公司整体业绩表现 - 中国太平2026年上半年归母净利润同比增长90.3%至128.73亿港元 [1] - 归母净资产较上年末增长8.9%至1036.38亿港元 [1] - 华创证券维持“推荐”评级，给予2026年0.4倍PEV，对应目标价26.7港元 [1] 寿险业务分析 - 寿险新业务价值(NBV)同比增长1.4%至62.68亿元 [1] - 个险、银保渠道新单保费分别同比增长9.4%、17.5% [1] - 三大渠道合计长险新单保费同比增长11.2% [1] - 分红险在长险首年期交保费中占比达97.8%，同比提升10.7个百分点 [1] - 负债端转型持续深化，分红险转型对NBV利润率形成一定压力 [1] 财险业务分析 - 财险原保费同比增长1.4% [2] - 综合成本率(COR)同比上升1.3个百分点至98% [2] - 境内财险分部保费同比增长5.9%，其中车险、非车险分别同比增长4.7%、6.1% [2] - 境外市场表现分化，太平香港、太平新加坡COR实现优化 [2] 投资业务分析 - 集团投资资产规模达19415亿港元，较上年末增长11.4% [2] - 集团FVTPL二级权益资产投资收益率达14.5% [2] - 净投资收益率(年化)为2.85%，同比下降0.26个百分点 [2] - 总投资收益率(年化)为5.21%，同比提升2.53个百分点 [2] - 综合投资收益率(未年化)为2.98%，同比提升1.12个百分点 [2] - 债券占比73.7%，较上年末下降2.4个百分点 [2] - 股票与基金占比18.1%，较上年末提升1.5个百分点，提升主要来自基金占比增加 [2]