公司核心观点 - 公司最新季度财报表现喜忧参半，营收和利润超预期，但未来指引远低于市场预期，导致股价下跌约3.5% [4][1] - 公司正处于从旧时代向新时代的转型期，AI既是巨大机遇也带来业务风险，管理层为应对竞争环境而调整定价策略 [3][6][14] 公司财务表现 - 第四财季调整后每股收益为4.3美元，营收为43.5亿美元，均超出市场预期 [5] - 全年营收指引为233亿至235亿美元，同比增长9%至10%，低于市场预期且较2026财年14%的增速明显放缓 [5][6] - 全年每股收益指引为22.88至23.12美元，远低于市场预期的27.34美元 [5] 分析师评级与目标价调整 - 摩根大通将评级从增持下调至中性，目标价从605美元大幅下调至331美元，低于当前交易价344美元 [7] - 摩根大通认为公司AI颠覆风险已从TurboTax业务扩展到QuickBooks业务，估值倍数可能持续承压 [8] - BFA将评级从买入下调至中性，目标价从400美元下调至360美元，认为TurboTax正在失去市场份额给低成本AI替代品 [9] - Truist将目标价从350美元下调至300美元，维持持有评级，称Q4业绩稳健但指引令人失望 [9] - Beimo维持跑赢大盘评级，重申412美元目标价，认为9%的营收指引比其已下调的预期还低近1个百分点 [10][11] - Oenheimer将目标价从406美元下调至380美元，维持跑赢大盘评级，指出营收、营业利润和每股收益指引均低于其预期 [12] - 史蒂夫将目标价从275美元上调至300美元，维持持有评级，称基础建设需要时间 [14] - 派珀桑德勒将目标价从250美元上调至290美元，维持减持评级 [14] 市场交易反应 - 股价在盘前大幅下跌后有所回升，但仍下跌约3.5% [1][15] - 交易员预计股价将在未来几周维持区间震荡，通过卖出铁鹰期权策略设定315至380美元的盈亏平衡区间 [15][16]