Q3指引较华尔街共识低约15% [6] 小鹏汽车股价表现 - 小鹏汽车股价下跌7%至11.40美元 [1] - 截至上周五收盘，小鹏汽车年初至今已下跌40% [2] 蔚来汽车股价表现 - 蔚来汽车股价下跌4%至4.45美元，受小鹏汽车拖累 [1][6] 其他电动车公司股价表现 - 特斯拉股价下跌2%至354.06美元，跌幅小于中概股 [2] - Lucid股价下跌1%至5.46美元 [2] - Rivian股价逆势上涨0.7%至17.09美元 [2] 小鹏机器人业务融资 - 小鹏机器人业务IRON完成超9亿美元融资，投后估值超63亿美元 [8] - 该轮融资由IDG资本领投，高榕资本参与，腾讯和阿里巴巴作为战略投资者加入 [8] - 阿里巴巴股价周一下跌1%至117.60美元 [8] - 该轮融资为中国具身智能领域最大单笔私募融资 [8]