文章核心观点 英伟达财报后，英特尔与AMD股价走势分化，英特尔因与英伟达合作而上涨，AMD因竞争压力加剧而下跌[6][8] 英伟达财报与行业影响 - 英伟达预计2028财年营收增长70%，推动费城半导体指数上涨约1.7%[5] - 英伟达财报缓解了市场对AI投资周期可能见顶的担忧[6] - 英伟达、AMD和英特尔在AI和数据中心芯片市场竞争，英伟达在GPU和AI加速器领域领先[8] 英特尔与英伟达合作 - 英伟达投资50亿美元收购英特尔约4%股份[10] - 双方同意开发多代联合产品，通过NVLink互联技术连接英特尔CPU与英伟达AI芯片[10] - 英特尔成为英伟达AI平台增长的“铲子”CPU供应商[1] - 英特尔股价上涨超过3%[8] - 英特尔可从英伟达AI系统增长中获益，而非仅试图取代其AI加速器地位[11] - 关键催化剂：英特尔通过NVLink连接的联合产品直接销售CPU与英伟达加速器配对[1] AMD面临的竞争压力 - AMD是英伟达在AI加速器领域最直接的竞争对手[3] - 英伟达与AWS合作，亚马逊计划额外部署200万块英伟达GPU[12] - 英伟达CEO黄仁勋表示亚马逊可能购买“数百万个CPU”[13] - 英伟达正加速自有CPU业务Vera，直接与英特尔和AMD竞争[13] - AMD股价下跌约1%[8] - AMD在服务器CPU市场占有约33%份额，英特尔占66.8%[14] - 此前SpaceX选择英伟达作为独家AI基础设施合作伙伴已导致AMD股价下跌[14] - 亚马逊将2026年资本支出从约2000亿美元提高至约2200亿美元，AMD曾受益于此[15] AMD的AI战略与客户进展 - AMD通过Helios平台提供完整AI基础设施，整合Instinct加速器、EPYC处理器、Pensando网络和ROCm软件[16] - Anthropic承诺部署高达2吉瓦的MI450系列GPU在Helios系统中[17] - OpenAI和Meta各有高达6吉瓦AMD GPU的协议[17] - 微软计划在Azure上进行大规模Helios部署[17] - Oracle也是部署AMD机架级基础设施的客户之一[17] - Benchmark将AMD目标价从485美元上调至685美元[18] - Roth MKM将目标价从500美元上调至650美元[18] 关键风险 - 英特尔未能按时或大规模交付联合NVLink CPU+GPU产品，导致超大规模客户继续标准化其他CPU平台[2] - AMD的Helios机架级方案获胜速度快于英伟达的CPU推进，保持AMD企业AI服务器CPU和GPU份额增长[4]