迈克尔·伯里对英伟达及多只科技股的逆向投资观点 - 迈克尔·伯里认为英伟达当前市场估值远高于其计算的内在价值，并预期其市场主导地位持续时间有限 [1] - 伯里在英伟达财报前买入12月到期、行权价在200美元中高区间的看涨期权，称此举为保护性对冲，成本被其大量英伟达空头头寸有效抵消 [2] - 伯里指出英伟达股价在财报后常下跌，显示市场怀疑情绪 [4] - 伯里估值模型显示英伟达真实价值远低于当前市场水平，股价相对于历史增长轨迹基本“原地踏步” [5] - 伯里认为英伟达垄断优势可能短期削弱，导致利润率压缩，公司优先资本支出和多元化而非股东回报，可能抑制盈利增长 [6] - 伯里警告英伟达在科技泡沫顶峰期的激进投资可能引发“盈利意外下滑”，但将市场对即将发布财报的反应描述为“抛硬币” [7] 伯里的投资组合调整：加大空头并选择性做多 - 伯里将空头持仓扩大至Oracle、Palantir、Nebius和Caterpillar，空头股票持仓（不含看跌期权）占其投资组合超过21% [3][8] - 伯里本周适度增加了Oracle、Palantir、Nebius和Caterpillar的空头头寸 [8] - 伯里在Birkenstock股价30美元中段建立满仓，在Freddie Mac股价5美元中段加仓，并维持Fannie Mae的重大持仓 [8] 零售投资者情绪与市场表现 - 在Stocktwits等社交交易平台，零售投资者对英伟达情绪看涨，对Palantir和Nebius情绪主要看跌，对Oracle情绪“极度看跌” [9] - 年初至今，英伟达股价上涨超过12%，Nebius股价飙升超过150%，而Palantir和Oracle分别下跌约5%和23% [10]