核心观点 Curaleaf公开回应Aurora Cannabis的声明，驳斥其选择性数据和误导性描述，重申收购要约的合理性，并指出Aurora管理层多年表现不佳导致股东价值损失，Curaleaf愿意随时会面讨论交易 [1][2] Curaleaf对Aurora声明的反驳 - Curaleaf完全拒绝Aurora对双方讨论的定性，称双方从未就交易实质进行过任何一次对话 [2] - Curaleaf已将全部往来信件公布在官网grow.curaleaf.com上 [2] - Aurora拒绝签署保密协议、拒绝现场考察，并非其声称的“开放”态度 [3] - Curaleaf的收购要约基于Aurora于2026年8月5日公布的最新数据，若Aurora有更好信息，Curaleaf欢迎审阅 [3] Aurora股东价值损失与业绩表现 - Aurora股东经历了多年转型，在现任管理层领导下产生了超过4亿加元的库存减值和“业务转型成本” [3] - 截至2026年8月10日，Aurora股价在过去一年下跌约35%，而Curaleaf股价上涨约56% [3] - Aurora声称的17%国际增长具有误导性，其国际业务收入在6月比三个月前减少约500万加元 [3] - Aurora6月季度调整后EBITDA比3月季度低63%，该结果包含约510万加元的业务转型成本加回，剔除后调整后EBITDA为显著负值，经营活动现金流为负440万加元 [3] Curaleaf收购要约的市场反应与价值 - Curaleaf为Aurora股东提供显著溢价和参与更大更强全球平台的机会 [2] - Aurora股价在Curaleaf宣布要约后大幅上涨，并交易在要约隐含价值附近，表明投资者认可交易价值 [4] - Curaleaf的种植产量是Aurora公开披露的每株114克的两倍以上 [8] - Aurora自身指引显示其业务在2027财年预计将变得更小、盈利能力更低，收入接近2025财年水平，调整后毛利率从约64%下降至中高50%区间，调整后EBITDA下降 [8]