核心通胀数据 - 美联储青睐的核心PCE通胀指标7月同比上涨3.3%[1]，高于分析师预期的3.2%[1]，与6月涨幅持平[1] - 整体PCE通胀7月为3.7%[2]，高于预期的3.6%[2] 美联储政策信号 - 7月FOMC会议纪要显示，“许多”与会者表示若通胀不下降，“可能有必要”加息[2] - 官员对通胀前景存在分歧，“多数”预计物价稳步降温，而“许多”承认通胀可能“更持续地偏高”[3] - 美联储主席Kevin Warsh将于周五在杰克逊霍尔年度研讨会上发表首次演讲[4] 市场预期 - 市场定价显示美联储下月加息概率为40.4%[5]，至12月加息概率升至72.7%[5] 通胀背景与分析师观点 - 今年早些时候美伊冲突加速导致石油和能源成本飙升，通胀随之攀升[6] - Warsh表示美联储目标是恢复价格稳定[6] - 分析师认为通胀读数不变可能使央行避免加息[6] - 摩根士丹利财富管理首席策略师Ellen Zentner表示，CPI报告符合预期后，美联储“无需加息”的叙事依然成立[6] - 嘉信理财固定收益研究主管Colin Martin指出，“当劳动力市场强劲且通胀高企时，更难为不加息辩护”[6]