核心观点 - 新思科技2026财年第三季度业绩超出指引上限，并上调全年营收、非GAAP营业利润率、盈利及现金流展望 [1] 财务表现 - 第三季度营收同比增长约42%至24.77亿美元，其中包含来自Ansys的约7.11亿美元 [2] - 非GAAP营业利润率为41.6%，非GAAP每股收益为3.91美元 [2] - GAAP每股收益为2.84美元，包含出售处理器IP解决方案业务的收益 [2] - 公司上调2026财年营收展望至96.9亿至97.4亿美元，其中Ansys贡献约29.8亿美元 [15] - 非GAAP营业利润率中点预计为41.5%，非GAAP每股收益预计为15.04至15.10美元 [15] - 第四季度营收预计为25.3亿至25.8亿美元，非GAAP每股收益预计为4.10至4.16美元 [20] - 全年运营现金流指引上调5亿美元至约28亿美元，自由现金流指引上调6亿美元至约26亿美元 [20] 业务板块表现 EDA业务 - 设计自动化部门营收约20亿美元，调整后营业利润率为45.2% [3] - EDA营收同比增长8.5%，受软件需求和硬件辅助验证创纪录季度推动 [3] - 公司预计EDA增长将在第四季度和全年加速至两位数，归因于芯片设计复杂度提升、先进封装、3D集成电路架构、AI相关芯片开发及硬件辅助验证需求 [4] - 本季度获得12个新客户和66个重复客户用于硬件辅助验证 [5] - AI和高性能计算客户活动最为强劲，非AI市场的芯片初创活动在放缓后已企稳，AI相关芯片启动持续加速 [5] Ansys业务 - 收购Ansys已满一年，Ansys表现强劲，成本协同承诺进度超前，并提前偿还定期贷款 [6] - 推出Multiphysics Fusion产品，整合热分析至芯片设计流程，客户验证设计收敛速度提升高达10倍，运行时间缩短3倍 [7] - 该产品预计在2027财年前不会对EDA增长做出重大贡献 [8] - 本季度最大Ansys交易涉及GPU加速计算流体动力学软件，支持一家跨国电子元件制造商的数字孪生 [9] IP业务 - 设计IP营收同比增长约11%至4.74亿美元，恢复增长，调整后营业利润率为26.5% [10] - 增长反映AI基础设施客户对更高带宽、更快连接和更复杂系统架构的需求 [11] - 本季度赢得超过95%的PCIe 7.0机会，年内已获得25个LPDDR6设计胜利 [11] - 芯片间互联业务有望同比翻倍，累计设计胜利超过100个 [11] - “Factory One”策略在汽车领域连续三个季度保持超过90%的设计胜率，USB IP终身预订额超过20亿美元 [12] - “Factory Two”模式针对定制IP子系统，正与多个客户进行高级讨论，可能转向许可加版税模式 [13] 其他关键信息 - 季度末积压订单为109亿美元，因出售处理器IP解决方案业务而环比小幅下降 [14] - 自由现金流为7.46亿美元，现金及短期投资总额为36亿美元，总债务约100亿美元 [14] - 公司有超过30个活跃客户参与其代理AI平台，正考虑基于订阅和消费的AI代理和工作流程模式 [16]